什麼是境外基金(Offshore fund)？和境內基金有什麼不同？(境外、境內、海外、國內基金差異)

2020.10.28

基金

投資基金時，常會聽到境外基金，那和境內、海外、國內基金有什麼不同呢？其實這幾種基金，主要是依基金公司的註冊地、基金資產的投資區域來分辨，這篇文章市場先生介紹境外基金以及如何分辨境外基金。

本文市場先生會告訴你：

境外基金是什麼(Offshore fund)？

境外基金(Offshore fund)又稱為離岸基金，
就是基金的發行公司註冊地在國外、在境外設立，具有證券投資信託基金性質的基金。

根據投信投顧公會的定義指出，境外基金必須是由國外基金公司所發行，
經由金管會核准後在國內銷售，並授權國內合格的機構成為台灣地區的總代理人，
(合格的機構就是指國內的投信公司、投顧公司及證券經紀商等)

總代理人負責基金的募集與銷售，並提供投資人必要的資訊，
若要申請擔任銷售境外基金的總代理人，必須符合金管會訂定的條件。

換句話說，如果該基金台灣沒有廠商代理，即使再知名的基金或再好的基金，你也沒辦法透過國內的管道買到。
（如果遇到這種問題，就只能透過海外券商平台去買，海外券商平台除了美股以外，基金、期權、債券等標的也都能買到）

境外基金、境內基金有什麼不同？

境外基金、境內基金最大的差異是基金發行公司的註冊地，
境外基金指基金發行公司註冊地在國外、在境外設立；
境內基金指基金的發行公司註冊地在國內、境內設立。

境內基金投資標的大多是國內，發行機構也必然是國內，
投資境外基金等於是投資海外市場(但不絕對)，基金自身的稅務上也會比較有利。

常見誤解：境內、境外指的是「註冊地」，跟「投資標的」沒有絕對必然關係。雖然大多數情況下境內基金多投資境內商品居多，但也有海外商品，境外基金多是海外商品，但也有境內商品。

其他差異比較如下表：

境內基金、境外基金差異比較：

境內基金、境外基金差異比較
比較項目	境內基金	境外基金
發行公司	國內投信業者	境外基金管理機構
主管機關	金管會	● 境外基金註冊當地主管機關 ● 在國內銷售時，須向金管會申請核准
註冊地點	台灣	國外
計價幣別	新台幣為主	國際主要流通貨幣，以美元、歐元為主
基金費用	主要有申購手續費、基金經理費、銀行保管費等。	● 主要有申購手續費、基金經理費、銀行保管費、短線交易費等。 ● 尚可能有分銷費、買賣價差、行政費用等。
購買管道	投信公司、銀行	銀行、投信、投顧或證券業者
投資地區	國內市場，少部分有海外市場	投資全球
投資標的	種類較少，股票、債券類為主	種類較多，包含股票、債券、貨幣市場工具、衍生金融商品、能源與黃金等
對投資人是否課稅	不用，投資基金資本利得免稅	資本利得收益分配超過台幣100萬需申報，若低於100萬免計入。
最低投資金額	定期定額、單筆投資分為台幣3000元以上	定期定額台幣5000元以上單筆投資台幣10000元以上
贖回時間	短，約5～7個工作天	長，約7～10個工作天或以上
參考資料：投信投顧公會網站資料整理：Mr.Market市場先生

市場先生提示：

上面這是從投信投顧公會網站整理的資料，乍看之下你可能會覺得境內基金比較好，
但換個角度思考，許多基金之所以會選擇註冊在盧森堡等地，最大的原因就是基金本身會具有稅負上的優勢，這對投資人來說會更加有利。

兩者其實擅長點不同，境內基金在投資境內標的更有利、境外基金則相反。從規模來說，境外基金大多有規模較大的優勢，這會讓它在費用上有機會壓得更低，但不是絕對。
但最終這只是行政與費用上的影響，最終還是要看基金本身的投資能力。

境外、境內、海外、國內基金怎麼分辨？

這四種基金類型，主要是以發行公司的註冊地、基金資產的投資區域來分辨，
境外、境內基金是以基金的發行公司註冊地來分；而海外、國內基金是指基金資產的投資區域。

基金種類說明：

境外基金(Offshore fund)：基金發行公司的註冊地為國外。
境內基金(Onshore fund)：基金發行公司的註冊地為台灣。
海外基金(Overseas fund)：基金資產的投資區域國外。
國內基金(Domestic fund)：基金資產的投資區域台灣。

整理資料前，我也不知道這些詞原來定義分的這麼細，但實際上不用在乎稱呼，對投資人來說只要看懂意思就可以了。

這些詞其實對一般投資人影響不大，投資基金關鍵還是要從成分股去了解該基金的投資理念，再對應它的成果。

可閱讀：如何評估基金績效以及前10大持股?

境外基金如何查詢？

到投信投顧公會網站，點擊統計資料就能查詢到境外、境內基金的資料。

除此之外，鉅亨網、MoneyDJ 等網站也都能查到境內外基金的資訊。

快速重點整理：境外基金是什麼？

境外基金(Offshore fund)、境內基金(Onshore fund)最大的差異是基金發行公司的註冊地，境外基金指基金發行公司註冊地在國外、在境外設立；境內基金指基金的發行公司註冊地在國內、國內設立。
以發行公司的註冊地分為境外、境內基金，以基金資產的投資區域分為海外、國內基金。稱呼不需要去記，知道它有什麼區別即可。

最後有些人可能會想問市場先生：境內基金跟境外基金哪個比較好？
答案是不一定，根據投資標的策略而定。
經驗上，台灣的境內基金，有大量五花八門專門投資台股的基金，在台股市場上有些境內做的不錯，而如果你想投資全球，查到比較有競爭力的大部分都會是境外基金。已數量來說，境外還是比較多的。

在台灣，並不是所有全球的境外基金都買的到，如果有些基金你有興趣但台灣沒有上架，就只能透過美股券商平台去買。

對投資人來說，境內或境外只是一個分類概念，並不是影響成果的主要差異。