ETF和共同基金有什麼差異?有什麼優缺點、適合什麼人投資?

最後更新:2021-06-04

ETF和共同基金有什麼差異

ETF是股票指數型基金、共同基金則是我們一般談到的基金,
這兩種都是基金,那有什麼相似與不同之處?

以前市場先生分別有談過關於ETF與基金的入門教學,有整理成懶人包,可先閱讀:

ETF投資教學懶人包

基金入門教學懶人包

ETF是基金的其中一種分支種類,但它和一般我們看到的基金有著指數化、低管理費用、更易於買賣這幾項特色。

這篇文章市場先生介紹ETF和共同基金有什麼差異,分為以下幾個部分:

  1. 什麼是ETF(Exchange Traded Fund)?(優缺點、適合誰投資)
  2. 什麼是共同基金(Mutual Fund)?(優缺點、適合誰投資)
  3. ETF和共同基金有什麼差別?

什麼是ETF(Exchange Traded Fund)?

ETF(Exchange Traded Fund)稱為股票指數型基金、交易所買賣基金,

就是一次幫你買進一籃子的標的,
也許是各國的股票、債券、外幣等等投資商品,以股票和債券型的標的為例,
它和基金一樣可以分散風險、不容易暴漲暴跌。

ETF被認為是一項低風險的投資,因為花費的成本低,
對於大多數個人投資者來說,ETF是建立多元化投資組合的理想資產類型,

學習更多ETF知識,可閱讀:ETF投資教學懶人包

ETF有什麼優缺點?

ETF可以像股票一樣交易,用被動投資複製特定指數的表現,
被動管理的費用率通常會低於主動管理的費用率。
但是投資ETF可能會有:指數成分股較侷限在大盤股、股息收益率較低、
投資組合的市場波動風險,以及頻繁買賣會增加交易成本、追蹤會有誤差的問題存在。

可閱讀:
投資ETF好嗎?有什麼優缺點?5個投資ETF的風險要注意

ETF適合什麼人投資?

ETF與基金不同,它不用像基金一樣需要跟銀行申購和贖回,
而是可以直接在股票交易所買賣,因此買賣非常方便,手續費與管理費也比一般基金低很多,

適合:無法承受過大的波動,又想從投資中獲利的投資者,
長期定期定額的投資股票ETF,是比較容易從股市中獲利的方法。

什麼是共同基金(Mutual Fund)?

基金就是集合一群人的資金,由專業的經理人與研究團隊來集中管理投資,創造更高的投資報酬,
一般我們不管在聊天或新聞網路上談到的基金指的都是 共同基金(Mutual Fund),
這是任何人隨時都可以申購與贖回的基金類型。
由於它是人為主觀判斷操作,且因為不特定大眾都可以買賣,所以為了讓它有保障,經理人的操作也會受到一些限制。

不過基金有很多種分類方法,
除了共同基金以外,也有一般人買不到的私募基金,避險基金等等。
如果不太懂基金的分類,可先閱讀:
基金類型全整理懶人包(股票型、債券型、平衡型、貨幣型…)

更多基金教學文章可以閱讀:基金入門教學懶人包

共同基金有什麼優缺點?

投資基金最重要的好處是節省研究與管理時間,假設沒時間研究投資,
投資基金等於付錢聘僱專業的人幫忙管理資金。

除此之外,因為基金的種類非常多,可以很容易的接觸到各國股票、債券、原物料、房地產等等,一般其他投資方式很難像基金一樣把投資多樣化。

當然任何事情都一定有好有壞,投資基金的缺點是對投資的掌控度低,
畢竟是把錢交給別人管理,讓自己輕鬆之餘勢必得放棄一些控制權,信心會比較不足。

另外,投資基金的交易成本也比較高,因為比起自己操作,
基金還有額外申購費、經理費、保管費等等費用。

共同基金適合什麼人投資?

共同基金可以根據自己的風險狀況來設置資產分配,
看重的是透過主動管理來超越大盤的績效能力。

適合:不擅長做投資分析的人,以及想要讓投資組合更多樣化的人。

但是也要特別注意,主動型基金的管理者,為了更積極讓績效能超越大盤,基金調整往往會比較頻繁(基金週轉率高),
也許這能讓績效變好(不一定),但產生的費用也較高。

ETF和共同基金有什麼差別?

