投資0050ETF 更低成本的方法?轉換成0050ETF連結基金
之前有讀者問到,想投資0050ETF或類似的標的像是006203、006208、0057,但不知道如何評估,包含費用、追蹤誤差等。
其實,這幾檔ETF成分股和權重都很類似,費用略有一點差異,計算下來大概最多也就差0.1%。可能加上一些浮動的追蹤誤差,差異就更不顯著,我自己不大關注0.1%以下的差距。
本篇文章主要是分享另一個成本差異比較大的工具-0050ETF連結基金,最多可能差異有少1%的成本,對於想投資0050ETF的人,如果想節約投資的成本,可以研究看看。
本文市場先生會告訴你:
成本差異比較大的方法是用0050ETF連結基金
台灣的ETF連結基金目前推出的商品不多,元大投信有發3檔:0050連結基金、0056連結基金、006201連結基金。
ETF連結基金不是像一般ETF是在股票市場交易,而是用傳統買基金的方式,用一檔連結基金直接去持有另一檔ETF基金。
兩者在內扣費用上會有一點些微差異,但差異不大(理論上低於0.01%),因為其實是同一家公司的同一檔基金,只是買進管道變了而已。
基金一天只有一個淨值報價,不會有折溢價的問題,當然也有些人覺得這是缺點,交易不方便。
那為什麼可以成本可以差約1%呢?有兩個比較大的原因:
差異比較1. 股利所得稅,ETF連結基金可以省下股利所得稅
因為0050ETF連結基金有「累積型」的選項,也就是不配息,獲利直接加回去淨值上面,
這樣股利所得稅其實就省下來了。
最大的關鍵就是股利所得稅。
以0050ETF大約3%~4%的現金殖利率來說,對於高稅率的人(股息稅率28%),
使用0050ETF連結基金,每年大約可以省下0.84%~1.12%的股息稅務成本,如此一來每年報酬差異就將近1%,不無小補。
當然對低稅率的人來說,差異就比較小,對5%~12%稅率的人來說,每年大約也可以省下0.15%~0.48%的股息稅務成本。
如果是0056的投資人,因為殖利率高,使用0056ETF連結基金的費用成本的差異或許更大。
差異比較2. 交易成本 兩者差不多,有時ETF連結基金可能更低
手續費因為一來都是小數點一位數,二來是一次性的費用,從長期而言影響不大。
0050ETF透過股票券商買賣手續費加上交易稅,一來一回約0.2%~0.3%;
0050ETF連結基金,申購費用0~0.3%,贖回0元,其實比下來差不多,甚至有可能更便宜。
ETF連結基金(累積型) vs ETF 各種費用差異比較 | ||
比較項目/商品 | ETF連結基金(累積型) | ETF |
手續費 | 申購約0~0.3%(依通路) | 買賣約0.1425% |
管理費 | 有 | 有 |
交易稅 | 無 | 0.10% |
股利所得稅 | 無 | 有 |
本表為資訊整理與工具使用經驗分享,無任何操作推介之意,不代表推薦任何開戶建議,投資必定有風險,投資前自行研究分析判斷。 ETF手續費以5折計算,基金申購手續費參考基金平台公告優惠0~0.3%計算 資料整理:Mr.Market市場先生 |
有時ETF連結基金的手續費可能更優惠
股票的手續費及交易稅目前一般沒甚麼彈性空間,即使往下折扣也差很少,而基金平台的手續費優惠活動比較多。
以鉅亨買基金為例,是國內最大的基金平台之一,從2024年開始全站基金申購都是0手續費,現在還有額外讀者加碼優惠(如果自己在鉅亨官網就不會有加碼優惠),
想了解更多鉅亨基金開戶相關優惠,可閱讀:鉅亨買基金開戶註冊教學/優惠整理
ETF連結基金有績效誤差的缺點
ETF連結基金常被討論的是ETF連結基金不是100%完全投資於該ETF,而是規定最低90%,主要是為了應付基金贖回問題。
當然,通常基金公司還是會盡可能維持高比率,例如當下0050ETF連結基金是96.75%,剩下3.25%是現金。
但這容易導致績效上可能出現誤差,
空頭時也許問題不大,會少跌一點,例如別人跌10%,你跌9.6%,
但多頭時也會少漲一點。例如別人漲10%,你只漲9.6%。
目前ETF連結基金已經推出有數年,我們可以看一下兩檔連結基金過去一段時間的績效差異。
台灣50連結基金(累積型) vs. 0050ETF 追蹤誤差比較:
台灣50連結基金(累積型) vs. 0050ETF 績效差異比較 | |||
比較標的/年度 | 0050ETF連結基金 (累積型) |
0050ETF | 績效差異 |
2020 | 31.48% | 31.63% | -0.15% |
2021 | 21.95% | 21.77% | 0.18% |
2022 | -21.77% | -21.78% | 0.01% |
