股票型ETF》一次看懂投資美國最重要4大類美股ETF(大型股、全市場型股、中小型股、產業類股)

美國股票是世界上最重要的市場之一,
在投資美股ETF時,眾多的ETF要如何做選擇?

在之前的文章中,
有介紹到如何買進美股ETF,以及關於S&P500指數Nasdaq指數的投資方法,
不過除了這些以外美股還有許多其他重要的ETF標的。

關於美股ETF教學可閱讀:

1. ETF新手入門教學懶人包

2. 美股怎麼買?開戶常用券商比較

3. 美股新手入門教學懶人包

這篇文章市場先生整理在投資美國市場的股票類ETF時,
重要性高且最常會用到的4大類ETF,如果你想開始投資美國市場的股票,
可以先從這些ETF以及它的成分股開始認識:

1. 美國大型股S&P500指數ETF

2. 美國全市場型ETF(大型股+中型股+小型股)

3. 美國中小型股指數ETF

4. 特定產業類型ETF

1. 美國大型股S&P500指數ETF

S&P500指數之所以有足夠的代表性,
原因就是因為他幾乎涵蓋了大多數美國最重要的企業,因此指數有足夠的代表性。

通常我們也會拿S&P500的報酬率指數,去和其他所有的商品作比較。

目前有許多加不同的發行商都針對相同指數發行了S&P500的ETF,
在選擇上IVV和VOO會比SPY好,理由是不同時代的產物,後期用的追蹤技術會比較好。
費用率乍看下有差但已經是小數點二位數以下的差別,
但實際上這幾檔追蹤誤差並沒有差很多,因此選哪一檔對投資成果其實影響不大,5~10年可能總報酬差1%而以。

代號 ETF全名 費用率 特性簡述
SPY SPDR S&P 500 ETF 0.09% S&P500資產規模最大最古老
IVV iShares Core S&P 500 ETF 0.04% S&P500追蹤誤差較小一點
VOO Vanguard S&P 500 ETF 0.03% S&P500追蹤誤差較小一點
資料整理:Mr.Market市場先生

而後來也有一些變化型的ETF出現,專有名詞叫做 smart beta ETF(中文似乎沒有比較貼切的翻譯),
smart beta ETF會從美股中根據某些特性偏重於選擇其中某些標的,
例如最具代表性的成長型ETF、價值型的ETF,

最初設計出這類ETF,
目的是為了讓投資人有更多攻擊型或防禦型的選擇,
本意都是要你長期持有(不是去猜多頭空頭),例如年輕人持有成長型,退休者持有價值型,
而很多投資人報酬之所以低於指數,原因通常都是用這些標的頻繁的想猜測抓出高低點。

從下圖來看實際狀況,
價值型(VTV)在空頭市場時並沒有特別抗跌,而成長型(VUG)則是在多頭市場時表現較好一點,
但關鍵應該都還是要長期持有,而不是頻繁進出。

後來不同類的還有很多,
市場先生個人認為其實想投資大型股,只要用上面基本的S&P500 ETF就好,既簡單成效又不會差很多。
如果想研究smart beta的標的,
操作前應該先看持股明細與比例,了解這些持股與你的理念是否符合。

代號 ETF全名 費用率 特性簡述
VTV Vanguard Value ETF 0.04% 偏重選擇價值型股,科技股較少
VUG Vanguard Growth ETF 0.04% 偏重選擇成長型股,傳產股較少
資料整理:Mr.Market市場先生

2. 美國全市場型ETF(大型股+中型股+小型股)

有些人會認為S&P500這些股票屬於大型股,在投資時並沒有考慮中型股與小型股,
中小型股在多頭市場的表現往往領先於大型股,但空頭時也跌的比較多。

全市場型的ETF包含VTI、ITOT、IWV三檔,
另外下表裡面市場先生多列入了一檔是VT,因為以前有些網友有問到關於全球型ETF,
VT這檔不只包含美國,也涵蓋到全球市場,美國佔近6成。
不過近幾年美股最強勢的情況,其實VT的表現和美股比起來就輸比較多。

代號 ETF全名 費用率 特性簡述
VTI Vanguard Total Stock Market ETF 0.03% 追蹤全美約1600檔股票
IWV iShares Russell 3000 ETF 0.20% 追蹤全美約3000檔股票
ITOT iShares Core S&P Total U.S. Stock Market ETF 0.03% 持股分散約3200多檔
VT Vanguard Total World Stock ETF 0.09% 全球大型股約800多檔,美股近6成
資料整理:Mr.Market市場先生

全市場型ETF的成效,其實和單純投S&P500差不多

有些人會認為,只投資500檔股票太少,因此會想要考慮一次持有更大範圍的美股,
但這樣做真的有差別嗎?其實即使增加到1500檔、3000檔,都並不會差太多

其實去看成分股比例就知道了,指數的編制都是以「市值」作編制,
這些全市場型的股票ETF中,前500檔大型股的重要性依然佔了極大的比例(80~85%),
因此即使多納入了一兩千檔小型股票,這些小型股也只占15~20%,
導致最終和S&P500的走勢並沒有差很多。

