0056ETF(元大高股息)是什麼、該怎麼買?高股息真的有比較好嗎?

0056ETF全名叫做「元大寶來台灣高股息證券投資信託基金
因為名稱裡面有「高股息」3個字,是一檔全台灣熱門的ETF之一,
0056ETF的基金規模目前僅次於0050ETF0050反ETF

這篇文章市場先生會整理如果想投資0056ETF,你應該要知道的事:

1. 什麼是0056ETF?

2. 0056ETF要怎麼買?

3. 0056高股息的成分股是怎麼挑的?

4. 長期投資0056ETF成效如何?

5. 0056的基金的隱藏成本

6. 0056ETF成分股有哪些?

7. 0056ETF配息穩定嗎?

什麼是0056ETF?

還不知道什麼是ETF的話,
可以先去閱讀:一分鐘看懂什麼是ETF

0056ETF(通常簡稱0056)追蹤的指數是「臺灣高股息指數

許多人投資0056的原因,
是因為它名字看起來比較會配高股息或是配息穩定,

注意:高股息並不代表賺比較多

如果你對股票除權息了解,就知道配息高不代表賺的多,
現金股利只是把左邊口袋的錢換到右邊口袋,而且現金股利還要被課所得稅
真正投資成果的好壞還是要看報酬率。

可閱讀:一分鐘看懂什麼是除權除息?

在名稱上,市場先生認為高股息這個詞很容易讓人混淆,
0056到底是怎樣的ETF、值不值得投資?
關鍵在於看懂它怎麼挑選成分股。

0056ETF要怎麼買?

如果要投資0056ETF,
可以從你的股票券商下單(股票代號:0056)就可以買進。

可閱讀:ETF要怎麼買?

目前一股0056ETF是27元左右,買一張股票大約27,000元不算貴。

它每年有經理費+保管費0.43%左右,
0050ETF的總費用0.35%略貴一點但也不算太高,
如果未來基金規模擴大,0056ETF的費用還會往下調整一點。

0056高股息的成分股是怎麼挑的?

看懂0056高股息指數的編制規則:

證交所的官網,有公布台灣高股息指數的編制說明書
其中有談到0056的編制規則,以下簡單整理重點:

規則1. 從台灣50和中型100成分股中,挑選出30檔標的

這部分代表的意義是0056挑選的都是大型的股票。

規則2. 根據據預測/估計一年現金股利殖利率,由高到低排名選出前30的股票,並用殖利率決定權重

關鍵是:”預測一年現金股利殖利率“它是怎麼估的呢?

在報告書中有提到,是用I/B/E/S系統提供的預測數字,
這個系統是一間叫做湯森路透的知名資訊提供商,
評估方式是透過各種財報數據,
把「各分析師的評估結果加權平均」算出的預估現金殖利率。

如果不知道什麼是殖利率,可閱讀:一分鐘看懂什麼是現金殖利率?

至於用殖利率決定權重,目前只能確定是殖利率高低有影響,
但具體比例的決定方是目前在公開說明書

規則3. 單日總流動性要能有15億以上成交量

30檔股票每一日的流動性要符合15億以上,
字面上的意思推測是,如果新納入的股票流動性太差,
造成30檔股票合計單日總成交金額低於15億,那這檔股票就不會被納入。

這點看起來倒是還好,前150大股票中有超過100檔單日成交金額都1億以上,因此應該影響不大。

調整時機:每年三月與九月的第一個星期五進行定期審核

其他還有一些調整的細節,主要是避免太頻繁調整的細部規則,
例如一次最多調整5檔等,不太重要我就不提了,有興趣可以自己去看編制報告書。

0056ETF成分股規則小結3個重點:

1. 指數不是被動投資,而是有預測成分
編制規則沒問題,參與編制的也是很知名的公司,
真正的問題在於,如果選擇成分股的規則是靠「預測」,那它的性質就比較不算是ETF指數投資,而比較像是主動型基金,
尤其是殖利率其實跟公司獲利能力無關,比較屬於公司政策問題,
而最後0056的投資成效,也受到殖利率預測品質的影響。

2. 再次提醒,高殖利率跟高投資報酬率無關
因為除權息的緣故,高殖利率不代表公司有高報酬。
不過因為它一開始成分股就是從台灣50和中型100裡面挑選,所以整體來說並不會和這兩個指數的績效差太多。

接下來看看0056ETF的投資績效。

長期投資0056ETF成效如何?