2023年 (至10月) |
14.73% | 14.78% | -0.05% |
2020-2023/10 累積報酬 |
43.91% | 43.91% | 0.00% |
資料來源:元大投信官網(2023/10) 整理:Mr.Market市場先生 以上為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,ETF/基金投資有風險,投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。 |
台灣高股息連結基金(累積型) vs. 0056ETF 追蹤誤差比較:
台灣高股息連結基金(累積型) vs. 0056ETF 績效差異比較 | |||
比較標的/年度 | 0056ETF連結基金 (累積型) |
0056ETF | 績效差異 |
2020 | 9.64% | 8.78% | 0.86% |
2021 | 19.52% | 19.36% | 0.16% |
2022 | -18.85% | -18.36% | -0.49% |
2023年 (至10月) |
36.44% | 37.32% | -0.88% |
2020-2023/10 累積報酬 |
45.09% | 45.77% | -0.68% |
資料來源:元大投信官網(2023/10) 整理:Mr.Market市場先生 以上為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,ETF/基金投資有風險,投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。 |
連結基金績效有落後的可能,但並非絕對落後,整體差異不算大
從數據中可以看到,短期內ETF連結基金績效和ETF會有差異,但誤差不大,也並不絕對落後,
通常是下跌時會略為領先,但上漲時落後(並非絕對,像在0056就完全不同),
以0050ETF連結基金來看,它是在2019/6/10成立,所以從完整日歷年開始觀察。
近三年多的時間0050ETF累積上漲約43.91%,同期0050ETF連結基金也上漲43.91%,算下來累積報酬幾乎一樣。
單年度報酬差距大多在小數點二位數,2020和2021差距有近0.20%,但一年多一年少,兩年下來其實也沒什麼差,因此誤差的疑慮可以打消。
不過在投資這個標的時候,還是要把自己想成在買一個95%的0050ETF加上5%現金,結果才會比較符合期待。
未來如果有更長的資料可以再做觀察,目前整體數據看下來,誤差並不至於太大。
總結:0050ETF連結基金和0050的差異
0050ETF連結基金和0050,在管理費和公司上基本上是相同的,差異如下:
1. 股利所得稅差異
0050ETF連結基金,可以用累積型基金,省去股利所得稅。
對高稅率者每年可能省下0.84%~1.12%的股息所得稅,中低稅率者每年可能省下0.15%~0.48%的股息所得稅。
2. 交易成本差異
0050ETF連結基金,交易成本差不多,如果有運用一些優惠大概會低0.2%~0.3%/次。不過這是一次性的差異。
3. 追蹤誤差
0050ETF連結基金,因為並非100%持有該ETF的組合,會有0%~10%左右的現金(通常是3%~5%),
所以多頭時期績效會略有小幅落後,會落後多少並不確定,這要根據多頭上漲的漲幅而定。
例如上漲10%時可能會落後原本ETF 0.4%。
反之,空頭市場則是小幅略為領先,例如下跌10%時會領先原本ETF 0.4%。
實際投資試算:
假設投入1000萬、股息稅率28%,假設0050ETF殖利率3%,在兩種不同標的,費用與投資成果差異。
0050ETF連結基金費用成本0.76%,而0050ETF的費用是1.54%,多了將近2倍,連結基金可以省下約0.78%的費用。
從下表中看出,最大的差異是在股利所得稅的部份,
ETF連結基金(累積型) vs ETF 費用與投資成果比較 | ||
比較項目/商品 | 台灣50連結基金 (累積型) |
0050ETF |
手續費 | 0~30,000 (1000萬 × 手續費0~0.3%) |
14,250 (1000萬 × 買入手續費0.1425%) |
管理費 | 43,000 (1000萬 × 2022年管理費0.43%) |
43,000 (1000萬 × 2022年管理費0.43%) |
交易稅 | 0 | 10,000 (1000萬 × 手續費0.1%) |
股利所得稅 | 0 | 84,000 (1000萬 × 殖利率3% ×股息稅率28% ) |
