稅前淨利率 vs 稅後淨利率：一分鐘看懂兩種淨利率
最後更新：2022-06-30
稅前淨利率是稅前淨利占營業收入的百分比，
稅後淨利率則是扣掉稅後的淨利占營業收入的百分比，
這篇文章市場先生要和大家介紹什麼是稅前淨利率及稅後淨利率，這兩者又有什麼差別。
本文市場先生會告訴你：
淨利是什麼？
淨利 (英文: Net income)就是企業扣掉各種支出之後最終的純利潤，也代表一間公司實際賺多少錢，
將公司本業的獲利，扣掉成本、費用，再加上(或扣掉)業外損益和各種利息支出及稅金，最後的盈餘就稱為淨利。
一般我們談淨利兩個字，指的都是稅後淨利，稅後淨利反映了公司實際賺多少錢。
不過由於每間公司的稅率不同，有時也會有些遞延的稅務造成利潤有較大幅度的增減，
因此有時候要衡量公司的獲利能力，也會使用稅前淨利來衡量，排除掉稅金的影響。
也有一些稱呼淨利是盈餘，例如：稅前盈餘、稅後盈餘，在中文盈餘和淨利都是一樣的意思。
淨利計算公式：
淨利=營業收入-營業成本-營業費用+業外損益(可能賺錢也可能賠錢)－稅
其中業外損益，有時是業外獲利、有時是業外虧損，都會一併加入淨利的計算中。
淨利與毛利、營業利益的差異：
- 毛利 Gross Profit＝營業收入-營業成本
- 營業利益 Operating Income＝營業收入-營業成本-營業費用
- 稅前淨利 Pre-Tax Income＝營業收入-營業成本-營業費用+業外損益(可能賺錢也可能賠錢)
- 稅後淨利 Net Income ＝營業收入-營業成本-營業費用+業外損益(可能賺錢也可能賠錢)－稅
以下先談談稅前淨利、稅後淨利，
單看稅前淨利、稅後淨利，一般看絕對數值的意義不大，因此會觀察它和營收的比值，也就是稅前淨利率、稅後淨利率，以下分別介紹。
稅前淨利與稅前淨利率速解
稅前淨利是什麼？
當稅前淨利率較高，代表公司運用資源的獲利能力較強，但需要排除一次性獲利和業外損益很高的企業
如果一間公司長期維持高稅前淨利率，就是公司善於控制成本，賺取最終報酬的能力也越佳。
稅前淨利率是什麼？
稅前淨利率(Pre-Tax Income)，就是稅前淨利佔總營收的百分比。代表一間公司每賺進1元的營收，可以得到多少稅前的淨利。
稅前淨利、稅前淨利率 計算公式：
稅前淨利=營業利益+營業外收入-營業外支出
稅前淨利率=稅前淨利÷營業收入×100%
將公司裡所有獲利所得，扣除成本、費用支出(裡面也包含分紅等)，
所得到的金額即為稅前淨利 (英文：Pre-Tax Income、Income before taxes 或 Earnings Before Tax , EBT)，
再將稅前淨利除以營業收入的百分比，就是稅前淨利率 (英文：Pre-Tax Income Margin 或 EBT Margin)。
稅前淨利率可以看出公司原本(稅前)的獲利狀況，
代表公司所賺的每一塊錢，在繳稅之前實際上能賺到多少利益，
強調「稅前」的意思是能把一些稅率因素去除，來呈現稅前獲利狀況，一般用來衡量企業的獲利能力(但並非實際獲利)
稅前淨利率：用於衡量公司的獲利能力，但並非衡量實際獲利成果。
稅前淨利的應用：
有些指標會用到稅前淨利，例如在估價法中常用的EBIT，概念就和稅前淨利類似，只是多排除了利息。
EBIT 稅前息前淨利 = 稅前淨利 + 利息支出 (原本稅前淨利有扣掉利息，但EBIT把它加回去)
例如葛林布雷的神奇公式中，用到資本報酬率：
資本報酬率(Return on capital) = 稅前淨利 ÷ (淨營運資本+淨固定資產)
稅後淨利、稅後淨利率速解
稅後淨利是什麼？
稅後淨利，是公司的真實淨利。用來反映公司實際獲利成果
當稅後淨利增加，或者稅後淨利率提升，表示公司營運良好，有更多盈餘能回饋給投資人，或是拿去再投資公司其他的發展。
稅後淨利率可以看出公司在扣除稅額後的獲利狀況，
如果稅後淨利率是負數，代表公司正處於虧損的狀態
稅後淨利率是什麼？
