IEMG ETF分析評價》iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (iShares MSCI核心新興市場ETF)

IEMG – iShares MSCI核心新興市場ETF

本文市場先生介紹iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (代號: IEMG)這檔ETF

這是一檔用很低費用投資於新興市場的ETF,另外在眾多新興市場指數中,它選用的指數是有包含了南韓市場在內。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

IEMG基本資料介紹

IEMG是由美國iShares(BlackRock資產管理公司旗下的ETF)發行,這檔ETF成立於2012年,
持股數量近2000多檔,追蹤MSCI Emerging Markets Investable Market Index,規模6.2百億美元,
這個指數包含了全球新興市場股票,包含中國、南韓、台灣…等,
追蹤大中小型股票,希望作為投資人長期核心持股之一。

IEMG主要的成分股包含阿里巴巴Alibaba、騰訊Tencent、台積電、三星電子SAMSUNG、
美團點評、信實工業Reliance Industries等企業,成分股總數約2477檔左右。

市場先生要提醒注意的是,IEMG這檔ETF並沒有進行貨幣避險,
由於它主要投資於新興市場的中國、台灣、韓國、印度,會受這些國家匯率變動影響投資成果。

想多認識新興市場,
也可閱讀:什麼是新興市場?和已開發市場的差別?

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)介紹

ETF代號 IEMG
ETF全名 iShares Core MSCI Emerging Markets ETF
ETF追蹤指數 MSCI新興市場可投資市場指數
(MSCI Emerging Markets Investable Market Index)
ETF費用率 0.13%
ETF發行時間 2012/10/18
投資標的類型 大型股股票
投資區域 全球新興市場
持股數量 2477
前10大持股佔比 26.61%
配息 有(半年配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2020.08 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

IEMG內扣費用(Expense ratio):0.13%

IEMG ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.13%,
和其他幾檔類似的ETF相比,算是低費率的ETF。

IEMG內扣費用組成

IEMG的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,IEMG長年下來如下表上的5年期,
追蹤誤差為0.09%,誤差相當小。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
IEMG ETF (%) 10.06 2.12 8.52
Benchmark (%) 10.14 2.03 8.43 2.34
來源:ishares  資料日期:2020/11/15  整理:Mr.Market市場先生

IEMG配息頻率:半年配息(6/12月)

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

IEMG ETF優點:

  • 持股數量為2477多檔,投資新興市場國家(包含南韓)。
  • 費用率和同類型ETF比較低,只有0.13%。

IEMG ETF缺點:

  • 新興市場雖然可能獲取高收益,但投資風險可能也較高。

IEMG最新股價走勢:


IEMG成分股組成與特性分析

IEMG的前15大成分股組成產業與權重資料:

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)成分股與持股比例

代號 全名 國家 產業分類 權重%
BABA 阿里巴巴Alibaba 中國 非必需消費品Consumer Discretionary 6.62%
700 騰訊Tencent 中國 通訊Communication 5.23%
2330 台積電 台灣 資訊科技Information Technology 4.98%
5930 三星電子SAMSUNG 韓國 資訊科技Information Technology 3.28%
3690 美團點評 中國 非必需消費品Consumer Discretionary 1.35%
RELIANCE 信實工業Reliance Industries 印度 能源Energy 1.12%
NPN 納斯帕斯Naspers 南非 非必需消費品Consumer Discretionary 1.08%
939 中國建設銀行 中國 金融Financials 0.99%
2318 中國平安保險集團 中國 金融Financials 0.88%
JD 京東公司 中國 非必需消費品Consumer Discretionary 0.74%
941 中國移動 中國 通訊Communication 0.65%
INFY 印孚瑟斯Infosys 印度 資訊科技Information Technology 0.60%
VALE3 淡水河谷公司 巴西 原物料Materials 0.58%
HDFC 住房開發金融公司 印度 金融Financials 0.55%
660 SK海力士 韓國 資訊科技Information Technology 0.54%
資料更新時間:2020.08 整理:Mr.Market市場先生

從持股中可以觀察到,皆為新興市場國家,包含中國、台灣、南韓、印度等,

其中,前10大持股佔比約26.61%左右。
最大的成分股各為阿里巴巴Alibaba、騰訊Tencent、台積電、三星電子SAMSUNG、
美團點評、信實工業Reliance Industries等,最大的持股佔比約6%多,
成分股較集中在非必需消費品、通訊、資訊科技類股。

要注意的是,和美國企業特性不同在於,這裡有較多企業的客戶並非全球化,而是主要服務本地內需的企業,這會讓風險略為提高、成長性較受限一點。

IEMG投資國家

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)投資國家

國家 比例(%)
中國 37.34
台灣 13.59
韓國 12.76
印度 8.43
巴西 5.19
南非 3.48
俄羅斯 2.94
沙屋地阿拉伯 2.49
泰國 2.13
馬來西亞 1.88
墨西哥 1.68
印度尼西亞 1.43
資料更新時間:2020.08 整理:Mr.Market市場先生

從投資國家中可以觀察到,這檔ETF投資區域為新興市場國家,
最大的為中國(將近40%),其次為台灣、韓國印度、巴西、南非等國家。

市場先生提示:要注意的是,每個新興市場指數規則不同,南韓很多時候也會被歸在已開發市場,而非新興市場當中。
而目前這檔ETF所採用的MSCI指數則是有把南韓包含在新興市場內。

IEMG的產業組成:

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)產業組成分布

產業類型 比例%
資訊科技Information Technology 17.95
非必需消費品Consumer Discretionary 17.45
金融Financials 17.02
通訊Communication 11.74
原物料Materials 7.52
必需消費品Consumer Staples 6.13
能源Energy 5.34
工業Industrials 5.29
醫療保健Health Care 4.89
不動產Real Estate 2.89
公用事業Utilities 2.29
現金和/或衍生工具Cash and/or Derivatives 1.5
資料時間:2020.08 整理:Mr.Market市場先生

