VWO ETF分析評價》Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (Vanguard FTSE新興市場ETF)
最後更新:2021-06-01
本文市場先生介紹Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (代號: VWO)這檔ETF
VWO ETF是一檔分散投資於整個新興市場地區股票的ETF,新興市場(Emerging Market)指的是開發中國家,新興市場股市佔全球市場大約10%~15%市值,最大比重是中國,其次是台灣。
若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?
VWO基本資料介紹
VWO是全球最大的ETF之一,由美國Vanguard公司發行(先鋒集團),
這檔ETF成立於2005年,持股數量高達5000多檔,投資全球新興市場,
包含拉丁美洲、歐洲、亞洲,像是:中國、巴西、台灣、南非…等(不包含韓國),
這類新興市場股票一般認為具有較高的成長潛力,但是股票的價格上下波動可能較大,此外各國匯率變動也是一大風險。
市場先生要提醒:VWO ETF並沒有進行匯率避險
沒避險好處是當新興市場貨幣升值時(美元相對貶值),報酬也會上升。
反之當新興市場貨幣貶值時,報酬也會下降。
一般來說,沒有匯率避險時價格波動通常會比較大一點,
由於VWO最大國家區域是中國市場,因此投資成果也受中國(人民幣)匯率浮動影響,其次是台灣(台幣)、印度(里拉)、南非(南非幣)。
VWO追蹤FTSE新興市場指數(FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index),
主要的成分股包含阿里巴巴Alibaba、騰訊Tencent、台積電、美團點評、信實工業Reliance Industries等企業,成分股總數約5209檔左右,
成分股大多以大型股為主,但也有含部分中小型公司(約20%)。
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)介紹 |
|
ETF代號 | VWO |
ETF全名 | Vanguard FTSE Emerging Markets ETF |
ETF追蹤指數 | FTSE新興市場指數 (FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index) |
ETF費用率 | 0.10% |
ETF發行時間 | 2005/3/4 |
投資標的類型 | 大型股股票 |
投資區域 | 全球新興市場 |
持股數量 | 5209 |
前10大持股佔比 | 26.22% |
配息 | 有(季配息) |
官網連結 | 點此 |
資料最後更新為2020.08 數據請以官網最新資訊為準 資料整理:Mr.Market市場先生 |
VWO內扣費用(Expense ratio):0.10%
VWO ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.10%,
以分散投資多個國家來說,這算是非常低的費率,和其他幾檔類似ETF相比費率依然算低。
VWO的追蹤誤差如何?
從官網上的資料可以看到,VWO長年下來如表上的5年期報酬,與指數追蹤誤差為0.11%,和費用率相近,誤差相當小。
我覺得分散投資多個國家,受匯率、交易成本等因素影響,能做到精準追蹤的確不簡單。
ETF與指數的年化報酬率 |
||||
ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
VWO ETF | 7.68% | 2.12% | 7.46% | 2.10% |
Spliced Emerging Markets Index | 7.52% | 2.37% | 7.35% | 2.23% |
來源:vanguard 資料日期:2020/11/15 整理:Mr.Market市場先生 |
VWO配息頻率:季配息(3/6/9/12月)
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
VWO ETF優點:
- 持股數量高達5000多檔,皆為非美國的新興市場國家。
- 費用率和同類型ETF比較低,只有0.1%。
VWO ETF缺點:
- 新興市場雖然可以獲取高收益,但投資風險可能也較高。
VWO最新股價走勢:
VWO成分股組成與特性分析
VWO的前15大成分股組成產業與權重資料:
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)成分股與持股比例 |
||||
代號 | 全名 | 國家 | 產業分類 | 權重% |
BABA | 阿里巴巴Alibaba | 中國 | 通訊服務Communication Services | 7.11% |
700 | 騰訊Tencent | 中國 | 通訊服務Communication Services | 5.99% |
TSM | 台積電 | 台灣 | 科技Technology | 5.26% |
3690 | 美團點評 | 中國 | 周期型消費Consumer Cyclical | 1.62% |
