如何用Firstrade買美債？Firstrade買美債圖解教學
在上一篇美國公債的文章中，了解美國公債是目前全球風險相對最低的債券之一，也是資產配置時很重要工具，
其中想直接買美債，每個國家的人購買管道會略有不同，大致可分成兩種方式，
一是透過美國的券商買，例如 IB盈透證券、嘉信證券、Firstrade第一證券等，
二是透過本國證券商複委託、銀行，通常也都有銷售，可以去洽詢報價。
接下來，市場先生會分享如何用Firstrade 這家美國券商買美債的經驗，包括美國公債、市政債、公司債等等美債，在操作介面上的購買流程都是一樣的，以下會用美國公債做舉例。
以前也分享過其他券商的測試經驗，如何用 IB、嘉信證券買美國公債，可閱讀：
本文僅為個人經驗分享，內容提到任何標的或券商均無推薦之意，投資必定有風險，任何投資決策前請務必自行評估判斷。
本文市場先生會告訴你：
Firstrade買美債的好處？
在美國公債交易中，第一證券(Firstrade)提供了相當完整的選擇，包含美國公債、政府機構債、市政債、公司債等都有，且有短、中、長各種年期的選擇。
Firstrade 美債交易門檻不高，在美國，一單位債券面額最低是1000美元，一般只要1,000~5,000美金就可以直接購買美債，時間到利息會直接入帳，也不會像債券ETF一樣要先被課30%預扣稅後面才退稅，
另外，Firstrade提供繁體中文介面來購買美國公債，交易流程算是簡單，
總結以上優點，Firstrade 債券交易對投資人來說是相當友善便利的。
但我認為也有缺點，就是許多美債報價較佳的，購買最小交易數量(Min)要求會比較大(可能是50~100，意思是一次最少要買50單位或100單位以上，每一單位面額1000美元)；反而最小交易數量比較小的(5或1)，報價有可能略差一點。
具體能否接受，就看投資人自行衡量，也可以把報價和其他的券商去做比較。
以下是分享Firstrade 美國公債怎麼買的步驟經驗分享。如果讀者有更多實際體驗經驗，也歡迎在底下留言分享給大家。
關於Firstrade第一證券，以前有寫過幾篇經驗分享，可閱讀：
步驟1：登入Firstradede，選取「固定收益」項目
首先輸入帳號密碼 登入Firstrade，找到工作列中的「交易」選項中的「固定收益 Fixed Income」。
步驟2：選擇美國公債標的
進入「固定收益 Fixed Income」頁面，你會看到各類可交易的債券，點選政府公債並選擇要購買的年期。(有時點進去會白色畫面，要等幾秒鐘才會出現)
以公債為例，想買4~7年期的中期公債，
可以點選Treasuries下面 4-7 Years的債券。
步驟3：查看各檔美國公債交易資訊
接著，可以查看每一檔政府公債的到期日、價格、到期殖利率…等相關資訊。
要特別注意的重點是：
1. YTM 到期殖利率：意思是債券放到期的年化報酬率。
2. Min 最小交易數量：意思是一次最小買進的數量。債券最小一單位面額是1000美元(買價通常在這數字上下一個範圍)，Min=5 代表一次最少要買5單位的債券，資金就會需要5000美元左右。
通常小資族資金不大時，會選擇Min數字在5以下的債券，或者選Min是1的債券。
市場先生提醒：同種類的債券風險類似，報酬會高度接近，因此同一類型每一檔債券的YTM理論上差不多。
如果有看到某一檔債券跟其他大多債券的YTM差很多，那不見得是它報酬有比較高，通常代表那檔債券屬於特殊的類型，或者有某些特殊的條件(例如可被提前召回callable)，或者風險比別人高。
另外，美國公債依據到期時間，分為T-bill (1年內)、T-Note (2-10年內)、T-Bond(10年以上)，在Firstrade「Issue」欄位分別就會看到「BILLS」、「NTS」「BDS」結尾的名稱。
步驟4：美國公債交易金額預算
輸入要購買的單位後，就可以看到交易總金額，點進去後Order Qty 有個預設值，記得要改，不要輸入錯。
Increment 是指在最小單位之上，每次增加的最小單位。
例如Minimum是25，Increment 是1，意思是一次下單最少要買25單位，往上增加每次1單位，例如Order Qty 可以是26、27、28單位。
左下角會看到金額計算，包括本金 Princical、應計利息(前手息)Accrued interest、雜費Misc. Fee。
Total Dollars就是所需付出的總金額。
在債券報價文章中，你能了解債券的交易金額怎麼計算。
在此頁面，還能看到該檔債券配息頻率(Pay Frequency)及配息月份 (Payment Month)。
步驟5：確認美債交易金額及資料，送出即完成交易