費用總計 | 43,000~73,000 | 151,250 |
費用成本(%) | 0.043%~0.73% | 1.51% |
本表為資訊整理與工具使用經驗分享,無任何操作推介之意,不代表推薦任何開戶建議,投資必定有風險,投資前自行研究分析判斷。 資料整理:Mr.Market市場先生 |
市場先生心得:計畫投資0050ETF且有稅務考量就可以考慮
連結基金是大概是2019年時推出的,算很新的東西,剛推出時我對它可能有0%~10%的現金部分是有疑慮的,當時也還沒有太多實際績效數據可以參考,市場上關注度其實也很低,而且剛開始出現時基金平台還買不到,銀行買又太貴,所以沒什麼人在討論。
最近因為看到基金平台有開始上架以及推0050ETF連結基金零手續費的優惠,也有網友在問,就回頭去查了一下資料。
如果你原本有計畫投資0050ETF,而且有稅務上的考量,那麼0050ETF連結基金就是一個可以考慮的選項。
至於原本有投資的人,是否要換成ETF連結基金呢?我覺得要看個人自己評估,畢竟有優點,也有缺點。
目前整體算下來,優點是大於缺點的,最大優勢就是它有累積型不配息的選項,尤其對高稅率人是來說,差異其實挺大的,可以多省很多稅。
如果想要現金流,那自行賣出單位數也是跟股息一樣的意思,而且價差獲利不用課稅,
如果你會對0.1%的內扣費用斤斤計較,那我想這個方法可以省下的應該遠超過0.1%,稅率高的人報酬差1%都有可能。
關於ETF連結基金,可閱讀以前寫過的介紹文章:
待續…
接下來可閱讀:ETF新手入門教學懶人包(台股ETF、美股ETF)
原文於2022.05 發布於 Mr.Market FB社團
【本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,ETF/基金投資有風險,投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。】
更多ETF相關文章教學:
加入市場先生FB社團,充實更多理財好知識
50歲之前想退休一定要懂理財,解決投資的煩惱!
市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程,
這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作,
教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合,目前累積已經有將近2000位同學上課。
線上課程》美股ETF創造穩定現金流線上課程連結
如果覺得這篇文章有幫助,
幫我按個讚,分享給更多人看到,謝謝!
請問市場先生,想要買定期定額$1000~3000元,是只能買ETF連結基金嗎?還是ETF 也行?
看國泰世華、玉山等都有出小額定期定額的,但不清楚是ETF連結基金,還是ETF,
麻煩您回覆一下,感恩:)
都可以,兩者的差異這篇有說。
你說的國泰世華和玉山,是銀行,還是證券? 不一樣喔
原則上,
1. 定期定額ETF,用股票證券商,可閱讀:定期定額券商比較
2. 定期定額ETF連結基金,用基金平台,如這篇內所述。
3. 不會用銀行定期定額,因為費用較貴。
市場先生你好,
我查了一下資料,
ETF0050連結基金的內扣費用是0.43%+0.1%,約0.53%
因為是用這檔基金投資另一檔基金
不知道我這樣理解是否正確?
另外,目前使用鉅亨基金平台申購連結基金0050手續費為0元,
這樣基金平台賺甚麼呀?
謝謝答覆
1. 應該是買賣交易的額外費用 (ETF連結基金,去買賣ETF,會發生交易成本),這數字每年不同,但應該不是管理費。
2. 基金平台或銀行,這些代銷機構,即使零手續費,投信公司也會和他們約定,從買賣交易的基金的管理費,分潤一定的比例給基金平台及銀行,收入來源是這裡。
對他們來說,ETF連結基金我猜是比較沒利潤的,上述為就個人所知的回答,不一定正確。建議你可以直接打電話去基金平台客服,問問他們在這類交易怎麼賺錢,答案比較準。
市場先生您好,
這邊有一個疑惑點,以0050績效來講 ETF連結基金與ETF 並沒有沒有差異,但淨利也是嗎?
因為購買ETF有年配息,而累積型連結基金未配息但績效表現卻一樣,這個原因是什麼因素影響呢?
先謝謝您的解疑。
1. 績效是有差異的,但差異非常微小,時正時負。後來出來一陣子以後,拉長時間看,雖然不能說完全一樣,但似乎影響不大
2. 要有個觀念:「基金的績效,指的都是含息報酬。」這就是為什麼累積型的報酬和會配息的ETF會接近,而殖利率並不等於基金報酬率。