股票型基金是什麼?應該怎麼買?投資時要注意的3個挑選基本原則

這篇文章市場先生會整理關於股票型基金的幾個問題:

1. 什麼是股票型基金? 和直接買股票有甚麼不同?

2. 股票型基金怎麼買?

3. 股票型基金3大特性

4. 股票型基金適合誰投資?

5. 股票型基金的種類與報酬率

6. 股票型基金3個挑選的基本原則

前面的文章提到如何閱讀基金月報以及基金風險評估指標
接下來幾篇文章會談到股票型基金債券型基金的特性與選擇要注意的事。

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繼續往下看:

1. 什麼是股票型基金? 和直接買股票有甚麼不同?

股票型基金就是把眾人的資金集中在一起,投資各種股票

我們自己也能買股票,為什麼需要透過股票型基金來買,還要付出手續費?
有3個原因:

1. 個人投資專業與研究能力有限:無法隨時取得資料、缺乏市場資訊。

2. 個人資金有限:無法將資金分散到許多標的、很難建立比例洽當的投資組合。

3. 個人時間有限:沒空花時間在投資上,沒辦法即時對部位做出調整

在些問題在投資個股時都會遇到,
透過基金ETF就能解決這些問題。

同樣是投資股票,股票、股票型基金、ETF的差異比較

股票型基金和ETF最大的差別在於,
股票型基金是主動管理,ETF是被動式管理(沒有人為決策),
加入人為判斷好處是有機會創造更高績效,
缺點是人當然也會犯錯,另外基金的費用也比較高。

因此在觀察股票型基金時,
我們會特別關注它是否有比同類指數表現更好,也就是所謂的打敗大盤。

商品別 股票 股票型基金 ETF
管理方式 主動 主動 被動
分散風險 集中 分散 分散
交易成本
管理費

2. 股票型基金怎麼買?

股票型基金是透過基金平台可以買進,
可閱讀:基金怎麼買? 通路平台整理比較懶人包

股票型ETF或單一股票則是透過股票券商買進,
目前台灣的ETF還在起步,交易成本會比股票型基金低一點。
可閱讀:ETF怎麼買? 從開戶到下單完整教學

3. 股票型基金2大特性

如果對股票型基金很有興趣,要注意這3個特性:

特性1. 同類的股票型基金績效好壞可以落差很大

這有兩個原因,
一是每個經理人的看法不同,能力高低(或運氣)也不同,因此落差可以很大。
二是雖然基金有分類,但實際上那只是一種大致的區分,
比方說投資全亞洲區域的基金可能會跟只投資中國的基金放在同一個組別。

這個特點就跟債券基金很不一樣,債券型基金同類型基本上報酬差異就不大,
也因此股票型基金在選擇上要多花點時間研究。

特性2. 股票型基金幾乎都受景氣影響

提高投資報酬率有2種方法,
一種是「選股」,也就是選擇好標的,
另一種是「擇時」,選擇好的買賣時機點。

選股的優點在於整體報酬率普遍比較高,但缺點是無法避開市場風險,
也就是景氣差的時候好公司股價也會往下掉,因此大多數的選股策略都難以避開。

擇時則是剛好相反,選對好的時機點可以避開空頭,績效曲線有機會比較好看,
但因為反覆的進出以及有許多時候是空手,因此整體報酬常常不如選股。

大多數基金幫你做到的選股,但並不能幫你做到擇時,
當然,即使沒有挑選時機,長期而言仍是能得到企業盈利的報酬,
只是你要有心理準備,過程一定有上下起伏。

特性3. 長期來說,股票的表現會優於債券

這裡的長期指的是10年以上,債券指的是整體債券市場,
當然如果你從股票和債券裡面個別看,
一定會找到很好的債券基金或很差的股票基金。

所以理解自己的資金運用周期也很重要,
如果你的資金在特定時間點必須有別的用途,操作起來就會很受限。

4. 股票型基金適合誰投資?

我覺得以下5個條件,
如果你符合3項以上可以將股票型基金列入考慮:

條件1. 工作很忙,沒時間研究與操作

條件2. 雖然集中投資報酬比較高,但認為應該還是分散投資,避免高風險

條件3. 對於投資分析覺得很困難,寧可交給專家

條件4. 覺得債券報酬太低,希望追求比債券更高的報酬

條件5. 認為請別人代管資產,無論結果好壞,支付管理費是合理的

當然這只是參考,
市場先生自己比較喜歡的方式是盡量各種商品和工具方法多嘗試看看,
最後再找適合自己的,
即使最後沒有使用它,也能從中學到不少觀念應用在未來的投資中。

5. 股票型基金的類型與報酬率

最主要分類方式,包含地理區域以及選股風格

根據地理區域的分類主要有這3種:

