006208 vs 0050:富邦台50和台灣50的報酬與費用比較

0050 vs 006208-比較

本篇市場先生將以兩者的追蹤指數、成分股、內扣費用、成立時間等等項目做個整理比較。

如果對台灣50還不熟,可先閱讀:0050 ETF是什麼

這篇文章為市場先生資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,ETF/基金投資有風險,投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。

006208、0050基本資料介紹

富邦台50 (以下簡稱 006208) 、台灣50(以下簡稱0050)有什麼不一樣?以下先看基本資料:

0050、006208 ETF基本資料
股票代號 0050 006208
股票名稱 元大台灣50 富邦台50
基金名稱 元大台灣卓越50證券投資信託基金 富邦台灣釆吉50基金
掛牌日期 2003/06/30 2012/07/17
追蹤指數 台灣50指數 (FTSE)
基金規模 662.19億元 25.60億元
經理費 0.32% 0.15%
保管費 0.04% 0.04%
三年報酬率
(2017-19)
49.54% 54.41%
本表為資訊整理與工具使用經驗分享,無任何操作推介之意,不代表推薦任何開戶建議,投資必定有風險,投資前自行研究分析判斷。
資料整理:Mr.Market市場先生

以下是在FB、各網站、PTT等論壇上,看到網友常對於這兩檔ETF選擇主要討論的4點重點,與一些我的心得整理:

1. 元大0050、富邦006208 追蹤指數、成份股都相同

第一點,就是 0050 和 006208 的持股幾乎完全相同。

0050 與 006208 的產品類別,都是屬於ETF(股票指數型基金),也就是「追蹤指數的基金」。ETF雖然是一種基金,但可以在股票證券商被交易買賣。
可閱讀:ETF怎麼買?

而這兩檔ETF他們追蹤的指數,是由證交所與英國富時指數編制公司(FTSE)合作編制的「臺灣 50 指數」。

也就是說,0050 與 006208 是同樣的產品,只是由不同的投信機構發行而已。

你可以簡單想成,有兩間房子(ETF),都是看著同一個設計圖(追蹤指數)設計出來的,只是由不同的施工團隊(投信機構)進行與銷售(基金發行)而已。

看下表撰文當下(2020年)的 0050、006208 成份股清單,雖然買進的權重和持股數有些許差異,但基本持股是一模一樣的:

0050 vs 006208 成份股/權重表
股票代號 0050 006208
排行 證券代碼 證券
名稱
持股
權重(%)
證券
代碼
證券
名稱
持股
權重(%)
1 2330 台積電 40.02 2330 台積電 40.24
2 2317 鴻海 5.51 2317 鴻海 5.54
3 2454 聯發科 3.11 2454 聯發科 3.12
4 3008 大立光 2.56 3008 大立光 2.5
5 1301 台塑 2.41 1301 台塑 2.43
6 2412 中華電 2.08 2412 中華電 2.1
7 1303 南亞 2.06 1303 南亞 2.07
8 2891 中信金 2.05 2891 中信金 2.06
9 1216 統一 1.82 1216 統一 1.83
10 2882 國泰金 1.78 2882 國泰金 1.79
11 2886 兆豐金 1.75 2886 兆豐金 1.76
12 2881 富邦金 1.73 2881 富邦金 1.74
13 2308 台達電 1.64 2308 台達電 1.65
14 2884 玉山金 1.6 2884 玉山金 1.61
15 1326 台化 1.51 1326 台化 1.52
16 2002 中鋼 1.48 2002 中鋼 1.49
17 3711 日月光投控 1.34 3711 日月光投控 1.35
18 2892 第一金 1.2 2892 第一金 1.2
19 2885 元大金 1.15 2885 元大金 1.16
20 2207 和泰車 1.1 2207 和泰車 1.1
21 1101 台泥 1.08 1101 台泥 1.09
22 2880 華南金 1.01 2880 華南金 1.02
23 5880 合庫金 0.99 5880 合庫金 1
24 2474 可成 0.92 2474 可成 0.92
25 2303 聯電 0.88 2303 聯電 0.89
26 3045 台灣大 0.88 3045 台灣大 0.89
27 2382 廣達 0.87 2912 統一超 0.88
28 2912 統一超 0.87 2382 廣達 0.87
29 5871 中租-KY 0.87 5871 中租-KY 0.87
30 5876 上海商銀 0.87 5876 上海商銀 0.87
31 2357 華碩 0.83 2357 華碩 0.84
32 2327 國巨 0.82 2327 國巨 0.83
33 2887 台新金 0.74 2887 台新金 0.75
34 2801 彰銀 0.7 2801 彰銀 0.7
35 2890 永豐金 0.7 2890 永豐金 0.7
36 2883 開發金 0.68 2883 開發金 0.69
37 4938 和碩 0.68 4938 和碩 0.68
38 6505 台塑化 0.66 6505 台塑化 0.66
39 2395 研華 0.59 2395 研華 0.59
40 2888 新光金 0.59 2888 新光金 0.59
41 1402 遠東新 0.58 1402 遠東新 0.58
42 1102 亞泥 0.57 1102 亞泥 0.57
43 4904 遠傳 0.57 4904 遠傳 0.57
44 2301 光寶科 0.53 2301 光寶科 0.54
45 9904 寶成 0.52 9904 寶成 0.52
46 2633 台灣高鐵 0.41 2633 台灣高鐵 0.41
47 2105 正新 0.39 2105 正新 0.39
48 2823 中壽 0.37 2823 中壽 0.38
49 9910 豐泰 0.35 9910 豐泰 0.35
50 2408 南亞科 0.34 2408 南亞科 0.34
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資料更新至 2020/1/17(實際請以最新資料為準)。
來源:元大證券、CMoney。 資料整理:Mr.Market市場先生

