GOVT值得投資嗎？市場先生完整評價GOVT /iShares U.S. Treasury Bond ETF
最後更新：2022-09-09
本文市場先生介紹 iShares U.S. Treasury Bond ETF (代號:GOVT)這檔債券ETF
GOVT ETF主要投資在美國政府公債，和IEI、IEF這兩檔美國中期公債ETF非常類似，存續期間也接近，差別在於GOVT是使用債券梯的配置，短中長期的債券部位都有，混合組成債券梯的結構。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
GOVT基本資料介紹
GOVT是由美國iShares(安碩)公司發行，這檔ETF成立於2012年，
幾乎全部投資美國公債Government Bonds(又稱國債、政府債)，
公債是指由國家政府發行，被認為是全球最安全的債券。
美國是全球經濟中心，所以美國公債也被視為一定不會倒閉的債券，
具有很強的對抗風險性質。
GOVT ETF資產總規模約143億美元，
分散投資約近200檔債券，債券的數量檔數比較沒有太大意義，種類比較重要。
GOVT的特色是混合了由短到長多種不同到期日的公債，
因為都是公債所以無風險、內扣費用低，之前的支出比率為0.15%，
GOVT在2021/1/4費用率從0.15%降到0.05%，算是iShares發行的ETF中首先降下費用的ETF(但其他幾檔如IEF、TLT，費用率都還維持在0.15%)。
債券組合根據最新資料，
平均到期日(Average effective maturity)為7.97年，
平均存續期間(Average duration)為6.43年。
GOVT所有債券評等都在最高信用評等，標準普爾評等AAA，
幾乎全部投資美國公債，佔大約99.99%，類型為綜合年期債券(1-30年期)。
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iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)介紹 |
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| ETF代號 | GOVT |
| ETF全名 | iShares U.S. Treasury Bond ETF |
| ETF追蹤指數 | ICE U.S. Treasury Core Bond Index ICE 美國整體債券指數 |
| ETF費用率 | 0.05% |
| ETF發行時間 | 2012/2/14 |
| 投資標的類型 | 綜合年期公債 |
| 投資區域 | 美國 |
| 風險評等 | 最高信用評等(AAA) |
| 存續期間 | 6.43yr |
| 配息 | 有(月配息) |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2022.08 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 |
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GOVT內扣費用(Expense ratio)：0.05%
GOVT無其他支出，總計支出比率0.05%，
雖然同類來說不算最低，不過以債券類來說屬於費用低的一群。
GOVT的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，GOVT長年下來(例如下表的5年期)，
追蹤誤差為0.13%，誤差也算小。
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ETF與指數的年化報酬率 |
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| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| GOVT ETF (%) | -8.82 | -0.44 | 0.90 | 0.96 |
| ICE U.S. Treasury Core Bond Index (%) | -8.66 | -0.31 | 1.03 | 1.07 |
| 來源：ishares 資料日期：2022/8/7 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
GOVT配息頻率：
月配息(每月初)
GOVT近12個月殖利率(LTM Dividend / Yield)：1.58%
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
GOVT 優點：
- 費用率低，只有0.05%。
- 幾乎全部投資美國公債，風險相當低。
GOVT 缺點：
- 公債雖然風險低，但相對來說報酬率也較低。
- 因為混合了由短到長多種不同到期日的公債，裡面配置的比例不見得是投資人想要的。
GOVT最新股價走勢
GOVT成分股組成與特性分析
GOVT的債券種類組成權重資料：
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iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)債券成分股類型分布 |
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| 公債 Treasury | 99.99% |
| 現金及衍生品Cash and/or Derivatives | 0.01% |
| 來源: ishares官網 資料時間: 2022/08 整理：Mr.Market市場先生 |
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可以觀察到，GOVT的債券組成幾乎全部都是美國公債。
美國政府公債(英文稱為Treasuries)被喻為資金的避風港，
可以說投資人不用承擔風險就能賺到錢，但報酬率也不會很高。
對公債不熟可閱讀：美國公債是什麼？如何投資？
GOVT的債券風險評等組成資料：
iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)債券信用評等分布 |
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| AAA | 99.99% |
| AA | 0% |
| A | 0% |
| BBB | 0% |
| BB | 0% |
| B | 0% |
| CCC | 0% |
| 無法評等 | 0% |
| 來源: ishares官網 資料時間: 2022/08 整理：Mr.Market市場先生 |
