圖解教學》如何直接購買美國公債?以第一證券(Firstrade)為例

圖解教學》如何直接購買美國公債?有什麼好處?以第一證券(Firstrade)為例

在台灣,直接投資政府公債因為門檻較高(每單位高達新台幣100萬元)、販售通路受限,
因此台灣政府公債並非一般民眾常見的投資標的,利率也沒有特別高。

但在美國,美國政府公債規模龐大,被視為是全世界最安全的投資工具之一,
更是投資人進行長期投資跟資產配置時不可或缺的一環。

之前市場先生有分享過,如何透過ETF投資美國公債,
可閱讀:如何用ETF投資美國公債?

除了用ETF一次買進一籃子債券以外,如果資金充足的人,也可以直接購買債券。

在美國只要透過美股券商,就可以直接購買各種年期的美國政府公債,
而且門檻低(一般只要2,000~3,000美金即可購買),
這篇文章市場先生介紹如何直接購買美國政府公債,以下會以美股券商Firstrade(第一證券)為例。

你得先有一個美股券商的戶頭才能開始買債券。

關於美股券商如果還不熟悉,可先閱讀:

1. 投資美股常用開戶券商Top5推薦

2. 美股券商Firstrade免費開戶流程教學(圖解)

3. Firstrade(第一證券)官方網站開戶連結

本文是買債券教學,分為以下幾個部分:

  1. 為什麼要直接購買美國公債?有什麼好處?
  2. 如何直接購買美國公債(用Firstrade購買美國公債為例)
  3. 小提醒:債券殖利率、利率的關係

當然,如果你想買其他的債券,例如高收益債投資等級公司債市政債等等,也是類似的流程和規則。
但由於其他債券風險都相對公債高,需要分散投資否則有債券違約風險,因此市場先生並不建議大家用同樣流程直接買債券,應該先從該類型債券ETF起步會更安全。

貼心提醒:本文僅為個人經驗分享,內容提到任何標的或券商均無推薦之意,投資必定有風險,任何投資決策前請務必自行評估判斷。

為什麼要直接購買美國公債?有什麼好處?

一般人購買美國公債最方便的是透過債券ETF,不僅投資門檻低,且可以一次買入一籃子的債券。
這也是市場先生個人比較建議的方式,因為流程簡單很多。

延伸閱讀:
債券ETF》美國公債怎麼投資?5檔全球最安全的「美國公債ETF」(TLT、IEF、IEI、SHY、GOVT)

然而,既然有債券ETF,直接購買美國公債有什麼好處呢?

主要原因有二:

1. 稅率不同,可以略為節省一點稅費

如果是直接持有美國公債,利息(interest)是不需要繳稅的,
但若是購買債券ETF,那麼派發的利息會被美國政府視為股利(dividend),必須按股息的稅率被預扣稅

ETF的基金管理費部分,直接買債券也比較省一點,但由於現在ETF的管理費都很低,所以差異不大。

2. 穩定領利息

買債券ETF和直接自己買債券,雖然意義類似,也是同樣都在買債券,
但在心理層面上意義不大一樣。

買債券的人往往只關注利息,不大關心帳面價值變化,所以能安穩長期投資,
而買債券ETF的人則比較容易關心帳面價值的高低,導致許多人遇到下跌或者覺得賺太慢,往往就無法長期進行下去。

心態往往也是影響我們長期投資成果的重要因素。

直接買公債要注意的事情:

根據投資目標,可分為兩類:

1. 單純想領債券利息:

投資時要關注債券的 到期殖利率(YTM),這就是你最終的年化報酬率(是假定配息有再投資的情況)。

記得不要去看票面利率,那沒有意義,反而會誤導。

2. 想透過債券做資產配置

換句話說,想直接買債券,自行建立一組債券ETF組合。
這時最重要的,就是保持固定的存續期間,
確保在資產配置時,債券部位的風險能保持一致,不會隨時間逐漸到期而下降。

這時可以投過 債券梯(Bond Ladder)的方式,建立一個存續期間穩定的債券投資組合。

如果資金有大於1萬美金以上(通常最好5萬美元以上會比較好操作),可考慮建立自己的債券梯。

延伸閱讀:什麼是債券梯(Bond Ladder)? 如何用債券梯控制利率風險?