3. 美國中小型股指數ETF

中小型股通常的定義,就是「排除了前幾百大股票」之後剩下的公司。

先說一點,在美國雖然叫做中小型股,
但其實跟台灣許多企業比起來依然算大型股,
而台灣許多中小型股票放到美國可能都算是微型股或不符上市標準。

通常會投資中小型股,都是看中它在多頭市場漲幅比大型股來的強。
前面介紹的VTI或IWM這些全市場型的股票,
由於其中大型股比重過高,雖然也含有中小型股,但比例少有跟沒有差不多。
如果想加強其中小型股的比重,
透過買進這些中小型股ETF是比較簡單的調整方式。

中小型股的ETF還有一些其他的,
但我覺得不需要知道太多檔,看以下幾檔即可。

代號 ETF全名 費用率 特性簡述
IJH iShares Core S&P Mid-Cap ETF 0.07% 中型股(排名500以後400檔)
IJR iShares Core S&P Small-Cap ETF 0.07% 小型股(排名900以後600檔)
IWM iShares Russell 2000 ETF 0.19% 小型股(排名1000以後的2000檔)
資料整理:Mr.Market市場先生

拉長時間看,小型股在以前比大型股強很多
但這情況只出現在2008年以前

剛好這幾檔ETF都是2000年的時候就推出了,因此有較長的歷史數據。
從圖中可以看到,IJH(S&P中型股)、IJR(S&P小型股)明顯較強,IWM羅素3000次之,S&P500大型股指數最弱。

在空頭市場中,大型股和中小型股差不多

在數據裡面看到比較有趣的是,
傳統我們都認為中小型股有大漲大跌的特型,但實際上真的是這樣嗎?

如果單單從數據中拉出2007年中,那之後3年的資料來看,
其實中小型股和大型股,在空頭的年份其實跌幅是一樣的。

當然我相信就單一個股而言,小型股的確波動比較大,
但ETF有分散持股的特性,當持有的股票數夠多,單一個股的跌幅大的影響也就相對比較小了。

2010年以後即使是多頭市場
小型股相對大型股來說,已經看不出明顯的優勢

顯然過往小型股較強的跡象在這段時間並不存在,
在這段時間小型股們的表現和大型股其實是差不多的。

4. 特定產業類型ETF

特定產業類型ETF比較不建議新手操作

特定產業類型的好處在於幫你節省大量的時間,
用小資金就可以快速投資到整個產業。

當然這種類型的投資由於風險比較集中,不見得適合長期買進持有策略
僅適合有對於該產業熟悉,有額外資訊或分析能力的人來操作。

產業型股票沒有分散效果
要注意過度集中少數股票的問題

大部分投資特定產業的ETF,都不會太分散,許多ETF總檔數是小於100檔的。
同產業類型在進行股票分散投資時,可能會有少數大型股佔比過高的狀況,

換句話說影響整個ETF績效的其實是其中少數幾檔股票,
這種影響可能有好有壞,心理要先有所準備。

以下列出的是目前市場中規模較大(較多人持有操作)的產業型股票ETF:

代號 ETF全名 費用率 特性簡述
QQQ Invesco QQQ 0.20% Nasdaq100科技股(約100檔)
VGT Vanguard Information Technology ETF 0.10% 資訊科技類股(300多檔)
XLY Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund 0.13% 非必須消費、媒體、通路(約60檔)
XLP Consumer Staples Select Sector SPDR Fund 0.13% 日常消費品產業(僅30多檔)
XLF Financial Select Sector SPDR Fund 0.13% 金融類股(約70檔)
XLE Energy Select Sector SPDR Fund 0.13% 能源類股(僅30檔)
XLV Health Care Select Sector SPDR Fund 0.13% 健康醫療類股(約60檔)
資料整理:Mr.Market市場先生

由於各產業之間直接做比較可能會造成很多誤解,
因為即使目前圖表上看起來某一個產業比較強,也不代表它未來一定比較強,
因此這邊就不附圖表以免誤導,這部分就留待未來談單一產業的文章再來討論了。

看到這裡你可能也會想到,
其實台灣知名的0050ETF其實也只有50檔股票,
也有同樣過度集中的風險問題(電子股與金融股)。

這些美股ETF要如何買進?

1. 海外的ETF需要透過海外券商買進,
比方說很方便的eToroFirstrade

可閱讀:

1. 買美股與ETF常用海外券商推薦

2. 美股ETF》eToro註冊與開戶流程完整教學(圖解)

3. 美股ETF》Firstrade註冊與開戶流程完整教學(圖解)

2. 想從台股複委託(手續費大概0.5%比較貴),就用台股券商的戶頭即可

可閱讀:最新台股股票開戶券商推薦

快速總結:

這篇文章幫大家整理了各種美股常用的ETF做為案例,
以下幫大家快速總結一些結論:

1. 美國大型股S&P500:
投資SPY、IVV、VOO結果並不會差太多,至於成長股和價值股並沒有特別的必要

2. 全市場型ETF:
VTI、ITOT、IWV可以直接投資大多數美股,比S&P500更分散,但由於比重關係成果跟S&P500不會差太多

3. 中小型股ETF:
IJH、IJR、IWM以前曾經勝過大型股指數,在空頭時也沒有跌比較多的跡象,但到近幾年成果已經跟大型股不會差太多。

4. 產業型ETF:
ETF的成分股檔數比較少時,要留意有過度集中現象,成效會取決於成分股中某幾檔股票

接下來,
更多美股與美股相關教學可閱讀:

1. 美國股票ETF開戶》Top5台灣人最常用券商

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