最後，核對購買公債資訊、金額，確認沒有問題後，就可以送出完成交易。
Firstradede買美債 重點結論
債券其實是個很重要的投資工具，
直接持有美債沒有基金管理費，美國公債的利息(interest)可以不用繳稅，而想要建立較大債券部位並擁有固定現金流，還能使用債券梯來組成債券投資組合，
但必須學會正確使用才行，
例如你對債券的存續期間、債券殖利率、市場利率的關係…都要有足夠的認識，還要考慮流動性、資金規模等問題，
而資金更大、已經是債券老手了，則是可以使用債券期貨來避險或交易套利。
如果都不屬於上面這幾類人，建議先從債券ETF開始會是比較好的入門。
| 券商 | 一句話描述特色 | 官網連結 |
|---|---|---|
| Firstrade第一證券 | 適合美股初學者的券商 | Firstrade 官網連結 |
除了第一證券(Firstrade)外，其他美國券商如嘉信、IB盈透(Interactive Brokers)，也都有提供多樣化的美國債券，且各家報價略有些微差異，如果手上同時有多家券商帳戶，想精打細算一點，那購買前也可以先在各家券商比價後再下單。
補充：Firstradede買美債相關的名詞解釋
在購買程序中會出現的名詞，整理如下：
| 名詞 | 解釋 |
|---|---|
| Qty | Quantity的縮寫，代表此檔債券發行的數量 |
| Min | Minimum的縮寫，代表此檔債券購買最小交易單位 |
| Issue | 發行者 |
| Coupon | 票面利率，然而債券的報酬率是看購買時的YTM而非Coupon |
| Maturity | 到期日 |
| Price | 目前價格 |
| YTM | Yield to Maturity的縮寫，代表持有至到期日的殖利率 |
| CUSIP | 證券識別碼，可以想像成每檔債券獨一無二的代碼 |
| First Coupon | 第一次配息日 |
| Dated Date | 新發行債券開始計算利息的日期 |
| Pay Frequency | 配息頻率，公債類型大多都是每月配息， 公司債則大多是半年配息一次。 例如Semi-annually代表半年配息一次。 |
| Payment Month | 配息月份 |
| Call Schedule | 贖回時間表，Non-callable代表不可提前贖回 |
| Order Qty | 購買單位數 |
| Increment | 每次可增加的購買單位數 |
| Settlement Date | 債券發行日 |
| Current Yield | 當期收益率，用配息金額/購入的價格 |
| Principal | 本金 |
| Accrual Interest | 應計利息/前手息，因交易日通常不會是配息日，因此交易當下買方需要支付賣方自上次配息日至交易日的應計利息 |
| Misc Fee | Miscellaneous Fee的簡稱，代表雜費 |
| Total Dollars | 總金額 |
Firstradede 常見問題Q&A教學
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市場先生有新開一個美股券商操作交流FB社團，提供大家可以詢問美股券商操作問題，交流券商使用經驗。
更多美股、ETF等等投資知識，及一些平常的投資閒聊，我會分享在另一個FB社團中：一起學習股票投資，目前已有19萬社友加入討論。
如果覺得這篇文章有幫助，
幫我按個讚，分享給更多人看到，謝謝！
感謝市場先生，拜讀您的文章受益良多，請問如果我有30萬台幣要在firstrade直接購買美國10年期政府公債，如何得知手續費?感謝您的回應。
Firstrade是次級市場，所以並不是直接跟美國政府買，而是跟另一個交易對象買。
美國公債手續費已經加在ask-bid的價格上了，不會另外收手續費。至於加多少，就要去看買價和市場殖利率的差異，去換算中間的價差比率。(簡單來說，就是YTM會少一點點點，少的那部分就是被加上去的費用)
這筆費用的詞是Net Yield Basis，意思是加上去的點差。具體是幾%我沒算過，之後有空我再查查看。
你好，
有下單買債卷，但被第一證卷退回說是國際帳戶，不能購買,不知道是哪裡有錯嗎？謝謝
Your CD/bond order for CUSIP# xx03812DAL7in your account xxx-xxxx has been canceled due to municipals are not accepted for international accounts. Thank you for your cooperation.
