1分鐘看懂財務報表》損益表(Income Statement)怎麼看?營收、費用、淨利介紹

1分鐘看懂財務報表》損益表(Income Statement)怎麼看?營收、費用、淨利介紹

3大財務報表包含了資產負債表損益表現金流量表
透過這些報表能快速的觀察一間公司營運狀況,也讓投資人初步了解公司的經營成果。

損益表能看出公司一段時間內賺了多少錢,包含獲利以及支出多少費用。

這篇文章市場先生介紹損益表(Income Statement)是什麼?
損益表有哪些項目?損益表上如營收、成本、費用、淨利是什麼意思?損益表該怎麼閱讀?如何查詢損益表等等。

分為以下幾個部分:

  1. 損益表(Income Statement)是什麼?
  2. 1分鐘看懂損益表格式(Income Statement)
  3. 如何從損益表 看出公司好壞?
  4. 如何查詢公司的損益表?

損益表(Income Statement)是什麼?

損益表(英文:Income Statement)是公司重要的主要財務報表之一,
目的是報告公司在一年、一季或某個時段內發生的收入、支出、收益、損失,以及由此產生的淨收益。

損益表是公司的核心財務報表之一,之所以稱為「損益」,
是因為它顯示了公司在一段時間內的利潤和損失,
將所有的收入減去所有的支出,計算出來即可看出公司是否有獲利賺錢。

如果把損益表用比較簡化的方式去理解,可以分成:

  • 營收(Revenues):透過銷售商品或提供服務所賺取的金額。
  • 費用(Expenses):包括銷售成本、管理與行政費用、利息支出、稅務等等。
  • 淨利(Profit or loss):將收入減去支出或損失的結果,就是最後股東淨賺或虧損的金額。

損益表主要可以分為營收(Revenues)、費用(Expenses)、淨利(Profit or loss)這幾個部分,
營收就是這段期間流入的錢、費用就是這段時間流出的錢,
而流入與流出的費用差異就是淨利(損益)。

一間公司計算營收的基本算法為:
總收入(營業收入+營業外收入) – 總支出(營業成本+營業費用+營業外費用+所得稅費用) = (本期)稅後損益

損益表的組成元素
類別 項目 計算
收入 1. 營業收入
2. 營業外收入
營業收入+營業外收入=總收入
支出 1. 營業成本
2. 營業費用
3. 營業外支出
4. 利息
5. 稅務
營業成本+營業費用+營業外支出+利息+所得稅=總支出
淨利 收入- 支出 = 淨利
資料整理:Mr.Market市場先生
備註1. 此為簡化版對損益的理解,並非一般損益表呈現
備註2. 營業外收支,在損益表中通常收入和支出是合併為一項

簡單來說:就是賺的錢,扣掉花掉的錢,剩下就是利潤。

先有這個概念,可以讓新手更快的理解損益表的功能:損益表就是幫你知道錢賺了多少、花了多少、最後淨賺多少錢。

不過這種呈現方式,如果我們是自己開店就可以這樣簡單紀錄,就知道賺多少錢、最後帳上的錢對不對,
但如果你是一家上市櫃公司,就必須呈現更多細節,方便投資人理解公司業務的變化。

實際上,
真正的損益表的功能,並不是只有知道最後賺多少錢就好,還必須知道賺的錢花在那些地方,
為此必須要考慮各種收入和支出之間的意義,例如:是否是商品本身利潤有減少?還是人事或行銷費用增加太快?收入是靠本業還是靠外務?
因此會將各種不同收入與不同支出,其中相關的部分排列放在一起,解讀時會更有意義。

因此損益表的呈現,並非如同上面簡化的版本所述,
下面就是我們實際看到的損益表。

1分鐘看懂損益表格式(Income Statement)

底下為台積電的損益表格式:

