無形資產是什麼？和有形資產、商譽有什麼不同？

在股票財報中，企業的資產可以分成有形資產、無形資產，
兩者最簡單的判別是能不能觸摸到、有沒有實體存在，另外其中商譽也是無形資產的一部分。

這篇文章市場先生介紹 無形資產 是什麼，
包含無形資產和有形資產、商譽的差別。

無形資產是什麼意思？

無形資產 (英文: Intangible Assets) 是指對公司相當重要的非實物資產，
主要包含：專利、商標、版權、特許經營權、電腦軟體、許可證、進口配額、商譽等等，
其中，商譽(goodwill)指的是企業在併購時付出超出對方資產價值的溢價，
可閱讀：商譽(goodwill)是什麼？

由於一般的情況下，企業在專利、商標、版權上大多不需要付出太大的金額，
因此無形資產如果大量產生，絕大多數情況都是因為溢價併購而產生的。

無形資產被期望在未來能為公司產生經濟回報，而這種預期會延續到一年以上或一個經營週期，
因此屬於長期資產，它們被歸屬在第二大類的長期資產，
第一大類的長期資產：不動產、廠房和設備 (PP&E)。
第二大類的長期資產：無形資產、商譽。

無形資產，其實和有形資產非常類似，
我們都預期這類資產，在成本費用花出去後它會帶來長期的經濟回報，能幫企業帶來收入，
只是它們在會計上、形式上、特性上存在差異而已。

更詳細的區分 無形資產：

根據國際財務報告準則(IFRS)裡面的定義：
無形資產被定義為可識別、沒有實物的非貨幣資產。

其中，
可識別 identifiable 的無形資產，簡單理解就是「可以被轉賣」的資產。
比方說專利、商標、智慧財產權、特許權，儘管不一定有明確的定價，但這些內容都可以明確被定義出來、可以被企業轉賣。

不可識別無形資產，指的就是商譽、品牌、聲譽，屬於「不可以被分離切割轉賣」的資產。
品牌聲譽其實都被包含在商譽中，以付出溢價的形式呈現，在會計上其實並不存在所謂品牌和聲譽，只是方便我們理解。
這些資產由於是購買時付出的溢價，作為一個成本紀錄，但實際上並無法單獨分離出一部分的商譽轉賣給其他企業，
因此有這種特性的無形資產，都歸類為不可識別無形資產。

無形資產的種類：

無形資產和商譽有什麼不同？

無形資產在定義上可以包含商譽，但商譽不等於所有無形資產

無形資產 = 商譽 + 其他無形資產(專利、版權、特許權…)

雖然商譽也是無形資產之一，但它特性比較特殊，金額往往也可能遠大於其他無形資產總和。

在國外企業的資產負債表上，商譽goodwill 和 無形資產Intangible Assets普遍會獨立成2個項目來寫，此時財報上的無形資產，指的就是「不含商譽的其他無形資產」。

但在台灣企業的資產負債表，則是把商譽歸在無形資產項目內，沒有獨立的商譽項目。
我想這除了會計制度差異，也許也跟台灣的上市企業併購比較少也有關係。

商譽(Goodwill)是公司的品牌價值、客戶名單、良好的客戶關係、良好的員工關係、所有專利技術…等等，這些無形資產不易量化、無法分割變現，在財務上他的呈現形式，就是全部體現在併購時付出的溢價。

公司每年至少要對財務報表上的商譽價值進行一次審查，並記錄任何變動，
所付出的商譽，一般會在未來認列收入時，讓商譽欄位隨時間折減。

商譽 vs 其他無形資產的差異：

• 商譽：指交易中支付高於公平價值的溢價，不能獨立分離買賣，而且商譽的壽命期限是不確定、無限的。
• 其他無形資產：像是商標權等等，是可以獨立購買或出售的，會透過攤銷降低壽命。

市場先生提示：商譽goodwill這個詞，很容易讓人誤解。

如果單從字面上理解，它像是在說一家企業的品牌、聲譽，這些無法被具體衡量價值的事。

但在會計和財務報表中，無法被衡量就無法被記錄。因此商譽更具體指的是「收購、併購其他企業時，付出的溢價」，而一般我們認為付出的溢價，其中就代表了對方的品牌和聲譽，以及一些無法衡量的價值。

那麼公司自己內部的品牌價值和聲譽呢？比方說花錢打廣告、推廣品牌，這怎麼算？

內部產生的品牌價值和聲譽，會計上會被記為費用，而不是變成資產。
只有外部產生的商譽會被記為資產，當公司收購或合併另一家公司，並支付高於其公平價值的費用時，它的差額被記錄為商譽。

關於商譽，詳細可閱讀：商譽(Goodwill)是什麼？

無形資產 vs有形資產 有什麼不同？

無形資產(Intangible Assets)是看不到、摸不到的非實物資產，
而有形資產(Tangible Assets)則是實物資產，會比無形資產更好理解，這是指你可以觸摸到、有價值的物品，包括傢俱、電腦、建築物和車輛。

兩者相同之處，在於都能為企業創造未來價值的事物，
在營運一家企業時，我們會將金錢以成本費用的形式轉換成這些資產，帶來長期價值。

無形資產之所以有價值，是因為它們享有唯一的法律或知識產權，也可以提高其他資產的價值。
例如：
可口可樂可能有大量庫存，但是該庫存的價值其實會因品牌知名度、
良好聲譽等無形資產，而讓價值增加。

