VTWO值得投資嗎？市場先生完整解析VTWO / Vanguard羅素2000指數ETF
本文市場先生介紹Vanguard Russell 2000 ETF (代號:VTWO)這檔ETF
VTWO ETF追蹤 羅素2000指數，這是美國重要的中小型股指數之一。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
本文市場先生會告訴你：
VTWO基本資料介紹
VTWO是由美國Vanguard公司發行(先鋒集團)，這檔ETF成立於2010年，
追蹤Russell 2000指數(羅素2000指數)，Russell 2000指數是Russell 3000指數中，市值最小的2000家公司，
這個指數包含了美國小型股的表現，主要用來補充增加小型股的持股比重。
對於指數不熟悉，可先閱讀：什麼是羅素2000指數？
VTWO主要的成分股包含NOVAVAX諾瓦瓦克斯醫藥公司、PENN NATIONAL GAMING佩恩國民博彩公司、CHURCHILL DOWNS丘吉爾唐斯公司等小型股，
美國的中小型股你沒聽過都是很正常的事，成分股總數為2045檔左右。
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Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)介紹 |
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| ETF代號 | VTWO |
| ETF全名 | Vanguard Russell 2000 ETF |
| ETF追蹤指數 | 羅素2000指數 (Russell 2000 Index) |
| ETF費用率 | 0.10% |
| ETF發行時間 | 2010/9/20 |
| 投資標的類型 | 小型混合股 |
| 投資區域 | 美國 |
| 持股數量 | 2028 |
| 前10大持股佔比 | 3.57% |
| 配息 | 有(季配息) |
| 官網連結 | 點此 |
| 資料最後更新為2022.06 數據請以官網最新資訊為準 資料整理：Mr.Market 市場先生 |
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VTWO內扣費用(Expense ratio)：0.10%
VTWO ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.10%，
沒有其他開銷支出，和追蹤相同指數的ETF相比，費用率較低。
VTWO的追蹤誤差如何？
從官網上的資料可以看到，VTWO長年下來如下表上的5年期，
追蹤誤差為0.06%，誤差相當小，甚至低於費用率一點，以追蹤上千檔標的來說這是很好的成效。
| ETF與指數的年化報酬率 | ||||
| ETF/指數 | 1年 | 3年 | 5年 | 10年 |
| VTWO ETF | 0.47% | 1.84% | 8.06% | 9.86% |
| Russell 2000 Index | 0.39% | 1.77% | 8.00% | 9.85% |
| 來源：vanguard 資料日期：2020/11/15 整理：Mr.Market 市場先生 | ||||
VTWO配息頻率：季配息(3/6/9/12月)
配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。
VTWO優點：
- 內扣費用低、追蹤誤差小，是想用低成本投資美國小型股的投資人選擇之一。
- 持股非常的分散，沒有單一股票對它影響巨大。
- 和其他同類ETF相比屬於費用與追蹤誤差較低的一檔。
VTWO缺點：
- 其中很強的企業如果成長到市值大到一定規模，就會移出小型股指數，轉到其他中大型股指數中，無法繼續參與它的成長。
VTWO最新股價走勢：
VTWO成分股組成與特性分析
VTWO的前15大成分股組成產業與權重資料：
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Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)成分股與持股比例 |
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| 代號 | 全名 | 產業分類 | 權重% |
| OVV | Ovintiv Inc | 能源Energy | 0.53% |
| CAR | Avis Budget Group | 工業Industrials | 0.44% |
| AR | Antero Resources Corp | 能源Energy | 0.40% |
| BJ | BJ’s Wholesale Club Holdings Inc | 必需消費品Consumer Staples | 0.35% |
| CHK | Chesapeake Energy Corp | 能源Energy | 0.34% |
| AMC | AMC Entertainment Holdings Inc. Class A | 通訊服務Communication Services | 0.31% |
| THC | Tenet Healthcare Corp | 醫療保健Health Care | 0.30% |
| SWN | Southwestern Energy Co | 能源Energy | 0.30% |
| EGP | EastGroup Properties Inc | 不動產Real Estate | 0.30% |
| TTEK | Tetra Tech | 工業Industrials | 0.30% |
| PFGC | Performance Food Group Co | 必需性消費Consumer Staples | 0.30% |
| WSC | WillScot Mobile Mini | 工業Industrials | 0.29% |
| M | Macy’s Inc | 非必需消費品Consumer Discretionary | 0.29% |
| RRC | Range Resources Corp | 能源Energy | 0.28% |
| KBR | KBR Inc | 工業Industrials | 0.28% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | |||
從持股中可以觀察到，大多都屬於美國小型股，
前10大持股佔比約3.57%左右。
和大型股不同，大型股往往大的很極端，但中小型股的規模差距就沒有那麼大。
不過其中最大或最小的一些成分股，也會隨著指數的成分股調整而有變動，這點要留意。
最大的成分股各為：Ovintiv Inc、Avis Budget Group、Antero Resources Corp等，
但這幾家公司一但規模成長到一定程度就會移出指數，而中大型股的羅素1000中排名較靠後的股票則會空降移入指數中。
最大的持股佔比僅0.53%，具有分散投資的作用。
VTWO的產業組成：
