投資0050ETF 更低成本的方法?轉換成0050ETF連結基金

最後更新:2022-06-14

ETF連結基金1

今天來講一個0050ETF投資報酬率有可能多1%的方法。

之前有讀者問到,想投資0050ETF或類似的標的,有幾檔可以選像是006203、006208、0057,

很多人會糾結這些ETF的好壞、費用、追蹤誤差,
其實,這幾檔ETF成分股和權重都很類似,費用略有一點差異。

但這些費用差異算下來,大概最多也就差0.1%。

可能加上一些浮動的追蹤誤差,差異就更不顯著,
市場先生自己其實不大關注0.1%以下的差距,下面來講一個差比較大的,最多可能差異有少1%的成本,
對於想投資0050ETF的人,如果想節約投資的成本,可以研究看看。。

成本差異比較大的方法是用0050ETF連結基金

台灣的ETF連結基金很稀少,就元大有發3檔:00500056、006201。

簡單來說,ETF連結基金,不是像一般ETF是在股票市場交易,
而是用傳統買基金的方式,用一檔連結基金直接去持有另一檔ETF基金,
兩者在內扣費用上會有一點些微差異,但差異不大(理論上低於0.01%),因為其實是同一家公司的同一檔基金,只是買進管道變了而已。

基金一天只有一個淨值報價,不會有折溢價的問題,當然也有些人覺得這是缺點,交易不方便,
那為什麼可以差到1%呢?

差異比較1. 股利所得稅,ETF連結基金可以省下股利所得稅

最關鍵的就是股利所得稅,

因為0050ETF連結基金有「累積型」的選項,也就是不配息,獲利直接加回去淨值上面,
這樣股利所得稅其實就省下來了。

以0050ETF大約3%~4%的現金殖利率來說,對於高稅率的人(股息稅率28%),
使用0050ETF連結基金,每年大約可以省下0.84%~1.12%的股息稅務成本,如此一來每年報酬差異就將近1%,不無小補。

當然對低稅率的人來說,差異就比較小,對5%~12%稅率的人來說,每年大約也可以省下0.15%~0.48%的股息稅務成本。

如果是喜歡0056的人,因為殖利率高,使用0056ETF連結基金差異可能更大。

差異比較2. 交易成本 兩者差不多,有時ETF連結基金可能更低

手續費因為一來都是小數點一位數,二來是一次性的費用,從長期而言影響不大。

0050ETF透過股票券商買賣手續費加上交易稅,一來一回約0.2%~0.3%;
0050ETF連結基金,申購費用0.3%,贖回0元,其實比下來差不多。

ETF連結基金(累積型)   vs   ETF   各種費用差異比較
比較商品 ETF連結基金(累積型) ETF
手續費 申購約0.3% 買賣約0.1425%(勝)
管理費
交易稅 (勝) 0.10%
股利所得稅 (勝)
ETF手續費以5折計算,基金申購手續費基金平台公告優惠0.3%計算
資料整理:Mr.Market市場先生

有時ETF連結基金的手續費可能更優惠

股票的手續費及交易稅目前一般沒甚麼彈性空間,即使往下折扣也差很少,

基金平台的手續費優惠比較多,像是有紅利折抵或者某些基金申購0元的活動,這0.3%有可能省下來。

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ETF連結基金有績效誤差的缺點

講完優點,ETF連結基金有沒有缺點呢?
還是有的。

ETF連結基金最常被人詬病的缺點,就是ETF連結基金不是100%完全投資於該ETF,而是規定最低90%,主要是為了應付基金贖回問題,
當然,通常基金公司還是會盡可能維持高比率,例如當下0050ETF連結基金是96.75%。剩下3.25%是現金。

但這就導致了績效上可能出現誤差,
空頭時也許問題不大,會少跌一點,例如別人跌10%,你跌9.6%,
但多頭時也會少漲一點。例如別人漲10%,你只漲9.6%。

目前ETF連結基金已經推出有數年,我們可以看一下過去一段時間的績效差異。

台灣50連結基金(累積型)   vs   0050ETF   追蹤誤差比較:

台灣50連結基金(累積型)   vs   0050ETF   績效差異比較
0050的標的 連結基金(累積型) ETF 績效差異
1年累積報酬
(202105~202205)
-6.15% -6.32% +0.17%
2年累積報酬
(202005~202205)
58.60% 58.66% -0.06%
資料來源:元大投信官網  資料整理:Mr.Market市場先生

台灣高股息連結基金(累積型)   vs   0056ETF   追蹤誤差比較:

台灣高股息連結基金(累積型)   vs   0056ETF   績效差異比較
0056的標的 連結基金(累積型) ETF 績效差異
1年累積報酬
(202105~202205)
-6.22% -6.13% -0.09%
2年累積報酬
(202005~202205)
30.74% 29.55 +1.19%
資料來源:元大投信官網  資料整理:Mr.Market市場先生

