IYR ETF分析評價》iShares U.S. Real Estate ETF (iShares美國不動產指數ETF)
本文市場先生介紹 iShares U.S. Real Estate ETF (代號:IYR)這檔不動產ETF
IYR ETF是一檔目前歷史最悠久的不動產REITs類ETF,
也因此IYR費用率相較其他較大或較新的ETF來的更高,如 VNQ、USRT、FREL。
若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?
對於REIRs不瞭解可先閱讀:什麼是REITs?
IYR是什麼?IYR ETF基本資料介紹
IYR是由美國iShares (安碩集團)發行,這檔ETF成立於2000年,
是美國第一支REITs ETF,REITs是不動產投資信託,
REITs基本上稱呼房地產或不動產都可以,
但它不是只有購物中心或商業住宅,還包含其他如電塔、數據中心、物流中心等不動產租賃。
美國規定REITs當年度90%的收益都需配息給股東,因此這類型股票相當受投資人歡迎。
IYR追蹤美國道瓊美國不動產指數,投資於美國大中型不動產,
這類ETF相當受投資人歡迎,因為具有在多頭期間提供超額收益的能力,
特性跟股市類似但不完全相同,波動性則比股市再更大一些。
所謂波動更大,就是漲的時候漲更多、跌的時候也跌得更多,
以近幾年為例,REITs的漲幅是少數能跟上科技股漲幅的資產類別。
若對REITs不了解,可先閱讀:
不動產投資信託(REITs)是什麼?怎麼買?投資要注意哪些風險?
雖然IYR是最第一支發行的REITs ETF,但它的內扣費用、支出比率為0.42%,
和同類型ETF相比費用率也是最高的。
iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)介紹 |
|
ETF代號 | IYR |
ETF全名 | iShares U.S. Real Estate ETF |
ETF追蹤指數 | 道瓊美國不動產指數 (Dow Jones U.S. Real Estate Index) |
ETF費用率 | 0.42% |
ETF發行時間 | 2000/6/12 |
投資標的類型 | 不動產 |
配息 | 季配息 |
官網連結 | 點此 |
資料最後更新為2020.10 數據請以官網最新資訊為準 資料整理:Mr.Market市場先生 |
IYR內扣費用(Expense ratio):0.42%
IYR總計支出比率0.42%,和同類型ETF來說,是費用率最高的。
IYR的追蹤誤差如何?
從官網上的資料可以看到,IYR在下表5年期報酬追蹤誤差為0.43%,和費用率0.42%差不多,誤差算是很穩定。
ETF與指數的年化報酬率 |
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ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
IYR ETF (%) | -15.08 | 2.27 | 4.28 | 7.41 |
Benchmark (%) | -14.71 | 2.66 | 4.71 | 7.91 |
來源:ishares 資料日期:2020/11/16 整理:Mr.Market市場先生 |
IYR ETF優點:
- 一檔ETF就可以投資美國不動產市場。
IYR ETF缺點:
- 產業單一。
- 走勢接近股票市場。
- 追蹤誤差大。
- IYR費用率是同類型ETF中最高的。
- 不動產市場會受許多因素影響,例如利率、就業率、經濟因素等,波動較股票大。
IYR ETF最新股價走勢
IYR成分股組成與特性分析
IYR的前10大成分股組成產業與權重資料:
iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)成分股與持股比例 |
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代號 | 全名 | 產業分類 | 權重% |
AMT | 美國電塔公司American Tower | 特別不動產投資信託Specialized REITs | 8.66% |
PLD | 普洛斯公司Prologis | 工業不動產投資信託Industrial REITs | 6.52% |
CCI | 冠城國際公司Crown Castle International | 特別不動產投資信託Specialized REITs | 6.03% |
EQIX | Equinix | 特別不動產投資信託Specialized REITs | 4.66% |
DLR | Digital Realty Trust | 特別不動產投資信託Specialized REITs | 3.48% |
CSGP | 科斯塔集團COSTAR GROUP | 工業不動產投資信託Industrial REITs | 3.16% |
PSA | Public Storage | 特別不動產投資信託Specialized REITs | 2.97% |
SPG | 西蒙地產集團Simon Property Group | 零售不動產投資信託Retail REITs | 2.73% |
SBAC | SBA Communications | 特別不動產投資信託Specialized REITs | 2.67% |
WELL | Welltower | 健康醫療不動產投資信託Health Care REITs | 2.27% |
資料更新時間:2021.01 整理:Mr.Market市場先生 |
IYR的前10大持股佔比約43.15%左右,
最大的成分股各為:美國電塔公司American Tower、普洛斯公司Prologis、
冠城國際公司Crown Castle International等等,最大的持股佔比為8.66%。
IYR的產業組成:
iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)產業組成分布 |
|
產業類型 | 比例% |
特別不動產投資信託Specialized REITs | 38.53% |
住宅不動產投資信託Residential REITs | 14.26% |
工業不動產投資信託Industrial REITs | 10.30% |
健康醫療不動產投資信託Health Care REITs | 9.01% |
零售不動產投資信託Retail REITs | 7.88% |
辦公不動產投資信託Office REITs | 6.98% |
研究與諮詢服務Research & Consulting Services | 3.16% |
抵押房地產Mortgage Reits | 3.03% |
