EFA值得投資嗎？市場先生完整解析EFA / iShares MSCI歐澳遠東ETF
最後更新：2022-09-08
本文市場先生介紹iShares MSCI EAFE ETF (代號: EFA)這檔ETF，
EFA ETF主要投資於非美國已開發國家股票市場。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
EFA基本資料介紹
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iShares MSCI EAFE ETF (EFA)介紹 |
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| ETF代號 | EFA |
| ETF全名 | iShares MSCI EAFE ETF |
| ETF追蹤指數 | MSCI EAFE Index |
| ETF費用率 | 0.32% |
| ETF發行時間 | 2001/8/14 |
| 投資標的類型 | 大型股股票 |
| 投資區域 | 全球已開發國家(不含美國) |
| 持股數量 | 809 |
| 前10大持股佔比 | 14.21% |
| 配息 | 有(半年配息) |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2022.06 數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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EFA由美國iShares(BlackRock資產管理公司旗下的ETF)於2001年發行，發行的時間相當早，可以說是最早的已開發市場股票ETF之一，
EFA投資非美國已開發市場地區的股票，成分股總數約809多檔，目標是能實際投資國際多元化的目標，是許多投資人長期持股的選擇之一。
EFA流動性高，但費用率並不是最便宜的，而且偏重於大型股，因此有些投資人也會選擇追蹤小型股的SCZ來搭配。
EFA追蹤指數為MSCI EAFE Index，EAFE是指歐洲Europe、澳洲Australia、遠東地區Far East，
這檔ETF投資大中小型已開發國家的股票(除了美國、加拿大)，此外由於MSCI指數沒有把韓國列入已開發市場，所以也沒有韓國。
EFA由於發行的比較早，所以內扣費用較高，高達0.32%，
以當時的眼光來看仍是低費率的ETF，但在今天ETF百家爭鳴與競爭之下，這費用率已經偏高，
與其等別人來競爭，不如自己先競爭，
iShares公司後來在2012年自己發行了一檔新的ETF，叫做IEFA，成費內容幾乎完全一樣，但費用率僅有0.07%，
EFA內扣費用(Expense ratio)：0.32%
EFA ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.32%，
和其他幾檔相同ETF相比，算是費率較高的ETF。
EFA的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，EFA長年下來(例如下表的5年期)，追蹤誤差為0.22%，誤差比費用率小。
但如果和其他檔同類ETF相比，在同期往往會因為匯率變動等因素，得到更小的追蹤誤差，
EFA雖然誤差小，但和同類幾檔比起來還是落後一些。
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ETF與指數的年化報酬率 |
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| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| EFA ETF (%) | 0.21 | 7.46 | 6.50 | 6.12 |
| MSCI EAFE Index (%) | 1.16 | 7.78 | 6.72 | 6.27 |
| 來源：ishares 資料日期：2022/6/3 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
EFA配息頻率：半年配息(6/12月)
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
EFA優點：
- 持股數量809檔，投資全球已開發國家(除了美國、加拿大)的大中小型股，持股分散、沒有特定股票佔比過高。
- 發行時間早，於2001年，有較長的紀錄與資料可以參考。
EFA缺點：
- 和同類型ETF相比，費用率較高、追蹤誤差也比較大。
- 因為MSCI指數因素，雖然是選擇已開發國家，但沒有包含韓國、加拿大在內。
- 日本、英國佔比略高，受日圓、英鎊匯率變動影響較大。
EFA最新股價走勢
EFA成分股組成與特性分析
EFA的前15大成分股組成產業與權重資料：
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iShares MSCI EAFE ETF (EFA)成分股與持股比例 |
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| 代號 | 全名 | 國家 | 產業分類 | 權重% |
| NESN | 雀巢Nestle | 瑞士 | 消費防禦型Consumer Defensive | 2.23% |
| ROG | 羅氏Roche AG | 瑞士 | 醫療保健Health Care | 1.57% |
| ASML | 艾司摩爾ASML | 荷蘭 | 科技Technology | 1.54% |
| SHEL | 殼牌Shell plc | 荷蘭 | 能源Energy | 1.49% |
| AZN | 阿斯康利製藥AstraZeneca | 英國 | 醫療保健Health Care | 1.35% |
| NOVN | 諾華Novartis | 瑞士 | 醫療保健Health Care | 1.29% |
| NOVO B | 諾和諾德製藥Novo Nordisk | 丹麥 | 醫療保健Health Care | 1.24% |
| MC | 路易·威登集團LVMH | 法國 | 周期型消費Consumer Cyclical | 1.20% |
| 7203 | 豐田汽車Toyota | 日本 | 周期型消費Consumer Cyclical | 1.19% |
| BHP | BHP Group | 澳洲 | 原物料Materials | 1.11% |
| TTE | 道達爾TotalEnergies | 法國 | 能源Energy | 0.95% |
| HSBA | 滙豐HSBC | 英國 | 金融Financials | 0.89% |
| CBA | 澳洲聯邦銀行Commonwealth Bank | 澳洲 | 金融Financials | 0.86% |
| 1299 | 友邦保險AIA | 香港 | 金融服務Financials Services | 0.82% |
| SAN | 賽諾菲Sanofi | 法國 | 醫療保健Health Care | 0.80% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | ||||
