元大S&P石油ETF(00642U)評價》元大S&P石油ETF淨值走勢是怎樣?該怎麼買00642U?

元大S&P石油ETF-00642U

元大S&P 石油ETF (代號:00642U) 全名叫做「元大標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金」,
這是與原油相關的金融商品。

以下這篇文章市場先生會整理,如果想投資00642U ETF,你應該要知道的事:

  1. 什麼是元大S&P石油(00642U)ETF?
  2. 元大S&P石油ETF(00642U)成份股
  3. 元大S&P石油ETF(00642U)追蹤誤差與報酬如何?
  4. 國內期貨ETF商品比較
  5. 國外類似ETF商品比較(USO)
  6. 元大S&P石油ETF、原油正2、原油反1有什麼不同?
  7. 投資元大S&P原油(00642U)要注意的4件事
  8. 市場先生快速觀點:元大S&P石油(00642U)ETF
  9. 元大S&P石油ETF(00642U)要怎麼買?

本文為經驗分享與資料整理,無任何投資推薦買賣之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究判斷。

什麼是元大S&P石油(00642U)ETF?

元大標普高盛原油ER指數股票型 期貨信託基金(00642U)ETF簡介

ETF簡稱 元大S&P石油
ETF代號 00642U
ETF類型 商品ETF
創立日期 2015/9/7
創立單位 元大投信
發行價格 NT 20.00
追蹤指數 S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return
經理費 1.00%
保管費 0.15%
配息 無,收益再投資
來源:元大投信  資料整理:Mr.Market市場先生

元大S&P石油 (00642U)ETF 官網連結/月報下載

元大S&P石油 (00642U)ETF全名叫做「元大標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金」,
它屬於期貨型ETF(操作期貨的ETF),也稱為商品型ETF(Commodity ETF)
期貨型ETF商品市場的價格,是由通貨膨脹和經濟成長主導(和股票不同),
市場的走勢和股市也不盡相同,可以分散風險。

元大S&P石油ETF(00642U)成份股

市場先生提醒,任何ETF或基金投資,關鍵不是看那檔ETF,而是真正去了解它背後的成分。

以這檔為例,投資判斷關鍵就是你是否了解原油、對它的趨勢有看法?
如果還不熟悉原油可閱讀:一分鐘認識什麼是原油(Crude Oil)?

元大S&P石油ETF(00642U)屬於期貨型ETF,
00642U的基金月報可以找到這些資料,以下是2020/03/26月報分析:

投資標的:紐約商業交易所(NYMEX)西德州輕原油期貨
追蹤指數:S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return(標普高盛原油增強超額回報指數),簡稱標普高盛原油ER指數

從成分股可以看到,它就是一檔幫你買進WTI西德州輕原油期貨的ETF。

有買過期貨的人可以知道,期貨帳戶權益數就是保證金數字,並不等於期貨合約價值,原則上只要買足夠期貨口數就行,所以看這個分布圖意義不大。

由於直接買期貨,手續費會低很多,也不用被收管理費,原則上是更好的選擇,
但由於原油期貨合約一口的規模很大,
以30美元的油價來說,一口WTI輕原油期貨合約總價值就是30000美元,比較不親近小資族,
可能也是因為如此,期貨ETF即使收取較高的費用,卻依然有生存空間。

元大S&P石油ETF-00642U-成分

元大S&P石油ETF(00642U)追蹤誤差與報酬如何?

ETF屬於幫你追蹤指數的工具,因此重點在於它的追蹤效果是否誤差小。
至於報酬部分,原油屬於高波動商品,除了略有抗通膨效果以外,並不存在特定趨勢,因此不會談報酬部分。

一般我們交易原油期貨,分成英國布蘭特輕原油、美國西德州輕原油,而元大S&P石油(00642U)是以交易西德州輕原油為主。

特性1. 原油波動劇烈

原油屬於波動劇烈的商品,原油ETF在上市以來的走勢,上下波動大概落在20%~30%之間,
比實際期貨價格波動再小一點,如果看到5年會發現漲跌一倍100%對輕原油是很稀鬆平常的事,而且短期快速的上下10%是很常發生的事。