IEMG的產業分布中,佔最大比例的行業為訊科技類股,其次是非必需消費品、金融、通訊服務、原物料。

市場先生提示:要注意的是,資訊科技類在GICS分類中是個很大的分類,其中科技股包含的類型極廣,且分類可能會和你想像不同 (例如:阿里巴巴和騰訊竟然不是歸類在資訊科技?雖然分在非必須消費品和通訊似乎也沒錯,但這分類顯然就是參考)。
所以雖然上述有列出產業比重高低,但應該還是要了解ETF其中重要的成分股再做判斷,會比較確實。

IEMG投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-62%回檔

IEMG是2012年才成立的,所以這邊不以IEMG回測,改以新興市場歷史走勢來測試回檔風險,

歷經了2000年網路泡沫、2008年金融海嘯,約有-61%的回檔,
從這邊可以發現長期投資新興市場這類成長股,會遇到大幅波動的狀況,
如果你投資時只能承受10%~20%的波動,建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。

相較最近10年美國股市的成長,新興市場的表現很平淡,
未來則端看中國、台灣、南韓、印度等等,這些國家的企業與市場狀況。

IEMG 歷年還原報酬走勢

IEMG與類似ETF比較

IEMG追蹤相同指數ETF:

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
追蹤指數
IEMG 0.13% 6.2 iShares Core MSCI Emerging Markets ETF
VWO 0.10% 8.7 FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index
EEM 0.68% 2.3 MSCI Emerging Markets Index
PXH 0.50% 0.09 FTSE RAFI Emerging Markets Index
IEMG 0.13% 5.3 MSCI Emerging Markets Investable Market Index
SCHE 0.11% 0.6 FTSE Emerging Index
SPEM 0.11% 0.4 S&P Emerging BMI Index
整理:Mr.Market市場先生

這幾個指數都是投資新興市場國家,投資人在選擇時可先考慮要不要投資韓國市場,
因為VWO、SCHE、SPEM、PXH沒有投資韓國市場 ( FTSE新興市場指數沒包含韓國,而MSCI新興市場指數的有包含韓國),
而IEMG、EEM有投資韓國市場,
PXH主要是衡量大型新興市場股票表現。

從規模和費用來看,IEMG和VWO、SCHE和SPEM都是可行的選項,
費用差異很小,主要差在IEMG有投資到南韓,而VWO等其他ETF沒投資到南韓。
在配置時,假如手上有其他包含已開發市場的ETF,要注意是否有重複的權重是分配到南韓的。

IEMG類似相關ETF:

iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG)相關ETF

代號 費用率 追蹤指數/主要特性
IEMG 0.13% iShares Core MSCI Emerging Markets ETF
VEU 0.09% FTSE All-World ex US Index
DEM 0.63% WisdomTree Emerging Markets High Dividend Index
PXF 0.45% FTSE RAFI Developed ex U.S. 1000 Index
SPDW 0.04% S&P Developed Ex-U.S. BMI Index
整理:Mr.Market市場先生

其他相關聯ETF:
除了美國市場之外,非美市場也是許多人會選擇的投資市場,
非美市場又可分為新興市場、已開發市場,
IEMG主要投資新興市場國家(包含韓國),適合作為長期投資組合的核心持股,

DEM則是使用股利加權的新興市場ETF,

而VEU則是包含已開發、新興市場股票,PXF是將總資產9成以上投資在ADR、GDR,
並以公司的帳面價值、收入、銷售額以及紅利挑選成份股。

SPDW將總資產8成投資在成分股和以該指數為基礎的證券存托憑證,
用來衡量非美國的已開發國家股市表現。

市場先生ETF綜合評價 – IEMG

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.13%費用率相當低 ★★★★★
  • ETF追蹤誤差:誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF分散程度:成分股的國家區域略為集中在中國,無貨幣避險 ★★★
  • ETF重要性:新興市場是資產配置的一個補充項 ★★★
  • 市場先生綜合評價:投資新興市場的代表性ETF之一 ★★★

IEMG與同類ETF相比,費用率較低,但成分股較集中,投資中國的比例將近快4成。

總結:誰適合投資IEMG ETF?

IEMG ETF適合對象:想投資新興市場(包含韓國)的人。

IEMG投資領域為新興市場(包含韓國市場),
因為有些新興市場ETF不包含韓國,選擇這類新興市場ETF時,可以先決定是否要投資韓國,再從費用率、成分股組合來挑選。

IEMG有投資韓國,所以中國市場佔比稍微比其他新興市場ETF低一些,
費用率較同樣投資韓國的EEM低,而持股數量也比EEM多,是想投資新興市場(包含韓國)的人,會選擇的標的。

市場先生提示:

新興市場的配置,在投資中一般佔的比重都不大,可配可不配,即使配置也不會佔總股票比重的10% (例如你股票佔70%,其中新興市場一般不會佔超過7%,除非你超看好),
IEMG這檔ETF沒有對貨幣避險是個潛在問題,當人民幣、台幣、韓元、印度盧比這些貨幣對美元貶值,將會讓投資成果受損,
當然,如果反之這些貨幣升值且美元貶值,則是可以從中得利。

不過另一種觀點是,這些國家利率目前較高,因此美元避險其實不見得有利,
此外由於人民幣、台幣、韓元,這些國家對美國的貿易往來都很頻繁,匯率也屬於政府操控的國家,因此一般匯率波動不大,
在過去幾年有沒有避險其實差異不大,至於未來則是難說。

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本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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