投資006208還是0050比較好？費用率/追蹤誤差/成分股/風險報酬特性完整比較
富邦台50 ETF(代號：006208)是富邦投信推出，追蹤臺灣50指數績效表現的ETF。
因為追蹤的指數與元大台灣50 ETF(代號：0050)完全相同，但費用卻低上許多，
兩檔ETF都有許多人做長期投資或者定期定額。也經常有讀者詢問這兩檔ETF的差異。
本篇文章市場先生整理0050與006208的官方資訊，來詳細分析比較兩檔ETF有哪些分別？後面附上我一些個人的看法。
【本文為研究心得分享與資料整理，文中提到任何投資標的不代表任何投資建議，投資前務必自行研究判斷。文中數據資料取自官方網站，為撰稿當下資訊，最新資訊請上各投信官網查詢】
本文市場先生會告訴你：
006208 vs 0050基本資料比較
| 基本資料 比較項目 | 台灣釆吉50基金 (006208) | 元大台灣50ETF (0050) |
|---|---|---|
| ETF代號 | 006208 | 0050 |
| ETF全名 | 富邦台灣釆吉50證券投資信託基金 (簡稱：富邦台50) | 元大台灣卓越50證券投資信託基金 (簡稱：元大台灣50) |
| ETF追蹤指數 | 臺灣50指數 | 臺灣50指數 |
| ETF費用率 | •經理費：0.15% •保管費：0.035% | •經理費：0.32% •保管費：0.035% |
| ETF發行時間 | 2012/06/22 | 2003/06/25 |
| ETF規模 | 801億 | 2962億 |
| 投資標的類型 | 全市場型股票 | 全市場型股票 |
| 投資區域 | 台灣 | 台灣 |
| 持股數量 | 50 | 50 |
| 前10大持股佔比 | 約73% | 約72.6% |
| 配息 | 有 (半年配息) | 有 (半年配息) |
| 官網連結 | 點此 | 點此 |
資料整理：Mr.Market市場先生
富邦台50 ETF全名是「富邦台灣釆吉50證券投資信託基金」，代號：006208，是一檔由富邦投信推出，追蹤台灣50指數的ETF。
而元大台灣50則是元大投信推出的老牌ETF，市場先生寫過一篇文章介紹過，參考閱讀：台灣50 ETF是什麼？0050該怎麼買/投資注意事項
上表是兩檔ETF的基本差異比較表格，其中關鍵的差異在於費用率以及規模，這兩種差異項目最終可能反應在追蹤誤差上。
接下來市場先生會幫大家逐條分析：
006208 vs 0050追蹤指數：沒有差異
完全相同，沒有差異。
兩檔ETF都是追蹤臺灣指數公司與富時國際(FTSE)合編的「台灣50指數」。
006208 vs 0050規模：0050較大 但沒有造成差異與影響
目前006208規模已超過台幣800億，雖然及不上0050超過2900億的規模，但以台股ETF來說，也算是相當大。
ETF如果規模太小確實不好，因為規模太小的基金在營運時比較難調整部位比例，可能讓指數授權費佔比上升、現金比例上升等等因素影響，進而導致追蹤誤差變大。
有投資人會認為為ETF規模太小容易解散下市，事實上就算ETF下市，也會把投資的部位賣出，資金歸還給投資人，投資人也不會有額外損失。且006208的規模實際上也並不小。
總而言之，0050的規模目前遠較006208大，但006208其實規模也很大。
但規模本身目前並未對兩者帶來差異或影響
詳細可閱讀：ETF下市會怎樣？
006208 vs 0050內扣費用：006208較低
| 基本資料 比較項目 | 台灣釆吉50基金 (006208) | 元大台灣50ETF (0050) |
|---|---|---|
| 公告費用率 | •經理費：0.15% •保管費：0.035% | •經理費：0.32% •保管費：0.035% |
| 總計 | 0.185% | 0.355% |
資料整理：Mr.Market市場先生
從公告費用率上看，006208的經理費是0.15%，保管費是0.035%，總費用率0.185%；而0050的經理費是0.32%，保管費也是0.035%，總費用率是0.355%。
從公告費用率來看，006208的費用率僅約0050的一半。
不過這些並非是ETF全部內扣費用，還有加上其它費用才是真正的總支出。
年度內扣費用資料可以在《投信投顧公會》查詢，市場先生列出近5年度的內扣費用比較，從下表可以發現006208的真實內扣費用，大約是0050的70%左右。
整體上來說，單以內扣費用率來做比較的話：006208較0050有優勢。
不過由於ETF的主要投資目標，就是要貼近指數，因此仍要觀察低廉內扣費用，能否呈現在追蹤誤差之上。
| 年度/ 內扣費用率 | 台灣釆吉50基金 (006208) | 元大台灣50ETF (0050) |
|---|---|---|
| 2023 | 0.25% | 0.43% |
| 2022 | 0.24% | 0.43% |
