GOVT ETF分析評價》iShares U.S. Treasury Bond ETF (iShares美國公債ETF)

GOVT – iShares美國公債ETF

本文市場先生介紹 iShares U.S. Treasury Bond ETF (代號:GOVT)這檔債券ETF

GOVT ETF主要投資在美國政府公債,和IEIIEF這兩檔美國中期公債ETF非常類似,存續期間也接近,差別在於GOVT是使用債券梯的配置,短中長期的債券部位都有,混合組成債券梯的結構。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

GOVT是什麼?GOVT ETF基本資料介紹

GOVT是由美國iShares(安碩)公司發行,這檔ETF成立於2012年,
幾乎全部投資美國公債Government Bonds(又稱國債、政府債),
公債是指由國家政府發行,被認為是全球最安全的債券。

美國是全球經濟中心,所以美國公債也被視為一定不會倒閉的債券,
具有很強的對抗風險性質。

GOVT ETF資產總規模約143億美元,
分散投資約近200檔債券,債券的數量檔數比較沒有太大意義,種類比較重要。

GOVT的特色是混合了由短到長多種不同到期日的公債,
因為都是公債所以無風險、內扣費用低,支出比率為0.15%,
債券組合根據最新資料,
平均到期日(Average effective maturity)為8.33年,
平均存續期間(Average duration)為6.84年。

GOVT所有債券評等都在最高信用評等,標準普爾評等AAA,
幾乎全部投資美國公債,佔大約98.94%,類型為綜合年期債券(1-30年期)。

iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)介紹

ETF代號 GOVT
ETF全名 iShares U.S. Treasury Bond ETF
ETF追蹤指數 ICE U.S. Treasury Core Bond Index
ICE 美國整體債券指數
ETF費用率 0.15%
ETF發行時間 2012/2/14
投資標的類型 綜合年期公債
投資區域 美國
風險評等 最高信用評等(AAA)
存續期間 6.84yr
配息 有(月配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2020.08 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

GOVT內扣費用(Expense ratio)0.15%

GOVT無其他支出,總計支出比率0.15%,
雖然同類來說不算最低,不過以債券類來說屬於費用低的一群。

GOVT 內扣費用組成

GOVT的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,GOVT長年下來(例如table上的5年期),
追蹤誤差為0.1%,誤差也算小。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
GOVT ETF (%) 6.84 5.1 3.52
Benchmark (%) 6.97 5.22 3.62
來源:ishares  資料日期:2020/11/15  整理:Mr.Market市場先生

GOVT配息頻率:月配息(每月初)
GOVT12個月殖利率(LTM Dividend / Yield):1.58%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

GOVT ETF優點:

  • 費用率低,只有0.15%。
  • 幾乎全部投資美國公債,風險相當低。

GOVT ETF缺點:

  • 公債雖然風險低,但相對來說報酬率也較低。
  • 因為混合了由短到長多種不同到期日的公債,裡面配置的比例不見得是投資人想要的。

GOVT ETF最新股價走勢


GOVT ETF成分股組成與特性分析

GOVT的債券種類組成權重資料:

iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)債券成分股類型分布

公債 Treasury 98.94%
現金及衍生品Cash and/or Derivatives 1.06%
來源: ishares官網 資料時間: 2020/08
整理: Mr.Market市場先生

可以觀察到,GOVT的債券組成幾乎全部都是美國公債。

美國政府公債(英文稱為Treasuries)被喻為資金的避風港,
可以說投資人不用承擔風險就能賺到錢,但報酬率也不會很高。

對公債不熟可閱讀:美國公債是什麼?如何投資?

GOVT的債券風險評等組成資料:

iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)債券信用評等分布

AAA 98.94%
AA 0%
A 0%
BBB 0%
BB 0%
B 0%
CCC 0%
無法評等 0%
來源: ishares官網 資料時間: 2020/08
整理: Mr.Market市場先生

GOVT ETF的組成債券風險評等,全部都是最高信用評等債券(AAA),
因為主要都是美國政府債,所以投資起來也最安全。

關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?