2. 006208 股價較 0050 低

有些人可能會說富邦50價位比較低好入手,但股價高低差異在投資裡面沒什麼意義,因為股價高或低並不代表好或壞,兩檔ETF雖然股價不同,但漲跌比例幾乎一樣,想買小單位也可以用零股去買。

不過對於某些資金少的人來說,這也許是影響他們選擇判斷的關鍵吧,以撰寫這篇文章時的股價來說,006208的股價比0050大概低了一半。

0050、006208 股價
日期 0050
(元大50)
收盤價
006208
(富邦50)
收盤價
2020/1/17 97.3 53.9
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資料整理:Mr.Market市場先生

3. 0050規模較大、時間較悠久,006208的成立時間較短

0050、006208 規模、成立時間
股票代號 0050 006208
掛牌日期 2003/06/30 2012/07/17
基金規模 662.19億元 25.60億元
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資料整理:Mr.Market市場先生

有些人提到,規模大會比較安全、規模小的ETF容易解散。

一個常見誤解是,覺得ETF如果倒閉錢會拿不回來…實際上如果ETF關閉解散,就只是把投資的部位賣出,資金歸還給投資人而已,並不會讓投資人有額外的虧損。詳細可閱讀:ETF下市會怎樣?

至於規模太小的確會有可思考的地方,因為基金在營運時比較難去調整部位比例,導致手續費和交易稅上升,如果因為規模小解散了,雖然不會多虧錢但對投資人來說也比較麻煩,反之規模大,一些交易成本及雜支費用占比就會下降。

目前006208的規模並不算太小,是不至於提高費用,不過0050的交易成本和雜支費用佔比的確比較低,這在下一點可以看出來。

4. 006208 總內扣費用率較 0050 低

元大0050總費用比率是0.43%,

富邦006208總費用比率是0.34%,比0050低 0.09%。

ETF的內扣費用是大家最常拿來比較的項目之一,要注意的是,內扣費用並不是只有基金基本資料上寫的經理費和保管費而已,透過投信投顧公會統計資料系統,可以看出這兩檔基金在 2019 全年的「最真實」的費用(如下表):

0050、006208 規模、成立時間
股票代號 0050 006208
交易直接成本
A
手續費 0.01% 0.06%
交易稅 0.01% 0.02%
會計帳列之費用
B
經理費 0.32% 0.15%
保管費 0.04% 0.04%
保證費 0 0
其他費用 0.05% 0.07%
總費用比率
A+B
加總 0.43% 0.34%
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資料時間:2019全年基金費用
來源:投信投顧公會網站  資料整理:Mr.Market市場先生

•「交易直接成本」之下的手續費交易稅:基金本身在買賣調整交易標的與權重時發生的費用,

•「會計帳列之費用」之下的經理費保管費保證費其他費用(雜支):基金營運的費用與投信公司的利潤。

由於兩檔基金規模不同,因此在比較時我們都是看「比例」來觀察這些費用,可以發現幾件事:

1. 手續費、交易稅、雜費等部分是 0050 較低,主要是因為0050規模較具優勢可以降低成本(規模較大、需要調整的比例相對較小),如果未來006208規模增加估計費用也會再降低,反之則是增加。

2. 006208的經理費比0050便宜了一半以上。

ETF費用詳細可閱讀:基金的內扣費用有哪些?