元大S&P石油ETF-00642U-淨值-走勢

特性2. 當原油短時間劇烈波動時,可能會產生嚴重折溢價

如下圖,元大S&P石油ETF(00642U)單位淨值與ETF股價比較,
於2020年4月到5月間油價大跌時放大,溢價將近30%~40%且長期無法收斂。

溢價的意思代表ETF價格高於基金淨值,投資人此時買進等於買貴,多付出30~%40%的價格。

一般來說折溢價幅度通常不會太大,超過5%就算很多了,且會在一段時間後收斂,
但這檔ETF則是出現了折溢價劇烈的變動,且價格很長時間沒有收斂回正常狀況。

這也許代表這檔ETF已經逐漸失去追蹤效果。

元大S&P石油ETF-00642U-溢價

國內 期貨ETF商品 比較

台灣其他類似商品比較(原型期貨ETF):

台灣的期貨ETF,普遍管理費都是訂在1%左右,含保管費共1.15%。國外的期貨型ETF費用其實也都不低,約在0.5%~0.9%之間,兩者差異不大,但國內仍略高一點。

類似商品比較(原型期貨ETF)

期貨ETF名稱 追蹤指數 交易標的 經理費 保管費
元大S&P黃金(00635U) 標普高盛黃金ER指數 NYMEX 100盎司黃金期貨 1.00% 0.15%
元大S&P石油(00642U) 標普高盛原油ER指數 NYMEX 1000桶西德州輕原油期貨 1.00% 0.15%
富邦VIX(00677U) 標普500波動率短期期貨ER指數 標普500波動率短期期貨ER指數 0.99% 0.15%
元大美元指數(00682U) 標普美元ER指數 ICE美元指數期貨 0.50% 0.15%
街口S&P黃豆(00693U) 標普高盛黃豆ER指數黃豆期貨 黃豆期貨 1.00% 0.15%
元大道瓊白銀(00738U) 道瓊白銀ER指數 NYMEX 5000盎司白銀期貨 1.00% 0.15%
街口道瓊銅(00763U) 道瓊銅ER指數 COMEX高級銅期貨 1.00% 0.15%
資料整理:Mr.Market市場先生

國外類似ETF商品比較(USO)

United States Oil(USO)ETF,是美國最大石油ETF,
追蹤指數為WTI Light Sweet Crude Oil(WTI輕甜原油指數),屬於期貨型ETF。

USO透過投資期貨合約以追蹤現貨油價,
對現貨價格短期變化敏感、價格波動相當大,而且具有轉倉成本,所以報酬率與原油現貨會出現許多差異。
當油價過低或過高時,容易吸引一批投資人押注油價來短期反轉,這檔ETF主要是被當成短期交易的工具

關於USO,由於2020年4月油價出現劇烈變化以及負油價,因此後來有很多故事,以後在別的文章會再提到。

美股類似商品比較 (原型期貨ETF)

期貨ETF名稱 追蹤指數 交易標的 經理費
United States Oil (USO) WTI Light Sweet Crude Oil(WTI輕甜原油指數) NYMEX 近月期貨合約 0.73%
資料整理:Mr.Market市場先生

USO-指數走勢

元大S&P石油ETF、原油正2、原油反1有什麼不同?

除了傳統原型ETF之外,還有進階型的ETF,以元大S&P石油期貨ETF為例,還分為以下3種:

  • 元大S&P原油(00642U):原型ETF,正常漲跌幅。
  • 元大S&P原油正2(00672L):槓桿型ETF,表示油價漲跌槓桿放大2倍,例如原油漲1%,它漲2%。
  • 元大S&P原油反1(00673R):反向型ETF,和原油相反,原油漲價時股價下跌。

原油期貨ETF不像台灣50 ETF台灣高股息ETF長期會反映企業盈餘成長,
原油價格在一段時間後,ETF淨值就會受到持有成本影響(例如保管費、經理費、原油倉儲成本)而下跌,
因此對台灣的投資人來說,絕大多數人都是買低賣高賺波段。

