漲停/跌停是什麼意思?該在漲跌停時買賣股票嗎?

最後更新:2022-05-25

漲停-跌停-是什麼

漲停跟跌停是股票市場中的一種防範機制,
在台灣,如果當天某支股票的最大漲幅與跌幅度已超過規定(漲10%或跌10%),
這時,證交所就會把價格凍住,讓價格不再變動,
主要目的是為了穩定市場行情,避免股價暴漲暴跌。

這篇文章市場先生告訴大家什麼是漲停/跌停,以及限制股價還可以買賣股票、投資人又該如何看待漲停/跌停的股票。最後也會提到漲停跌停鎖死時應該怎麼辦,提供一些替代解法。

漲停是什麼意思?

漲停的意思就是達到股票當日交易的漲幅,就會限制股價過份波動,避免暴漲。

漲停又稱為漲停板,意思就是停止上漲,
這是證券交易所為了防止股票交易的價格暴漲,投資人蓄意拉高股價等等狀況,所設立的規定。

以台灣的法規來說,上市上櫃掛牌股票當天股價最高限制價格,是以前一日收盤價的10%為限,也就是說當股價漲到前一日收盤價格的10%,即為當天的最高價。

簡單來說,股票漲停就是指,這檔股票今天已經漲到法規規定的上限了。

舉例:

台積電昨天的收盤價格是600元,那麼今天股價漲到660元的時候,就不會再漲了。

600 + (600 × 10%) = 660元

漲停是什麼

漲停是什麼造成的?

會造成漲停,最根本的原因是:「很多人想買,但很少人想賣」。

可能是政策、公司消息、主力操作…等等,每支股票漲停的原因都不一樣。

在漲停股票的五檔掛單上,你會發現有大量的買單願意用漲停價(昨日收盤價+10%)掛單買進,但僅有少量的賣單願意用這個價格賣出成交。

漲停時還可以買賣股票嗎?

漲停還是可以繼續買賣股票,漲停的限制不是停止交易,只是價格到達限制後,當天就不會有更高的價位。

某支股票漲停時,如果你想買進,你可以直接買「漲停價」,但有3點要注意:

1. 股票漲停時可以用漲停價買,但不一定買的到,因為通常此時漲停價早已有大量的掛單。

2. 漲停板雖然當下看似鎖住,當天可能打開,也就是掛在漲停的賣單被取消或者被賣壓消化,價格下降回到漲停以下的價位,這時買在漲停的人帳上就會出現損失。

3. 漲停不代表明天也會上漲,投資人在交易時必須先想想這檔股票漲停的原因,隔天會不會再次漲停,也是很難預測的,所以,投資人要避免讓市場情緒影響自己的判斷。

跌停是什麼意思?

跌停意思是達到股票當日交易的跌幅,就會限制股價過份波動,避免暴跌

跌停又稱為跌停板,意思就是停止下跌,這也是證券交易所為了防止股票交易的價格暴跌,投資人蓄意壓低股價等等狀況,所設立的規定。

以台灣的法規來說,上市上櫃掛牌股票當天股價最低限制價格,是以前一日收盤價的10%為限,也就是說當股價跌到前一日收盤價格往下10%,就是當天的最低價。

簡單來說,股票跌停就是指,這檔股票今天已經跌到法規規定的下限了。

舉例:

台積電昨天的收盤價格是600元,那麼今天股價跌到540元的時候,就不會再繼續跌。

600-(600 × 10%) = 540元

跌停是什麼

跌停是什麼造成的?

會造成跌停,最根本的原因是:「很多人想賣,但很少人想買」。

跟漲停一樣,背後的原因可能是政策、公司消息、主力操作…等等,每支股票的跌停的原因都不一樣。

跌停時還可以買賣股票嗎?