意思就是每投資 100 萬元,每年付出的內扣費用,0050為4,300元、006208為3,400元。

以下也列出幾檔追蹤美股大盤的ETF費用率:

美股S&P500ETF標的與費用
代號 總費用率
SPY 0.09%
IVV 0.04%
VOO 0.03%
本表為資訊整理與工具使用經驗分享,無任何操作推介之意,不代表推薦任何開戶建議,投資必定有風險,投資前自行研究分析判斷。
資料整理:Mr.Market市場先生

意思是每100萬元一年的內扣費用為300~900元。

詳細可閱讀:美國S&P500ETF是什麼?

要評估相同追蹤指數的ETF差異,關鍵可看「追蹤誤差」

以上幾點無論是費用或規模,我覺得只是反應一些ETF的表象而已,關鍵是看追蹤誤差

追蹤誤差(tracking error),就是追蹤指數報酬和實際ETF報酬的誤差。

為什麼ETF和追蹤指數之間會有誤差?

因為指數的報酬是「算出來的」,是一個理想值,但ETF的報酬是「交易出來的」,是實際交易買賣的結果。

ETF由於每年要扣掉內扣費用,因此績效落後指數的程度大約就是管理費的幅度。

除了管理費以外,由於買賣交易之間會有誤差(早點買、晚點買、買賣價貴一點、便宜一點等等),因此最終結果不可能完全跟指數的理想值計算完全一樣,最終和指數的誤差有可能更擴大或縮小。

評估追蹤誤差,可以看它和對應指數的報酬差異觀察出來。(本數字在2021年有做一次更新)

元大台灣50、富邦台灣50
各年度報酬比較
標的 台灣50報酬指數 0050 006208
2020 32.26% 31.14% 31.71%
2019 33.71% 33.52% 33.59%
2018 -4.42% -4.94% -5.45%
2017 18.83% 18.14% 18.92%
2016 19.12% 19.65% 17.19%
2015 -5.69% -6.28% -5.83%
2014 17.61% 16.66% 17.97%
2013 11.91% 11.68% 9.72%
本表為資訊整理與工具使用經驗分享,無任何操作推介之意,不代表推薦任何開戶建議,投資必定有風險,投資前自行研究分析判斷。
來源:台灣指數股份有限公司、CMoney資料庫
資料整理:Mr.Market市場先生

可以看到,各年度一定有些落差,ETF的報酬不會和指數完全相同,兩檔ETF追蹤的表現,都有時好時壞的現象。

其中,

• 富邦台灣50在2018、2016、2013年也都曾經出現略大一些的偏差。

• 元大台灣50則是在2020、2017、2015、2014,出現較大一些的偏差。

這邊可以觀察到,實際追蹤誤差,可能會比我們單看內扣費用差異更大,所以前面才會說,看內扣開銷只是表象,因為它只是誤差原因之一而已。

市場先生補充:插個題外話,在查此資料時我原先用yahoo finance的數據,但後來發現yahoo finance在台灣的ETF上並沒有正確的提供還原價格。所以上述報酬是用資料庫的資料做計算。

而如果想觀察出一檔ETF追蹤誤差是否很大,就必須要拉長時間才比較容易做判斷,以下列出兩者較長年期的比較:

元大台灣50、富邦台灣50
累積年度報酬比較
時間 台灣50報酬指數 0050 006208
3年(2018-20) 69.04% 66.45% 66.36%
5年(2016-20) 139.27% 135.28% 131.85%
7年(2014-20) 165.40% 157.25% 157.56%
本表為資訊整理與工具使用經驗分享,無任何操作推介之意,不代表推薦任何開戶建議,投資必定有風險,投資前自行研究分析判斷。
來源:台灣指數股份有限公司、CMoney
資料整理:Mr.Market市場先生

可以看到單一年度觀察時,0050、006208都各有高低,

3年與指數的差距:006208為2.64%、0050為2.59%,

5年與指數的差距:006208為7.42%、0050為3.99%,

7年與指數的差距:006208為7.84%%、0050為8.15%,

從這裡來看,我仍認為兩者差不多。

市場先生提醒:

