XLY值得投資嗎？市場先生完整評價XLY / SPDR非必需消費類股ETF

本文市場先生介紹Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (代號: XLY)這檔ETF

XLY是非必需消費產業型ETF，主要投資於非必需消費類股，這個產業通常也被稱做周期性股票、被歸類為一種景氣循環股。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

XLY基本資料介紹

XLY是由SPDR公司(STATE STREET，美國道富集團)發行，
XLY這檔ETF成立於1998年，是目前規模最大、歷史悠久的非必需消費品ETF。

XLY追蹤Consumer Discretionary Select Sector Index(非必需消費品選擇行業指數)，這個指數主要是追蹤S&P500成分股裡非必需消費品的股票，所謂的非必需消費就是人們想要但不一定需要的商品或服務，偏向奢侈品類，投資產業以汽車零部件、耐用性消費品、服裝、旅館、餐飲、娛樂、媒體和零售相關的公司為主。非必須消費品通常容易受到景氣的影響，對景氣好壞、原物料價格很敏感，因此股價容易受到經濟起伏影響。

關於非必須消費品，以前市場先生有分享過一篇教學，
詳細可閱讀：非必須消費品投資入門

XLY目前持股數量約為61檔，成分股包括許多知名公司，例如Amazon、Tesla、麥當勞、星巴克、Nike、各大知名汽車公司等等，都屬於非必須消費品。

其中Amazon就佔接近25%的權重，Tesla佔18%，兩支股票合計就對這檔ETF超過40%的影響，整體績效表現受這兩檔股票影響巨大。前十大持股佔比約72%，指數整體相當集中，受少數股票影響巨大。

XLY內扣費用(Expense ratio)：0.10%

XLY ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.10%，以單一產業類的ETF來說整體費用算便宜。

XLY的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，XLY在下表5年期報酬追蹤誤差為0.15%，比費用率0.10%多一些，
但也算是誤差小的ETF。

XLY配息頻率：季配息(3/6/9/12月)

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

XLY優點：

• 主要集中投資非必需消費品選擇行業類股，與景氣好壞連動大，景氣好時股價表現通常會優於大盤。
• 費用率低，為0.10%。
• 追蹤誤差小。

XLY缺點：

• 成分股都集中在非必需消費類股，產業風險較高。
• 前兩大股票佔比超過40%，前十大持股佔比超過70%，持股集中、受少數股票影響巨大。
• 景氣不好時表現通常落後大盤指數。

XLY最新股價走勢

XLY成分股組成與特性分析

XLY的前15大成分股組成產業與權重資料：

XLY的成分股都屬於Consumer Discretionary非必需消費品(Consumer Discretionary)產業，這個產業底下又有許多子產業，從XLY的持股可以觀察到，全部都是美國大型股，其中前10大持股佔比約72%左右。

最大的成分股集中在亞馬遜、特斯拉這兩檔，最大的持股佔比約24.9%多，這兩檔就佔了約43.9%，其餘則為麥當勞、Nike這些餐飲、服裝、汽車類的公司。

XLY的產業組成：

從XLY的非必需消費品產業子分類來看，佔最大比例的是互聯網與直銷零售，其次是汽車業、酒店餐飲和休閒業、特種零售業等產業。

XLY投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-55%回檔

XLY於1998年成立，最大的回檔在2008年金融海嘯-55%，

可以發現非必需消費品在股市多頭時會有強勢的走勢，但股市空頭時並沒有抗跌的效果。理由是人們預期經濟不好時，對於非必須消費品的消費減少，預期這些企業的營收與獲利下降，因此反應在股價上，在景氣不好時這些公司跌幅往往也會比大盤更高一點。

白話的說，就是上漲時漲得多一點、下跌時也跌的多一點，beta略比大盤高一點。

XLY與類似ETF比較

XLY類似ETF：

這5檔是資產規模較大的非必需消費品ETF，
費用率最低的是FDIS約0.084%，其次XLY和VCR，都是0.10%。

XLY成分股只有約61檔，VCR成分股則高達311檔左右，VCR成分股中小型股多比較多，但因為市值加權因素，簡單來說，因為這領域的大型股規模太大，只要採用的是市值加權，都會受前幾大成分股高度集中影響，最後績效差異很小，多選幾百檔小型股在這類ETF中可能意義有限。

市場先生評價XLY

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.10%費用率低 ★★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差小 ★★★★★
• ETF分散程度：產業集中、前幾大持股高度集中 ★★★
• ETF重要性：非必需消費品產業中最具代表性的一檔ETF ★★★★★
• 市場先生綜合評價：投資非必需消費品產業的重要ETF ★★★★

XLY主要是以非必需消費品產業為主，屬於景氣循環股(周期性股票)，特色是景氣上升時可以獲得較高報酬，但風險是容易受經濟景氣起伏影響、波動較大。目前產業有持股高度集中，成效受前幾大股票影響的特性。

總結：誰適合投資XLY？

XLY ETF適合對象：對特定產業有研究的人、容易判斷景氣循環的人

XLY的成分股都是非必需消費品，投資成果與景氣好壞起伏關聯性較大，因此如果有一定的景氣判斷看法或能力，投資成果會相對好一點。

在景氣好的時期，非必須消費品的表現相當不錯，
以過去景氣上升時期 2009~2021年為例，S&P500大盤年化報酬 15.8%，XLY年化報酬 20.5%，領先相當多，

但同樣的，空頭時期下跌回檔也比較大，以2007~2008年為例，S&P500大盤年化報酬 -18.5%，XLY年化報酬 -23.9%，落後也相當多，

尤其XLY看似分散投資的ETF，實際上目前持股相當集中，意思是它平常的波動會比一般的ETF更大，尤其會受到Amazon和Tesla兩大公司極大的影響，市場先生會建議在投資時，也應該對這兩家公司有充足的理解，會更能承受其中的波動。

XLY怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？

2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

額外分享幾篇ETF文章：

1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

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