比特幣投資須知:4個影響比特幣價格的因素

最後更新:2021-08-19

影響比特幣價格的因素

投資比特幣並不像買賣公司股票一樣,有公司損益表資產負債表或其他財務指標能看;

比特幣也不像傳統貨幣一樣,由中央銀行或政府支持發行,會有直接影響價值的貨幣政策;

同樣地,通貨膨脹率和經濟成長指標,也許有些微影響,但仍難以解釋比特幣的價格變化。

從比特幣一年來的走勢圖,很輕易就能看出比特幣的波動性相當大。


本篇文章市場先生要來談談,以下4個會影響比特幣價格的因素:

  1. 比特幣的供需關係
  2. 其他虛擬貨幣的競爭
  3. 比特幣生產成本
  4. 法規的進展與規範

虛擬貨幣仍是一個變化快速的市場,本文僅為個人在觀察與蒐集資料整理後的觀點,並非為虛擬貨幣有任何投資推薦。投資一定有風險,投資前務必自行判斷研究。

比特幣的供需關係

現階段比特幣價格以及大多虛擬貨幣價格,很大仍決定於供給和需求關係。

供給大於需求,價格下跌;反之需求大於供給,價格上升。

比特幣的供給面:

而以下兩個關鍵因素,會直接影響比特幣的產量。

1.比特幣挖礦獎勵減半

比特幣是通過礦工挖礦得來的,由於比特幣網路只能生成2100萬個比特幣區塊,

為放緩比特幣的開挖速度,通常每四年就會發生所謂的「比特幣減半」事件來調節比特幣供需。

比特幣減半,就是礦工在完成相同工作量的情況下,獲得的比特幣獎勵將減少50%;

換句話說,比特幣減半的就是「產能」。隨著供應減少、需求增加,比特幣的價格便會因此上升。

2.比特幣礦源終結

正如上述的,比特幣的開採有著2100萬的上限,

一但達到這個數字,採礦活動也就不會產生新的比特幣。

2019年12月,比特幣的供應量已經達到1810萬,佔最終可用的比特幣86.2%的供應量,

按照目前的開採與獎勵調整速度,約莫2140年左右才會開採完2100萬的比特幣數量。

這也是為什麼很多人會說比特幣很像黃金,因為它存在供給的物理上限。
當然,它並沒有黃金一樣的工業價值,實際價值大多仍取決於人們對它心理價值認定。

與其說是黃金,更像是珠寶玉石類商品,價格可能被需求推高,也可能隨著環境變化或人們喜惡而一文不值。

比特幣的需求面:

比特幣最大的問題之一,在於它的需求面目前仍是相對不穩定,包含的因素如下:

1. 各種機構或個人對於比特幣未來價值成長的信心。

2. 抵抗通貨膨脹需求。尤其是在政府不穩定、通膨嚴重的國家如阿根廷、委內瑞拉、辛巴威等國家,儘管比特幣也沒變成通用的貨幣,但人們會使用虛擬貨幣避免資產貶值。

3. 投機需求。

4. 交易需求。但比特幣由於交易成本、價值波動問題,目前仍不明確,不過的確有其他虛擬貨幣逐漸擔負起保值、更易流動的角色。

上述這些需求面,並非很剛性的需求,需求面上比特幣的價值仍是取決於人們對它未來價值的信心。

其他虛擬貨幣的競爭

儘管比特幣可能是最著名的加密貨幣,但其實還有超過數百種的虛擬貨幣在虛擬貨幣市場之中。

就撰稿當下時間(2020.09.29)的市值看來,
目前最接近比特幣的虛擬貨依序為以太幣Ethereum(ETH)、穩定幣Tether(USDT)、瑞波幣(XRP)、與比特幣現金BCH。

越多的虛擬貨幣競爭者,以及不斷ICO的新貨幣,
一但功能性或需求有出現替代性的狀況,
就代表著價格可能因為高度的競爭而產生下跌;

未來我們並不知道會如何,
但目前的情況則是,比特幣狹著高知名度,仍舊是市場最有競爭力的數位貨幣。

如今我們在提到比特幣時,有時其實都是代指整個虛擬貨幣市場,而非比特幣一種貨幣。

比特幣生產成本(挖礦成本)

儘管比特幣是虛擬的,生產這項貨幣(或稱為挖礦)仍需要一些生產成本,
諸如電腦設備、以及成本最高的電力消耗等。

2017年的一篇實證研究中,也指出比特幣的市場價格,確實與其邊際生產成本有著直接的關係。
代表著,若生產比特幣的成本上升,也就會直接反映在價格上面。

法規的進展與規範

比特比與其他加密貨幣的迅速發展,許多國家與其監管機關也開始思考如何面對,但在法規尚未明朗之前也出現許多矛盾。

以美國為例,儘管證券交易委員會(SEC)認為加密貨幣是種證券,但美國商品期貨交易委員會(CFTC)卻認為比特幣是種商品。

但可想見的是,未來若法律會越來越符合虛擬貨幣的發展,
勢必也會出現越來越多以比特幣或其他虛擬貨幣為基礎資產的金融產品出現(例如:比特幣ETF已經有了、虛擬貨幣基金、甚至是官方發行的虛擬貨幣法幣…等等),

這些衍生工具降低了投資者的入場門檻,同時增加比特幣的需求。

另一方面,當然不是每個國家都會認可虛擬貨幣,
甚至會制定相關法規來約束虛擬貨幣的發者,這也會為比特幣的價格帶來變化。

該投資比特幣嗎?

許多人將比特幣的市值暴漲,認為是本世紀的「鬱金香狂熱」。

但在實際上,要真正感受到加密貨幣對全球影響,可能還需要數年的時間。

市場先生自己的觀點與建議是:

1. 多接觸與了解,持續觀察虛擬貨幣市場的變化。

2. 可以小額投資或投機,但務必控制風險。

如果虛擬貨幣市場未來是一場泡沫,那也無所謂。
但如果未來虛擬貨幣可能影響到我們生活方方面面,那提早了解還是有好處的。

記得投資有個原則是:不懂就不要碰

FB社團-加密貨幣討論區

區塊鏈、虛擬貨幣是很新的領域,也有很高的風險,我也還在持續研究了解中。
我會把自己一些研究心得或體驗紀錄在FB社團中,
也歡迎對這領域比較有興趣想多了解的人一起交流。

FB社團連結:加密資產研究筆記(比特幣、以太坊、虛擬貨幣、NFT)
(加入須審核)

比特幣常見問題Q&A

若你在虛擬貨幣改變世界前,就想投資比特幣,
請務必確保自己明白這些虛擬貨幣與比特幣的知識與規則:

撰稿:劉呈逸 主編:市場先生

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