誤差數字雖然長期能做出一些判斷,但越近期則越重要,因為越近期的誤差狀況,越可能在未來重複。

反之有些ETF剛發行時因為規模小,導致誤差放大,一檔剛推出發行的新ETF,其實你很難判斷它好或壞,因為時間太短。但過幾年如果規模有提升,這問題就會減少。

追蹤誤差小結

單看目前的結果,富邦50是略勝一點,但並不是說它實際比較好,實際上觀察8年中,5年是0050落後較多、3年是006208落後較多,

觀察追蹤誤差,每年誰的誤差大並不是絕對,誤差大的程度(很多年都有誤差1%以上)也遠遠超過內扣費用的差距,因此單純只從這幾年的數據來看,我覺得未來如何也說不準,可能只要有一年落後幅度較大,這個數據結果就反轉了。

只能說從邏輯上來看,富邦的006208在整體內扣費用上依然比較有些微優勢,從離目前最近的2019、2020年數字來看也是如此。

我自己的看法是:兩檔ETF的追蹤誤差都較大。

由於兩檔ETF費用率是在0.34%~0.43%。我們預期大多時候ETF表現落後指數的幅度也是如此。

這兩檔ETF有些年度一年誤差可以接近差到1%。

結論是:選擇元大0050,或是富邦006208差異並不大

從數據來看,目前富邦台50ETF(006208)長期表現是略勝元大台灣50ETF(0050)

但由於這兩檔ETF的追蹤誤差都較大,雖然富邦的006208長期略為領先,但兩檔追蹤成效都有時好時壞的狀況,因此沒有足夠證據說未來誰表現穩定因此一定會比較好。

只能說邏輯上,因為富邦006208的經理費和整體內扣費用明顯較低,因此目前仍是相對好一點的選擇,只要未來規模擴大,在交易成本上的費用率也有機會下降(規模縮小的話則是上升)。

由於沒有差到非常多(內扣費用差0.09%),加上報酬的追蹤誤差每年變化比例高於費用的差距,如果資金不多,其實差異也沒有很明顯,而原本是持有0050ETF其實也不必刻意做更換,因為一買一賣的交易成本(約0.5%)可能就超過它的好處了。

而元大的0050ETF未來會不會降低費用率呢?如果有降低的話,應該對投資人都是好事。

總結:從這裡還能學到幾件事:

1. 追蹤同樣指數的ETF,本質上就是同樣的東西。

2. 基金的成本不是只有管理費和保管費,還有手續費、交易稅、雜支等等,加總起來才是內扣費用。

3.規模大的基金在手續費、交易稅、雜支上,會略有一些優勢。

4. 指數報酬只是一個計算出來的紙上數字,ETF報酬則是實際營運與交易買賣的成果。

5. 因為ETF執行階段會有內扣費用和時機點的誤差,導致最終報酬和指數略有差異,一般來說我們希望誤差越小越好。

6. 追蹤誤差要拉長時間看報酬才能觀察到。如果是新上市的ETF很難觀察它的追蹤誤差,因此難判斷好壞,都要過幾年才能看出來。

想學習ETF更多教學,可閱讀:台股美股ETF新手入門教學懶人包

這篇文章為市場先生資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,ETF/基金投資有風險,投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。

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撰稿:劉茜汶 主編:市場先生

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一般留言

  1. 請問市場先生
    富邦0052跟上述兩款ETF比較,效率如何呢?
    是否適合定期定額?

  2. 請問市場先生,文中表格0050的手續費與交易成本是指內扣費用還是投資人買賣的手續費與交易稅呢?
    (因為看之前文章提說台灣購買etf的手續費是0.1425%, 所以有點疑惑)

    1. 不是投資人下單的費用,是基金下單的內扣費用。

  3. 請教市場先生,小資族每個月能拿出的錢不多,一千、兩千、三千不等。換美金要一筆手續費,投資美股ETF也可能有其它稅費出現。相較之下,那一種的額外支出費用較低。
    另外,老美這樣狂印美元所打造出來的股市,日後泡沫破了,所投資的美股 ETF會不會付諸東流,一文不值呢?