ETF與共同基金都是基金,因此都可以投資股票、債券或貴金屬等大宗商品,
但是ETF可以在交易所買賣,所以交易時往往更具成本效益、流動性。

雖然它們有相似之處,但也有些許多差異,像是基金又分為主動或被動型,
一般我們看到的共同基金都是主動操作,畢竟付了1.5%~3%的管理費,認真操作贏過大盤也是應該的。

ETF則大多是屬於被動型的投資(說大多是,是因為近年也有些奇怪的ETF是追蹤有主觀判斷成分的指數),
它的操作目標並不是創造高績效,而是跟著指數走不要偏離太多,因為沒有管理問題所以管理費也比較低。

  • 主動型基金:一般共同基金都屬於這類,投資由經理人主觀判斷。
  • 被動型基金:指數型基金、ETF屬於這類,投資原則事先訂好,被動追蹤某一指數。

除此之外,它們在買賣方式、管理方式、費用率、買賣價格都有差異,底下將差異整理如下:

ETF和共同基金的差異:

ETF和共同基金的差異

商品 ETF 共同基金
買賣方式 ●初級市場:透過參與券商
●次級市場:透過股票券商買賣
●開放型基金:透過基金公司或指定中介人
●封閉型基金:透過股票經紀商買賣
管理方式 被動管理,以複製指數報酬為目的 主動管理,以打敗大盤為目的
內扣費用率
(經理費+其他開銷)
0.1~1.5% 1~3%
手續費 根據券商而定,
國內券商按股票手續費來回計算(美國0.8~1%、香港0.5%、臺灣0.3%)
美股券商則是接近零手續費。
●開放型基金:1.5~3%
●封閉型基金:按股票手續費來回計算(美國0.8~1%、香港0.5%、臺灣0.3%)
買賣價格 交易時段內市價會變動
市價大多接近ETF淨值,但中間仍有小差異,稱為折價或溢價
●開放型基金:按淨值且每日報價一次
●封閉型基金:交易時段內市價會變動
適合對象 需要做簡單分散投資的人 不擅長或沒時間做投資分析但又有一點看法,想要讓投資組合更多樣化或更積極操作的人
資料來源:台灣證券交易所 整理:Mr.Market市場先生

ETF和共同基金 買賣管道差異:

ETF主要透過股票券商買賣,共同基金則是透過基金平台買賣。(在國外則是券商全包,台灣才分很細)

1.  ETF怎麼買?

2. 基金怎麼買?

ETF和共同基金 管理方式差異:

兩者同樣都分散投資到大量的標的,
差別在於ETF大多是被動投資、跟隨一個指數的規則去決定選股和比重,
而共同基金則是主觀投資,由經理人來決定現在要買什麼、比重多少。大多情況,共同基金持股會更加集中一點,ETF則是比較分散。這對績效的影響就是一個起伏大、一個起伏小。

1. 分散投資 vs 集中投資

2. 主動投資 vs 被動投資

ETF和共同基金 內扣費用/手續費 的差異:

共同基金普遍來說費用率比較高,ETF則是比較低。但也不絕對,近年ETF也有出現許多費用率很高的,而共同基金費用率也有些很低的。

1. 投資ETF有哪些費用?

2. 投資共同基金有哪些費用

ETF和共同基金 買賣價格 的差異:

共同基金一天只有一個報價(淨值),買賣會有些延遲(通常是根據隔天淨值買進、贖回),有些國外的標的贖回則需更久。
ETF則是和股票一樣,開盤時間都一直有報價起伏變動,根據市價成交,但ETF本身投資組合也有一個淨值,淨值和市價間的差異,就叫做折價或溢價,理論上這數字差異都很小,否則會有套利空間(但一般人無法套利,不用想太多)。

1. 基金淨值是什麼?

2. ETF折價與溢價

ETF和共同基金差異 快速重點整理:

  1. ETF(Exchange Traded Fund)稱為股票指數型基金、交易所買賣基金,一次幫你買進一籃子的標的。
  2. 基金就是集合一群人的資金,由經理人集中管理投資,創造更高的投資報酬,一般我們不管在聊天或新聞網路上談到的基金指的都是共同基金(Mutual Fund)。
  3. ETF與共同基金都是基金,都可以投資股票、債券或貴金屬等大宗商品,但是ETF可以在交易所買賣,所以交易時往往更具成本效益、流動性。
  4. ETF和共同基金雖然有相似之處,但在買賣方式、管理方式、費用率、買賣價格都有差異。

市場先生觀點:
無論是ETF或基金都是分散投資工具,差別在於你想主動一點投資,追求積極的成果,還是被動投資就好?近幾年ETF出現後,其實書籍和資訊也都點出了傳統共同基金的問題,在於收取的費用和得到成果並不成比例。因為兩者目標本來就不同,直接比較其實也很不合理,因此我想好壞並沒有標準答案,畢竟有很優質的ETF也有很差的ETF,有很差的共同基金但也有好的共同基金。
以難易度來說,ETF絕對是相對更簡單、更適合一般人起步的。而如果要使用基金也可以,功課就要多做一點。無論選擇哪一種,你都必須對它有足夠的了解。

ETF常見問題Q&A教學

編輯:Joy 主編:市場先生

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