如何直接購買美國公債?

在美國債券方面,第一證券(Firstrade)提供了相當完整的選擇,本文也會以它為例來分享操作示範教學。
包含美國公債、政府機構債、市政債、公司債等都有,且有短、中、長各種年期的選擇。

其他各家券商下單操作通常也是大同小異。

對該券商不熟悉,可先閱讀以下文章:

1. 美股券商Firstrade免費開戶流程教學(圖解)

2. Firstrade(第一證券)官方網站開戶連結

3. 美股券商Firstrade匯款流程全圖解

4. Firstrade功能》如何匯回資金流程教學

5. 投資美股常用開戶券商Top5推薦

以下就以Firstrade來示範如何購買美國公債。

(本文僅作教學用,不包含任何投資建議)

在進入購買程序前,必須先了解一下購買過程會出現的名詞:

購買美國公債前要知道的名詞解釋

Qty Quantity的縮寫,代表此檔債券發行的數量
Min Minimum的縮寫,代表此檔債券購買最小交易單位
Issue 發行者
Coupon 票面利率,然而債券的報酬率是看購買時的YTM而非Coupon
Maturity 到期日
Price 目前價格
YTM Yield to Maturity的縮寫,代表持有至到期日的殖利率
CUSIP 證券識別碼,可以想像成每檔債券獨一無二的代碼
First Coupon 第一次配息日
Dated Date 新發行債券開始計算利息的日期
Pay Frequency 配息頻率,Semi-annually代表半年配息一次
Payment Month 配息月份
Call Schedule 贖回時間表,Non-callable代表不可提前贖回
Order Qty 購買單位數
Increment 每次可增加的購買單位數
Settlement Date 債券發行日
Current Yield 當期收益率,用配息金額/購入的價格
Principal 本金
Accrual Interest 應計利息,因交易日通常不會是配息日,因此交易當下買方需要支付賣方自上次配息日誌交易日的應計利息
Misc Fee Miscellaneous Fee的簡稱,代表雜費
Total Dollars 總金額
資料整理:Mr.Market市場先生

5步驟圖解購買美國公債(以Firstrade為例):

首先登入Firstrade,輸入帳號密碼後,照著以下5個圖解步驟就能開始購買美國公債。

直接買美國公債 以FIRSTRADE為例 步驟1

直接買美國公債 以FIRSTRADE為例 步驟2

直接買美國公債 以FIRSTRADE為例 步驟3

直接買美國公債 以FIRSTRADE為例 步驟4

直接買美國公債 以FIRSTRADE為例 步驟5

除了第一證券(Firstrade)外,其他美國券商如嘉信、TD Ameritrade盈透(Interactive Brokers)
也都有提供多樣化的美國債券,且各家報價不盡相同,
若手上同時有多家券商帳戶,購買前不妨比價後再下單。

小提醒:債券殖利率、利率的關係

1. 一般來說,債券到期日越長,到期殖利率(YTM)越高,但對利率的敏感度也會較高。

美國公債的到期日與殖利率

2. 同樣的到期日,購入的單位數越高,到期殖利率(YTM)越高

美國公債的到期日與殖利率 購買單位數

直接購買美國公債 重點結論

直接購買美國公債具有節稅的功能,如果擁有相當的債券知識且投入部位較大,可考慮直接購買。
如果對債券沒這麼深入了解,對一般人來說,債券ETF還是較方便的選擇。

可閱讀:債券ETF入門教學

美股券商相關教學文章:

1. 美股券商Firstrade免費開戶流程教學(圖解)

2. Firstrade(第一證券)官方網站開戶連結

3. 投資美股常用開戶券商Top5推薦

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債券其實是個很好用的投資工具,但也必須正確使用才行,
更多債券文章可閱讀:

1. 什麼是債券,有哪些投資方式?

2. 認識5檔美國公債ETF

3. 美國市政債是什麼?如何投資?

4. 為什麼高收益債沒有避險功能?

5. 美股常用券商開戶推薦比較

專欄作者:牟均俞 主編:市場先生

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