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GOVT ETF的組成債券風險評等，全部都是最高信用評等債券(AAA)，
因為主要都是美國政府債，所以投資起來也最安全。
關於債券信用評等可閱讀：債券信用評等怎麼看？
GOVT的債券到期日組成：
一般我們不需要看債券成分的到期日，因為到期日也不等於存續期間，直接看總存續期間就好。
不過為了讓你理解它和IEI、IEF的差異，所以這邊還是列出它的成份股到期時間。
從圖上可以看出，GOVT短中長期債券都有持有，但IEF的債券到期日則是集中在7-10年的區間。
理論上，債券梯讓GOVT的持有成本會比較低一點，但實際上由於GOVT並沒有因此費用率較低，績效和走勢上也看不出明顯差異，所以就把它單純當成不同存續期間的公債ETF即可。。
GOVT投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-6%回檔以內(月資料)。
GOVT是2012年成立，數據資料較短，這邊以各50%的 IEI (3-7年公債)、IEF (7-10年期公債)來測回檔風險，因為存續期大概借於這兩檔之間。
因為幾乎全部投資美國公債，以2008年金融海嘯來看，於市場空頭時具有抗風險的效果。
GOVT的存續期間約6.84年左右，這代表若未來升息1%，GOVT淨值可能下跌6.84%，
不算大也不算太小，算是中期債的風險波動特性。
GOVT與類似ETF比較
GOVT追蹤相同指數ETF：
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iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)類似ETF標的 |
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| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
平均存續期間(年) | 追蹤指數 |
| IEI | 0.15% | 1.2 | 4.72 | ICE U.S. Treasury 3-7 Year Bond Index |
| GOVT | 0.05% | 2.2 | 6.99 | ICE U.S. Treasury Core Bond Index |
| VGIT | 0.04% | 1.1 | 5.41 | Bloomberg Barclays U.S. Treasury 3-10 Year Index |
| SCHR | 0.05% | 0.7 | 5.41 | Bloomberg Barclays US Treasury 3-10 Year Index |
| 資料日期：2022年9月 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
這邊以純公債來比較，這幾檔中期公債的走勢都很平穩，但相對來說報酬率也較低，
而VGIT的費用率最低，可以作為替代的選項。
GOVT類似相關ETF：
| iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT)相關ETF | ||||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
平均存續期間(年) | 追蹤指數 |
| SHY | 0.15% | 2.5 | 1.88 | ICE U.S. Treasury 1-3 Year Bond |
| IEF | 0.15% | 2.2 | 8.05 | ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index/美國7-10年期公債 |
| TLT | 0.15% | 2.4 | 18.45 | ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index/美國20年期公債 |
| AGG | 0.04% | 8.2 | 6.46 | Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index |
| BND | 0.03% | 8.2 | 6.7 | Barclays Capital U.S. Aggregate Bond Index |
| 資料日期：2022年9月 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
GOVT全部投資美國公債，屬於綜合年期公債(包含1-30年期)，
投資美國公債ETF還有SHY(1-3年短期公債)、IEF(7-10年中期公債)、TLT(20+長年期公債)等。
存續期間和GOVT很接近的投資等級債券AGG、BND雖然也有投資美國公債，但還混合了其他債券，
走勢特性跟純公債不大一樣，但以費用率來看這兩檔費用相當低。
以資產配置而言，於股市大跌時，純美國公債的保護效果會較好。
市場先生評價GOVT
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.05%費用率低 ★★★★★
- ETF追蹤誤差：誤差極小、流動性佳 ★★★★★
- ETF風險特性：屬於低風險、高信評的債券 ★★★★★
- ETF重要性：在資產配置中，屬於單純追求低風險的配置 ★★★★★
- 市場先生綜合評價：想追求公債穩定性的人可投資的ETF ★★★★★
總結：誰適合投資GOVT？
GOVT ETF適合對象：想保守投資美國公債，單純追求低風險債券配置的人。
GOVT成本費用率為0.05%，以追蹤美國公債為主，它很平穩安全、不用承受風險波動，
特性是混合了由短到長多種不同到期日的公債，適合保守型的投資人。
GOVT的存續期間則是介於IEI(3-7年期公債)和IEF(7-10年期公債)之間，市場先生是覺得這幾檔差異都很小，可以當成不同存續期間的標的做選擇，端看你對利率風險的在意程度，越在意利率風險就選越短期的，反之可以選長期一點的。
GOVT怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
- 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
- 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包
編輯：Joy 主編：市場先生本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
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