看起來意思是非美國的國際帳戶目前不能買市政債，我要研究一下。建議您也可以再跟客服問一下。
你好：我想問吓買美國債劵收到利息雖吾雖要交利息税架？同埋我有firstrade户口但買債券手機係吾係買吾到要用電腦網頁先買到債券。
1. 用電腦沒錯，手機的我沒試過。
2. 公債是沒有美國的利息稅的，但你所在的國家可能會有海外所得稅。
你好, 想請教 price: 101, order Qty 100 為什麼Principal 是 $101000 , 以不是10100 呢? Thanks!
101是報價，但一單位基本上face value就是1000 USD，101元是這個face value 1000 USD的債券的報價。不代表你只要花101元。
謝謝市場先生的文章，受益匪淺！請問如何直接向跟美國政府購買美國政府債券？
美國人可以直接上他們財政部的網站TreasuryDirect去買，
外國人就在次級市場上買吧。
你好，請教市場先生，如果用Firstrade直接購入美債，持有未到期想賣出也可以嗎？謝謝
可以，上面我記得有掛賣的選項。
可是在購買時，在交易介面上已經寫上不可贖回。
究竟可不可以在到期日之前，賣出呢?感謝
賣出是次級市場，意思是賣給另外一個投資人，
贖回是原債券發行公司把債券贖回去。
兩個意思不一樣，
所以即使不可贖回，依然可以在到期之前賣出。
請問有掛賣的教學嗎 找了好久都沒看到 謝
之後等有空再來寫囉
也想知道如何賣，謝謝市場先生
你好, 依畫面作業時,price這欄位, 若是低於100, 是否就代表是有折價? 在那個介面,可以看得到, 這支債券的整個資料呢? (票面利率, 到期支付價格..),
在步驟四的畫面的右下方. 有個應計利息.. 這是我們要支付, 還是可以獲得的呢??
謝謝你的解惑.
1. 對的有折價。但不是太重要，債券的報價是看YTD，票面利率3%或1.5%的債券，如果YTD一樣就是報酬一樣，但當下報價會不同。重點是看YTD，不是price。
2. Accrual Interest應計利息，意思是你買債券時，不屬於你的利息。因為利息不是每天配，例如半年配息一次，假設180天現在經過50天，原持有人還有130天才領到配息，但這時賣出債券原持有人就領不到了，但實際上那50天的利息應該仍屬於原持有人賣家，所以買家要在買價補償這50天的利息，就是Accrual Interest應計利息。
可以請求Mr.Market市場先生再寫一篇賣出的步驟嗎？它的債券操作的頁面對亞洲人有點不友善
好，有收到幾個網友詢問，之後有空找時間來寫一下。
感謝「Mr.Market市場先生」大大的幫忙
您好，請問購買美國公債T-bill，如果是持有到到期日，到期日是拿回100（面額？）？到期日當日會自動結算轉入帳戶？
對的，債券到期是拿回面額喔。不確定你用什麼方式買，但應該都是自動入賬。
請問為什麼price = 101 order qty = 100 principal 會等於100,999.5? 不是10,100嗎?
price是101，意思是每單位1010元，100單位就是101000。
差0.5我猜是小數點位數原本在price裡面被四捨五入，或者是手續費。
感謝市場先生的教學，想請問，因為瀏覽了Firstrade裡的債劵以後發現Principal 似乎都是標價Price的10倍，那麼這是不是表示債劵每年的配息也是它標榜Coupon的10倍呢? 比如說，假設看到某支債劵Price=100，Coupon = 3，這是否表示每單位每年能收到的利息是Coupon*10 = 30元? 因為一單位實際上的購買價格不是100元，而是Principal = Price*10=1000元，所以如果利息還是只有3元的話那coupon rate就不會是它標榜的3%而是只有0.3%了?
