什麼是債券型ETF? 投資債券型ETF要注意的4件事

債券型ETF值得投資嗎?」

之前一位網友看完0050ETF的教學文章後和我提到這個問題。
討論後才發現,他因為到退休年紀,
並不想追求高投資報酬率,而是想找低波動和穩定配息的投資。
但他也不想要只領銀行定存的利息,因此想尋找有沒有其他的管道。

債券基金債券ETF這類有穩定配息特性的金融商品就成了他考慮的對象,

和他聊完後市場先生整理了一些關於債券ETF的簡單資料,
以下和你分享:

1. 什麼是債券ETF

2. 如何投資債券ETF?

3. 台灣的債券ETF有哪些?

4. 投資債券型ETF要注意的4件事?

5. 要如何查這些債券ETF的資訊?

6. 債券與利率升息的關係?債券和債券ETF有什麼不同?

什麼是債券ETF?

在台灣債券並不是一項人人都可以購買的商品,因為每一單位資金至少要上百萬美金以上,
大多是銀行保險、資產管理、企業在做購買,僅少數高資產人士可以透過專業理財服務買到債券。

債券ETF簡單來說,就是一檔債券型基金
差別在於債券ETF被動式的操作
它的經理人不做主觀決策,只根據事先決定好的規則特定的規則做進出買賣債券,
並且可以用股票帳戶做交易買進,交易成本會比買基金低一些。

如何投資債券ETF?

一般來說大多數人投資債券大多是用基金去買,
用基金買的話需要先開一個基金帳戶,
可閱讀:買基金如何開戶手續費最便宜?

但其實現在你也能透過ETF,在證券市場買到一個債券的投資組合。
只要有一個股票帳戶就可以進行了。
如果還沒有股票帳戶可閱讀:最新股票開戶券商優惠?

這些ETF在國外已經行之有年,
如果你本身有美股帳戶,也可以直接買海外的債券ETF。
可閱讀:如何投資全球ETF?美股券商firstrade開戶教學

台灣的債券ETF有哪些?

目前台股市場從去年開始陸續有幾檔債券型ETF可以選擇,
以下列出幾檔上市超過半年的債券型ETF,這些主要債券是追蹤美國國債,
當然還有一些新發行的債券ETF是以公司債或新興市場為主,風險則是會比國債高一些:

代號 名稱 近半年報酬率 追蹤指數名稱 目前規模 經理費 保管費 配息
00679B 元大美債20年 -5.61 ICE美國政府20+年期債券指數 259億 0.14% 0.06% 季配
00697B 元大美債7-10 -6.81 ICE美國政府7-10年期債券指數 2億 0.40% 0.17% 不配息
00687B 國泰20年美債 -5.15 彭博巴克萊20年期(以上)美國公債指數 92億 0.20% 0.17% 月配
00694B 富邦美債1-3年 -4.83 花旗美國政府債券1-3年期指數 38億 0.08% 0.07% 月配
00695B 富邦美債7-10年 -6.16 花旗美國政府債券7-10年期指數 4億 0.20% 0.17% 月配
00696B 富邦美債20年 -3.83 花旗美國政府債券20年期以上指數 12億 0.20% 0.10% 月配
資料時間:2018/04 資料整理:Mr.Market市場先生

目前台灣的債券型ETF有免交易稅優惠,一直到2026年

因為債券ETF波動不如股票,
如果在抽證交稅其實影響投資人獲利,
因此2016年有通過《證券交易稅條例》修正案,
在2026年底以前賣出台灣的債券型ETF時課的證交稅(0.1%)可以完全減免,
因此成本只剩下手續費(來回大概是0.14%),算是跟其他ETF比起來額外有優勢。
可閱讀:如何取得股票手續費的折扣?

投資債券型ETF要注意的4個重點

目前台灣有元大、富邦、國泰發行債券型的ETF,在區別上要注意幾個要點:

1. 追蹤哪一個指數?

以上面列出這幾個ETF為例,雖然看起來都是美國債券的ETF,但根據追蹤的指數還是有一些不同。

追蹤指數:就是指這檔ETF的操作基準

如果離追蹤的指數偏差太大,
ETF就必須設法修正減少誤差讓ETF走勢貼近指數。
因為目前台灣的ETF債券發行時間都不長,
所以從一些指數可以知道未來成果大致狀況。

例如:元大美債20年(00679B)追蹤的是「 ICE美國政府20+年期債券指數」,
一般人看到這種專有名詞就覺得很頭大,
但你可以在google就可以找到另一檔也是追蹤相同指數的國外ETF,
成效如下,可以發現績效是持續向上成長的:

資料來源:ishares官網

2. 時間有多長?

