貨幣市場基金是什麼?要怎麼買?一個穩定收利息、比定存還要好用的投資工具

貨幣市場基金(英文:Money Market Fund,簡稱MMF)是一個和銀行定存非常類似,但卻更好用的投資工具,
貨幣市場基金有穩定、報酬率低、幾乎不會虧損、交易成本與管理費低的特性,

在國外大多數投資人剛進入投資市場以後,首先會認識到的就是貨幣市場基金,
甚至有許多金融機構,會讓你的證券或基金帳戶有餘額時,
自動買進貨幣市場基金,取得比銀行存款更高的報酬率,而且資金依然可以隨時取用,
在中國大陸有個知名的工具餘額寶,其實就是支付寶底下推出的貨幣市場基金工具,
讓一般人在銀行帳戶的餘額,也能做有效的投資生出較高的利息,存取也非常方便。

在台灣許多人對貨幣市場基金不大熟悉,可能跟台灣市場的利率比較低有關吧,
一般人比較少認識它,但幾乎所有高資產人士都會認識並使用貨幣市場基金。

很多人誤以為貨幣市場基金跟其他共同基金一樣,
但它的特性和股票型基金債券型基金完全不同
硬要比較的話比較像定存,某種程度上它也是銀行吸收存款的競爭對手。

以下市場先生整理關於貨幣市場基金的基礎概念:

1. 什麼是貨幣市場基金?

2. 貨幣市場基金的報酬率與走勢?

3. 影響貨幣市場基金報酬率的因素

4. 貨幣型基金主要用途:停放沒有運用到的現金

5. 貨幣市場基金要怎麼買?

6. 貨幣市場基金的優點與缺點

什麼是貨幣市場基金?

貨幣市場基金共同基金的一種,有時金融業也簡稱”貨基”。

所謂的共同基金,就是集合眾人的錢去做特定用途的投資,
例如:股票型基金就是專門幫你買股票,債券型基金專門幫你買債券。

貨幣市場基金,則是幫你買一些「高流動性且安全的短期票據」

簡單來說,
就是一年內到期隨時可以變現安全性極高、而且會產生利息的投資商品,

投資的標包含:
銀行承兌匯票Bankers’ Acceptances
定期存款單Certificates of deposit (CDs)
商業票據(無擔保短期公司債)Commercial paper
附買回協議Repurchase agreements
短期政府債short-term government debt issues
等等…

因為安全性高的緣故,所以報酬率不會太高
經驗上通常會跟短期公債殖利率及銀行定存利率相當,甚至優於定存利率,
當然如果硬要說,風險的確會比現金和定存高一點。

可閱讀:最新各大銀行定存利率(台幣/美金)

貨幣市場基金最早是起源在1970~1980年代

當年債券的利率高達10%以上,是高利率高通膨的年代,不像現在利率接近零。
於是就有人想到專注在買近短期的債券(一年內到期),
在當年這些短期債券也有5~10%報酬率,雖然報酬較低但又比債券型基金更加穩定,
因此成長非常快速,很快就變成了一項熱門商品,在當年也被當成取代銀行定存的另一種選擇。

而到近幾年利率持續下調的關係,
因此貨幣基金已經沒有當年非常吸引人的報酬率,
不過它基本的特性依然保持不變,
因此依然是非常適合做為資金短暫存放的工具。

貨幣市場基金通常「手續費」和「管理費」比其他共同基金低很多

1. 各銀行或基金平台,申購貨幣市場基金通常手續費很低(許多是0手續費),低於其他類型的基金商品
2. 由於報酬率不高的緣故,貨幣市場基金的管理費通常也不高,大概0.1%~0.5%左右。
可閱讀:基金投資有哪些成本費用?

其實回頭想想,大家之所以對這項商品不熟,
很可能就是因為它的費用極低,因此對於理專或業務員比較沒有利潤,因此也少被推廣吧,
但很低的費用,對投資人來說是個重要的優勢。

通常各大銀行或基金交易平台都有提供貨幣市場基金。
可閱讀:銀行申購基金》手續費優惠推薦

貨幣市場基金的報酬率與走勢?

短期票券的報酬率是多少?投資安全嗎?