但事實上，
在衡量資產價值時，有時候也很難分辨一項資產是有形還是無形的，因為它們兩者往往會彼此相互關聯。

舉例來說：

你可以在電腦上保存一份客戶名單，並將其列印在紙上，而這張紙本身是有形的、可以拿在手裡，
但是實際產生價值的不是那張紙而是客戶名單，因為這個訊息具有價值，因此客戶名單屬於一種無形資產。

如果要實際區分出來，這兩者資產會有預下的差異。

無形資產 vs 有形資產 的主要差異：

1. 公司購買具有貨幣價值、實際存在的資產稱為有形資產；沒有實物存在，但具有使用壽命和經濟價值的資產稱為無形資產。
2. 有形資產價值的減少稱為折舊，無形資產稱為攤銷。
3. 有形資產有實體存在，因此很容易將它們轉換為現金；但無形資產沒有實物存在，因此在緊急情況下，出售無形資產會有點困難。
4. 有形資產可以做為貸款的抵押品、無形資產不能做為貸款的抵押品。
5. 有形資產的存在對公司的營運很重要(如果沒有的話公司可能無法營運)，但就算無形資產不存在，公司也能營運。
6. 有形資產和無形資產都能增加未來潛在的收入。但有形資產的價值會增加當前的市場價值改變，無形資產則是保持帳面價值計算。

底下市場先生以表格來分類出，無形 vs有形資產的差異。

無形 vs有形資產差異比較：

市場先生觀點：有一點值得思考是「有形資產，一定比無形資產好嗎？」

如果單從財務上，你會發現有形資產更易變現、更易衡量價值、更加明確具體，無形資產則否。

但真的是這樣嗎？

我認為有個觀念很重要是：「從價值思考，比從成本思考更重要。」

資產負債表的數字，在會計上僅是反映紀錄成本，但資產負債表並無法告訴你它在未來能創造多少價值。

也許讓公司企業不斷成長的關鍵，在資產負債表上僅僅是某個成本只有一點點的專利、版權、特許權。

理解這一點，也許能幫你跳脫財務報表的限制，從商業上更廣泛的視角去理解一間企業。

無形資產 攤銷 是什麼意思？

折舊和攤銷在財務上是一種經過調整的財務數據，因為不是實際狀況，因此理解起來會比較抽象。

簡單來說，折舊是一種將固定資產(有形資產)的成本，
按照使用年限或預期壽命進行分配的方式，代表一項資產的價值被用掉了多少。

例如：我今天買了一台生產機械成本100萬元，可以用10年，
在損益表帳上，實際上雖然付出了100萬元成本，但帳上會在未來10年記錄每年10萬元成本，
這過程就稱為折舊，而在未來幾年雖然損益上付出10萬成本，但實際上並沒有現金流出，因此在衡量現金流時，要把損益加回10萬元才是真正的現金流情況。
在資產負債表上，也會隨著折舊，減計資產的價值，代表這個100萬元成本的機械器具，10年後價值會歸零。

先理解折舊，比較好理解攤銷，
因為攤銷在財務上的計算和意義與折舊完全一樣，只是對象從有形資產，變成無形資產。

攤銷是將無形資產的成本分攤到特定時期的方法，通常是指資產使用壽命的過程。

例如今天取得某一個特許經營權，花費了100萬元，可以用10年，
因此在損益紀錄上，會把它紀錄成未來10年每年產生10萬元的支出，在現金流上則是初始有現金流出，未來則是要加回攤銷。
在資產負債表上，則是會隨時間經過，每年減計這項無形資產的價值10萬元。

若想詳細瞭解攤銷是什麼，
可閱讀：折舊、攤銷是什麼？折舊與攤銷有什麼差別？

無形資產從財報上怎麼看？

資產通常會出現在公司的資產負債表上，

底下以迪士尼公司為例，可以看到商譽、無形資產是分別認列在資產負債表的資產項目中。

無形資產如何查詢？

可以在資產負債表中查詢到。

國內查詢網站可至Goodinfo!台灣股市資訊網(以台積電為例)

國外查詢網站可至roic.ai查詢(以Google為例)

快速重點整理：無形資產是什麼？

1. 無形資產(Intangible Assets)是指對公司相當重要的非實物資產，例如：專利、商標、版權、商譽等，實際上無形資產如果大量產生，絕大多數情況都是因為溢價併購而產生的。
2. 有形資產(Tangible Assets)是實物資產，會比無形資產更好理解，這是指你可以觸摸到、有價值的物品，包括傢俱、電腦、建築物和車輛。
3. 無形資產總共有兩大種類：可識別、不可識別的，國際財務報告準則(IFRS)裡面的定義：無形資產被定義為可識別、沒有實物的非貨幣資產。
4. 商譽、品牌、聲譽被歸類在不可識別的無形資產，商譽只會發生在企業併購的情況，必須同時滿足企業併購、超額購買這兩個條件，才會產生商譽。
5. 無形資產會列在資產負債表中，但有時商譽並不會列在資產負債表上，這是因為會計不認列內部創造的商譽(內部創造的會被記為費用而非資產)，只有外部購買的才會認列為資產。

學習更多財報知識，可閱讀：

1.財報分析教學懶人包

2.10-k財報怎麼看？美國財報閱讀入門教學

3.商譽是什麼？能用來評估企業風險？

4.商譽攤銷是什麼？商譽如果不用攤銷對財報有什麼影響？

本文為資訊整理與觀念教學分享，內容提到任何標的或券商均無推薦之意，投資必定有風險，任何投資決策前請務必自行評估判斷。

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