跌停還是可以繼續買賣股票,跌停的限制不是停止交易,只是價格到達限制後,當天就不會有更低的價位

某支股票跌停時,如果你想賣出,仍可以直接賣「跌停價」,但跟漲停一樣有幾點要注意:

1. 跌停時可以賣出,但通常因為賣壓很大,有大量的賣單掛在跌停價,除非有人大舉接盤,否則掛跌停賣通常都賣不掉、難以成交。

2. 跌停板可能打開,也就是回到跌10%上方的價格。

3. 跌停時,隔天也不一定會繼續下跌(但一般來說隔天下跌比率偏高),也是很難預測的,有時候市場會因為「恐慌」的情緒,進而不停賣出手中持有的股票,這時也須冷靜思考,避免被市場情緒影響。

市場先生小提示:

  • 不是每個國家都會有漲停股票限制,像是美股的個股就沒有漲停股票限制,但美股的指數有熔斷機制的設定,不管是漲跌停或者融斷機制,都是為了暫停市場過於劇烈的情緒波動,等待市場恢復流動性的設計。
  • 在台灣,新上市的股票,在掛牌上市後的前5天,不受漲跌幅10%的限制。

漲停vs.跌停(漲跌幅機制以台股為例)

漲停/跌停的差異比較表(以台股為例)

漲跌停機制漲停跌停
觸發機制達到股票當日交易的漲幅10%
代表這檔股票今天已經漲到法規規定的上限
達到股票當日交易的跌幅10%
代表這檔股票今天已經跌到法規規定的下限
觸發限制當日股價不會突破漲停價,但是仍可以繼續交易 (雖然當下常常沒有流動性,買單難以成交)當日股價不會跌破跌停價,但是仍可以繼續交易 (雖然當下常常沒有流動性,賣單難以成交)
觸發目的限制股價過份上漲,避免暴漲限制股價過份下跌,避免暴跌
資料整理:Mr.Market 市場先生

※台灣證券交易所是在104年6月1日起,將漲跌幅度的限制由7%放寬至10%,也就是說當日的任何股票,最多只能漲10%、最多只能跌10%。

漲停鎖死跟跌停鎖死是什麼意思?

  • 漲停鎖死:
    當漲停板的股票沒有人掛賣出單,但卻有很多人想要買,就會形成「漲停鎖死」現象,也就是說,股票的成交價會鎖在漲停價,如果有人要賣的話,就會直接以漲停價格成交。
  • 跌停鎖死:
    當跌停板的股票沒有人掛買進單,但卻有很多人想要賣,就會形成「跌停鎖死」現象,
    股票的成交價會鎖在跌停價,如果有人要買的話,就會直接以跌停價格成交。

各國漲停/跌停/熔斷機制比較表

各國漲停/跌停/熔斷機制比較表

國家股價漲跌限制
美國熔斷機制:基準指數為S&P 500指數,當指數較前一天收盤跌7%、13%時,全美證券市場交易將暫停15分鐘;當指數較前一天收盤點位下跌20%時,當天停止交易。
英國熔斷機制:富時100指數成分股漲跌超過動態參考價格(上一次成交價)3%,或者靜態參考價格(上一次競價)8%,則實施5分鐘集合競價。
韓國熔斷機制:KOSPI指數較前一天收盤價下跌10%或10%以上,並且下跌持續1分鐘,則股票交易暫停10分鐘、個股漲跌幅限制為15%。
這個機制每天只實施一次,在下午2:20以後不再實施。
日本熔斷機制:當股價波動超過一定幅度時,停止交易10分鐘,熔斷觸發點會根據股價有所不同,例如:當基準股價在100~200日元之間時,股價上下浮動超過50日元,即觸發熔斷。
香港熔斷機制:當股票在5分鐘內跌幅或升幅達10%,觸發交易價格限制5分鐘(稱為冷靜期),在這階段內僅可在參考價的上下10%範圍內買賣。
台灣股價漲跌停限制:股票當日交易的漲跌幅度限制10%
中國股價漲跌停限制:股票當日交易的漲跌幅度限制10%
資料來源:wikipedia    資料整理:Mr.Market 市場先生

市場先生提示:考量國際上大多無漲跌幅限制,未來隨著台灣金融市場成熟,可能會繼續放寬漲跌幅限制,走向融斷機制,或者更大的漲跌幅限制。也許這還要數年,但會是個趨勢方向。

市場先生心法:投資人該如何看待漲停、跌停的股票?

