EEM值得投資嗎？市場先生完整評價EEM / iShares MSCI新興市場ETF
最後更新：2022-08-29
本文市場先生介紹iShares MSCI Emerging Markets ETF (代號: EEM)這檔ETF
EEM是一檔成立的很早的新興市場ETF，在相似的同類中費用率偏高一些。
新興市場最大的成分國家分別是中國、台灣、南韓，南韓是根據指數而定，有些指數認為南韓是新興國家，有些則認為南韓是已開發國家，EEM ETF使用的MSCI指數中有包含了南韓在內。
EEM由於費率較高，可由同樣是iShares公司發行的IEMG ETF做取代。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
不瞭解新興市場定義，可閱讀：什麼是新興市場？
本文市場先生會告訴你：
EEM基本資料介紹
EEM是全球最大的ETF之一，由美國iShares(安碩)公司發行，這檔ETF成立於2003年，
持股數量達1200多檔，投資全球新興市場，包含拉丁美洲、歐洲、亞洲，
像是：中國、巴西、台灣、南非…等。這類股票具有較高的成長能力，
但是投資風險與投資已開發國家的股票相比，新興市場股票的價格上下波動可能較大，交易成本一般也較高。
EEM這檔ETF並沒有做匯率避險，因此也容易受到匯率影響，主要如人民幣、台幣、印度盧比對美元匯率的影響。
EEM是相當受歡迎的ETF之一，也是成立相當久的新興市場ETF之一，
對於分散配置全球股市的人通常其中有10%左右會配置到新興市場。
在過去2003-2012年美國大型股表現較差的時候，當時卻是新興市場最佳的時候 (主要就是中國股市漲最多的那一段)。
EEM追蹤MSCI新興市場指數，主要的成分股包含台積電、騰訊Tencent、三星電子、阿里巴巴Alibaba等企業，成分股總數約1237檔左右。
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iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)介紹 |
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| ETF代號 | EEM |
| ETF全名 | iShares MSCI Emerging Markets ETF |
| ETF追蹤指數 | MSCI新興市場指數 (MSCI Emerging Markets Index) |
| ETF費用率 | 0.68% |
| ETF發行時間 | 2003/4/7 |
| 投資標的類型 | 大型股股票 |
| 投資區域 | 全球新興市場 |
| 持股數量 | 1237 |
| 前10大持股佔比 | 22.75% |
| 配息 | 有(半年配息) |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2022.08 數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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EEM內扣費用(Expense ratio)：0.68%
EEM ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.68%，
和其他幾檔相同ETF相比，算是費率偏高的ETF。
EEM的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，EEM長年下來如表上的5年期，追蹤誤差差距為0.65%，和費用率差不多，誤差算是穩定。
| ETF與指數的年化報酬率 | ||||
| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| EEM ETF (%) | -20.67 | 0.18 | 0.30 | 2.21 |
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MSCI Emerging Markets Index(%)
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-20.09 | 0.90 | 0.95 | 2.84 |
| 來源：ishares 資料日期：2022/8/22 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
EEM配息頻率：季配息(6/12月)
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
EEM優點：
- 能分散投資到新興市場大多數國家的企業。
EEM缺點：
- 費用率與同類型相比較高。
- 成分股較集中在中國、台灣、南韓。
- 新興市場雖然可能獲取高收益，但投資風險可能也較高。
EEM最新股價走勢：
EEM成分股組成與特性分析
EEM的前15大成分股組成產業與權重資料：
| iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)成分股與持股比例 | ||||
| 代號 | 全名 | 國家 | 產業分類 | 權重% |
| 2330 | 台積電 | 台灣 | 資訊科技Information Technology | 6.48% |
| 700 | 騰訊Tencent | 中國 | 通訊服務Communication Services | 3.81% |
| 005930 | 三星電子 | 韓國 | 資訊科技Information Technology | 3.34% |
| 9988 | 阿里巴巴Alibaba | 中國 | 非必需消費品Consumer Discretionary | 2.63% |
| RELIANCE | 美團點評 | 中國 | 非必需消費品Consumer Discretionary | 1.52% |
| 3690 | 信實工業Reliance Industries | 印度 | 能源Energy | 1.35% |
| INFY | 印孚瑟斯Infosys | 印度 | 資訊科技Information Technology | 1.02% |
| 939 | 中國建設銀行 | 中國 | 金融Financials | 0.91% |
| ICICIBANK | 印度工業信貸投資銀行 | 印度 | 金融Financials | 0.85% |
| 9618 | 京東公司 | 中國 | 非必需消費品Consumer Discretionary | 0.84% |
| HDFC | 住房開發金融公司 | 印度 | 金融Financials | 0.81% |
| VALE3 | 淡水河谷公司 | 巴西 | 原物料Materials | 0.78% |
| 1120 | 拉吉哈銀行 | 沙烏地阿拉伯 | 金融Financials | 0.72% |
| 2317 | 鴻海科技集團 | 台灣 | 資訊科技Information Technology | 0.70% |
| 1180 | 國家商業銀行 | 沙烏地阿拉伯 | 金融Financials | 0.64% |
| 資料更新時間：2022.08 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
從持股中可以觀察到，皆為新興市場國家，都是知名公司。
其中，前10大持股佔比約22.75%左右。
最大的成分股各為：台積電、騰訊Tencent、三星電子、阿里巴巴Alibaba等，最大的持股佔比約6.48%，成分股較集中在通訊服務、科技類股。
要注意的是，和美國企業特性不同在於，有較多企業主要客戶是本土客戶，服務內需而非全球化經營，這會讓風險略為提高、成長性較受限一點。
EEM的投資國家：
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iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)投資國家 |