區域類型 風險 說明
全球型 分散全球投資,會相對穩健
區域型 投資某一地區,例如美洲、亞洲、東南亞
單一國家型
投資單一國家,例如中國、日本、美國,單一國家風險相對較高
資料整理:Mr.Market市場先生

根據選股風格則是分為以下4種:

股票型基金 風險 說明
一般股票 就是買股票,也有人會再細分強調成長股之類,總之越積極風險越高
中小型股 中小型股風險較高,但在多頭年通常領先大盤很多
特定產業 不定 買進特定產業的股票,例如:能源、醫療、奢侈品、科技股
特別股 不定
特別股差別是有配息、風險比一般股票低,報酬通常也比較低
資料整理:Mr.Market市場先生

當然要在列更細也是可以,比方價值型、成長型…等等,
但分類的目的只是讓我們能比較粗略的了解基金的組成,
實際狀況還是要去細看基金持股。

更完整的分類可閱讀:基金有哪些類別?

以下是幾個比較有代表性的市場,指數長期的表現,
要注意的是這些是10年的長期平均值股票型基金指數成效:

投資商品類型 報酬率
ETF – 新興市場中大型股 1.6%
股票 – 台股中小型股 3.6%
ETF – 全球中大型股 5.9%
ETF – 0050ETF 8.9%
股票 – 台股加權指數 9.5%
股神巴菲特報酬率(10年) 10.3%
ETF – 美國小型股報酬 10.6%
股票 – S&P500指數 10.8%
資料時間 2018/09 整理:Mr.Market市場先生

以上的資料是因為市場範圍較大,所以統計上比較有代表性。

至於其他國家區域和單一產業,也同樣能找到相關指數,
但一來範圍比較小,二來大多都有高低的景氣循環,週期並不一定,
所以只看過去歷史的報酬資料並不見得能對未來預測有幫助。

可閱讀:一張表看懂各種投資商品報酬率

6. 股票型基金3個挑選的基本原則

上面提到很多種類型

這個議題如果細談可以寫很多篇文章,
以下有4個大原則的建議:

原則1. 如果你自己完全不懂投資,那給予代理人的彈性應該越大越好

共同基金的操作有受到法規嚴格規定,
一開始就必須定出投資範圍,並不是經理人想做什麼就做什麼,
這一方面保障了投資者權益,但也限制了發揮的空間。

如果投資被限制在只能操作某個區域或某些產業的股票,
在某些走下坡的時期,經理人即使能掌握狀況也沒有抽身或轉換的權利。

原則2. 如果你對投資有一些想法,可以選擇產業或區域,但細節就交給代理人

前提是你對某些產業或區域的趨勢看法是有依據的,
比方說你正在這個產業上班,或是你很明確認為某個國家區域的未來值得投資。

注意有些小規模的產業或國家區域,很可能會有持股很集中的現象,
我認為這不見得是好事,因為如果要很集中投資,那自己買股票就好不用透過基金。

原則3. 盡可能要看過前10大持股

市場先生在觀察基金投資標的時一定會做一件事情,
就是去看這檔基金的月報,看他的前10大持股,並且查詢這些股票的財報。

看前10大持股如果習慣了其實不會花很多時間,
因為投資基金並不是像個股分析一樣需要盡可能研究的很透徹,
只是需要看看大方向上有沒有什麼異常就可以了。

不知道月報怎麼看可以看這篇文章,
可閱讀:基金月報》怎麼看績效與前10大持股

原則4. 不要頻繁的轉換基金

對於推銷基金的理專或業務,
會宣稱總能夠選出當下相對表現強的基金,並推薦顧客轉換,

找出每個當下最有潛力的基金,的確可以創造更高的報酬,
但我覺得如果分析能力有這麼強,
與其買基金,不如買股票和ETF會有機會賺更多。

基金投資雖然適合新手,你不用什麼都會,但也不能什麼都不懂

就如同當一個部門主管,
即使不知道操作細節,也必須了解底下的部員的工作範圍和能驗收成果,才有機會達到目標。
基金也是同樣道理,
你必須去檢驗代理人的行動是否和你預期一樣,才能確保自己的資金有效率的在工作。

快速總結:挑選基金就是在找「投資的代理人」

當代理人挑的股票是自己根本不會挑的,那就要謹慎一點,
如果基金績效很好我就會去研究一下他的標的是否有我沒注意到的事,
但如果績效一般般那就跳過換下一位了。

下一篇文章會提到操作股票型基金要注意的一些細節,
有些常見的錯誤如果忽略了,很容易選到不如預期的基金,

待續…

下一篇:新手投資股票型基金最常遇到的3個陷阱

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