債券型基金是什麼?債券型基金穩定領配息要注意3件事

最後更新:2021-10-15

債券型基金-是什麼

債券型基金是什麼?

前面幾篇文章已經談到如何閱讀基金月報以及股票型基金的介紹,
接下來會介紹債券基金以及各類基金,

這篇文章市場先生會整理關於債券基金的幾個問題:

債券型是什麼? 是基金還是債券?

簡單來說,債券就是可以收利息的借據。

債券有3個最主要的元素:

  1. 債券面值:面額多少錢,也就是到期時債主可以根據這張債券拿回的錢
  2. 票面利率:每年會給的利息,也就是債券的殖利率
  3. 到期日:到期之前每期固定要給利息,到期後就要還回債券面值的資金

例如:
A公司發行了面值100萬、票面利率5%的債券,20年到期

如果你買了這張債券,只要公司沒倒閉,20年內你每年都會收到5萬元利息,
期滿20年後你還能拿回100萬元。

債券基金就是買進一籃子的債券

需要透過基金經理人去操作,所以有額外的管理費與交易手續費。
因為一籃子債券,所以到期日各有不同,新資金進來就買新債券,所以也沒有到期的問題,

長期來說報酬率就是跟著當下債券的殖利率去變動,這跟目前聯準會(Fed)的基準利率有關。

升息會造成債券基金的帳面淨值下降

買債券很單純,就是買了放著領利息,到期了領出本金。

債券基金債券ETF無論是主動操作或是追蹤指數,
操作方式都「不是買進持有」而是「持續的調整部位」,
尤其ETF因為追蹤指數,因此微調會比較多,
這是債券基金和單買債券最大的差別之一。

債券、債券基金、債券ETF買進管道不同

因為在台灣個人要直接買債券比較難,
而且台灣本土發行的債券報酬率很低,
例如委由中華郵政發行的台灣政府30年期中央公債
目前利率是1.5%多蠻低的,跟銀行定存沒差多少,也沒有抗通膨能力。
因此通常是買海外債券,同樣30年期美債最近約3%,風險更高的債券報酬則是更高

查美債現在的利率(Yield)可以看Bloomberg網站

如果你手上資金好幾千萬,那可以透過銀行仲介去集資買到,不過買到後很難變現。
因此大多數買債券都還是透過債券基金或債券ETF

債券基金是透過基金平台可以買進,
可閱讀:基金怎麼買? 通路平台整理比較懶人包

債券ETF則是透過股票券商買進,
目前國內債券ETF的選擇比起債券基金少很多,不過交易成本會比債券基金低一點。
可閱讀:ETF怎麼買? 從開戶到下單完整教學

海外ETF則是透過美股券商買進,
好處是選擇多很多,而且有非常多免手續費的ETF,不過稍微麻煩一點需要花點時間開戶。
可閱讀:海外ETF怎麼買? 美股券商開戶

比較項目債券債券基金目標到期
債券基金
債券ETF
買進單價極高
買進管道仲介商基金平台基金平台股票券商
費用較高(管理費、手續費)較高(管理費、手續費)中等
分散風險已分散風險通常是買公債已分散風險
利率影響不影響會影響報酬不賣出的話不影響會影響報酬
有到期日有到期不會到期有到期不會到期
流動性
資料整理:Mr.Market市場先生

債券型基金3大特性:

如果你對債券基金很有興趣,請先看完這三點:

特性1. 同類債券基金報酬相差不會太大

債券基金跟股票基金最大的不同在於,
做出好的決策與不好的決策,結果不會差太多。

這代表什麼?
意思就是債券基金的經理人能發揮的價值很小
因此報酬率差不多的情況下,付出的費用應該盡可能越少越好。

這也是為什麼債券基金的管理費都低於股票型基金。

特性2. 債券基金的走勢相對平穩

因為債券有穩定配息的特性,
會造成重大損傷的原因是「債券違約」,
但就過去到現在債券違約的狀況並不多見。

另外就是受到對預期利率的影響,
不過利率波動也不算大,除非是平均到期年數很長的債券才會有較大的波動。

特性3. 超過10年以上,債券投資的報酬幾乎一定輸給股票

這是債券天生的特性,因為債券風險比股票低,報酬也相對低。
如果你很確定自己的投資會持續10年以上,
除非你個性是遇到大跌就會輾轉難眠,否則應該盡可能選擇股票而不是債券。

了解這3個特性以後,你就可以判斷自己是否適合投資債券,或是要投入多少比例的資產。

債券型基金風險是什麼?