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| 國家 | 比例 |
| 中國 | 30.76% |
| 台灣 | 14.87% |
| 印度 | 14.27% |
| 南韓 | 11.69% |
| 巴西 | 5.38% |
| 沙烏地阿拉伯 | 4.62% |
| 南非 | 3.60% |
| 墨西哥 | 2.13% |
| 泰國 | 1.96% |
| 印度尼西亞 | 1.93% |
| 馬來西亞 | 1.48% |
| 阿拉伯聯合大公國 | 1.32% |
| 資料更新時間：2022.08 整理：Mr.Market市場先生 | |
從投資國家中可以觀察到，這檔ETF投資區域為新興市場國家，最大的為中國，其次為台灣、南韓、印度、巴西等國家。
對中國區的集中度高，因此受當地經濟、匯率影響很大。
EEM的產業組成：
| iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)產業組成分布 | |
| 產業類型 | 比例% |
| 金融Financials | 21.64% |
| 資訊科技Information Technology | 19.94% |
| 非必需消費品Consumer Discretionary | 13.35% |
| 通訊Communication | 9.84% |
| 原物料Materials | 8.48% |
| 必需消費品Consumer Staples | 6.16% |
| 工業Industrials | 5.86% |
| 能源Energy | 5.15% |
| 醫療保健Health Care | 3.94% |
| 公用事業Utilities | 3.10% |
| 不動產Real Estate | 1.82% |
| 現金及衍生品Cash and/or Derivatives | 0.73% |
| 資料時間：2022.08 整理：Mr.Market市場先生 | |
EEM的產業分布中，佔最大比例的行業為非必需消費品，其次是資訊科技、金融、通訊等產業。
EEM投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-60%回檔
EEM是2003年成立的，歷經了2008年金融海嘯，約有-60%的回檔，主因也是中國股市起伏較大。
從2007年高點以後，EEM一值到2018年報酬才重新創新高。
從這邊可以發現長期投資這些新興市場股票，會遇到大幅波動的狀況，
如果你投資時只能承受10%~20%的波動，建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。
EEM與類似ETF比較
EEM追蹤類似指數ETF：
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iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)類似ETF標的 |
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| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| EEM | 0.68% | 2.5 | MSCI Emerging Markets Index |
| VWO | 0.12% | 9.5 | FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index |
| IEMG | 0.13% | 6.5 | MSCI Emerging Markets Investable Market Index |
| SCHE | 0.11% | 0.8 | FTSE Emerging Index |
| SPEM | 0.11% | 0.5 | S&P Emerging BMI Index |
| 資料時間: 2022/08 整理：Mr.Market市場先生 | |||
EEM、VWO、IEMG、SCHE、SPEM都投資新興市場國家，有些指數(FTSE)不把南韓歸類在新興市場，
EEM、IEMG有投資南韓市場，使用MSCI新興市場指數，
而VWO、SCHE、SPEM則沒有投資南韓，使用的是FTSE或S&P的新興市場指數。
從費用率來看，EEM的費用率0.68%，是這些同類型ETF中最高的，
因此用IEMG可以完全取代EEM，也因此即使EEM成立比較早，但IEMG的規模目前早已領先EEM很多。
EEM類似相關ETF：
| iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)相關ETF | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| EEM | 0.68% | 2.5 | iShares MSCI Emerging Markets ETF |
| VEU | 0.09% | 4.7 | FTSE All-World ex US Index |
| DEM | 0.63% | 0.1 |
WisdomTree Emerging Markets High Dividend Index
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| PXF | 0.45% | 0.1 | FTSE RAFI Developed ex U.S. 1000 Index |
| SPDW | 0.04% | 1.1 | S&P Developed Ex-U.S. BMI Index |
| 資料時間: 2022/08 整理：Mr.Market市場先生 | |||
非美國市場又可分為新興市場、已開發市場，
IEMG主要投資新興市場國家(包含韓國)，適合作為長期投資組合的核心持股，
DEM則是使用股利加權的新興市場ETF，
VEU則是包含已開發、新興市場股票，
PXF是將總資產9成以上投資在ADR、GDR，並以公司的帳面價值、收入、銷售額以及紅利挑選成份股。
SPDW將總資產8成投資在成分股和以該指數為基礎的證券存托憑證，用來衡量非美國的已開發國家股市表現。
市場先生評價 EEM
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.68%費用率較同類相當高 ★
- ETF追蹤誤差：追蹤誤差不大，流動性佳 ★★★★
- ETF分散程度：成分股的國家區域略為集中在中國，無貨幣避險 ★★★
- ETF重要性：新興市場是資產配置的一個補充項 ★★★
- 市場先生綜合評價：流動性佳的ETF，但可被取代 ★★
EEM與同類ETF相比，費用率較高，成分股集中在新興市場上，投資中國的比例4成以上。
是一檔有其他低費率替代品的ETF。
總結：誰適合投資EEM？
EEM ETF適合對象：無，可用IEMG ETF完全取代
由於EEM和IEMG同樣都是由iShares公司發行，追蹤同樣的指數，只差在費率，所以完全有可取代性。
EEM由於推出的年份較早因此費用較高，優質的指數公司會不斷降低費用，不會等別人來打自己，自己就先推出低費率ETF來取代自己。
如果想投資新興市場ETF，EEM因費用高可以跳過，
直接去看其他IEMG、VWO、VEU 這幾檔相關的評價，
可閱讀：
EEM怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
- 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
- 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包
編輯：Joy 主編：市場先生本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
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