    1. 這要分成2個問題
      1. 換匯的費用是百分比計的,跟錢多寡沒關係。
      2. 你這個問題跟印鈔沒關係,正確的問題應該是,企業是否以後再也無法創造利潤? 印鈔只是說取得這些利潤要付出的成本高低差別而已。

  4. 請教市場先生,
    個人有定期定額0050 和006208 時間一樣, 但發生報酬率, 006208 比較低,
    是否是因為006208 流通性 相較於 0050 比較差的關係呢?
    謝謝.

    1. 誤差要拉近期一段時間看才能比較,
      另外歷史誤差跟未來誤差也不一定一樣,比方說ETF早期規模小時誤差比較大,但在規模大後誤差會縮小,所以不確定您看到的數據取的是哪一段時間。

      我是覺得兩檔的誤差其實必然都在一個小範圍內,目前好壞並沒有說差距到很明顯的地步。(年化0.1%以下其實都可忽略)
      等之後過一段時間會再看報酬變化來確認它的追蹤狀況,屆時再補在文章上。

  5. 市場先生您好:
    文中提到的2019年台50指數報酬是38.15%,我在綠角的這篇文章中(https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/02/20192analysis-of-taiwan-equity-funds.html)看到的是33.71%,然後在台灣指數公司拉出來的資料,我自己計算後是30.9% (2019/12/31報酬指數值23370.41,2019/01/02報酬指數值17849.79,(23370.41/17849.79)-1 約等於0.309)

    請問怎麼同一個指數報酬會有三種不同的報酬結果,是不是我自己哪裡沒搞懂,欲請老師開示,謝謝您~

    1. 感謝您的訊息:
      1. 一般的計算,應該是 報酬= (今年12月底還原價 / 去年12月底還原價) -1

      2. 因為已經過了快兩年,我已經忘記當初資料是怎麼算的,但我剛剛重看一次,有一個比較確定的是yahoo finance的台灣ETF資料是有誤的,因為它不是真正的還原價格,你可以看它的close和Adj close欄位一樣。

      至於正確的價格數據,得另外抓,我自己是用資料庫去找(非公開資訊)。置於公開資訊有哪裡可以找我目前還不確定。

      我重新算正確的還原報酬更新在網站上。

  6. 市場先生您好,有個小問題想請教。

    文中有關台灣50報酬指數與這兩檔ETF(0050、006208)各年度報酬比較一覽表,
    其中,於2016年時,台灣50報酬指數的報酬率為19.12%,而0050的報酬率為19.65%,
    有點困惑的地方在於:0050即便納入內扣費用(經理費、保管費等),其報酬率還是有機率能超越所追蹤指數的報酬率嗎(根據2016的數據)?因指數報酬率理論上為最理想的情況,所以我自己就不太清楚該如何解釋這種情形。

    再有勞市場先生開示了,感謝~~

    1. 你說的報酬,是價格報酬,還是淨值報酬? 在看誤差時要看淨值喔

  7. 市場先生您好,不好意思沒有表達清楚

    我上述所提及的 2016 年 0050 以及 台灣50報酬指數 的報酬數字(台灣50報酬指數報酬率:19.12%、0050報酬率:19.65%),為市場先生於本文表格當中的數字(表格名稱:元大台灣50、富邦台灣50各年度報酬比較)。

    疑惑的地方是,為什麼 0050 在 2016 年的報酬率數字會較台灣50報酬指數報酬率數字還高,以為一般情況下,ETF的報酬表現不會高於所追蹤的指數(因為有內扣費用因素)。

    若有理解錯誤的地方,再請市場先生不吝指正,感謝~

  8. 市場先生
    我是新手,請教一個很弱的問題
    文中有提到”股價高低差異其實在投資裡面沒什麼意義”
    假設現在買0050股價138元.如果跌到100元以下,我會不會賺了股利賠了股本.

    1. 這邊說的是 一檔30元的股票和另一檔 100元的股票,並不是30元比較便宜,而是不具有可比性。
      當然,如果是同一檔股票的漲跌價格變動,那就有意義囉。

  9. 市場先生:
    請問長期定期定額購買0050或006208,何者要花的成本較高?!不管是交易稅或手續費都是內扣費用之一,所以會每個月扣一次內扣費用是嗎?
    另外,假若買美股VOO,費用低,有需要再購買0050或006208相對費用高的ETF?謝謝

    1. 1. 費用是每天內扣在淨值裡面 = 總投資市值*費用率/365
      2. 問題不是費用率高不高,而是你需不需要台股的配置?如果你一定需要,那就沒得選啦。

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