ETF連結基金是什麼?與ETF差別?ETF連結基金投資指南

最後更新:2022-07-09

ETF連結基金-是什麼

這篇文章市場先生整理「ETF連結基金」(英文Feeder Fund)的資料,

近期元大證券首先推出0050ETF0056ETF的連結基金,讓一般人可以透過「買基金」的方式,去投資ETF。

之前在ETF怎麼買的教學文章中有提到,過去在買台股的ETF時,主要都是透過股票券商去買進。

而「ETF連結基金」則是透過買基金的管道,包含銀行、投信、基金平台,也能買到「專門投資ETF的基金」,

其實意思就跟買ETF一樣,不過中間細節會略有一點小差異。

可閱讀:
1. ETF怎麼買?從開戶到買進教學

2. 基金去哪買最便宜?所有購買管道總整理

以下市場先生整理關於「ETF連結基金」的資訊:

ETF連結基金是什麼?

在談ETF連結基金之前,先談談什麼是ETF

ETF的原英文是exchange traded fund,意思是可以在股票交易所買賣的一種指數型基金

ETF屬於共同基金的一種分支,但卻又不在共同基金的管道做買賣(例如:銀行、基金平台),包含報價和手續費的收費也都和一般的基金不同。

可閱讀:

1. 一分鐘看懂什麼是ETF?

2. 一分鐘看懂什麼是基金?

ETF連結基金(Feeder Fund)是什麼?簡單一句話就是:「幫你買進ETF的基金」

ETF連結基金 vs. ETF vs. 共同基金

ETF連結基金有幾個重要特性:
1. 標的:基金90%的資產投資於某一檔ETF
2. 報價:一天僅有一個淨值(ETF是開盤都有報價)
3. 購買管道:從基金通路買(ETF是從股票券商買)
4. 配息:有累積型(可節稅)、配息型

以下完整比較ETF連結基金ETF基金的差異:

比較商品 ETF連結基金 ETF 共同基金
投資標的 90%投於一檔ETF 指數成分商品 相關商品
投資目標 貼近ETF成效 追蹤指數 戰勝指數
買進管道 基金通路 股票券商 基金通路
經理費 無(ETF已收取)
保管費
手續費 申購約0.3% 買賣約0.14% 申購約0.6%
交易稅 0.10%
報價 一天一淨值 同股市開盤 一天一淨值
交易時間 09:00-16:30 09:00-13:30 09:00-16:30
配息 累積型/配息型 配息型 累積型/配息型
最低投資金額 約3~5000元 可投資零股 約3~5000元
可否定期定額 可(特定券商)
部分費率數據各機構會略有不同
資料整理:Mr.Market市場先生

ETF連結基金投資優點

先談談ETF連結基金優點:

優點1. 定期定額相對方便

目前並非所有股票券商都有開放定期定額,透過基金的買法定期定額就比較方便。

不過其實ETF自己每個月買也不算難度很高的事,所以這點應該是適合原本就習慣操作基金的基金族。

當然還是要提醒一下,定期定額不一定是絕對有優勢的策略(但也沒有劣勢),它主要是有平均買進成本的效果,並且時間一長平均成本效果就會減弱。

可閱讀:一分鐘看懂什麼是定期定額?有什麼優缺點?

優點2. 累積型基金的有節稅優勢

ETF連結基金可以省下2種稅,一是賣出ETF時的交易稅0.1%,二是股利的所得,可以有累積型不用配息。其中比較重要的是股利所得稅,差異會比較大,可能會省下0.1%~1%不等。

市場先生個人並不喜歡配息,原因是配息也是從本金配,想複利在投資之前會被課一次稅,但ETF連結基金有累積型(不配息),配息的獲利可以直接加回到淨值上,

由於台灣股利要課稅,但上漲賣出獲利的資本利得部分不用課稅,所以整體來說ETF連結基金會略有一點優勢。

台灣沒有發行累積型的ETF(目前僅看到英國有),ETF連結基金是可以有累積型的選項。

可閱讀:為什麼股票殖利率和債券殖利率意義完全不一樣?