由於大多數人對這些商業票據沒有概念,我們平常也買不到,
因此以下市場先生舉個例子:

以投資一年內到期美國公債的iShares Short Treasury Bond ETF(SHV)這檔ETF的走勢為例,
可以觀察到這類短期到期的商品,幾乎不受股市或利率波動影響,本質就是穩定領利息領到到期,
報酬並不高,長期年化報酬率0.5%~2.5%中間,視當時利率狀況而定,
整體資產就是慢慢的往上升,跟定存差不多的概念。

貨幣市場由於風險極低、報酬穩定,
投資幾乎是穩定成長,跟領定存領利息非常類似,而且流動性更好、不擔心進出場點問題。

上面這個是短期國債的走勢,
而貨幣市場基金的報酬走勢通常也呈現大致相同的走勢圖。

影響貨幣市場基金報酬率的因素:

1. 投資的國家區域當時的利率水準

上面提到這些短期票據的利息大多都是根據當時的利率去計算。
因為各國利率不同,因此貨幣市場基金報酬率也受投資國家的影響。

以下列出一些台灣人比較常用的貨幣市場報酬率參考:
(數據取自2019/6月僅供參考,實際狀況會隨時變動,應視最新的利率水準為主)

市場
幣別
貨幣市場基金
過去一年期報酬
當地公債一年期殖利率 過去一年匯率相對台幣升貶
台幣 0.45% 0.50% 0.00%
美金 1.90% 1.93% 3.90%
澳幣 1.60% 1.07% -3.48%
人民幣 2.80% 2.54% -2.63%
歐元 -0.50% -0.60% 0.60%
資料時間:2019.06
以上數字均為概略估計,實際各基金、各國家均有不同
資料整理:Mr.Market市場先生

可以觀查到,
貨幣市場基金的報酬率大致會跟當地市場一年期公債報酬差不多
而各國利率水準通常在短期內變化也不大,
因此雖然各家的基金成果略有一點差異,但結果仍是相對容易預期的。

其中台幣貨幣市場基金報酬0.5%是低於台幣定存約1.1%的,
但對大額資金的投資人來說這0.5%利率仍遠高於台幣活存0.08%、台幣大額定存利率0.29%。

美金和人民幣是大多數人投資海外基金商品比較常用的計價幣別,
觀察數字1.9%跟目前台灣的美金定存利率差不多,不過變成隨時可解約,
在贖回資金沒有動用的時候可以考慮投入貨幣型基金,利率還算不錯。

歐元區則是長期都處於負利率的狀態,
並不是真的債券是負利息,而是債券的市價太貴,主因可能是大家預期未來利率會再降,
通常會買這種負利率產品的都是一些不得不去化現金的大型金融機構,一般投資人就不要碰即可。

2. 匯率影響

如果投資的是本國當地的貨幣市場基金,或是你原本就要長期持有該國貨幣,就不受匯率影響,
不過因為台灣本土的利率相對較低,因此許多人會選擇投資海外的貨幣市場基金,
這時就要考慮到匯率的影響,可能讓最終投資結果更好、也可能更差。
可閱讀:基金匯率影響怎麼計算

其中因為匯率影響其實很大,
因此許多時候貨幣市場基金雖然按原幣別走勢平穩,但換匯後仍有一些損益變化。

在運用貨幣市場基金時,應該盡可能避免換匯

貨幣市場基金應該用在你既有的幣別上,
原因是我們的資金並不會一直放在貨幣市場上,主要還是用在別的投資,
中間過渡時期才會放在貨幣市場基金,而且頻繁換匯的話成本很高,
因此除非你錢很多又沒地方放,否則不需要為了這個投資特地去換匯,

比方說如果你的資金是台幣,那就只放台幣貨幣市場基金(新台幣計價)。
比方說如果你的資金是美金,那就只放美元貨幣市場基金(美元計價)。

這樣一方面是減少換匯成本,另一方面是減少換匯前後的匯率變化影響

在上面的表可以看到,
雖然有的市場給的利率不錯,比方說人民幣市場利率有2.5%以上,
但很可能會有匯損問題,例如過去一年人民幣相對台幣貶值了2.63%,
如果你原本手上就持有人民幣或是想長期持有,沒有要換回台幣,那就沒差不受影響,
但如果你為了這個高利率去特定換成人民幣,一年後賺了利息,換回台幣時卻賠了匯損,一定要留意這種狀況。