20年美債和1-3年美債有甚麼不同?
關鍵就是:報酬率與對利率變化的敏感度不同。

越長天期的債券,債券的殖利率(Yield)理論上會越高。
如下圖,
1年到期的債券利率只有 2.08%,
而30年期的債券利率則有 3.03%。

資料來源: Bloomberg網站

另一個要注意的是,越長天期的債券對於利率變化也更敏感
往往一點小幅度的利率變動,債券價值就會大漲或大跌。
比方未來如果升息,長天期債券的淨值下跌幅度可能會比短天期的更大。

3. ETF規模、經理費與保管費

經理費與保管費又稱為內扣費用
ETF的好處在於費用相對一般的基金來得便宜,
但由於這些費用平常並不會列出來而是會在淨值中隨時間內扣,而且各檔ETF都不相同,因此一開始選擇前就要先注意。
一般來說,ETF規模越大經理費與保管費相對就會越低,
反之選擇規模過小的ETF必然會多付出一些額外的成本。
以上面列的這幾檔美債ETF為例,規模最大有達259億,最小的只有2.5億,落差非常大。
在內扣成本上,經理費+保管費最高的有 0.57%,最低的則是只有0.15%。
在國外一些極大型的ETF的內扣費用甚至不到0.1%,非常划算。

可閱讀:為什麼投資0050比0056好? 小心ETF的內扣費用與交易成本

4. 是否有配息? 配息的頻率?

這點就因人而異了,配息的好處是可以帶來穩定的現金流支持日常生活的開銷或其他活動,
而缺點是要課稅,而且如果沒用到要再投資也麻煩。

因此我覺得根據自己的狀況選擇就好,
如果你還沒到退休年紀,我認為高配息跟高報酬率,應該先選高報酬率。

要如何查這些債券ETF的資訊?

如果是查價格,在各家券商看盤軟體上就可以看到報價,
最新的完整資訊通常會放在各ETF的每月月報上,
月報有固定格式,通常可以在各家發行商的網站ETF專區找到。
例如:
1. 元大ETF
2. 國泰ETF
3. 富邦ETF

債券ETF月報上可以看到基本資料和持有部位等,
如果前幾大持有部位有買奇怪國家的債券就要小心了。

債券與利率升息的關係? 債券和債券ETF有什麼不同?

最後額外聊聊一個常見的問題:如果擔心未來升息,是否應該投資債券?
債券價格的走勢和利率相反,因此升息會造成債券的價格下跌。

這邊分成2種狀況:

1. 單純想投資債券:債券持有到期的話就不受升息影響

但這邊要注意:債券和債券ETF不同
債券ETF不會持有到期,所以基本上債券ETF的走勢就是跟著債券指數的走勢。

比方說20年期以上債券ETF,基本上低於20年期的債券它就會賣掉然後買新的,
如果是7-10年的債券ETF,低於7年到期它也會賣掉買新的。
換句話說,它並不會持有到期,因此ETF實際上走勢是跟著利率變化。

2. 如果是為了資產配置而投入債券:不用過於擔心升息
那本來就是整個投資組合裡面會遇到的一部分,
因為你本來就希望用債券指數與股票組合做平衡,因此目的不大一樣。

操作債券的本質就是要長期才能看到成效,
因此若自己沒有頻繁進出的需求或有資金壓力,
在價格波動時就不需要受影響,讓自己徒增壓力。

最後市場先生額外補充一些小觀念:

關於債券,可以舉一個反向的例子
知名基金經理人彼得林區是個非常不推薦債券的人,
他曾經在書中提到他對於投資債券的想法:

1. 不管怎樣,長期(10年以上)來說股票的績效整體一定勝過債券

2. 因此如果你是長期投資可以考慮股票就好,需要利息的情況也可以用股票現金股利代替

3. 如果市場上再次出現高利率,且利率比S&P500的殖利率高6%以上,那就可以投資債券

4. 如果不同基金經理人操作債券的走勢都差不多,那為什麼你還要付出高額經理費

市場先生自己的看法是:投資工具你不一定要使用,但熟悉越多一定越好
學習更多投資ETF,可以先從ETF基本觀念開始:
可閱讀:一分鐘看懂什麼是ETF?如何達到6%報酬率?

其他ETF相關文章:

1. 什麼是反向ETF?

2. 為什麼ETF投資0050比0056好?

3. 如何投資陸股ETF?操作需要注意4件事

市場先生粉專,按讚收到更多好文章

額外分享幾篇好文章:

1. 增進財經知識》分享我的投資書單

2. 投資新手入門》該如何開始學習投資理財?

3. 每月多省2000元》最新現金回饋信用卡推薦

4. 股票開戶》最新開戶優惠推薦

5. 基金開戶》最低手續費的基金開戶優惠推薦

最近市場先生的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程開始早鳥預購了!
這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作,
教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合。

了解更多》ETF線上課程預購連結

加入市場先生好友,充實更多理財好知識

50歲之前想退休一定要懂理財,
解決投資的煩惱!


如果覺得這篇文章有幫助,
幫我按個讚,分享給更多人看到,謝謝!

上 / 下一篇文章

一般留言

發表迴響

你的電子郵件位址並不會被公開。 必要欄位標記為 *

這個網站採用 Akismet 服務減少垃圾留言。進一步瞭解 Akismet 如何處理網站訪客的留言資料