在台積電官網提供的財報中,你可以查詢到它的損益表(有簡表、詳表),長相如下。

看到這報表先不用太緊張,底下會告訴你它的意思、該怎麼看。

台股可以從goodinfo查詢損益表,
可以發現網站上已經分類好本業獲利、業外獲利,以及淨損益,這類網站可以更方便的查到所需資訊。

台積電損益表

損益表重要項目說明

其實每間公司的損益表主要架構是差不多的,但是營收、費用、淨利底下可能還有不同細項,
因為不同公司於所進行的業務或業務的類型而有不同,所計算的損益項目可能略有差異,但常見的項目大部分相同,且國內股票和海外股票都一樣,包括底下幾種:

1. 營業收入(Revenue/Sales):
營業收入(也稱做:銷售收入、營業額、營收)是指公司一段時間內,來自本業銷售或服務的收入,
會在報表的最上方,收入越高代表生意越好。

營業收入非常重要,許多人會關注營收成長率,
但也要注意,有時營收增加的來源是來自購併、或者來自大量的折價與廣告,因此仍必須檢查其他財務指標,才能確定營收成長的品質。

2. 營業成本(Cost of Goods Sold、Cost of revenue):
營業成本就是與銷售產品相關的直接成本,所謂直接成本,
就是當營業收入發生時也必然伴隨發生的成本,例如你販售飲料,那每多賣一杯飲料,勢必需要多耗費一個飲料的原物料,以及包裝罐的成本。
例如:零件、原料和其他費用的分配,也包括折舊。

3. 營業毛利(Gross Profit):
從營業收入中減去營業成本可以得出毛利,這是判斷公司獲利能力的基本指標。
毛利一般需要跟營收做比較,才能分辨出它的高低程度,毛利高一般是好事但不絕對。營收高但毛利低,則代表公司屬於薄利多銷的類型。
可閱讀:什麼是毛利率?

4. 營業費用(Operating expenses):
包含一些與銷售商品或服務有關的費用,例如:辦公室、人事支出、廣告行銷和促銷費用、技術、研發、投資出售收益/損失、外匯影等許多其他與行業相關的費用。
費用也可以稱為間接成本。間接成本也可以理解成是指無論銷售增減與否,都會發生的費用。
在財報中,有些會列出費用的細項(例如行銷、物流、研發),因此你可以知道錢花去哪了。

市場先生提醒:
新手很容易搞混「成本Cost of revenue 」和「費用 Operating expenses」,
文我們用成本費用兩個詞,雖然在中文意思有點相近,實際上在會計上指的是性質完全不同的兩類支出。
然而一項支出到底應該歸在成本還是歸在費用,其實並不是絕對,不同產業特性不同,因此會有不同的認列方式,最終會由會計師認定。

5. 營業利益 (Operating income or EBIT)
指的是毛利扣掉營業費用後剩餘的獲利,由於此金額尚未考慮業外收支,也沒有扣掉利息和稅務,因此也稱稅前息前利潤(EBIT)。
營業利益也代表了公司靠「本業」所賺取的稅前息前獲利。
可閱讀:什麼是營業利益率?

6. 利息支出(Interest Expens):
公司通常會將利息支出和利息收入在損益表中劃分為單獨的項目。
ㄧ些高槓桿經營、債務較大的公司(例如公用事業),利息支出會是占比很大的一項。

7. 業外損益(Other income)
也稱為業外收支,代表非透過本業營運產生的收入或支出,一般是投資,或者出售廠房土地等收入。有可能多賺,但也有可能多賠。
但這項數字一般認為非常態性,沒有延續性,因此雖然會影響公司最後盈餘,但在財務預估上較無參考價值。

業外損益可能是正值、也可能是負值,
如果業外是淨收入,在計算時就是加項,是淨支出時則是減項。

8.稅前收入( EBT、Pre-Tax Income):
EBT代表稅前收入,是從營業收入中減去利息費用而得出的,
這邊可以看出講未計算稅款之前,公司是賺錢(稅前淨利)或虧損(稅前淨損)。

9. 所得稅(Income Taxes):
指公司當年度收取的各種稅費,主要是營業稅與營業所得稅,以及其他包含如房屋稅、地價稅等都包括在裡面。

10. 稅後淨利、淨收益(Net Income after tax):
從稅前收入中扣除所得稅來計算的,也就是所有收入減所有費用的數字,正值即為稅後淨利、負值即為稅後淨損失。
一般會更進一步去看每股盈餘(EPS),來評估淨利,因為單從淨利並無法得知獲利對單一股東的影響。