把0050和0056ETF的還原股價做比較,

在2015以前0056ETF走勢跟投資0050ETF不會差太多,
但在2015以後0050ETF就持續領先,

回顧原因應該也很簡單,就是0056ETF成分股沒有選到台積電,就這樣。
台積電雖然近幾年漲很多,但並不是以高配息率為優先考量。

0056ETF成立到現在投資年化報酬率約5.4%

基金月報中公布的報酬率是已經把配息的再投資也考慮進去了。

當然,因為0056跟0050ETF其實差不多,
所以如果定期定額投資,估計績效也不會跟0050ETF差太多。

0050ETF過去10年定期定額的年化報酬率是10.1%,0056應該會略低一點,
這個報酬率有很大一個因素是取決於現在是股價高點還是低點,
可閱讀:什麼是定期定額,如何投資報酬率有10.1%?

0056的基金的隱藏成本

高周轉率導致手續費和交易稅較高

在投信投顧公會網站,有公開所有國內基金的周轉率。

周轉率的意思是基金買賣的頻繁程度,因為如果買賣很頻繁會造成手續費和交易稅成本提高。
例如,過去一年周轉率50%,可以理解成基金在過去一年把一半的資產賣掉又買回來一次,或是成分股平均持股2年。
在計算上,是用成交金額去算,又分成買進周轉率和賣出周轉率。

買進周轉率 = 基金買進總成交金額/基金總資產

賣出周轉率 = 基金賣出總成交金額/基金總資產

投信投顧公會的網站可以查到周轉率資料(藏的很深),整理如下:

年度 0050ETF 0056ETF
周轉率 買進 賣出 買進 賣出
2017 5.30% -0.31% 56% 52.80%
2016 4.89% 0.89% 54.39% 49.12%
2015 4.18% -0.37% 66.57% 60.43%
2014 5.08% 1.38% 48.35% 44.71%
2013 8.23% 5.99% 54.19% 51.17%

如果周轉率差10倍,代表手續費和交易稅的成本比例上也是10倍。
實際查詢花費的手續費和交易稅,的確0056的交易成本是0050的10倍以上。

以2017年為例,0056ETF的總手續費與交易稅佔總基金資產的0.27%,
而同期0050ETF的手續費成本只有0.02%。

在投資基金時除了管理費用以外,也要留意隱藏的成本,
可閱讀:基金內扣費用高?小心周轉率高的基金

0056ETF成分股有哪些?

0056ETF的基金月報可以找到這些資料,
可以看出來它不是根據市值決定持股比重,而是根據殖利率高低決定

以下是2018/08/31最後更新的月報成分股:

0056ETF配息穩定嗎?

另一個常見問題是,0056雖然號稱高殖利率,但依然有不配息的狀況發生?

以下來看看0056ETF歷年的配息狀況:

2008和2010年沒有配息,看起來配息是集中到隔年一併發放了,
殖利率大概就落在3%~5%之間,
這是用均價算出來的殖利率,如果你能買在比較低的位置那殖利率就有機會更高。

上面市場先生強調很多次,配息高不代表報酬率高,
觀察的重點應該以整體長期投資報酬率為主。

如何查0056ETF的配息與其他資料?

以下網站都可以查到歷來的配息與殖利率資料。

查詢點1. goodinfo網站 0056ETF

查詢點2. CMoney 0056ETF

0056股價資料查詢(CMoney)

如果想對ETF更了解,
市場先生有整理了一篇ETF的懶人包,
裡面有各種ETF的投資觀念教學,看完你會對ETF更加熟悉,
可閱讀:台股入門教學》ETF投資懶人包

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