連結基金績效有落後的可能,但並非絕對落後,整體差異不算大

上述數據中可以看到,短期內ETF連結基金績效和ETF會有差異,但誤差不大,也並不絕對是落後,
通常是下跌時會略為領先,但上漲時落後(並非絕對,像在0056就完全不同),

如果拉到連結基金發行以來最長時間,
0050ETF累積上漲約78.21%,同期0050ETF連結基金上漲77.0%,將近三年來累積報酬落後約1.21%,年化大概落後0.4%左右,
可以看得出多頭市場會有落後的現象。

也許投資這個標的時候,你要把自己想成在買一個95%的0050ETF加上5%現金,結果才會比較符合期待。

未來如果有更長的資料可以再做觀察,
目前整體數據看下來,誤差並不至於太大。

ETF連結基金

總結:0050ETF連結基金和0050的差異

0050ETF連結基金和0050,在管理費和公司上基本上是相同的,差異如下:

1. 股利所得稅差異:
0050ETF連結基金,可以用累積型基金,省去股利所得稅,
對高稅率者每年可能省下0.84%~1.12%的股息所得稅;
中低稅率者每年可能省下0.15%~0.48%的股息所得稅,
如果是喜歡0056的人,可省下的稅要再往上加。

2. 交易成本差異:
0050ETF連結基金,交易成本差不多,如果有運用一些優惠大概會低0.2%~0.3%/次。不過這是一次性的差異。

3. 追蹤誤差:
0050ETF連結基金,因為並非100%持有該ETF的組合,會有0%~10%左右的現金(通常是3%~5%),
所以多頭時期績效會略有小幅落後,會落後多少並不確定,這要根據多頭上漲的漲幅而定。
例如上漲10%時可能會落後原本ETF 0.4%。
反之,空頭市場則是小幅略為領先。例如下跌10%時會領先原本ETF 0.4%。

實際投資試算:假設投入1000萬、股息稅率28%,假設0050ETF殖利率3%,在兩種不同標的,費用與投資成果差異。
0050ETF連結基金費用成本0.76%,而0050ETF的費用是1.54%,多了將近2倍,連結基金可以省下約0.78%的費用。

從下表中看出,最大的差異是在股利所得稅的部份,

ETF連結基金(累積型)   vs   ETF 費用與投資成果比較
比較商品 台灣50連結基金(累積型) 0050ETF
手續費 30,000
(1000萬 × 手續費0.3%)
14,250
(1000萬 × 買入手續費0.1425%)
管理費 46,000
(1000萬 × 2021年管理費0.46%)
46,000
(1000萬 × 2021年管理費0.46%)
交易稅 0 10,000
(1000萬 × 手續費0.1%)
股利所得稅 0 84,000
(1000萬 × 殖利率3% ×股息稅率28% )
費用總計 76,000(勝) 154,250
費用成本(%) 0.76%(勝) 1.54%
資料整理:Mr.Market市場先生

0050ETF連結基金 – 市場先生心得:

連結基金是大概3年前2019時出的,算很新的東西,剛推出時我對它可能有0%~10%的現金部分是有疑慮的,
當時也還沒有太多實際績效數據可以參考,市場上關注度其實也很低,
而且剛開始出現時基金平台還買不到,銀行買又太貴,所以沒什麼人在討論,

最近因為看到基金平台有開始上架以及推0050ETF連結基金零手續費的優惠,也有網友在問,就回頭去查了一下資料。

如果你原本有計畫投資0050ETF,而且有稅務上的考量,那麼0050ETF連結基金就是一個可以考慮的選項。

至於原本有投資的人,是否要換成ETF連結基金呢?
我覺得就看個人自己評估,畢竟有優點,也有缺點。

目前整體算下來,優點是大於缺點的,最大優勢就是它有累積型不配息的選項,
尤其對高稅率人是來說,差異其實挺大的,可以多省很多稅。

如果想要現金流,那自行賣出單位數也是跟股息一樣的意思,而且價差獲利不用課稅,
如果你會對0.1%的內扣費用斤斤計較,那我想這個方法可以省下的應該遠超過0.1%,稅率高的人報酬差1%都有可能。

關於ETF連結基金,可閱讀以前寫過的介紹文章:

1. ETF連結基金是什麼?怎麼買?

2. 0050ETF連結基金評價

3. 0056ETF連結基金評價

4. 股利所得稅怎麼計算?

待續…

接下來可閱讀 :ETF新手入門教學懶人包(台股ETF、美股ETF)

原文於2022.05 發布於 Mr.Market FB社團

本文提到所有標的皆為教學範例使用,無任何投資推薦之意,基金投資有風險,申購前請詳閱公開說明書,做足功課再投資。

更多ETF相關文章教學:

1. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

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