多元化不動產投資信託Diversified REITs | 2.65% |
不動產服務Real Estate Services | 2.63% |
飯店&度假村不動產投資信託Hotel & Resort REITs | 0.92% |
不動產開發Real Estate Development | 0.36% |
資料時間:2021.01 整理:Mr.Market市場先生 |
IYR的產業分佈中,佔最大比例的類別為特別不動產投資信託(Specialized REITs),
也有人稱為專門不動產投資信託,其次是住宅、工業、健康醫療、零售、辦公…等類別,
可以發現REITs的類別其實滿多的。
IYR投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險:約-69%回檔以內
REITs ETF 的風險/報酬特性跟股市類似但也不完全相同,波動性則比股市再更大一些。
從回檔風險可以看到,2007~2008年為美國房市泡沫化,並導致2008年的金融危機,IYR在2007~2008年間績效受到重創,下跌接近69%左右,
2009年之後報酬開始上升,整體表現和美國大型股差不多,到2020年3月又隨著股市一起大跌。
市場先生提示:如果有要配置REITs,你應該要心裡有預期它的波動會很大,所以一般佔投資組合的比例也不會太高。我建議控制在20%以內。
底下將IYR與美股大盤走勢比較,可以發現雖然IYR過去長期績效比美股S&P500大盤好,
但也要特別留意過去績效不代表未來的績效。
IYR與類似ETF比較
IYR追蹤相同指數ETF:
iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)類似ETF標的 |
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代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
VNQ | 0.12% | 5.7 | MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index |
IYR | 0.42% | 0.4 | Dow Jones U.S. Real Estate Index |
SCHH | 0.07% | 0.4 | Dow Jones U.S. Select REIT Index |
XLRE | 0.13% | 0.2 | Real Estate Select Sector Index |
USRT | 0.08% | 0.1 | FTSE NAREIT Equity REITS Index |
FREL | 0.084% | 0.1 | MSCI USA IMI Real Estate Index |
資料最後更新為2020.10 數據請以官網最新資訊為準 整理:Mr.Market市場先生 |
IYR是2000年發行的第一支REITs ETF,但費用率是這幾檔房地產ETF最高的,
VNQ是目前美國市值最大的REITs ETF,而IYR雖然是2000年發行的第一支REITs ETF,
規模次高則是SCHH,這3檔流動性都很高。
IYR費用率最高,目前市值最大、費用率相對較低的還是VNQ,費用率最低是SCHH、USRT、FREL。
要注意低費率並不一定代表長期表現更好,
一個原因這些ETF使用的追蹤指數不同導致成分股不同,另一個原因是追蹤誤差,
例如費率最低的SCHH,近5年來的報酬在這些REITs ETF中是最差的。
以近5年報酬來說,目前表現最好的依序是:XLRE > FREL = IYR > VNQ > USRT > SCHH。
但單獨看每一年就並無絕對最佳,未來名次也可能會變。
IYR類似相關ETF:
iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)相關ETF |
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代號 | 費用率 | 追蹤指數/主要特性 |
VNQI | 0.12% | S&P Global ex-U.S. Property Index |
REET | 0.14% | FTSE EPRA/NAREIT Global REIT Index |
整理:Mr.Market市場先生 |
不動產相關ETF還有投資美國以外不動產的VNQI、全球不動產的REET。
VNQI投資美國以外的市場,主要以亞太市場為主,而REET則一半以上是美國市場,
其他則投資日本、英國、澳洲等國家的房地產。
市場先生ETF綜合評價 – IYR
(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率:0.42%費用率是同類型最高的 ★
- ETF追蹤誤差:誤差小 ★★★★
- ETF風險特性:REITs的波動性會較一般股票大,高報酬高風險 ★★★★
- ETF重要性:不動產屬於資產配置的一個重要類別,但和股市關聯性較高 ★★★★
- 市場先生綜合評價:廣泛投資美國房地產的ETF,但費用高因此略有一點可取代性 ★★★
IYR是美國第一支REITs ETF,
一檔ETF就能廣泛投資美國不動產公司、房地產投資信託基金,但是費用率與同類型相比較高。
總結:誰適合投資IYR ETF?
IYR ETF適合對象:想投資美國不動產的人、資產配置想配置REITs的人。
雖然IYR費用較高,但如果看它和低費用的 XLRE、FREL相比,
其實長期報酬差異並不顯著,甚至報酬還贏過費用率更低的VNQ、USRT 、SCHH。
主因則是指數的因素,導致其實這幾檔成分雖然類似卻仍有不同。
我認為在這幾檔中選擇的差異並不會太大,長期年化來說不會差異超過0.5個百分比。
IYR ETF 怎麼買?
目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:
- 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
- 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較
編輯:Joy 主編:市場先生本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。
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市場先生您好,我在IYR的網站上看到這隻ETF似乎是有每季配息(distribution),但您整理的表格是寫沒有,想請教是否這檔配息跟我們一般理解的配息有不同?謝謝。
HI~小七,
謝謝你的提醒,文章內容已更新。