RIL | 信實工業Reliance Industries | 印度 | 能源Energy | 1.41% |
NPN | 納斯帕斯Naspers | 南非 | 通訊服務Communication Services | 1.16% |
939 | 中國建設銀行 | 中國 | 金融服務Financials Services | 1.11% |
2318 | 中國平安保險集團 | 中國 | 金融服務Financials Services | 0.98% |
JD | 京東公司 | 中國 | 周期型消費Consumer Cyclical | 0.85% |
1398 | 中國工商銀行 | 中國 | 金融服務Financials Services | 0.73% |
INFO | 印孚瑟斯Infosys | 印度 | 科技Technology | 0.73% |
941 | 中國移動 | 中國 | 通訊服務Communication Services | 0.65% |
HDFC | 住房開發金融公司 | 印度 | 金融服務Financials Services | 0.64% |
VALE3 | 淡水河谷公司 | 巴西 | 基礎原料Basic Materials | 0.59% |
NTES | 網易遊戲 | 中國 | 通訊服務Communication Services | 0.56% |
資料更新時間:2020.08 整理:Mr.Market市場先生 |
從持股中可以觀察到,皆為新興市場國家,都是知名公司。
其中,前10大持股佔比約26.22%左右。
最大的成分股各為:阿里巴巴Alibaba、騰訊Tencent、台積電、美團點評、信實工業Reliance Industries等,
最大的持股佔比約7%多,成分股較集中在通訊服務、科技類股。
VWO前15大投資國家:
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)前15大投資國家 |
|
國家 | 比例 |
中國 | 43.70% |
台灣 | 16.10% |
印度 | 9.50% |
巴西 | 6.20% |
南非 | 4.00% |
俄國 | 2.90% |
沙烏地阿拉伯 | 2.80% |
泰國 | 2.60% |
馬來西亞 | 2.50% |
墨西哥 | 1.90% |
印度尼西亞 | 1.60% |
菲律賓 | 0.90% |
卡塔爾 | 0.90% |
智利 | 0.70% |
科威特 | 0.70% |
資料更新時間:2020.08 整理:Mr.Market市場先生 |
從投資國家中可以觀察到,這檔ETF投資區域為新興市場國家,
最大的為中國佔將近4成,其次為台灣佔約16%,在其次是印度、巴西、南非等國家。
VWO的產業組成:
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)產業組成分布 |
|
產業類型 | 比例% |
金融Financials | 22.53% |
科技Technology | 21.78% |
通訊服務Consumer Services | 15.96% |
工業Industrials | 8.74% |
消費品Consumer Goods | 8.43% |
基礎原料Basic Materials
|
6.23% |
石油媒氣Oil & Gas | 5.92% |
醫療保健Health Care | 4.27% |
電信Telecommunications | 3.39% |
公用事業Utilities | 2.73% |
其他Other | 0.03% |
資料時間:2020.08 整理:Mr.Market市場先生 |
VWO的產業分布中,佔最大比例的行業為金融類股,
其次是科技、通訊服務、工業等產業。
VWO投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險:約-61%回檔
VWO是2005年成立的,歷經了2008年金融海嘯,約有-61%的回檔,
從這邊可以發現長期投資這些成長股,都會遇到大幅波動的狀況。
前面有提到,它的損益影響除了企業本身的波動以外,也受到匯率因素影響,這是導致波動更劇烈的原因。
如果你投資時較小的波動,建議投入這類股票類資產的資金比重不宜太高。
另一點值得留意的是,不同於最近10年美國科技股大多頭,新興市場近10年表現可以說是非常平淡。
VWO與類似ETF比較
VWO追蹤相同指數ETF:
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)類似ETF標的 |
|||
代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
VWO | 0.10% | 8.7 | FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index |
EEM | 0.68% | 2.3 | MSCI Emerging Markets Index |
DEM | 0.63% | 0.1 | WisdomTree Emerging Markets High Dividend Index |
