基金投資》如何用晨星(MorningStar)網站查詢共同基金資料(圖解說明)?

最後更新:2021-11-25

基金投資》如何用晨星(MorningStar)網站查詢共同基金資料(圖解說明)?

晨星公司(英文:Morningstar, Inc.) 是一間投資研究公司,自1984年創立,
並於1985年推出晨星基金風險評級系統,
因為晨星網站上提供許多免費資料,且完整度很高,
所以一般我在查股票、查基金資料時,也很常會使用晨星網站提供的資料。

這篇文章市場先生用圖解教學的方式,說明要怎麼用晨星的網站查詢共同基金的資料。

步驟一:查詢想了解的基金

一般想搜尋某檔基金,我們通常都是先Google,

可以用「基金名稱+晨星」或者「基金名稱+morningstar」,就可以找到晨星網站上該基金的資料。

原因是晨星網站有很多國家網站,例如晨星台灣、晨星歐洲、晨星英國,
而一檔基金,可能會根據它註冊地不同,因此晨星資料庫也需要在不同的網站才查的到。

如下圖,你可以直接Google或進到晨星的網站再搜尋:

用google查詢共同基金

 

但目前想在Google搜尋頁面上找到晨星網站對該基金的評測是比較困難的,
因此如果用Google找不到,也可以直接在晨星的網站中查。

用晨星網站查詢共同基金

 

如果是台灣投信發行的基金,在台灣的晨星官網通常就能查的到。

但如果是境外基金,可能就查不到,建議在google輸入「基金英文名稱 + morningstar」就可以找到其他網站。

用晨星網站查詢共同基金-2

大多數共同基金都能查到資料,
唯一查不到的是避險基金,因為避險基金並沒有公開發行,也缺乏公開資料,當然就查不到。

補充:

挑選基金時,可盡量挑選累積型的基金,也就是基金名稱後面有A、A2、AT、ACC、E、A股等字的基金。更詳細的說明可參考:基金名稱後面的英文字母是什麼意思?買基金該選擇哪個級別?

步驟二:用晨星網站查詢基金表現

以下以富達基金的其中一檔新興市場基金為例,績效表現主要分成四個區塊:

用晨星網站查詢共同基金-表現

①基本資料:
顯示基金的價格、總資產、持續收費(就是總費用率)、組別(分類的類別)、
是否配息、12個月收益率。

在這裡可以看到基金費用高低,以及各種基本資料。

②10000之升幅圖:
走勢圖是假設從10000元開始投資,之後的走勢表現。
藍色顯示最近10年的走勢圖,紅色是對比指數、黃色是同組別的表現。
點擊【顯示互動圖表】可以查詢這檔基金10年間的走勢,近幾年表現的狀況強或弱於同組別或指數。

 

用晨星網站查詢共同基金-表現-2

③總回報率:顯示各年份的報酬,+-組別或指數代表該檔基金比組別或指數強或弱幾%。
例如:圖中的2020年,表示該檔基金2020年的績效為26.48%,
比起同組多了8.79%的報酬,比起追縱的指數多了8.17%的報酬。

④追蹤回報:累積的報酬,例如:三年代表該檔基金累積下來三年的平均報酬。
Day End=每日統計一次、Month End=每月統計一次、Quarter End=每季統計一次,
基金追蹤的指數及被分類在什麼組別,除了基本資料之外,在總回報及追蹤回報下的灰底字也可查到。

市場先生 補充:

各年度的報酬,以及和指數、同組別是個很實用的功能,
因為國內其他基金資料網站,大多都沒有提供單年度以及數據,也很少有對應指數的數據,但這些晨星上的資料都很完整。

國內許多資料,大多都是給追蹤回報的報酬而已,追蹤回報因為是累積績效,例如累積五年就是往前計算5年的意思,
所以較容易受近期的漲跌影響,只要近期表現好,整個追蹤回報看起來就很好,
單獨看各別年份的績效就比較不會有這個問題,
但因為晨星的網站只提供近10年的各年績效,想查詢更久的資料(例如2008年金融海嘯的漲跌幅),就要另外去搜尋了,可能要在基金發行商的官網才有相關資料。

步驟三:查詢基金風險

這邊可以查詢基金風險,可設定想看的累積年份為3年、5年還是10年,主要分成四個區塊:

用晨星網站查詢共同基金-風險

①風險及回報:
統計基金每月的績效,累積3年、5年、10年,再與同組的比較,
例如此檔基金三年的風險與同組相較之下是差不多的,三年的報酬與同組相比是比較高的。

②風險/回報分析:比較基金與同組及指數的平均標準差(波動)跟報酬,
例如此檔基金3年的波動(19.04)相較指數(18.56)大一些,但報酬(19.12%)也相對指數的報酬(12.30%)來的高一些。

③風險及波動性評估:

  • 阿爾法系數(α):基金預期報酬與實際報酬間的差異,正值的α表示該基金表現好於預測的表現。
  • 貝塔系數(Beta):衡量基金對市場走勢的敏感度,Beta大於1表示投資風險比整體市場(大盤)更加波動;如果Beta小於1,投資風險比大盤市場小。
  • R平方(R-Squared):基金的表現與基準指數相關度,較高的R平方值表示β系數的應用價值較高。
  • (Sharpe Ratio)夏普比率使用標準差、超額收益來表示單位風險的回報,代表投資人每多承擔一分風險,可以拿到多少超額報酬。夏普比率越高,基金的歷史風險調整表現越好。
  • 標準差:衡量基金的穩定度,標準差越大,基金的波動性就越大。

④市場及波動性評估:捕獲比率(Capture Ratio)指的是基金經理人在市場的表現,
一般是用來評估基金經理人的績效,交易回落則是列出此檔基金過去高峰至低谷的最大跌幅,及各種回落發生的日期。

  • 上行:衡量經理人在市場較強的時期,是否表現優於指數(基準=100),上行若超過100,表示這檔基金在指數上漲時,通常績效會戰勝指數。
  • 下行:衡量經理人在市場較弱的時期,是否表現優於指數(基準=100),下行若低於100,表示這檔基金在指數下跌時,通常績效會輸給指數。
  • 交易回落:代表基金特定期間從峰谷的跌幅,衡量在一定時期內發生的最大跌幅。

市場先生補充:

風險及波動性評估我個人覺得參考就好,因為這些指標很容易受取得區間的影響而有不同的結果,
例如2011年~2020年跟2000年~2009年,這兩個不同區間的10年,測出來的數據是差很多的。

其中比較有明確參考價值的是Beta,因為大多數基金的Beta都相對有一個特定範圍。
另外交易最大回落也值得參考,但要看取的時間多長,畢竟最近一次市場最大的跌幅,是2008年金融海嘯,其次則是2020年Covid19事件,但資料上通常只能給到近年的情況。

步驟四:查詢基金價格及費用

這邊可以查詢基金價格,主要分成三個區塊:

用晨星網站查詢共同基金-價格

①需要多少錢(USD):
顯示出如果你投資10,000美元並放5年,預期市場回報率為每年5%的話,
如果不收費及收費的情況下,5年後會變成多少錢。

以此基金為例,如果基金不收取費用 ,原本的10,000元5年後資產價值變成12,762.82美元,
如果基金收取費用,就要扣掉2,251.43美元,5年後將變成10,511.38美元。

當然,基金報酬率也許並非5%,有些可能高很多,
但透過晨星網站這個假設數據,你可以知道有多少獲利是被費用吃掉的。

②投資費用:
以此基金為例,總內扣費用為:1.91%(假設你有100萬的資金投入此基金,每年淨值會被扣掉1萬9),買入基金的申購費最高需付:5.25%(不一定會付這麼多,通常會有折扣)。

補充:晨星網站上手續費0.61%其實不太知道是怎麼來的,而且1.91%並不包含經理人的交易成本,
但晨星至少有列出總內扣費用1.91%,這是投資人最需要知道的基金費用資訊。

③經常性開支收費水平:
比較這檔基金與相似投資類別的基金,在費用率上是高於還是低於平均水平。

步驟五:查詢基金投資組合

底下以股票類介面為例:

用晨星網站查詢共同基金-投資組合

①資產分配:顯示此檔基金各個資產類別佔多少比重,以及同組、指數的資產配置比例。

此檔基金為新興市場基金,可以看到持股的大部分為非美國股票(98.42%)。

其中短倉的意思是做空short,因為有些基金會作貨幣避險,因此會有現金部位放空的比重。

②股票風格:又分成地圖、比重則是可看到實際的比例,歷史資料則是顯示過去幾年,基金持股的風格。

以此檔基金為例,在地圖中大致知道投資風格落在大型且均衡、價值、成長都有一些,
這時看比重就知道,大型混合佔51%、大型成長與價值股約各佔20%,
看歷史資料會知道,2019年以前風格偏向投資大型成長股,2020年開始則偏向投資大型混合類的股票。

 

用晨星網站查詢共同基金-投資組合-2

③Factor Profile(投資組合各因子):顯示1年、3年、5年與同組/指數比較,各項因素為高或低。

因子包含:風格、殖利率、動能、品質、波動性、流動性、規模。

這些因子取決於成分股,可以幫你更快速理解它成分股的特性。

以此檔基金3年為例,較明顯高於平均的因素為動能(Momentum),較明顯低於平均的因素為流動性(Liquidity)。

④Style Measures(各項風格指標):