稅後淨利率(Net Income Margin)，就是稅後淨利佔總營收的百分比。代表一間公司每賺進1元的營收，可以得到多少稅後的淨利。
稅後淨利、稅後淨利率 計算公式：
稅後淨利=稅前淨利-所得稅費用
稅後淨利率(淨利率)=稅後淨利÷營業收入×100%
稅前淨利不是公司最終的獲利，因為政府還會課稅，
所以將稅前淨利扣除稅額後，就能算出這間公司的淨利，也稱為稅後淨利(英文：Net income)，
也能看出這間公司實際上到底有沒有賺錢。
將稅後淨利除以營業收入的百分比，就是稅後淨利率 (英文：Net Margin 或 Net Profit Margin)
稅後淨利率也稱為淨利率、純益率，可以讓我們了解這家公司的最終獲利能力，
也是衡量公司實際賺取多少錢的指標。
通常公司的稅後淨利率應保持穩定或穩定成長，短期內不要有太大的變化，
因為如果有大幅變化，代表公司的產品、價格、成本、費用等正在發生改變。
稅後淨利率：衡量公司最終實際獲利金額
稅後淨利的應用：
許多反應公司獲利的指標，都會使用稅後淨利，例如：
EPS(每股盈餘) = 稅後淨利÷ 總股數
ROE(股東權益報酬率) = 稅後淨利 ÷ 股東權益
淨利率高低有什麼差異？
稅前淨利率、稅後淨利率，一般都是越高越好
不同產業有不同的淨利率水準，並沒有一個特定標準的數值來衡量高或低。
不過以所有上市企業來說，淨利率低於10%就是屬於偏低的水準。
淨利率越低，代表著公司未來的盈餘越不穩定
無論稅前或稅後淨利率低，都代表公司賺取營收的過程，需要付出高昂的成本與費用。
對於淨利率很低的公司來說，
這些成本與費用一但有波動，例如匯率波動、原物料漲跌，
都可能讓最終的盈餘產生劇烈的變動，甚至吃掉僅存的利潤。
投資這類公司，盈餘的成果往往相對不穩定。
反之，高淨利率的企業，也代表著更多容錯空間。
稅前淨利、稅後淨利 指標使用注意事項
要注意的是，
而稅前淨利、稅後淨利，本身也都包含業外收入/業外支出(也就是公司本業之外的賺錢或虧損)，
所以當稅前淨利率成長，有可能是因為公司本業賺錢，
也有可能是因為公司出售資產，或是執行其他一次性的事件產生的收入，
這樣一次性的收入也會被列入稅前淨利中，導致稅前淨利非常高的結果。
評估淨利時要注意：
- 公司如果有大額的業外收入、業外支出，單一期的淨利很可能失真。
- 公司如果有一次性的大額收入、一次性的大額虧損，單一期的淨利也可能失真。
如何查詢公司的稅前淨利率、稅後淨利率？
國內查詢網站可至Goodinfo!台灣股市資訊網(以台積電為例)、
國外查詢網站，稅前淨利率可至gurufocus(以Google為例)，稅後淨利率可至gurufocus(以Google為例)
稅前淨利與稅後淨利可在財務比率表或是損益表找到，以下以財務比率表為例，找到想查詢的公司後，點選財務比率表，找到獲利能力欄位，即可看到公司的稅前淨利率與稅後淨利率。
以台股台積電(代號：2330)為例，以下可以看到它的稅前與稅後淨利率：
美股以gurufocus網站為例，但稅前淨利率提供的資料比較少，有需要可以再去別的網站查詢。
以下以Google(代號：GOOGL)為例，查詢稅前淨利率：
以下一樣以Google(代號：GOOGL)為例，查詢稅後淨利率：
稅前淨利率、稅後淨利率 快速重點整理：
- 稅前淨利率：公司所賺的錢在繳稅之前，實際上有多少利益，稅前淨利率可以看出公司原本(稅前)的獲利狀況，代表公司所賺的每一塊錢，在繳稅之前實際上能賺到多少利益。
- 稅後淨利率：又稱為淨利率、純益率，可以讓我們了解這家公司的最終獲利能力，也是衡量公司實際賺取多少錢的指標。
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編輯：Joy 主編：市場先生加入市場先生FB社團，充實更多理財好知識
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