PXH | 0.50% | 0.09 | FTSE RAFI Emerging Markets Index |
IEMG | 0.13% | 5.3 | MSCI Emerging Markets Investable Market Index |
SCHE | 0.11% | 0.6 | FTSE Emerging Index |
SPEM | 0.11% | 0.4 | S&P Emerging BMI Index |
整理:Mr.Market市場先生 |
這幾個指數都是投資新興市場國家,但是VWO、SCHE不追蹤韓國市場,
VWO最初追蹤的指數為FTSE Emerging Markets Index,
到了2015年才追蹤FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index至今,這個指數包含了中國A股、新興市場小型股。
所以在中國市場投資比例較高,而IEMG則有投資於韓國市場。
一般來說,VWO較適合長期持有,若想短期投資較適合選擇EEM,
而DEM則是股利加權,PXH主要是衡量大型新興市場股票表現。
VWO並沒有進行貨幣匯率避險,
與之相對有進行匯率避險的是HEEM這檔ETF,但因HEEM這檔規模較小,因此就沒有列上來。
以前有寫過一篇評論可閱讀:投資美國市場最重要的4大類股票型ETF
VWO類似相關ETF:
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)相關ETF |
||
代號 | 費用率 | 追蹤指數/主要特性 |
VEU | 0.09% | FTSE All-World ex US Index |
PXF | 0.45% | FTSE RAFI Developed ex U.S. 1000 Index |
SPDW | 0.04% | S&P Developed Ex-U.S. BMI Index |
整理:Mr.Market市場先生 |
其他相關聯ETF:
除了美國市場之外,非美市場也是許多人會選擇的投資市場,
非美國市場又可分為新興市場、已開發市場,
VWO主要投資新興市場國家,適合作為長期投資組合的核心持股,
而VEU則是包含已開發、新興市場股票,PXF是將總資產9成以上投資在ADR、GDR,
並以公司的帳面價值、收入、銷售額以及紅利挑選成份股。
SPDW將總資產8成投資在成分股和以該指數為基礎的證券存托憑證,
用來衡量非美國的已開發國家股市表現。
市場先生ETF綜合評價 – VWO
(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率:0.10%費用率相當低 ★★★★★
- ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
- ETF分散程度:國家區域較集中在中國、股票為偏重各國內需居多,無貨幣避險 ★★★
- ETF重要性:主要為新興市場股票 ★★★
- 市場先生綜合評價:分散投資新興市場用的ETF ★★★
VWO與同類ETF相比,費用率較低,但成分股較集中,投資中國的比例4成以上。
總結:誰適合投資VWO ETF?
VWO ETF適合對象:想加強投資新興市場的人。
VWO的成本費用率只有0.10%相當低,追蹤誤差小,
不過除非你主力是單放新興市場,否則會有其它相關的ETF原本就會涵蓋到新興市場。
例如投資全球的VT、或者包含所有非美國市場的VEU(含已開發、新興市場),這些都有部分權重是放在新興市場。
市場先生的看法是,新興市場原本在全球的重要性大約就是10%~15%,主要就是很大比例投到中國,
所以除非你特別看好新興市場,或者想加強新興市場比重,否則不大會用到新興市場ETF。另外我覺得有個迷思是,有些人聽到「新興市場」四個字就覺得有高成長、高報酬,只能說這是迷思,至少從歷史數據看到的答案是並非絕對。
可以反向思考的問題是,以當今世界的經濟環境,怎樣的企業會不在美國上市?
此外,報酬與成長也取決於人們對價格的看法,當大家都看好時也意味著價格高,價格高就代表著未來報酬低。
更多文章可閱讀:
美股ETF怎麼買:美股ETF怎麼買?美股各知名券商與複委託比較
更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包
本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。
額外分享幾篇ETF文章:
5. 我的投資書單分享
編輯:Joy 主編:市場先生最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程,
這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作,
教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合,目前累積已經有將近1100位同學上課。
線上課程》美股ETF創造穩定現金流線上課程連結
加入市場先生FB社團,充實更多理財好知識
50歲之前想退休一定要懂理財,
解決投資的煩惱!
如果覺得這篇文章有幫助,
幫我按個讚,分享給更多人看到,謝謝!
標題內文都有許多Developed Market誤植喔
謝謝提醒,已經更新囉!