當然,這些利率變化都是過去歷史資料,不代表未來也是同樣趨勢。

貨幣型基金主要用途:停放沒有運用到的現金

錢多到一定程度時,銀行定存的利息會大幅縮減

如果你有銀行定存,會發現各家銀行在提供定存利率時,對於大資金並不友善。
當你的存款金額大於一定規模以上,利率就會比別人低。

例如:臺灣銀行2019/6/20存款利率數據
活存利率:0.08%
一年期定存:1.165%
一年期定存(500萬以上):0.29%

對於有大資金的人來說,活存和定存都不是好的選擇,
而且平時定存一次就要存半年一年,中途解約還會減少利率,
這時候貨幣市場基金就能解決這個問題。

當資金短期沒有做其他投資用途時,可以將它暫時放入貨幣市場基金

因為貨幣市場基金的走勢很平穩(領利息的概念),
比方說,如果你手上剛好賣掉基金後有100萬美金,但短期內沒有要做任何投資,
如果只是放著等待下一個進場點,那幾乎不會有利息,
但如果放在某一檔美元貨幣市場基金,一年後報酬1.9%(假設),
一年後增值1.9萬美金,相當於589,000元台幣。

大多數有錢人不會把錢放在活存
100萬美金放在貨幣市場基金10天多領一萬六!

如果100萬美金的投資贖回後沒有做其他使用,
即使只持有貨幣市場基金10天,
由於淨值成長穩定,不大需要擔心進出場點的起伏,
大致可以預期10天的報酬率是1.9%*10/365=0.052%,
也就是520元美金,約16,120台幣,
當然這數字還沒考慮匯損和匯差,但已經不是個小數字,可以吃10次王品牛排了。

當資金有投資空檔時,
多做一個動作,很可能就讓結果差了好幾萬,
尤其如果本金越大,結果差距就會越明顯。

貨幣市場基金要怎麼買?

前面有提到影響貨幣市場基金報酬的最主要因素是當地利率水準,以及匯率影響
其中匯率影響建議是能避免就盡量避免,以免賺了利息賠了匯差

透過銀行或基金平台可以買進貨幣市場基金

可閱讀:銀行申購基金》手續費優惠推薦

以下也整理幾篇文章,列出幾個比較熱門幣別的貨幣市場基金清單,
包含名稱、費用等等資訊:

1. 美元貨幣市場基金怎麼買?9檔基金清單整理

2. 人民幣貨幣市場基金》Top10推薦清單(施工中)

3. 澳幣貨幣市場基金》Top10推薦清單(施工中)

4. 新台幣貨幣市場基金》15檔基金清單整理

快速總結:貨幣市場基金的優點與缺點

貨幣市場基金除了是高資產人士必備的工具,也是投資新手必須認識的工具

市場先生覺得貨幣市場基金的重要性並不低於股票和債券基金,
就跟你不可能不知道什麼是銀行定存一樣。

貨幣市場基金的優點:

1. 低風險、通常走勢穩定
2. 高流動性類似於活存,但報酬率通常比銀行定存高那麼一些
3. 沒有投入金額限制,且手續費很低

貨幣市場基金的缺點:

1. 雖然低風險,但並不是承諾完全保本(定存的資金會有保險),不過我覺得這其實還好
2. 單純為了領利息,而不是為了資本成長,畢竟長期報酬還是輸給股票跟債券
3. 受利率波動影響,也要留意匯率影響

最後市場先生認為在台灣的貨幣市場基金之所以很少人知道,
還有個問題在於,共同基金主要購買的通路依然是銀行和基金平台,
但我們的投資並不是只會透過銀行買,
比方說股票或ETF要跟股票券商買、指數或商品期貨要跟期貨商買,
想在同一通路買其他種類的產品,通常是買不到、選擇少或手續費貴,
而這些放在證券或期貨帳戶中的現金,利率通常無比的低,
錢也不大可能匯來匯去,導致帳戶中的資金難以做很有效率的調度。

而在國外的券商沒這問題,
因為他們通常一家券商就可以同時買股票、基金、期指、外匯、債券等等,
帳戶裡面的錢也不用搬來搬去,相形之下假如未來持續開放,台灣的業者很難有競爭力,
我想這也是台灣的金融業者或相關法規未來可以做的更好的地方。
可閱讀:投資美股常用券商Top5比較

更完整的基金教學,
都整理在基金入門懶人包裡面,
可閱讀:基金新手投資入門教學懶人包

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