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Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)產業組成分布 |
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| 產業類型 | 比例% |
| 金融Financial | 15.90% |
| 工業Industrials | 15.40% |
| 醫療保健Health Care | 14.90% |
| 非必需消費品Consumer Discretionary | 13.90% |
| 科技Technology | 12.00% |
| 不動產Real Estate | 8.00% |
| 能源Energy | 7.30% |
| 原材料Basic Materials | 4.10% |
| 公用事業Utilities | 3.50% |
| 電信Telecommunications | 1.70% |
| 資料更新時間：2022. 06 整理：Mr.Market 市場先生 | |
VTWO的產業分佈中，佔最大比例的行業為金融類股，其次是工業、醫療保健等產業。
VTWO的產業組成分佈相當廣泛，並沒有集中在某一特定產業的現象，具有分散投資的效果。
VTWO投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-50%回檔
VTWO是2010年才成立的ETF，這邊用小盤股的走勢來測回檔，
經歷了2000-2002年網路泡沫約有-30%多的回檔、2008年金融海嘯則有約-50%的回檔，
從這邊可以發現長期投資會遇到大幅波動的狀況，
如果你投資時只能承受10%~20%的波動，建議投入股票類資產的資金比重不宜太高。
小型股在2001-2003年網路泡沫時的跌幅有小於大型股，那一陣子表現較佳，
但近10多年則是幾乎與大型股一致，不再存在小型股效應 (意指小型股有超額報酬的現象近年幾乎消失)。
VTWO與類似ETF比較
VTWO追蹤相同指數ETF：
| Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)類似ETF標的 | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| IWM | 0.19% | 5.2 | Russell 2000 Index |
| VTWO | 0.10% | 0.6 | Russell 2000 Index |
| IJR | 0.06% | 6.5 | S&P SmallCap 600 Index |
| SCHA | 0.04% | 1.3 | Dow Jones U.S. Small-Cap Total Stock Market Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market 市場先生 | |||
IWM、IJR、SCHA都追蹤小型股指數，而VTWO和IWM追蹤指數一樣，
同樣都是追蹤Russell 2000 Index，
VTWO ETF和IWM ETF相比，VTWO費用率比較低，但兩者的追蹤誤差其實差不多，選哪一檔差異不大，即使有差異也是小數點二位數以下的差異。
VTWO類似相關ETF：
| Vanguard Russell 2000 ETF (VTWO)相關ETF | |||
| 代號 | 費用率 | 規模 (百億美元) |
追蹤指數 |
| IWO | 0.24% | 0.9 | Russell 2000成長型 |
| IWN | 0.24% | 1.2 | Russell 2000價值型 |
| VBR | 0.07% | 4.6 | CRSP US Small Cap Value Index |
| VBK | 0.07% | 2.8 | CRSP US Small Cap Growth Index |
| IJS | 0.18% | 0.7 | S&P SmallCap 600 Value Index |
| IJT | 0.18% | 0.5 | S&P SmallCap 600 Growth Index |
| 資料最後更新為2022.9 數據請以官網最新資訊為準 整理：Mr.Market市場先生 | |||
類似Smart Beta ETF：
Russell 2000成長型ETF(IWO)、Russell 2000價值型ETF(IWN)，是小型股的變形。
在2008年以前是價值型表現較好，2008年以後是成長型表現較好，這點跟大型股的表現類似。
CRSP的小型價值股(VBR)、CRSP的小型成長股(VBK)、S&P的小型價值股(IJS)、S&P的小型成長股(IJT)。
要留意的是近幾年成長股很強、價值型ETF表現相對較差。
市場先生評價VTWO
(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)
- ETF費用率：0.10% 比追蹤相同指數的ETF低 ★★★★
- ETF追蹤誤差：誤差極小、流動性佳 ★★★★★
- ETF分散程度：針對小型股市場，個股與產業皆分散 ★★★★
- ETF重要性：小型股重要性不如大型股，但仍是一個相對重要的指數 ★★★
- 市場先生綜合評價：重要性中高、費用中低的一檔ETF ★★★★
VTWO是2010年才成立，費用率與同類相比較低，
追蹤的指數以美國小型股票為主，是投資美國小型股的選擇之一。
總結：誰適合投資VTWO？
VTWO ETF適合對象：想追蹤美股小型股指數的人。
VTWO是一檔費用率低、成分股多的ETF，可以讓投資人分散風險，適合想用低成本追蹤美國小型股的人。
VTWO ETF它和IWM ETF從追蹤誤差上來看差異不大，其實哪一檔都可以。
市場先生提示：直接持有全市場ETF，就有包含到中小型股？
而有些人如果想同時投資大型股和小型股，一般會用VTI或者ITOT這類ETF，可以用很低成本分散到全美國三千多檔大型中型小型股票，
其中就可以涵蓋到羅素2000的成分股，會更簡單、成本更低一點。
不過其中小型股在其中的比重就只佔1~2成而已，小型股個股的影響更是微乎其微，某一檔漲翻天可能對整個ETF也沒影響。
有些人想要單獨投資小型股，使用小型股ETF來單獨加重小型股佔投資組合的比重，這也是一個選擇。
人們之所以分散投資，是因為不知道哪一檔最後會翻2~3倍甚至更多，而絕大多數的企業表現可能都是落後指數，靠少數幾檔撐場，最終得到一個比較平均的成果。但檔數越多，選到好公司數量就越多，但每一檔分到的權重也越小，都是有利有弊。這也是小型股和大型股指數最終不會差異巨大的原因。
VTWO怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：
1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較
學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包
本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。
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