GOVT的債券到期日組成:

GOVT ETF債券到期日

一般我們不需要看債券成分的到期日,因為到期日也不等於存續期間,直接看總存續期間就好。

不過為了讓你理解它和IEI、IEF的差異,所以這邊還是列出它的成份股到期時間。
從圖上可以看出,GOVT短中長期債券都有持有,但IEF的債券到期日則是集中在7-10年的區間。

理論上,債券梯讓GOVT的持有成本會比較低一點,但實際上由於GOVT並沒有因此費用率較低,績效和走勢上也看不出明顯差異,所以就把它單純當成不同存續期間的公債ETF即可。。

GOVT投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-6%回檔以內(月資料)。

GOVT是2012年成立,數據資料較短,這邊以各50%的 IEI (3-7年公債)IEF (7-10年期公債)來測回檔風險,因為存續期大概借於這兩檔之間。

因為幾乎全部投資美國公債,以2008年金融海嘯來看,於市場空頭時具有抗風險的效果。

GOVT的存續期間約6.84年左右,這代表若未來升息1%,GOVT淨值可能下跌6.84%,
不算大也不算太小,算是中期債的風險波動特性。

GOVT 還原報酬走勢(以各50%的IEI、IEF回測)

GOVT與類似ETF比較

GOVT追蹤相同指數ETF

iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
平均存續期間(年) 追蹤指數
IEI 0.15% 1.1 4.53 ICE U.S. Treasury 3-7 Year Bond Index
GOVT 0.15% 1.4 6.94 ICE U.S. Treasury Core Bond Index
VGIT 0.05% 1 5.3 Bloomberg Barclays U.S. Treasury 3-10 Year Index
SCHR 0.05% 0.3 5.2 Bloomberg Barclays US Treasury 3-10 Year Index
資料日期:2020年8月 整理:Mr.Market市場先生

這邊以純公債來比較,這幾檔中期公債的走勢都很平穩,但相對來說報酬率也較低,

而VGIT、SCHR的費用率相比之下相當低,只有0.05%,也可以作為替代的選項。

GOVT類似相關ETF

iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)相關ETF

代號 費用率 平均存續期間(年) 追蹤指數/主要特性
SHY 0.09% 1.83 ICE U.S. Treasury 1-3 Year Bond Index
IEF 0.15% 7.66 ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index/美國7-10年期公債
TLT 0.15% 18.91 ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index
AGG 0.04% 5.86 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index
BND 0.035% 6.6 Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index
資料最後更新為2020.08 數據請以官網最新資訊為準 整理:Mr.Market市場先生

GOVT全部投資美國公債,屬於綜合年期公債(包含1-30年期),
投資美國公債ETF還有SHY(1-3年短期公債)、IEF(7-10年中期公債)TLT(20+長年期公債)等。

存續期間和GOVT很接近的投資等級債券AGGBND雖然也有投資美國公債,但還混合了其他債券,
走勢特性跟純公債不大一樣,但以費用率來看這兩檔費用相當低。
資產配置而言,於股市大跌時,純美國公債的保護效果會較好。

市場先生ETF綜合評價 – GOVT

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.15%費用率低 ★★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF風險特性:屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
  • ETF重要性:在資產配置中,屬於單純追求低風險的配置 ★★★★★
  • 市場先生綜合評價:想追求公債穩定性的人可投資的ETF ★★★★★

總結:誰適合投資GOVT ETF?

GOVT ETF適合對象:想保守投資美國公債,單純追求低風險債券配置的人。

GOVT成本費用率為0.15%,以追蹤美國公債為主,它很平穩安全、不用承受風險波動,
特性是混合了由短到長多種不同到期日的公債,適合保守型的投資人。
GOVT的存續期間則是介於IEI(3-7年期公債)和IEF(7-10年期公債)之間,市場先生是覺得這幾檔差異都很小,可以當成不同存續期間的標的做選擇,端看你對利率風險的在意程度,越在意利率風險就選越短期的,反之可以選長期一點的。

GOVT ETF 怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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1. 什麼是ETF?如何創造6%的報酬率?

2. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」?

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效?

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