符合以下任一條件,債券基金可能適合你:

1. 擔心波動風險,而且不需要追求高報酬

通常是接近退休年紀時,因為沒有其他收入來源,
所以對波動和風險通常都會比較擔心,這時候債券就比股票合適。
想追求高報酬的人不適合債券,
假如為了高報酬而買到高收益債,那波動程度也跟股票相差不多了。

2. 有資產配置的需求

因為股票與債券多數時間走勢是相反(但不是全部),但兩者長期都有正報酬,
因此股票空頭時債券的獲利可以減少整體帳面價值的波動。

附帶一提,平衡型基金也是有資產配置的效果,
好處是由基金公司去控制平衡性,不用自己調整比例,
缺點是管理費相對比較高。

至於個人該放多少比例的資金在債券,這沒有標準答案,
因為你不像基金經理人需要精確的控制波動或追蹤指數,
做資產配置為的就是你自己晚上能安心睡覺,所以根據自己的狀態判斷就好,
比方說只是想做一點配置就放3成,如果覺得波動還是太大就往上調整。

債券型基金的種類與報酬率

債券基金跟股票基金分類一樣,
可以買進各地區的債券,例如:全球、美國、亞洲、新興市場等等。
其中先進國家例如美國,風險相對低,債券殖利率也低。
開發中國家例如新興市場,風險就相對高,債券殖利率也比較高。

對於基金分類方式不熟的話可閱讀:基金的類型分類該怎麼看?

以下是各種常見債券的報酬率比較:

投資商品類型報酬率備註&參考資料 (報酬率為長期統計或大致範圍)
債券 - 台灣10年期公債殖利率0.85%台灣的公債和國外比起來極低,30年期也只有1.5%左右
ETF - 美國整體債券市場1.38%iShares U.S. Treasury Bond ETF 5年年化報酬
債券 - 美國10年期公債殖利率2.9%U.S. 10 Year Treasury Yield
債券 - 美國20年期公債殖利率3.1%U.S. 20 Year Bond Yield
ETF - 美國投資等級債券3.6%iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF 10年年化報酬
ETF - 美債7-10年4.0%iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF 10年年化報酬
ETF - 新興市場高收益債4.3%iShares Emerging Markets High Yield Bond ETF 5年年化報酬
ETF - 新興市場政府債5.9%iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF 10年年化報酬
ETF - 美債20+年(長期債)6.0%iShares 20+ Year Treasury Bond ETF 10年年化報酬
ETF - 美國高收益公司債6.2%iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF 10年年化報酬

更多報酬率比較,可閱讀:所有常見投資標的報酬率比較表

最後,投資債券基金要注意3件事

大多數人買債券型基金,心裡想的事情大多是怕賠錢以及想領配息,
但操作時還是有3件事會大幅影響報酬,需要注意:

1. 債券型基金配息要再投入,才有複利效果

配息型的債券基金,配息必需要再投入才會有複利,
否則最後得到的報酬率會低很多。

2. 如果要投資在高收益債(垃圾債券),要分散風險

因為違約率高的債券雖然報酬率高,但有時候瞬間價格波動會很大,
盡可能避免自己的資產都單押某幾檔,這樣才可能長期安心投資。

3. 資金要允許中長線投資,但不會超過10年

因為超過10年的話股票報酬率幾乎一定勝過債券,不如去投股票型基金
到時就算領配息或每月分批賣出(把賣出當成領息),報酬也幾乎一定會勝過債券,
當然,如果你個性是超怕虧損就另當別論了。

看到這裡你應該對債券基金的基本觀念有一些了解,
那到底影響債券報酬率的因素有哪些?看債券基金的月報要看什麼?
下一篇文章會繼續談到,

待續…

下一篇:影響債券報酬率高低的5個因素

1. 一次看懂ETF懶人包總整理

2. ETF怎麼買?

3. 股票開戶》最新優惠券商推薦

4. 基金開戶》零手續費的開戶優惠推薦

5. 信用卡比較》最新現金回饋卡片推薦

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