優點3. 可用比較小的金額買進、可定期定額

以0050ETF為例,如果單買一張ETF,可能動輒要接近10萬元。

不過現在無論從券商買ETF,或是從基金平台買ETF連結基金,都可以定期定額小額投資,僅需要每月3000元就可以有定期定額小額投資功能。

當然,也可以買零股金額更低,但不建議太小額,以免手續費佔比太高。
可閱讀:零股怎麼買賣?手續費與交易時間規則

優點4. 不會有折價溢價的問題

ETF一個問題是,ETF市價不等於淨值的價值,換句話說你可能花101元買一個價值100元的投資組合,

可能買進時會有折溢價,導致買貴,當然有時也可能買便宜。

但ETF連結基金,背後的標的是買進該ETF的受益憑證,而非次級市場買進ETF,因此不存在折溢價問題。

可閱讀:ETF折溢價是什麼?

接著談談一些ETF連結基金可能的疑慮:

ETF連結基金投資缺點

缺點1. 追蹤可能產生誤差

原因並不是來自折溢價,而是它規定90%資產投資於ETF,而10%資產則是不強制規定,

通常是放在短期穩定的商品上,來應付申購與贖回。

這樣很有可能會和ETF的績效產生誤差,尤其在多頭市場誤差可能拉大,多頭時期會報酬落後一點點、空頭時期報酬領先一點點,

由於ETF連結基金剛出不久,因此目前暫時無法觀察差距有多大。

後記:目前觀察下來,以0050ETF連結基金為例,持股約96%。近3年台股大多頭0050ETF累計上漲近78.21%,0050 ETF連結基金則是上漲77%有略為落後一些,年化大約少0.4%。

缺點2. 基金申購費用略高一點

基金的申購費用會股票的交易成本來的高,基本上不能再銀行買否則太貴,只能在基金平台買。

目前ETF連結基金,基金平台費率約0.3%,而ETF一買一賣成本約0.25%左右(手續費0.1425%五折與交易稅0.1%計算),便宜0.05%,其實差異很小。

由於ETF連結基金剛推出,因此各家通路都會推出一些優惠。
基金平台買通常就會有許多優惠,有機會省下手續費。

ETF連結基金怎麼買:

ETF連結基金在一般的基金平台都可以買到,下面就以鉅亨網為範例,

ETF連結基金有兩種購買方式:單筆申購、定期定額,在這裡是以單筆申購流程為範例。

登錄鉅亨網會員後,直接點選「網路交易」中的「單筆申購」。

ETF連結基金1

選擇「境內」基金,會跑出可選擇的基金清單,再選定要購買連結基金後,按【下一步】。

ETF連結基金2

選擇交易幣別、輸入金額、也可以看到優惠活動,選擇自己想用的優惠即可,
都輸入好之後,按最下方的已詳閱公開說明書,然後按【下一步】。

但要注意申購金額有最低金額的限制(金額限制如下),
許多其他基金投資管道,單筆申購金額門檻都很高(早年動輒1萬~5萬元以上),
不過目前鉅亨買基金單筆申購最低門檻,台幣是3000元,美元是100美元(約接近3000元台幣)。

ETF連結基金3

接下來最後一步,也是最重要的:基金名稱、幣別、金額要確認無誤後,
就要再輸入一次密碼,並按【確認送出】,即可完成基金申購。

ETF連結基金5

ETF連結基金6

市場先生對ETF連結基金的想法

對於這商品我個人看法是一半一半,它和ETF最大的差異在於買賣的管道不同,可以把它想成指數型基金,

對原本就是基金族的人,它相對更加適合。

對這個商品有幾點想法:

1. ETF連結基金適合無法控制自己貪婪與恐懼的人

其實ETF連結基金,可以把它想成就是早期的指數型基金

指數型基金的發明者約翰柏格曾經提到,

他認為ETF雖然有一部分也是指數型基金,但它已經失去當初指數投資的原意,

原因是它太容易被買賣,導致很多人頻繁的進出,用ETF買低賣高,而不是長期持有賺取市場的成長,而且有許多種變種的ETF,甚至是ETN類商品偽裝成ETF,並非在做指數投資。

可閱讀:指數型基金和ETF有什麼差異?為什麼你不該用ETF「買低賣高」?