1. 面額是1000沒錯，100只是報價使用的單位，要自己換算*10。
2. 債券一律看YTM到期殖利率，不要看票面利率，因為同一個債券，你會看到票面利率很高和很低的，但無論哪一種，最後換算下來YTM應該是一樣的，這會反映回到報價上。總之看YTM就好。
可看這篇:到期殖利率vs票面利率
市場先生您好
請問您在文中提到債券梯是個不錯的選擇(但不建議新手使用)
為何不建議新手使用呢
另外照您文中的案例(如果一位投資人有5萬美金想做債券投資，他想投資於一個短期到期的債券(例如約3年)),買進當天會同時買進1,2,3,4,5年到期的5檔公債嗎
謝謝
因為操作比較複雜，要同時配置多檔債券，且定期更新維護。對老手可能影響不大，但對新手，會有操作複雜度、資金不足等問題。
市場先生您好
請問在Firstrade買美國公債會有流動性風險嗎？
ex：單位太小賣不掉，謝謝
沒測試過，但美國公債我覺得不會。公司債才有這種疑慮。
沒有賣不掉的標的，只有賣不掉的價格。
1. 三個月期美債顯示YIELD TO MATURITY是2.158 是年利率還是三個月就會給我的利率，意思是我持有到到期，殖利率是2.15%？還是2.15還要除以四？
2.所購買的三個月美債於12/29到期，今天12/30顯示債券賣出股數16000股@$100.00，實際入帳金額為16000美元，請問「債券的配息」是之後會再獨立顯示嗎？還是購買時的價格就把利息算進去，不會再另外顯示配息收入的明細？ 謝謝🙏
2.158是年化去算，所以實際的利息除以四沒錯。
券商軟體會有獨立顯示的明細，除非你買的是零息債券，那就是反應在到期的本金上。
市場先生您好:
(從 2018 年 5 月 14 日開始，所有經紀自營商都必須披露交易的加價和減價)
請問交易的加減價,是以反應在價格裡 還是另外收取的費用呢
謝謝您熱心的分享
1. 可以說一下你的法規來源嗎? 是美國的法規還是台灣的法規?
2. 過往這些加減價格，透過中介機構買賣，都是被反應在價格裡面的。
請問用此步驟在firstrade買的是美債 or 美債ETF？
謝謝回答
這篇是在講美債，不是美債ETF喔，
如果要買美債ETF，用一般股票下單的方式就可以買囉，如果不懂可以看這篇：Firstrade下單教學
市場先生你好
想請教你
我在ft試圖購買美國公債
但同一批債券 購買的單位不同ex10單位或100單位
單價都會有跳動
甚至表面容許只申購一單位的債券 若真的只買一單位的話
原本折價出售95元的商品甚至會變溢價102元之類
而另外我發現他們總列表上顯示的殖利率都是100單位下的殖利率
除非最低申購單位高於100 例如最低1000單位的 才以1000單位的殖利率顯示
我了解會有微價差spread讓券商賺 可是既然0手續費
為何不同購買數量會影響殖利率 甚至直接影響顯示單價？
另外想詢問 例如債券價格100元左右 為何一單位會是1000元左右？
也就是實際上所謂一單位比我所以為的一單位好像多了10倍
感謝先生解惑
債券的報價，基本上就是看殖利率。最低要求量大的的確可能有較好的殖利率，反之小單位的要注意。
100是100%的意思，不是總金額100美元，而債券買賣面額是1000美元。
這個部份教學文章好像沒提到，好多人誤會了，我也是怎麼算都差10倍，才來這裡爬文的，總算找到答案了，謝謝
稍微進一步瞭解了一下
好像票面價格單位就是100 申購單位就是1000
兩個雖然應該可以相通的概念 但反正就是規定剛好差10倍
大概可以想成 一張就是10股吧 然後實際金額再看當時利率與票面利率的差異呈現出折溢價的結果
另外ft本身好像在這次級市場中 賣家針對數量本來就可以做價格歧視
但之前做功課都沒看到有這樣 而且價格相對數量的函數不知有沒有公開？
否則可能要自己帶數量進去多重試驗自己導出方程式？
不知每件產品的數量價差是否一致？還是隨賣家訂定？
不知買股票或etf也有這樣的現象嗎？
不知其他券商也有這樣嗎？
感謝市場先生
其他券商像IB和嘉信也都可以買賣債券，機制差不多，同樣也都有不同數量對應不同報價，因為這是OTC市場的報價特性。細節我之後在整理文章比較。
市場先生您好
想詢問您，他算的YTM是還沒付應計利息的價格算的
所以我是不是要自己把價格加上應計利息
新的總支出價格自己再算一次YTM
因為我發現有些應計利息不到100元 有的900元
但居然未計入的YTM價格差不多…
應計利息，就是看買的時間點，到下次配息中間的時間差，做利息的補償。