| 2021 | 0.35% | 0.46% |
| 2020 | 0.36% | 0.43% |
| 2019 | 0.34% | 0.43% |
| 五年平均 | 0.308% | 0.436% |
資料整理：Mr.Market市場先生
市場先生補充：美股ETF費用率普遍比台股ETF更低。
如果你跟幾檔美股ETF的費用率做比較，就會覺得台股的費用蠻高的，例如下表是美股中追蹤S&P500指數的ETF標的與費用：
追蹤S&P500
指數ETF代號總費用率 SPY 0.09% IVV 0.04% VOO 0.03% 資料整理：Mr.Market市場先生 當然，這樣比較也許比較不公平，以台灣來說，無論0050ETF或006208ETF，其實都已經是台灣股票型ETF費用最低的一類群TF。
006208 vs 0050追蹤誤差：006208追蹤誤差較小
| ETF / 年化報酬 | 近1年 (%) | 近3年 (%) | 近5年 (%) | 近10年 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 006208 ETF (含息年化報酬率) | 29.0 | 7.25 | 16.69 | 12.25 |
| 006208 年化誤差 | -0.30 | -0.27 | -0.37 | -0.43 |
| 0050 ETF (含息年化報酬率) | 28.8 | 7.03 | 16.51 | 12.17 |
| 0050 年化誤差 | -0.50 | -0.49 | -0.55 | -0.51 |
| 臺灣50指數 (報酬指數年化報酬率) | 29.3 | 7.52 | 17.06 | 12.68 |
資料整理：Mr.Market市場先生
對於追蹤相同指數的ETF來說，無論是費用或規模，都只反應ETF的表象，
真正的關鍵是看「追蹤誤差(tracking error)」，就是追蹤指數報酬和實際ETF報酬的誤差。
上表是006208與0050的長期追蹤誤差比較，
從表中較長期的近5年與近10年報酬可以發現，兩者的誤差，大略都比經理費+保管費略高一點，但不會差很多，與總費用率相當。
而006208的長期含息年化報酬，更加貼近追蹤的報酬指數一點，追蹤誤差較小。
但兩者間的績效差異也不算大，大約差距在0.20%以內，這差距與內扣費用率的差異相當。
市場先生補充：美股的ETF有更低的費用率及更低的追蹤誤差。
以0050和006208這兩檔來說，已經算是國內相當低費用、誤差小的股票型ETF，在誤差上做到算是非常不錯了。
不過在國外，由於ETF規模更大、費用率能壓到更低，所以我們可以看到更低的追蹤誤差。
同樣以追蹤S&P500指數的ETF來作範例，並列舉近十年期的追蹤誤差如下表。從中可發現，各類ETF的長期追蹤誤差，從不高於小數點一位數。
追蹤S&P500
指數ETF代號近十年期
追蹤誤差SPY -0.14% IVV -0.04% VOO -0.04% 資料時間：2024/3/31
資料整理：Mr.Market市場先生
006208 vs 0050成分股組成與產業權重：沒有明顯差異
雖然006208和0050是追蹤完全相同的指數，成分股種類也完全相同，但在持股權重上可能存在些微差異。
因為追蹤相同指數，所以這些差距極微小，我認為可以忽略。
下表列出了006208和0050的前十大持股與權重分布資料。
即使成分股權重有所差異，差異幅度大多在小數點第二位的變動，長期而言，這樣的差異影響不大。
| 排行 | 成分股 代號 | 成分股 名稱 | 006208 持股權重(%) | 0050 持股權重(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2330 | 台積電 | 53.16 | 53.11 |
| 2 | 2317 | 鴻海 | 4.80 | 4.45 |
| 3 | 2454 | 聯發科 | 4.29 | 4.3 |
| 4 | 2382 | 廣達 | 1.86 | 1.86 |
| 5 | 2308 | 台達電 | 1.78 | 1.79 |
| 6 | 2303 | 聯電 | 1.62 | 1.62 |
| 7 | 2891 | 中信金 | 1.58 | 1.58 |
| 8 | 3711 | 日月光投控 | 1.46 | 1.47 |
| 9 | 2881 | 富邦金 | 1.40 | 1.41 |
| 10 | 2412 | 中華電 | 1.29 | 1.29 |
| 合計 | 73.26 | 72.88 |
資料來源： 2024/4/17，富邦投信/元大投信官網(實際請以官網資料為準)
資料整理：Mr.Market市場先生
006208 vs 0050風險報酬特性：沒有顯著差異
兩者由於成分股種類完全相同，只有部分權重差異，市場先生認為回檔幅度是不會差很多的。