但無可否認ETF的方便性與費用都比基金更好一點,至於心理因素的部分就靠個人自行克服。

如果你無法控制自己的貪婪與恐懼,那用基金的方式投資,一天只有一個淨值而不是盤中隨時報價,也許對你更好。

但如果你對於自己的操作理念夠清晰,也能控制情緒影響,那直接買ETF其實就是更簡單的選擇。

2. ETF連結基金,依然受限於台灣ETF商品過少、費用過高的問題

台灣目前一百多檔ETF,真正有成交量的僅十來檔,

而ETF連結基金選擇又更少,最知名的就是元大發行的台灣50、台灣高股息、元大富櫃50,這三檔對應的連結基金。

而目前美股ETF有兩千多檔,常用且交易量大的超過兩百多檔。

而且相較於國外同類型的ETF費用率(0.03%~0.20%),台灣ETF費用率(0.30%~0.8%)昂貴很多。

台灣的ETF連結基金,依然受限於國內ETF不夠好的問題,
這點就期待台灣的ETF有一天會相較國外更有競爭力了。

可閱讀:美股ETF怎麼買?常用券商比較清單

3. 對於高稅率族群來說,如果想投資0050ETF或0056ETF,連結基金是更加節稅的選項

由於ETF連結基金,可以透過選擇累積型的基金級別來省掉股息所得稅,

例如股利需要選擇分離課稅28%稅率的人來說,

目前0050ETF的殖利率約落在3%上下,乘上28%稅率,約需付出總資產 0.84%的稅。以投資1000萬來說,每年領30萬股利,需繳 8.4萬元的股利所得稅,

而透過ETF連結基金選擇累積型,這些稅是可以每年多省下來的,每年憑空生出接近1%的投資報酬率(其實是省下來),還是十分不錯。

像是殖利率更高的0056ETF,台灣很多人喜歡這檔(但不包括我),殖利率可能高達5%以上,稅的影響就更大,每年超過總資產1%,

透過累積型的0056連結基金(元大台灣高股息ETF連結基金)可以省下更多。

這些稅都是每年計算,影響都遠大於略高一點的手續費,甚至手續費時常都還可以透過各種活動優惠減免,
即使稅率不高的人,也能得到一些稅務減免的優勢。

我認為這點算是ETF連結基金最大的優勢所在。

快速總結:ETF連結基金

1. ETF連結基金,就是一個可以幫你買ETF的基金

2. ETF連結基金的優勢是方便定期定額、並且可以累積結稅

3. ETF連結基金缺點是沒優惠時費用可能較高,並且可能有追蹤誤差

ETF連結基金清單:

台灣ETF連結基金
基金名稱 費用率 規模
(億台幣)
ETF連結
元大台灣卓越50ETF連結基金 – A類型累積 0.34% 31.35 0050ETF(元大台灣卓越50基金)
元大台灣卓越50ETF連結基金 – B類型配息 0.34% 31.35 0050ETF(元大台灣卓越50基金)
元大台灣高股息ETF連結基金 – A類型累積 0.42% 9.67 0056ETF(元大台灣高股息)
元大台灣高股息ETF連結基金 – B類型配息 0.42% 9.67 0056ETF(元大台灣高股息)
備註:費用率為官網資料,包括經理費加上保管費,會隨時間和規模改變規模
資料時間:2022.4 整理:Mr.Market市場先生

更多ETF的教學我都整理在教學懶人包中,
待續…

接下來可閱讀 :ETF新手入門教學懶人包(台股ETF、美股ETF)

更多ETF相關文章教學:

1. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

2. 什麼是台灣50ETF(0050)?

3. 什麼是0056高股息ETF?

4. 股票開戶》推薦的開戶券商

5. 基金開戶》零手續費開戶優惠

6. 美股開戶》各券商特色與手續費比較


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