比方說月底配息，月初買跟月底最後一天買，需要補償的利息都不同。
但我認為這其實不影響YTM。
至於應計利息金額，你要再看看債券總本金或單位總數是多少，因為應計利息，影響最多就是一期的利息金額而已。
以現在利率4.4左右而言
半年配息而言
可以影響到2.2%
以10年期債券來說
攤平每年會分擔到0.22%
也就是說殖利率4.3%瞬間可以降到殖利率4.08%
這樣對嗎？
感謝您
拍謝
因為不知道自己的想法正不正確
還是蠻期待您的回覆
感謝你
市場先生您好 抱歉想請教應計利息
以現在利率4.4左右而言
半年配息而言
可以影響到2.2%
以10年期債券來說
攤平每年會分擔到0.22%
也就是說殖利率4.3%瞬間可以降到殖利率4.08%
這樣對嗎？
感謝您
不对 YTM是插值贴现计算出来的 不是简单加减
您好:
請問我用另外的charles schwab international 帳戶購買公債與公司債，看 statements 時 看到interests 屬於taxable，我是不是應該重新補上 W8-BEN form? 這些債券利息應該不被扣稅吧? 感謝您的回答。
公債我記得不用，公司債就不確定。
W8-BEN form是定期要更新喔。(通常是3年，看各家規定)
您好！
我想从firstrade上买T-BILL，有个疑问，为什么只有到期日， 没有发行日？也没像其他券商有AUCTION DATE？哪这个是怎么买的？ 比如买六个月期的，可以到期任意时间都可以买吗？
非常感谢！
有寫，在點進去看Dated Date欄位，或者去查CUSIP。
不管何時發行，距離到期時間才是重點，因為那才是買家剩下可以領息的時間，也影響報酬率YTM計算。
想請問市場先生，不可贖回指的是，不能賣掉的意思嗎?
如果是指不能賣掉手上持有的債劵，那麼未來基準利率下降，公債價格上漲的資本利得，就無法實現了對吧?
還是說在到期日之前，其實是可以賣出債劵呢(可是我看交易介面上是寫不可贖回)?
感謝您的回答。
“不可贖回”並不是”不能賣掉”。
贖回是發行債券者買回去，賣出是賣給另一個投資人，兩個不衝突。
感謝市場先生解說
另外想向市場先生請益，有聽聞透過IB盈透證劵買美國國債的價格及YTM，會優於FT第一證劵很多，這個說法正確嗎?
請問，資金台幣3000萬以上，預計投資十年，十年內配息會續凹下去，買美債，建議短中長期如何配置，建議用第一還是IB，謝謝
1. 資金大，建議用IB。可參考： IB怎麼買美國公債?
2. 如果很確定是10年後要停止投資，那就都買10年，拿到配息就再投資到當下剩餘年限的債券。
如果是長期持有，10年後還會繼續持有、持續再投資，那可以考慮中期或中短期債券ETF。
除非很想鎖住當下高利率，才用長期債券ETF或長期債券。
請問舉的例子，本金100,999.50 怎樣算出來的。 每單位 101，購買100個單位， 相乘 也才10,100
您好
當債券報價為100，其實代表債券面值1000美元的100%
詳細的說明，可以參考債券面值百分比報價法介紹
版主您好，我已經透過firstrade下單直接購買美債
但是後來我忘了這張美債的到期日
想要查詢卻一直找不到相關功能
可以請問要在哪邊瀏覽嗎？
如果您在Firstrade平台有操作上的細節問題，可以直接致電給Firstrade唷
Firstrade是有提供中文客服的
可以參考firstrade中文客服
您好，想請問我在FT買了美國公債，想請問到期日屆期面額會自動入帳嗎？還是需要做什麼步驟呢？
自動入帳喔
您好 新年快樂 請問我申請帳號後
選擇固定收益後
[固定收益](https:/imgur.com/a/TCTjK3W)
不管找任何的美債都是空的
[沒有結果](https:/imgur.com/XmvR1HG)
想請問有什麼可能的原因嗎 還是他未開盤找不到呢
提供2個我之前遇過的經驗供參考，可以試試看。
可能性1. 網路連線問題。我自己經驗是每次打開要等一下(5~10秒)才會出現。不過以前也有遇過，打開是白的，等一下或重開就有了。
可能性2. 你之前在篩選器裡面有設了某些條件，沒取消掉。點選到條件設定的地方，確認是不是之前有設到一些篩選條件，把它取消掉即可。
剩下也許就是開盤收盤問題，或瀏覽器問題。可以再測試看看囉。
我透過第一證券買了美國公債，研究很久卻也找不到賣的方式。
另外我發現，買了以後馬上loss(折損)約3%，利率波動應該沒那麼大，可能是firsTrade收的中間差價太高了。