最大回檔風險：沒有顯著差異
因為006208成立於2012年，沒有經歷過金融海嘯。
所以006208的歷史最大回檔是-29%，發生在2022年升息循環的時候；0050的歷史最大回檔是-52%，發生在2008年金融海嘯時期。
這樣的結果不代表006208風險較低，也不代表0050的風險較高。
事實上追蹤相同指數的ETF，所面臨的風險應該是一樣的，如果006208成立的更早一些，相信在金融海嘯時期也會產生和0050相近幅度的回檔。
報酬比較：長期來看有微小差異
006208的報酬率和0050相比，短期內沒有顯著差異；然而長期來看，在隨著費用率等方面逐年累積，差距會逐漸擴大，最終會產生可辨識的差異。
不過整體而言，這樣的差異仍在可接受的範圍之內。
| ETF/淨值年化報酬率 | 近1年(%) | 近3年(%) | 近5年(%) | 近10年(%) |
|---|---|---|---|---|
| 006208 ETF (含息年化報酬率) | 29.0 | 7.25 | 16.69 | 12.25 |
| 0050 ETF (含息年化報酬率) | 28.8 | 7.03 | 16.51 | 12.17 |
| 年化報酬差異 | 0.2 | 0.22 | 0.18 | 0.08 |
資料整理：Mr.Market市場先生
006208 vs 0050配息比較：不是比較重點
006208和0050都是半年配息，也都沒有納入收益平準金。
市場先生認為配息頻率、配息率，並不是評估ETF的重點。
006208 vs 0050價格：不是比較重點
ETF的價格並不是比較的重點。
有些投資人認為006208價格較低，看似價格親民，比較容易入手。
但即使0050價格較高，投資人也可以使用零股交易，即使有滑價(零股交易較格一般會比整張交易高一點點)的因素存在，長期投資而言，對投資成果影響也很小。
市場先生總結：006208長期表現略勝0050，但差異並不算大
從數據來看，富邦台50ETF(006208)長期表現是略勝元大台灣50ETF(0050)。
整體上最主要的差異，反映在追蹤誤差上，短期與長期的差距，大約都在0.20%以內，與費用率的差距相當。
因此判斷造成追蹤誤差的原因，是因為006208的經理費明顯較0050便宜一些。
但嚴格上來說，不到0.20%的差異其實並不明顯，差距並不算大。
由於沒有差到非常多，因此投資人如果資金不多，或是原本持有0050的投資人，也不太需要刻意更換，因為一買一賣浪費的交易成本(約0.50%)，可能就遠遠超過它的好處了。
也要提醒，過去報酬不等於未來報酬，過去追蹤誤差也不絕對等於未來追蹤誤差，我們只能就歷史數據做判斷，作為預測未來追蹤誤差大小的參考。但未來是否和過去一樣，這點無法得知。
至於元大0050未來會不會因為競爭降低費用率呢？這點也不知道。在國外同類ETF會有考慮到競爭因而降低費用率的情況，如果真的有降低的話，對投資人也是一件好事。
快速重點總整理
- 006208和0050都追蹤同一種指數，本質上就是同樣的東西。
- 006208在經理費/管理費/總內扣費用上，比0050有優勢。
- 006208和0050都略有一些追蹤誤差，006208的誤差比0050小一點。
- 006208和0050成分股完全相同，權重上大多只有小數點第二位以下的差異，差異不明顯。
- 006208和0050的風險屬性與報酬特性完全相同。
- 006208長期表現略勝0050，但差異並不明顯，年化報酬差距約在0.20%以內。(過去報酬不等於未來報酬，過去誤差不等於未來誤差)
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請問市場先生
富邦0052跟上述兩款ETF比較，效率如何呢？
是否適合定期定額？
市場太小，重複性太高。不如考慮美國的Nasdaq？
請問市場先生，文中表格0050的手續費與交易成本是指內扣費用還是投資人買賣的手續費與交易稅呢？
（因為看之前文章提說台灣購買etf的手續費是0.1425%, 所以有點疑惑）
不是投資人下單的費用，是基金下單的內扣費用。
請教市場先生，小資族每個月能拿出的錢不多，一千、兩千、三千不等。換美金要一筆手續費，投資美股ETF也可能有其它稅費出現。相較之下，那一種的額外支出費用較低。
另外，老美這樣狂印美元所打造出來的股市，日後泡沫破了，所投資的美股 ETF會不會付諸東流，一文不值呢？
這要分成2個問題
1. 換匯的費用是百分比計的，跟錢多寡沒關係。
2. 你這個問題跟印鈔沒關係，正確的問題應該是，企業是否以後再也無法創造利潤? 印鈔只是說取得這些利潤要付出的成本高低差別而已。
請教市場先生,
個人有定期定額0050 和006208 時間一樣, 但發生報酬率, 006208 比較低,
是否是因為006208 流通性 相較於 0050 比較差的關係呢?