從持股中可以觀察到，皆為非美國、非加拿大的已開發國家，都是大型知名公司。
其中，前10大持股佔比約14.21%左右。
最大的成分股各為：雀巢Nestle、羅氏Roche AG、艾司摩爾ASML等公司，
最大的持股佔比僅約2.23%，成股相當分散，受單一個股影響問題較小。
EFA投資國家：
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iShares MSCI EAFE ETF (EFA)投資國家 |
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| 國家 | 比例(%) |
| 日本 | 21.77% |
| 英國 | 15.55% |
| 法國 | 11.36% |
| 瑞士 | 10.08% |
| 德國 | 8.17% |
| 澳洲 | 8.13% |
| 荷蘭 | 4.13% |
| 瑞典 | 3.67% |
| 香港 | 2.97% |
| 丹麥 | 2.62% |
| 西班牙 | 2.48% |
| 義大利 | 2.40% |
| 新加坡 | 1.42% |
| 資料更新時間：2022.06 整理：Mr.Market市場先生 | |
從投資國家中可以觀察到，這檔ETF投資區域為美國、加拿大以外的已開發市場，
最大的為日本，其次為英國、法國、瑞士、德國等國家。
這檔ETF可能受到日本、英國匯率變動影響較大。
EFA的產業組成：
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iShares MSCI EAFE ETF (EFA)產業組成分布 |
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| 產業類型 | 比例(%) |
| 金融Financials | 17.49% |
| 工業Industrials | 15.18% |
| 醫療保健Health Care | 12.99% |
| 非必需消費品Consumer Discretionary | 11.18% |
| 必需消費品Consumer Staples | 10.14% |
| 資訊科技Information Technology | 8.15% |
| 原物料Materials | 8.13% |
| 通訊Communication | 4.90% |
| 能源Energy | 4.85% |
| 公用事業Utilities | 3.51% |
| 不動產Real Estate | 2.86% |
| 現金和衍生工具Cash and/or Derivatives | 0.62% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | |
EFA的產業分布中，佔最大比例的行業為金融類股，其次是工業、醫療保健、非必需消費品等產業。
EFA的產業組成分佈相當廣泛，並沒有集中在某一特定產業的現象，具有分散投資的效果。
EFA投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-57%回檔
EFA是2001年成立的ETF，
經過2000-2002年網路泡沫以及2008年金融海嘯，歷經約-57%的最大回檔。
從這邊可以發現長期投資會遇到大幅波動的狀況，
如果你投資時只能承受10%~20%的波動，建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。
EFA與類似ETF比較
EFA追蹤相同指數ETF：
| iShares MSCI EAFE ETF (EFA)追蹤相似指數ETF標的 | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| EFA | 0.32% | 4.3 | MSCI EAFE Index |
| IEFA | 0.07% | 8.3 | MSCI EAFE IMI Index |
| VEA | 0.05% | 14.6 | FTSE Developed All Cap ex US Index |
| SCHF | 0.06% | 2.6 | FTSE Developed ex US Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
EFA與IEFA追蹤相同指數，但IEFA費用比EFA便宜，IEFA投資已開發國家(除了美國、加拿大)，
VEA和SCHF則是包含投資加拿大、歐洲和太平洋地區的主要市場，比IEFA多了加拿大和韓國。
EFA類似相關ETF：
| iShares MSCI EAFE ETF (EFA)相關ETF標的 | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| SCZ | 0.39% | 1 | MSCI EAFE Small Cap Index |
| VEU | 0.07% | 4.7 | FTSE All-World ex US Index |
| SPDW | 0.04% | 1.1 | S&P Developed Ex-U.S. BMI Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
VEU和SPDW則是比較特別，
除了已開發市場，還包含了新興市場股票，
不過多納入新興市場大約佔比3成左右，其他已開發國家仍佔約7成，
所以即便多包含了新興市場整體來說走勢並無太顯著差異。
因為EFA主要以投資非美國已開發市場的大型股為主，所以有些投資人也會選擇搭配追蹤小型股的SCZ。
市場先生評價EFA
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.32%費用率比同類型高 ★★
- ETF追蹤誤差：誤差小但仍比同類大、流動性佳 ★★★
- ETF分散程度：個股與產業皆分散，稍微集中於日本和英國 ★★★★
- ETF重要性：非美國地區為資產配置可選擇的一項 ★★★★
- 市場先生綜合評價：可被其他ETF完全取代 ★
EFA與同類ETF相比，費用率較高低，但是成分股也分散，
和追蹤相同指數的IEFA相比，IEFA費用率僅0.07%，比EFA費用率0.32%低太多。
過去有部分投資人還是選擇投資EFA，認為它的流動率更高、追蹤誤差也更小，
但近年IEFA的整體規模已經遠遠超過EFA，可直接作為替代選項。
誰適合投資EFA？
EFA ETF適合對象：無，可用IEFA直接代替。
EFA成本費用率0.32%比同類型高不少，可以直接用IEFA代替。
不過IEFA要考慮的則是因為MSCI指數沒有納入加拿大與韓國，
因此若要納入這兩個國家，VEA、SCHF就是可以考慮的選項。
但無論如何，畢竟連iShares自己公司自己都出了一檔更低費率的同性質ETF，所以並不需要考慮EFA這一檔ETF。
EFA怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包
編輯：Joy 主編：市場先生本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
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