IAU值得投資嗎？市場先生完整評價IAU / iShares黃金信託ETF
最後更新：2022-09-08
本文市場先生介紹 iShares Gold Trust (代號:IAU)這檔黃金ETF
IAU是僅次於GLD的第二大黃金ETF，費用率也比GLD來的更低一些，雖然成立的稍晚、規模較小，但也是許多人長期持有黃金的選擇之一。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
IAU基本資料介紹
IAU是由美國iShares(安碩)公司發行，這檔ETF成立於2005年，
是全球相當受歡迎的ETF之一，屬於商品型ETF(Commodity ETF)、期貨型ETF，
單純追蹤期貨指數追求漲跌一致，並不會特別去追求高報酬。
IAU實際投資黃金金條，追蹤金條的現貨價格，雖然它不是最具流動性的黃金投資方式，
但它的費用率相當低，是許多投資人會選擇的產品。
投資黃金的主因，通常是作為對抗股市波動、美元疲軟或通貨膨脹的一種資產配置方式。
IAU的內扣費用、支出比率為0.25%，和同類型ETF相比費用率算低。
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iShares Gold Trust (IAU)介紹 |
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| ETF代號 | IAU |
| ETF全名 | iShares Gold Trust |
| ETF追蹤指數 | 黃金金條現貨價格 (gold bullion) |
| ETF費用率 | 0.25% |
| ETF發行時間 | 2005/1/21 |
| 投資標的類型 | 貴重金屬 |
| 配息 | 無 |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market市場先生 |
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IAU內扣費用(Expense ratio)：0.25%
IAU總計支出比率0.25%。
以黃金ETF來說屬於費用低的一群。
IAU的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，IAU在下表5年期報酬追蹤誤差為0.54%，比費用率0.25%多，
但也算是誤差小的ETF。
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ETF與指數的年化報酬率 |
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| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| IAU ETF (%) | -5.99 | 3.64 | 4.98 | -0.15 |
| LBMA Gold Price (%) | -5.45 | 3.93 | 5.52 | 0.40 |
| 來源：ishares 資料日期：2022/9/8 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
IAU優點：
- 低成本持有黃金、小額即可買進、不用期貨換倉。
- 期貨商品較不容易受到通貨膨脹負面影響。
- IAU是黃金ETF中流動性第2高的、費用率在黃金ETF中算低。
IAU缺點：
- 直接交易期貨，會比買期貨型基金ETF交易成本更低。
IAU最新股價走勢
IAU投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-62%回檔以內
從風險來看，一般來說黃金與美元呈現相反走勢，美元上漲時黃金反而會下降、美元下跌時黃金會上漲，
因此許多人用來做為通貨膨脹、資產配置的避險工具。
從報酬來看，黃金也並非一路向上，從1980-2008年將近30年的時間，黃金幾乎都在盤整，期間沒創造報酬，
當市場缺乏恐慌、通膨不強時，黃金的需求也不強，這是黃金的缺點。(同期股市多頭居多)
實際上，黃金的走勢特性很多時候更適合波段交易而非持有。
IAU是2005年成立，這邊我們以黃金大盤從1972到2020年的風險回測，
2000年的網路泡沫化黃金約-62%、而2008年金融海嘯、2020新冠肺炎走勢來看，皆有止跌避險效果。
IAU與類似ETF比較
IAU追蹤相同指數ETF：
| iShares Gold Trust (IAU)類似ETF標的 | ||||
| 代號 | 費用率 | 規模(百億美元) | 成立日期 | 收盤價(美元) (2022/9/8) |
| GLD | 0.40% | 5.3 | 2004/11/18 | 158.33 |
| IAU | 0.25% | 2.7 | 2005/01/21 | 32.61 |
| GLDM | 0.10% | 0.5 | 2018/06/25 | 33.77 |
| SGOL | 0.17% | 0.2 | 2009/09/09 | 16.46 |
| BAR | 0.17% | 0.01 | 2017/08/31 | 17.02 |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | ||||
GLD是成立較久、規模大、流動性高的黃金ETF，而IAU的流動率是第2高，費用率也較GLD低。
GLDM、SGOL、BAR的費用率與流動率都更低一點，這三檔較大的缺點就是規模較小(但也有十億美元就是了)。
黃金商品期貨ETF要買哪個比較好？
這幾檔黃金ETF(GLD、IAU、GLDM、SGOL、BAR)的走勢都差不多，
所以要比較的就是費用率、流動率，GLD是成立最久、流動性最好的ETF，但費用率也是最高，而IAU流動率也很好，費用率比GLD便宜不少。
原則上我認為選哪一檔差異不大，你可以選流動性大的，也可以選費用低的，
如下圖所示，雖然說費率有差，但差異沒你想像的大，價格走勢都是黏在一起。
IAU類似相關ETF：
| iShares Gold Trust (IAU)相關ETF | |||
| 代號 | 費用率 | 規模(百億美元) | 追蹤指數 |
| DBC | 0.89% | 0.3 | DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Index Excess Return |
| SLV | 0.50% | 0.8 | London Silver Fix Price(LBMA silver price) |
| GDX | 0.52% | 0.9 | NYSE Arca Gold Miners Index (Total Return) |
| GDXJ | 0.53% | 0.3 | MVIS Global Junior Gold Miners Index (Total Return) |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
IAU、DBC、SLV都是期貨商品型ETF，屬於原物料商品類(黃金、白銀)，
DBC為綜合型ETF、SLV為白銀ETF。
GDX、GDXJ是股票型ETF，投資金礦股公司ETF，GDX追蹤全球大型金礦股，
而GDXJ追蹤全球小市值金礦股，這兩檔屬於股票型ETF，
並沒有黃金避險的功能，波動也會較黃金ETF大一些。
市場先生評價IAU
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.25%費用率與同類型相比低的 ★★★★★
- ETF追蹤誤差：誤差極小、流動性佳 ★★★★
- ETF風險特性：黃金可以用來做為避險的工具 ★★★★★
- ETF重要性：在資產配置中，可用來避險的組合配置 ★★★★★
- 市場先生綜合評價：費用率低、流動性高的黃金ETF ★★★★★
總結：誰適合投資IAU？
IAU ETF適合對象：想用低費用率投資流動性佳的黃金ETF的人。
以前市場先生寫過一篇文章，提到關於黃金的各種投資管道：黃金投資管道介紹
其中就有提到，黃金ETF是最適合長期持有黃金的方式之一，持有成本與交易成本都相對低。
IAU成本費用率為0.25%，是黃金ETF中費用率較低、流動率第2高的ETF，
想投資黃金、希望有資金避險，並以低費用率享有高流動率的投資人可選擇，當然如果更極端一點可以選另外幾檔，不過每年的差異就低於0.1%以下了。
IAU怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
- 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
- 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
關於黃金相關文章可閱讀：
2. 貴金屬投資入門
3. 什麼是「期貨型ETF」？
其他幾種商品的投資買賣管道可閱讀：
編輯：Joy 主編：市場先生額外分享幾篇ETF文章：
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