IWM值得投資嗎?市場先生完整解析IWM / iShares羅素2000 ETF

最後更新:2022-09-08

IWM是什麼-投資-評價

本文市場先生介紹iShares Russell 2000 ETF (代號:IWM)這檔ETF

羅素2000指數(Russell 2000 index)是知名的小型股指數,選擇全美國規模前3000大公司中的靠後面2000家企業。
而IWM就是分散投資於這些小型股。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

IWM基本資料介紹

IWM是由美國iShares(BlackRock資產管理公司旗下的ETF)發行,
這檔ETF成立於2000年,持股數量約1900多檔,追蹤Russell 2000指數,
Russell 2000指數是Russell 3000指數中,市值最小的2000家公司,
這個指數包含了美國小型股的表現,在資產配置中可以用來分散美股長期投資風險。

以前有分享過一篇文章介紹羅素2000指數,
可閱讀:羅素2000指數是什麼?

IWV主要的成分股包含NOVAVAX諾瓦瓦克斯醫藥公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩國民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉爾唐斯公司等小型股,
美國的中小型股大家沒聽過很正常,成分股總數約1993檔左右。

iShares Russell 2000 ETF(IWM)介紹

ETF代號 IWM
ETF全名 iShares Russell 2000 ETF
ETF追蹤指數 羅素2000指數
(Russell 2000 Index)
ETF費用率 0.19%
ETF發行時間 2000/5/22
投資標的類型 小型混合股
投資區域 美國
持股數量 2005
前10大持股佔比 3.81%
配息 有(季配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2022.05 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

IWM內扣費用(Expense ratio):0.19%

IWM ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.19%,
沒有其他開銷支出,但和其他幾檔相同ETF相比,費用率較高。

IWM 內扣費用組成

IWM的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,IWM長年下來(例如底下表格的5年期),
追蹤誤差為0.07%,追蹤誤差比費用率0.19%小很多。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
IWM ETF (%) -5.92 11.63 9.67 11.03
Russell 2000 Index (%) -5.79 11.74 9.74 11.04
來源:ishares  資料日期:2022/5/28  整理:Mr.Market市場先生

IWM配息頻率:季配息(3/6/9/12月)

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

IWM優點:

  • 追蹤誤差小,是想用低成本投資美國小型股的投資人選擇之一。
  • 持股非常的分散,沒有單一股票對它影響巨大。

IWM缺點:

  • 其中很強的企業如果成長到市值大到一定規模,就會移出小型股指數,轉到其他中大型股指數中,無法繼續參與它的成長。

IWM最新股價走勢:


IWM成分股組成與特性分析

IWM的前15大成分股組成產業與權重資料:

iShares Russell 2000 ETF(IWM)成分股與持股比例

代號 全名 產業分類 權重%
OVV 奧維特納 能源Energy 0.58%
AR Antero Resources 能源Energy 0.51%
CHK 切薩皮克能源公司 能源Energy 0.43%
SWN 西南能源 能源Energy 0.37%
RRC 山脈資源 能源Energy 0.34%
BHVN BIOHAVEN PHARMACEUTICAL 醫療保健Health Care 0.33%
BJ BJ批發會員店 必需消費品Consumer Staples 0.33%
CAR 安飛士·巴吉集團 工業Industrials 0.32%
WSC WillScot Mobile Mini 工業Industrials 0.31%
TTEK Tetra Tech 工業Industrials 0.29%
PDCE PDC Energy 能源Energy 0.29%
THC 特尼特醫療保健公司 醫療保健Health Care 0.29%
M 梅西百貨公司 非必需消費品Consumer Discretionary 0.29%
KBR 凱洛格・布朗・路特 工業Industrials 0.28%
LSCC 萊迪思半導體 資訊科技Information Technology 0.28%
資料更新時間:2022. 05 整理:Mr.Market 市場先生

從持股中可以觀察到,大多都屬於美國小型股,前10大持股佔比約3.81%左右,算是分散到極致。

和大型股不同,大型股往往大的很極端,但中小型股的規模差距就沒有那麼大。
不過其中最大或最小的一些成分股,也會隨著指數的成分股調整而有變動,這點要留意。

最大的成分股各為:奧維特納、Antero Resources、切薩皮克能源公司等,
最大的持股佔比僅0.58%,具有分散投資的作用,不會受單一檔標的影響。

IWM的產業組成:

iShares Russell 2000 ETF(IWM)產業組成分布

產業類型 比例%
金融Financials 16.52%
工業Industrials 15.55%
醫療保健Health Care 14.69%
資訊科技Information Technology 12.76%
非必需消費品Consumer Discretionary 10.12%
能源Energy 8.15%
不動產Real Estate 7.72%
原物料Materials 4.21%
必需消費品Consumer Staples 3.82%
公用事業Utilities 3.34%
通訊Communication 2.80%
現金及/或衍生商品Cash and/or Derivatives 0.33%
資料更新時間:2022. 05 整理:Mr.Market 市場先生

IWM的產業分佈中,佔最大比例的行業為金融,其次為工業、醫療保健、資訊科技、非必需消費品等產業。

IWM的產業組成分佈相當廣泛,並沒有集中在某一特定產業的現象,具有分散投資的效果。

IWM投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-50%回檔

IWM是2000年成立的ETF,經歷了2000-2002年網路泡沫、2008年金融海嘯,
回檔風險有約-50%的回檔,從這邊可以發現長期投資會遇到大幅波動的狀況,
如果你投資時只能承受10%~20%的波動,建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。