其他一些特殊項目:

有一些項目也是有用的數值,但並非所有財報或網站都會把它列出來,例如:

1. 稅前息前折舊攤銷前的獲利(EBITDA):
利息、稅項、折舊和攤銷前的收益,EBITDA=營收-費用(扣除稅項、利息、折舊與攤銷)。

2. 折舊及攤銷費用(Depreciation & Amortization Expense):
折舊和攤銷是會計師為分散資本資產而創建的,代表把過去產生的支出費用(例如購置廠房設備、併購)到這一期認列一部份,
一般是包含在營業費用項目中,帳面上獲利減少,但不會發生實際的現金支出。

某些國外的企業會附上上述兩項,主要會用在評估一些高資本投入的公司,因為這類公司投資巨大、且持續加大資本投入,導致短期內會有巨額的折舊或利息,即使有賺到錢,在損益表上也通常無法呈現出獲利。

損益表的結構如下:

上述這些損益表項目看起來很多,不過你可以用下圖去簡化的理解它:

損益表的結構中,這幾個公式可以先了解:

  • 想知道公司獲利基本指標「營業毛利」 = 營業收入 – 營業成本
  • 想知道公司本業是否賺錢「營業利益」 = 營業毛利 – 營業費用
  • 想知道公司本業或業外是否賺錢「稅前淨利」 = 營業利益 + 營業外損益
  • 想知道公司最終獲利狀況「稅後淨利 = 稅前淨利 – 所得稅
  • 想知道公司每1股可賺多少錢「每股盈餘(EPS) = 稅後淨利 ÷ 股數

例如營業收入減營業成本就是毛利,毛利減營業費用就是營業利益,以此類推。一般我們查到公司財報的呈現,也是根據這個脈絡去排列。

如何從損益表 看出公司好壞?

1. 損益表的基本觀察重點:

透過損益表 主要是查看公司在一段時間內的利潤和損失,讓投資人看出公司的獲利能力,
並更了解公司內部的情況,公司內部管理高層也可以透過損益表做出決策。

但是損益表上密密麻麻的數字,沒學過會計的人可能會一頭霧水,

其實損益表的關注重點,是「收入」。因為沒有收入,一間公司就沒辦法活下去。
成本費用雖然也重要,但那些仍是在收入的基礎上去做支出,一間公司也不可能縮減成本到完全沒支出。

因此損益表主要觀察收入重點為這4個項目:

  1. 營業收入:代表總營收,且尚未扣除成本。一般會看營收數字,以及營收成長率。後面其他毛利、營業利益、稅後淨利,其實都是營收去扣掉各種支出組成的。
  2. 營業毛利代表公司銷售產品服務的實際獲利。一般會看毛利率長期的變化。
  3. 營業利益毛利扣掉營運成本就是營業利益,代表公司在本業是否有賺到錢。一般會看營業利益率長期的變化。
  4. 每股盈餘(EPS)淨利除以股數就是每股盈餘,帶表公司每股可賺多少錢,可以理解公司的營運成果,不過細節仍需要搭配其他指標參考。

一般會觀察以上這些數字在過去幾年的變化,搭配對公司業務的理解、財報的一些附注細節資訊,即可知道公司營運的狀況,包含以下幾點:

  1. 收入的品質:是起伏不定、還是穩定成長?公司收入是恆常性、持續性,還是專案式收入(例如營建業一個建案)?是來自本業常態收入,還是來自業外一次性收入?
  2. 營運的效率:獲利增加時成本費用是否大幅提高?
  3. 成本的結構:主要成本受什麼影響?是原物料、人力、資本投入、行銷?
  4. 成本的品質:是否把錢花在不該花的地方?是否有規劃研發支出?是否亂砍成本?高層薪酬是否合理?產業是否需要無止盡的持續投入高額資本支出?是否易受匯率變動影響?

