IWM ETF分析評價》iShares Russell 2000 ETF (iShares羅素2000 ETF)

IWM ETF分析評價》iShares Russell 2000 ETF (iShares羅素2000 ETF)

本文市場先生介紹iShares Russell 2000 ETF (代號:IWM)這檔ETF

羅素2000指數(Russell 2000 index)是知名的小型股指數,選擇全美國規模前3000大公司中的靠後面2000家企業。
而IWM就是分散投資於這些小型股。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

IWM基本資料介紹

IWM是由美國iShares(BlackRock資產管理公司旗下的ETF)發行,
這檔ETF成立於2000年,持股數量約1900多檔,追蹤Russell 2000指數,
Russell 2000指數是Russell 3000指數中,市值最小的2000家公司,
這個指數包含了美國小型股的表現,在資產配置中可以用來分散美股長期投資風險。

以前有分享過一篇文章介紹羅素2000指數,
可閱讀:羅素2000指數是什麼?

IWV主要的成分股包含NOVAVAX諾瓦瓦克斯醫藥公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩國民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉爾唐斯公司等小型股,
美國的中小型股大家沒聽過很正常,成分股總數約1993檔左右。

iShares Russell 2000 ETF(IWM)介紹

ETF代號 IWM
ETF全名 iShares Russell 2000 ETF
ETF追蹤指數 羅素2000指數
(Russell 2000 Index)
ETF費用率 0.19%
ETF發行時間 2000/5/22
投資標的類型 小型混合股
投資區域 美國
持股數量 1993
前10大持股佔比 3.35%
配息 有(季配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2020.08 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

IWM內扣費用(Expense ratio):0.19%

IWM ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.19%,
沒有其他開銷支出,但和其他幾檔相同ETF相比,費用率較高。

IWM 內扣費用組成

IWM的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,IWM長年下來(例如table上的5年期),
追蹤誤差為0.02%,誤差極小,近年的數字則是落在0.05%~0.06%之間。追蹤誤差比費用率0.19%小很多,算是蠻特殊的狀況。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
IWM ETF (%) 0.45 1.72 8.02 9.89
Benchmark (%) 0.39 1.77 8 9.85
來源:ishares  資料日期:2020/11/15  整理:Mr.Market市場先生

IWM配息頻率:季配息(3/6/9/12月)

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

IWM ETF優點:

  • 追蹤誤差小,是想用低成本投資美國小型股的投資人選擇之一。
  • 持股非常的分散,沒有單一股票對它影響巨大。

IWM ETF缺點:

  • 其中很強的企業如果成長到市值大到一定規模,就會移出小型股指數,轉到其他中大型股指數中,無法繼續參與它的成長。

IWM最新股價走勢:


IWM成分股組成與特性分析

IWM的前15大成分股組成產業與權重資料:

iShares Russell 2000 ETF(IWM)成分股與持股比例

代號 全名 產業分類 權重%
NVAX 諾瓦瓦克斯醫藥公司 醫療保健Health Care 0.43
PENN 佩恩國民博彩公司 非必需消費品Consumer Discretionary 0.39
CHDN 丘吉爾唐斯公司 非必需消費品Consumer Discretionary 0.34
LHCG LHC GROUP 醫療保健Health Care 0.33
CZR CAESARS凱薩娛樂公司 非必需消費品Consumer Discretionary 0.32
MNTA MOMENTA PHARMACEUTICALS 醫療保健Health Care 0.32
BJ BJ批發俱樂部 必需消費品Consumer Staples 0.32
EBS EMERGENT BIOSOLUTIONS 醫療保健Health Care 0.3
DECK DECKERS OUTDOOR德克斯 非必需消費品Consumer Discretionary 0.3
LAD 利西亞車行公司 非必需消費品Consumer Discretionary 0.3
IRTC IRHYTHM TECHNOLOGIES 醫療保健Health Care 0.29
RH RH 非必需消費品Consumer Discretionary 0.28
SITE SITEONE LANDSCAPE SUPPLY 製造業Industrials 0.28
RUN SUNRUN 製造業Industrials 0.28
MRTX MIRATI THERAPEUTICS 醫療保健Health Care 0.27
資料更新時間:2020.08 整理:Mr.Market市場先生

從持股中可以觀察到,大多都屬於美國小型股,前10大持股佔比約3.35%左右,算是分散到極致。

和大型股不同,大型股往往大的很極端,但中小型股的規模差距就沒有那麼大。
不過其中最大或最小的一些成分股,也會隨著指數的成分股調整而有變動,這點要留意。

最大的成分股各為:NOVAVAX諾瓦瓦克斯醫藥公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩國民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉爾唐斯公司等,
最大的持股佔比僅0.43%,具有分散投資的作用,不會受單一檔標的影響。

IWM的產業組成:

iShares Russell 2000 ETF(IWM)產業組成分布

產業類型 比例%
醫療保健Health Care 20.11
金融Financials 15.20
製造業Industrials 15.19
資訊科技Information Technology 13.71
非必需消費品Consumer Discretionary 13.16
房地產Real Estate 6.68
原物料Materials 4.21
必需消費品Consumer Staples 3.42
公用事業Utilities 3.29
通訊Communication 2.49
能源Energy 2.29
資料時間:2020.08 整理:Mr.Market市場先生

