VTWO ETF分析評價》Vanguard Russell 2000 ETF (Vanguard羅素2000指數ETF)

VTWO – Vanguard 羅素2000 指數ETF

本文市場先生介紹Vanguard Russell 2000 ETF (代號:VTWO)這檔ETF

VTWO ETF追蹤 羅素2000指數,這是美國重要的中小型股指數之一。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

VTWO基本資料介紹

VTWO是由美國Vanguard公司發行(先鋒集團),這檔ETF成立於2010年,
追蹤Russell 2000指數(羅素2000指數),Russell 2000指數是Russell 3000指數中,市值最小的2000家公司,
這個指數包含了美國小型股的表現,主要用來補充增加小型股的持股比重。
對於指數不熟悉,可先閱讀:什麼是羅素2000指數?

VTWO主要的成分股包含NOVAVAX諾瓦瓦克斯醫藥公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩國民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉爾唐斯公司等小型股,
美國的中小型股你沒聽過都是很正常的事,成分股總數為2045檔左右。

Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)介紹

ETF代號 VTWO
ETF全名 Vanguard Russell 2000 ETF
ETF追蹤指數 羅素2000指數
(Russell 2000 Index)
ETF費用率 0.10%
ETF發行時間 2010/9/20
投資標的類型 小型混合股
投資區域 美國
持股數量 2045
前10大持股佔比 3.36%
配息 有(季配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2020.08 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

VTWO內扣費用(Expense ratio):0.10%

VTWO ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.10%,
沒有其他開銷支出,和追蹤相同指數的ETF相比,費用率較低。

VTWO 內扣費用組成

VTWO的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,VTWO長年下來如下表上的5年期,
追蹤誤差為0.06%,誤差相當小,甚至低於費用率一點,以追蹤上千檔標的來說這是很好的成效。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
VTWO ETF 0.47% 1.84% 8.06% 9.86%
Russell 2000 Index 0.39% 1.77% 8.00% 9.85%
來源:vanguard  資料日期:2020/11/15  整理:Mr.Market市場先生

VTWO配息頻率:季配息(3/6/9/12月)

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

VTWO ETF優點:

  • 內扣費用低、追蹤誤差小,是想用低成本投資美國小型股的投資人選擇之一。
  • 持股非常的分散,沒有單一股票對它影響巨大。
  • 和其他同類ETF相比屬於費用與追蹤誤差較低的一檔。

VTWO ETF缺點:

  • 其中很強的企業如果成長到市值大到一定規模,就會移出小型股指數,轉到其他中大型股指數中,無法繼續參與它的成長。

VTWO最新股價走勢:


VTWO成分股組成與特性分析

VTWO的前15大成分股組成產業與權重資料:

Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)成分股與持股比例

代號 全名 產業分類 權重%
NVAX 諾瓦瓦克斯醫藥公司 醫療保健Health Care 0.43
PENN 佩恩國民博彩公司 非必需消費品Consumer Discretionary 0.39
CHDN 丘吉爾唐斯公司 非必需消費品Consumer Discretionary 0.34
LHCG LHC GROUP 醫療保健Health Care 0.33
CZR CAESARS凱薩娛樂公司 非必需消費品Consumer Discretionary 0.33
MNTA MOMENTA PHARMACEUTICALS 醫療保健Health Care 0.32
BJ BJ批發俱樂部 必需消費品Consumer Staples 0.32
EBS EMERGENT BIOSOLUTIONS 醫療保健Health Care 0.3
DECK DECKERS OUTDOOR德克斯 非必需消費品Consumer Discretionary 0.3
LAD 利西亞車行公司 非必需消費品Consumer Discretionary 0.3
IRTC IRHYTHM TECHNOLOGIES 醫療保健Health Care 0.29
SITE SITEONE LANDSCAPE SUPPLY 製造業Industrials 0.28
RH RH 非必需消費品Consumer Discretionary 0.28
RUN SUNRUN 製造業Industrials 0.28
MRTX MIRATI THERAPEUTICS 醫療保健Health Care 0.28
資料更新時間:2020.08 整理:Mr.Market市場先生

從持股中可以觀察到,大多都屬於美國小型股,
前10大持股佔比約3.36%左右。

和大型股不同,大型股往往大的很極端,但中小型股的規模差距就沒有那麼大。
不過其中最大或最小的一些成分股,也會隨著指數的成分股調整而有變動,這點要留意。

最大的成分股各為:NOVAVAX諾瓦瓦克斯醫藥公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩國民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉爾唐斯公司等,
但這幾家公司一但規模成長到一定程度就會移出指數,而中大型股的羅素1000中排名較靠後的股票則會空降移入指數中。

最大的持股佔比僅0.43%,具有分散投資的作用。

VTWO的產業組成:

Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)產業組成分布

產業類型 比例%
金融服務Financial Services 22.80%
醫療保健Health Care 19.60%
非必需消費品Consumer Discretionary 14.20%
工業Technology 13.90%
生產耐用財Producer Durables 12.50%
加工材料Materials & Processing 6.80%
公用事業Utilities 4.40%
必需消費品Consumer Staples 3.10%
能源Energy 2.60%
資料時間:2020.08 整理:Mr.Market市場先生

VTWO的產業分佈中,佔最大比例的行業為金融服務類股,其次是醫療保健、非必需消費品、工業等產業。

VTWO的產業組成分佈相當廣泛,並沒有集中在某一特定產業的現象,具有分散投資的效果。

VTWO投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-50%回檔

VTWO是2010年才成立的ETF,這邊用小盤股的走勢來測回檔,
經歷了2000-2002年網路泡沫約有-30%多的回檔、2008年金融海嘯則有約-50%的回檔,
從這邊可以發現長期投資會遇到大幅波動的狀況,
如果你投資時只能承受10%~20%的波動,建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。

小型股在2001-2003年網路泡沫時的跌幅有小於大型股,那一陣子表現較佳,
但近10多年則是幾乎與大型股一致,不再存在小型股效應 (意指小型股有超額報酬的現象近年幾乎消失)。

Small-Cap 歷年還原報酬走勢

VTWO與類似ETF比較

VTWO追蹤相同指數ETF:

Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
追蹤指數
IWM 0.19% 3.8 Russell 2000 Index
VTWO 0.10% 0.2 Russell 2000 Index
IJR 0.06% 4.1 S&P SmallCap 600 Index
SCHA 0.04% 0.9 Dow Jones U.S. Small-Cap Total Stock Market Index
整理:Mr.Market市場先生

IWM、IJR、SCHA都追蹤小型股指數,而VTWO和IWM追蹤指數一樣,

同樣都是追蹤Russell 2000 Index,
VTWO ETF和IWM ETF相比,VTWO費用率比較低,但兩者的追蹤誤差其實差不多,選哪一檔差異不大,即使有差異也是小數點二位數以下的差異。

VTWO類似相關ETF:

Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)相關ETF

代號 費用率 追蹤指數/主要特性
IWO 0.24% Russell 2000成長型
IWN 0.24% Russell 2000價值型
VBR 0.07% CRSP US Small Cap Value Index
VBK 0.07%
CRSP US Small Cap Growth Index
IJS 0.25% S&P SmallCap 600 Value Index
IJT 0.25% S&P SmallCap 600 Growth Index
整理:Mr.Market市場先生

類似Smart Beta ETF:

Russell 2000成長型ETF(IWO)、Russell 2000價值型ETF(IWN),是小型股的變形。
在2008年以前是價值型表現較好,2008年以後是成長型表現較好,這點跟大型股的表現類似。

CRSP的小型價值股(VBR)、CRSP的小型成長股(VBK)、S&P的小型價值股(IJS)、S&P的小型成長股(IJT)。
要留意的是近幾年成長股很強、價值型ETF表現相對較差。

市場先生ETF綜合評價 – VTWO

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.10% 比追蹤相同指數的ETF低 ★★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF分散程度:針對小型股市場,個股與產業皆分散 ★★★★
  • ETF重要性:小型股重要性不如大型股,但仍是一個相對重要的指數 ★★★
  • 市場先生綜合評價:重要性中高、費用中低的一檔ETF ★★★★

VTWO是2010年才成立,費用率與同類相比較低,
追蹤的指數以美國小型股票為主,是投資美國小型股的選擇之一。

總結:誰適合投資VTWO ETF?

VTWO ETF適合對象:想追蹤美股小型股指數的人。

VTWO是一檔費用率低、成分股多的ETF,可以讓投資人分散風險,適合想用低成本追蹤美國小型股的人。
VTWO ETF它和IWM ETF從追蹤誤差上來看差異不大,其實哪一檔都可以。

市場先生提示:直接持有全市場ETF,就有包含到中小型股?

而有些人如果想同時投資大型股和小型股,一般會用VTI或者ITOT這類ETF,可以用很低成本分散到全美國三千多檔大型中型小型股票,
其中就可以涵蓋到羅素2000的成分股,會更簡單、成本更低一點。
不過其中小型股在其中的比重就只佔1~2成而已,小型股個股的影響更是微乎其微,某一檔漲翻天可能對整個ETF也沒影響。
有些人想要單獨投資小型股,使用小型股ETF來單獨加重小型股佔投資組合的比重,這也是一個選擇。
人們之所以分散投資,是因為不知道哪一檔最後會翻2~3倍甚至更多,而絕大多數的企業表現可能都是落後指數,靠少數幾檔撐場,最終得到一個比較平均的成果。

但檔數越多,選到好公司數量就越多,但每一檔分到的權重也越小,都是有利有弊。這也是小型股和大型股指數最終不會差異巨大的原因。

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本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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