市場先生提示:
小型股值得留意的是,在2000年網路泡沫時影響程度相對大型股來的小,所以過去有一些分析認為,小型股和大型股有多樣化的效果,
但從績效變化來看,小型股表現較佳的現象只發生在2007年以前,
在那之後從2008年到2020年的現在,近10多年小型股的走勢幾乎和大型股一致,包含跌幅風險也都趨向一致,小型股和大型股本身彼此並沒有分散降低風險效果。

IWM 歷年還原報酬走勢

IWM與類似ETF比較

IWM追蹤相同指數ETF:

iShares Russell 2000 ETF(IWM)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
追蹤指數
IWM 0.19% 5.2 Russell 2000 Index
VTWO 0.10% 0.6 Russell 2000 Index
IJR 0.06% 6.5 S&P SmallCap 600 Index
SCHA 0.04% 1.3 Dow Jones U.S. Small-Cap Total Stock Market Index
資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準  整理:Mr.Market市場先生

VTWO、IJR、SCHA都追蹤小型股指數,而VTWO和IWM追蹤指數一樣,

都是Russell 2000 Index,但IWM的費用率0.19,和這些ETF相比之下較高,
如果你要考慮較低的費用,VTWO的費用是0.10%相對較低。
不過如果不看費用率,只看追蹤誤差,兩者追蹤誤差其實都在0.06%上下,代表兩者幾乎一樣,選哪一檔其實不會差很多。

而IJR和SCHA雖然也是中小型股,但選用的指數不同,因此成分股也有一定程度的差異。

以前有寫過一篇評論可閱讀:投資美國市場最重要的4大類股票型ETF

IWM類似相關ETF:

iShares Russell 2000 ETF(IWM)相關ETF
代號 費用率 規模
(百億美元)
追蹤指數
IWO 0.24% 0.9 Russell 2000成長型
IWN 0.24% 1.2 Russell 2000價值型
VBR 0.07% 4.6 CRSP US Small Cap Value Index
VBK 0.07% 2.8 CRSP US Small Cap Growth Index
IJS 0.18% 0.7 S&P SmallCap 600 Value Index
IJT 0.18% 0.5 S&P SmallCap 600 Growth Index
資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理:Mr.Market市場先生

類似Smart Beta ETF:

Russell 2000成長型ETF(IWO)、Russell 2000價值型ETF(IWN),是小型股的變形。
在2008年以前是價值型表現較好,2008年以後是成長型表現較好,這點跟大型股的表現類似。

CRSP的小型價值股(VBR)、CRSP的小型成長股(VBK)、S&P的小型價值股(IJS)、S&P的小型成長股(IJT)。
要留意的是近幾年成長股很強、價值型ETF表現相對較差。

市場先生評價IWM

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.19% 不算貴,但和其他同類ETF相比略高 ★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF分散程度:針對小型股市場,個股與產業皆分散 ★★★★
  • ETF重要性:小型股重要性不如大型股,但仍是一個相對重要的指數 ★★★
  • 市場先生綜合評價:重要性中高、費用中等的一檔ETF ★★★★

IWM是2000年才成立,但費用率與同類相比較高,
追蹤的指數以美國小型股票為主,是投資美國小型股的選擇之一。

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

總結:誰適合投資IWM?

IWM ETF適合對象:想追蹤美股小型股指數的人。

想要追蹤美股小型股的人,IWM是其中一個選擇,
但是ETF中有和它追蹤同指數、費率卻較低的VTWO,想降低費用率的人可能會選擇這支ETF,
但由於兩者追蹤誤差數字接近,因此其實選哪一檔實質差異不大。
有些人可能會覺得既然追蹤誤差差不多,那應該選費用率低的VTWO,
但換個角度想,VTWO明明費用率較低(比IWM低0.09%),但追蹤誤差卻沒有比IWM比較小,是否代表VTWO追蹤能力較弱?
總之我認為都是小數點二位數以下的誤差,考慮這差異對結果的影響其實不大。

市場先生提示:直接持有全市場ETF,就有包含到中小型股?

而有些人如果想同時投資大型股和小型股,一般會用VTI或者ITOT這類ETF,可以用很低成本分散到全美國三千多檔大型中型小型股票,
其中就可以涵蓋到羅素2000的成分股,會更簡單、成本更低一點。
不過其中小型股在其中的比重就只佔1~2成而已,小型股個股的影響更是微乎其微,某一檔漲翻天可能對整個ETF也沒影響。
有些人想要單獨投資小型股,使用小型股ETF來單獨加重小型股佔投資組合的比重。但這就看個人的選擇。
人們之所以分散投資,是因為不知道哪一檔最後會翻2~3倍甚至更多,而絕大多數的企業表現可能都是落後指數,靠少數幾檔撐場,最終得到一個比較平均的成果。

但檔數越多,選到好公司數量就越多,但每一檔分到的權重也越小,都是有利有弊。這也是小型股和大型股指數最終不會差異巨大的原因。

IWM怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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