當然,需要注意的重點不只這些。

有句話說:「幸福的家庭都是相似的,不幸的家庭各有各的不幸。」-出自《安娜卡列尼娜》托爾斯泰著作

實際上你會發現,好的企業也都一個樣,但有問題的企業則是各有各的問題。

市場先生提示:財報閱讀切忌線性思考,不要覺得未來成長率、營運數字一定會跟過去一樣。例如覺得過去成長都20%,去預估未來長期也會成長20%,這種線性思考長期而言會遇到危險。
你對公司了解的越深,越可能做出精準的評估,如果你自己開過公司或在職場上就會知道,任何企業的營運都不可能是穩穩線性成長的。

2. 三大報表通常會交叉比對,很難單從一個項目看出好壞

舉幾個例子:

1. 損益表上顯示公司賺10億元,但是這10億元是已經收到,還是尚未收回、甚至難以收回?這在損益表上就看不出來。需要搭配資產負債表觀察應收帳款,及搭配現金流量表看營業現金流量,才能得到進一步的資訊。

2. 損益表上顯示公司賺10億元,帳款收回速度快不快?是否會讓公司現金流很緊俏、甚至周轉不過來?

3. 公司銷售持續提高,也拉高產量,但滯銷、存貨、退回的數量是否也大幅提高?

4. 公司雖然賺很多錢,但資本運用效率如何?如果增加更多資本,可以賺更多獲利嗎?

5. 公司透過併購成長,營收、淨利都提高了,但整體營運效率、對股東的報酬,真的有變好嗎?

以上這些都無法單從損益表上的數據得知,需要搭配財報其他資訊才能了解。

3. 關注損益表上變動大的項目,從財報的「附註」找到損益表變動的大原因

有些人可能會有疑惑:我看損益表該看些什麼重點?

閱讀財報的第一步是了解一間公司,在那之後的重點在於關注「變動大的數字」。

不管是財報上的數字,或者計算後的財務比率,只要變動大的數字,都要特別留意去理解它的原因。

好的公司都會主動告訴你某些數字大幅變動的原因。

如果你想要更加了解一家公司,閱讀財報時就不會只看數字,而是會去細看財報中的註解 (簡單來說,除了數字以外的文字部分)。

任何營運良好的知名公司,都會在財報中向股東說明為什麼此年度或季度財務數據會有這些變化,以及對未來的展望。許多國外的公司,也都還會主動告訴你本次財報的閱讀重點,以及是否有風險要留意。反之較小或較有問題的公司,則是會三言兩語帶過去。

市場先生提示:雖然上面談了很多關於損益表的數據項目,但其實魔鬼藏在細節裡。看重要的項目數值是幫助我們快速了解公司概況做出評估,但想發覺問題或者找到隱藏的利基,其實仍必須去細細的閱讀財報的各種附註。

如何查詢公司的 損益表 數字?

國內查詢網站可至:Goodinfo!台灣股市資訊網

國外美股查詢網站可至:Morningstar

目前這篇主要是用台股為例,未來有機會用美股做飯本來介紹,不過不管是哪一國,財報的規則基本上是差不多的。

快速重點整理:損益表怎麼看?

  1. 損益表是公司重要的主要財務報表之一,簡單來說就是能看公司是否賺錢?從細節能看出公司一段時間內賺了多少錢、支出多少費用。
  2. 損益表上密密麻麻的數字,沒學過會計的人可能會一頭霧水,可以觀察營業毛利、淨收益、營業利益、每股盈餘這幾個項目,若有持續成長代表公司有持續獲利。
  3. 閱讀損益表的重點在於,關注那些大幅變動的項目,想更加了解細節,則是透過財報中的註解文字去了解背後原因。
  4. 損益表能了解公司賺錢狀況,但有些更細節的問題,必須搭配其他數字做參考才能得知。

在這篇文章我們就先了解損益表是什麼,
還有一些其他細節,例如評估公司是否長期賺錢、穩定程度、成長性等等,不過這就涉及到基本面投資分析方法,以及財務指標。

更多的延伸應用,市場先生在後續的基本面分析教學也會陸續整理進來。

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編輯:Joy 主編:市場先生


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