這邊可以看到將持有的成分股票去算出各項指標的平均值(詳細算法在這邊沒有列出,但大概是這個概念),

包括市盈率(本益比)市帳率(股價淨值比)、市銷率(股價營收比)等等,主要是整體成分股估價以及成長率的指標,

反應此檔基金目前選股的特性,並跟同組或指數做比較。

在Market Cap是將按公司市值大小分類,可以看出此檔基金、同組基金跟指數,在大小型企業的佔比分別是多少。

 

用晨星網站查詢共同基金-投資組合-3

⑤分佈:此檔基金的持股各行業、地區、國家的比例,並跟同組或指數做比較。

提醒:如果基金持有的資產類別有債券,在這邊是不會顯示出來的(這邊以股票的長期持倉為主),需特別注意。

 

用晨星網站查詢共同基金-投資組合-4

⑥持股:在此可看到前10大持股的資料,比較特別的是晨星也有列出各個持股第一次被基金經理人團隊購買的時間,就可以知道此檔基金長期持有的股票有哪些。

步驟六:查詢管理團隊

這邊可以查詢到管理團隊的基本資料,主要分成二個區塊,
如果一檔基金頻繁更換管理團隊,可能會影響績效,可以觀察一下。

用晨星網站查詢共同基金-管理團隊

①管理團隊資料:顯示管理團隊成立日期、經理人數等資料。
②經理時間表:不同基金經理人管理的期間會紀錄在這裡,不同基金經理人可能會有不同的投資風格。

步驟七:查詢基金公司

這裡可以查詢基金公司的基礎資料,分為兩個區塊:

用晨星網站查詢共同基金-基金公司

①基金公司基本資料:可看到推出此檔基金的基金公司總資產市值、成長率、推出的基金商品數量等資料。

補充:

晨星網站在國外基金的資訊較完整,如果是台灣的基金公司出的基金,尤其投資標的為台灣公司,可能資訊就會比較不完整。

例如元大推出的國內基金,晨星網站並沒有顯示基金公司的資料,前10大持股的公司有些也不會顯示產業,詳細可再去各大基金官網查詢基金月報。

②基金流向:可以看出市場的資金是一直投入還是贖回此檔基金,也可以當作一個大家對此檔基金的評價與市場情緒的一個參考,但這邊只列出此檔基金的狀況,可再與多檔基金比較看看。

補充:

資金一直投入,經理人就要煩惱錢要怎麼花最有效率,資金一直贖回,經理人可能就會有資金不夠的問題,各有各的考量,所以不建議只看資金流向來決定自己是否也要投資此基金,還是要看基金的持股與投資風格是否與自己理念相同。

 

用晨星網站查詢共同基金-基金公司-2

③基金評級分類:
晨星的研究評級,將這檔基金依金(Gold)、銀(Silver)、銅(Bronze)、中性(Neutral)、
負面(Negative)來分類。

從圖中可看出,此檔基金在銅級(Bronze)的比例較高。

晨星研究評級意義是什麼?

金(Gold)基金5大要素都取得晨星基金研究員的最高評價,是同類型基金中最突出的。
銀(Silver)基金5大要素雖然沒有每個項目取得最高評價,但仍優於同類型基金的表現。
銅(Bronze)基金5大要素不是每項都好,但晨星基金研究員對基金的評價仍偏向正面。
中性(Neutral)晨星基金研究員認為,基金不會有相當突出的表現,但也不會大幅落後同類型基金。
負面(Negative)晨星基金研究員認為,與其他同類型基金相比,這支基金非投資人優先考慮的選擇。

資料整理:Mr.Market 市場先生

晨星(MorningStar)網站如何查詢?

查國外基金》晨星(MorningStar)連結

查台灣基金》晨星(MorningStar)連結

根據基金註冊國家不同,晨星網站也有許多國家網域版本,
晨星的檢索系統也沒有辦法做到各國的基金都涵蓋在內,
我會建議用google查詢找基金,會比直接進晨星官網快的多。

市場先生經驗分享:

晨星是我目前查基金資料覺得相對資訊最完整的網站,畢竟許多基金月報會缺乏跟指數比較,許多基金資料網站也缺乏單年度報酬資料。

當然,有些東西要自己細看,例如晨星雖然都會幫基金找對應的指數,但不一定找的夠準確,畢竟共同基金的投資範圍百百種,本來就不好對應。

在國外,其實看資料都是要錢的,一般人能取得的免費資料很有限,這些資料庫一年的費用一般也是幾十萬到百萬左右,只有投資機構會買,
所以能有免費的完整資料,其實都算是很不錯了。

晨星網站用下來的缺點,就是它網頁速度挺慢的,有些網頁要開很久,使用的時候需要一點耐心就是了。

本文僅作教學使用,內文提到標的均不代表任何投資建議,投資一定有風險,投資前務必自行研究判斷。基金投資有賺有賠,申購請詳閱公開說明書。

編輯:Eden 主編:市場先生

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