漲停/跌停發生時要不要去買賣股票?這可以拆成兩個面向來看,一個是你手上有漲停/跌停的股票、一個是你手上沒有漲停/跌停的股票。

以下都不是標準答案,
因為每檔股票在不同的時機點、不同策略之下,判斷的基準都不同,僅作為一個參考。

1. 漲停/跌停發生時,你手上「有」漲停/跌停的股票,要不要賣出?

漲停或跌停都不建議賣。

漲停時有較高的機率會在隔天再漲,所以可以評估是否要再觀望一下。

跌停時你想賣也賣不出去(當下失去流動性),
應該看當初為什麼買進、買進理由是否消失來判斷,例如它跌停原因是因全球性短暫性因素導致,之後可能也會再漲回來。如果策略告訴你要賣出,那無論漲跌該賣就賣。總之,跌停本身不該是賣出理由。

2. 漲停/跌停發生時,你手上「沒有」漲停/跌停的股票,要不要買進?

漲停時不建議買

以台股10%來說,代表今天和昨天看法差距超過10%才會發生漲停,雖然隔天這檔股票可能會再漲,但你買的話成本就已經先貴10%了,而且想買也不一定買得到。

跌停時要看狀況

跌停如果想買的話,前提是這個公司跌停並不是因為個股長期因素導致跌停。

簡單來說,這個標的跌停原因是受到市場情緒,而營運本質沒影響,加上你對這檔標的很了解的情況下,在這幾個前提下,如果發生跌停甚至可以考慮是否要買進。

市場先生補充:漲停跌停鎖死失去流動性時的替代方案

很多人會擔心一個問題是:漲停買不到、跌停賣不掉,該怎麼辦?

一般來說,漲跌停其實並不等於未來趨勢就是向上或向下。

但有某些時候,市場因為某些特殊事件發生漲跌停,而你很確定趨勢還會繼續延伸時,
雖然無法透過漲跌停的股票作交易,但可以尋找一些替代方案去買賣或者對沖掉風險,

我整理一些我知道的方法如下:

1. 透過盤後定價交易:

盤後交易可能會提供一些流動性,雖然這通常也不容易成交,但可以嘗試。
畢竟有些時候,成交就是直接賺到。

2. 透過海外商品交易:

例如透過ADR、海外相關的期貨。像是台積電如果漲停買不到,那台積電ADR也許仍有機會在美股市場可以被交易(但要注意價格合理性,因為國外無漲跌幅限制,可能超過10%)

例如以前台指期如果無法交易,還可以交易新加坡摩台期貨,但新加坡摩台指2020已經不再提供交易,目前有香港摩台指)。

3. 透過衍生性商品交易

股票漲停或跌停,大量掛單導致沒有流動性,但這時該標的物的一些衍生性商品,例如個股期貨雖然也漲停跌停,但可能仍保有流動性可被交易,或選擇權權證仍可能被交易。都可能藉由這些衍生性商品去對沖風險。

4. 透過關聯性高的商品交易:

比方說,某一檔股票漲停買不到,但有另一檔與它走勢高度相關的股票仍有流動性、可以成交,這就是選項。

不過畢竟仍是不同的標的,過去關聯性高也並非代表這次關聯性也同樣高,應該對自己操作的標的有足夠理解,才可能選出正確對應的相關標的。

以上這幾個方法是市場先生觀察一些業界法人及專業交易員會採用的做法,畢竟對他們來說經常需要控制部位的風險,失去流動性是很嚴重的問題。
這些技巧提供給大家參考,希望對你有些幫助囉。

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文中提到標的均為教學範例,不代表任何投資建議,投資一定有風險,務必自行分析研究再做判斷。

編輯:Joy 主編:市場先生

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