IWM的產業分佈中,佔最大比例的行業為醫療保健類股,其次是金融、製造業、資訊科技、非必需消費品等產業。

IWM的產業組成分佈相當廣泛,並沒有集中在某一特定產業的現象,具有分散投資的效果。

IWM投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-50%回檔

IWM是2000年成立的ETF,經歷了2000-2002年網路泡沫、2008年金融海嘯,
回檔風險有約-50%的回檔,從這邊可以發現長期投資會遇到大幅波動的狀況,
如果你投資時只能承受10%~20%的波動,建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。

市場先生提示:
小型股值得留意的是,在2000年網路泡沫時影響程度相對大型股來的小,所以過去有一些分析認為,小型股和大型股有多樣化的效果,
但從績效變化來看,小型股表現較佳的現象只發生在2007年以前,
在那之後從2008年到2020年的現在,近10多年小型股的走勢幾乎和大型股一致,包含跌幅風險也都趨向一致,小型股和大型股本身彼此並沒有分散降低風險效果。

IWM 歷年還原報酬走勢

IWM與類似ETF比較

IWM追蹤相同指數ETF:

iShares Russell 2000 ETF(IWM)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
追蹤指數
IWM 0.19% 3.8 Russell 2000 Index
VTWO 0.10% 0.2 Russell 2000 Index
IJR 0.06% 4.1 S&P SmallCap 600 Index
SCHA 0.04% 0.9 Dow Jones U.S. Small-Cap Total Stock Market Index
整理:Mr.Market市場先生

VTWO、IJR、SCHA都追蹤小型股指數,而VTWO和IWM追蹤指數一樣,

都是Russell 2000 Index,但IWM的費用率0.19,和這些ETF相比之下較高,
如果你要考慮較低的費用,VTWO的費用是0.10%相對較低。
不過如果不看費用率,只看追蹤誤差,兩者追蹤誤差其實都在0.06%上下,代表兩者幾乎一樣,選哪一檔其實不會差很多。

而IJR和SCHA雖然也是中小型股,但選用的指數不同,因此成分股也有一定程度的差異。

以前有寫過一篇評論可閱讀:投資美國市場最重要的4大類股票型ETF

IWM類似相關ETF:

iShares Russell 2000 ETF(IWM)相關ETF

代號 費用率 追蹤指數/主要特性
IWO 0.24% Russell 2000成長型
IWN 0.24% Russell 2000價值型
VBR 0.07% CRSP US Small Cap Value Index
VBK 0.07% CRSP US Small Cap Growth Index
IJS 0.25% S&P SmallCap 600 Value Index
IJT 0.25% S&P SmallCap 600 Growth Index
整理:Mr.Market市場先生

類似Smart Beta ETF:
Russell 2000成長型ETF(IWO)、Russell 2000價值型ETF(IWN),是小型股的變形。
在2008年以前是價值型表現較好,2008年以後是成長型表現較好,這點跟大型股的表現類似。

CRSP的小型價值股(VBR)、CRSP的小型成長股(VBK)、S&P的小型價值股(IJS)、S&P的小型成長股(IJT)。
要留意的是近幾年成長股很強、價值型ETF表現相對較差。

市場先生ETF綜合評價 – IWM

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.19% 不算貴,但和其他同類ETF相比略高 ★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF分散程度:針對小型股市場,個股與產業皆分散 ★★★★
  • ETF重要性:小型股重要性不如大型股,但仍是一個相對重要的指數 ★★★
  • 市場先生綜合評價:重要性中高、費用中等的一檔ETF ★★★★

IWM是2000年才成立,但費用率與同類相比較高,
追蹤的指數以美國小型股票為主,是投資美國小型股的選擇之一。

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

總結:誰適合投資IWM ETF?

IWM ETF適合對象:想追蹤美股小型股指數的人。

想要追蹤美股小型股的人,IWM是其中一個選擇,
但是ETF中有和它追蹤同指數、費率卻較低的VTWO,想降低費用率的人可能會選擇這支ETF,
但由於兩者追蹤誤差數字接近,因此其實選哪一檔實質差異不大。
有些人可能會覺得既然追蹤誤差差不多,那應該選費用率低的VTWO,
但換個角度想,VTWO明明費用率較低(比IWM低0.09%),但追蹤誤差卻沒有比IWM比較小,是否代表VTWO追蹤能力較弱?
總之我認為都是小數點二位數以下的誤差,考慮這差異對結果的影響其實不大。

市場先生提示:直接持有全市場ETF,就有包含到中小型股?

而有些人如果想同時投資大型股和小型股,一般會用VTI或者ITOT這類ETF,可以用很低成本分散到全美國三千多檔大型中型小型股票,
其中就可以涵蓋到羅素2000的成分股,會更簡單、成本更低一點。
不過其中小型股在其中的比重就只佔1~2成而已,小型股個股的影響更是微乎其微,某一檔漲翻天可能對整個ETF也沒影響。
有些人想要單獨投資小型股,使用小型股ETF來單獨加重小型股佔投資組合的比重。但這就看個人的選擇。
人們之所以分散投資,是因為不知道哪一檔最後會翻2~3倍甚至更多,而絕大多數的企業表現可能都是落後指數,靠少數幾檔撐場,最終得到一個比較平均的成果。

但檔數越多,選到好公司數量就越多,但每一檔分到的權重也越小,都是有利有弊。這也是小型股和大型股指數最終不會差異巨大的原因。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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