謝謝.
誤差要拉近期一段時間看才能比較，
另外歷史誤差跟未來誤差也不一定一樣，比方說ETF早期規模小時誤差比較大，但在規模大後誤差會縮小，所以不確定您看到的數據取的是哪一段時間。
我是覺得兩檔的誤差其實必然都在一個小範圍內，目前好壞並沒有說差距到很明顯的地步。(年化0.1%以下其實都可忽略)
等之後過一段時間會再看報酬變化來確認它的追蹤狀況，屆時再補在文章上。
市場先生您好:
文中提到的2019年台50指數報酬是38.15%，我在綠角的這篇文章中(https://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2020/02/20192analysis-of-taiwan-equity-funds.html)看到的是33.71%，然後在台灣指數公司拉出來的資料，我自己計算後是30.9% (2019/12/31報酬指數值23370.41，2019/01/02報酬指數值17849.79，(23370.41/17849.79)-1 約等於0.309)
請問怎麼同一個指數報酬會有三種不同的報酬結果，是不是我自己哪裡沒搞懂，欲請老師開示，謝謝您~
感謝您的訊息:
1. 一般的計算，應該是 報酬= (今年12月底還原價 / 去年12月底還原價) -1
2. 因為已經過了快兩年，我已經忘記當初資料是怎麼算的，但我剛剛重看一次，有一個比較確定的是yahoo finance的台灣ETF資料是有誤的，因為它不是真正的還原價格，你可以看它的close和Adj close欄位一樣。
至於正確的價格數據，得另外抓，我自己是用資料庫去找(非公開資訊)。置於公開資訊有哪裡可以找我目前還不確定。
我重新算正確的還原報酬更新在網站上。
市場先生您好，有個小問題想請教。
文中有關台灣50報酬指數與這兩檔ETF（0050、006208）各年度報酬比較一覽表，
其中，於2016年時，台灣50報酬指數的報酬率為19.12%，而0050的報酬率為19.65%，
有點困惑的地方在於：0050即便納入內扣費用（經理費、保管費等），其報酬率還是有機率能超越所追蹤指數的報酬率嗎（根據2016的數據）？因指數報酬率理論上為最理想的情況，所以我自己就不太清楚該如何解釋這種情形。
再有勞市場先生開示了，感謝～～
你說的報酬，是價格報酬，還是淨值報酬? 在看誤差時要看淨值喔
市場先生您好，不好意思沒有表達清楚
我上述所提及的 2016 年 0050 以及 台灣50報酬指數 的報酬數字（台灣50報酬指數報酬率：19.12%、0050報酬率：19.65%），為市場先生於本文表格當中的數字（表格名稱：元大台灣50、富邦台灣50各年度報酬比較）。
疑惑的地方是，為什麼 0050 在 2016 年的報酬率數字會較台灣50報酬指數報酬率數字還高，以為一般情況下，ETF的報酬表現不會高於所追蹤的指數（因為有內扣費用因素）。
若有理解錯誤的地方，再請市場先生不吝指正，感謝～
市場先生
我是新手，請教一個很弱的問題
文中有提到”股價高低差異其實在投資裡面沒什麼意義”
假設現在買0050股價138元.如果跌到100元以下，我會不會賺了股利賠了股本.
這邊說的是 一檔30元的股票和另一檔 100元的股票，並不是30元比較便宜，而是不具有可比性。
當然，如果是同一檔股票的漲跌價格變動，那就有意義囉。
市場先生:
請問長期定期定額購買0050或006208,何者要花的成本較高?!不管是交易稅或手續費都是內扣費用之一,所以會每個月扣一次內扣費用是嗎?
另外,假若買美股VOO,費用低,有需要再購買0050或006208相對費用高的ETF?謝謝
1. 費用是每天內扣在淨值裡面 = 總投資市值*費用率/365
2. 問題不是費用率高不高，而是你需不需要台股的配置？如果你一定需要，那就沒得選啦。