對於槓桿或反向,操作方式與注意事項如下。

元大S&P原油正2(00672L):看漲時加速獲利,但在2020年原油大跌時,它的溢價曾經一度高達400%且無法收斂,一度傳出要下市。
元大S&P原油反1(00673R):看跌油價時也能有操作空間,另外它在2020年原油大跌時追蹤誤差依然有保持很低。(不過未來上漲時要留意)

除非你對它很熟悉,否則建議不要碰槓桿ETF或反向ETF商品。

投資元大S&P原油(00642U)要注意的4件事

元大S&P石油(00642U)在投資時要注意幾個重點,
像是原油價格變動因素相當多、交易時間非台股時間,這些都是要考量的地方。

1. 原油價格與美元走勢呈現反向變動:

原油價格、美元價格呈現一種互動關係,當原油價格上漲,
全世界經濟也受到影響,通膨壓力會造成美元貶值;
當原油價格下降,美元匯率則會變強。
因此高油價代表美元呈現弱勢,它們兩個是反向變動的關係。

2. 原油期貨ETF與原油現貨,價格有落差:

很多人想趁油價漲時,買進原油ETF來賺一筆,其實原油ETF和油價不是同步的
原油ETF追蹤的是期貨指數無法百分百反應現貨市場的情況
通常基金與期貨ETF,長期而言沒辦法完全緊貼標的指數表現,僅能在短期有較相似的表現。

3. 原油有倉儲成本,ETF會有長期正價差會造成損失

這源自於背後的換倉成本、近遠月期貨在換月時的換倉損失等因素,
由於原油期貨長期而言有倉儲成本,這導致遠月的期貨通常價格較近月高,也就是有正價差,
也因此ETF在把期貨換倉到下個月的過程,淨值也會承受這些損失,造成長期的績效不會完全和原油價格走勢相同。

原油正價差問題可以談一整篇文章,未來市場先生會再提到。

4. 原油投資標的交易時間,和台股交易時間不同:

元大S&P石油(00642U)投資標的交易時間,和台股開盤時間並不重疊,
因此在進行投資時,要注意前晚德州輕原油期貨價格的變動,ETF本身價格也會有較大跳空產生,不如期貨那樣較連續。

5. 原油商品漲跌幅度很大,較適合有經驗的投資人選擇:

石油商品受到市場面和政治因素影響很大,漲跌幅度很大,
這類石油期貨ETF商品,較適合有經驗的投資人選擇,新手建議最好不要碰阿。

老手則是可以透過 美國民間機構石油協會(API)、官方機構能源資訊局(EIA)、OPEC定期報告等等,公布原油相關供給、需求狀況。
更多原油細節可看這篇:認識什麼是原油?

市場先生快速觀點:元大S&P石油(00642U)ETF

  • ETF費用略高
  • ETF追蹤效果
  • 一句話簡述:幫你買原油期貨的ETF
  • 最大優點:用最小金額可以接觸到的原油相關產品之一
  • 最大缺點相對直接交易原油期貨或衍生商品而言,手續費或者持有成本高很多,且追蹤誤差大
  • 適合對象:錢不夠買原油期貨,但又想短期操作原油的投資人
  • 投資提醒因為費用相對較高,且原油本質波動劇烈,僅適合短線持有,不適合長期持有。另外交易前務必留意當前折價、溢價狀況

如同前面所述,費用上和其他類似商品型ETF費用相比略高一點。
特別要注意的是近期油價出現劇烈波動時,有出現較大的溢價,在2020年4月原油崩盤時,ETF溢價曾經長時間維持在30%~40%左右。
另外要考慮近月原油期貨換倉有時會有逆價差特性,造成追蹤誤差大。

元大S&P石油(00642U)ETF要怎麼買?

元大S&P石油ETF交易方法與一般ETF的交易相同,
如果要投資00642U,可以直接透過股票券商下單(股票代號:00642U)就可以買進。
可閱讀:ETF要怎麼買

如果你還沒有股票券商,或者目前的券商用不順手,
可閱讀:最新股票券商開戶優惠推薦

本文為經驗分享與資料整理,無任何投資推薦買賣之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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