企業取得資金管道－超過20種企業資金來源總整理

企業初期創業需要啟動資金，足夠讓公司能夠支付各種成本開銷，支撐直到損益兩平開始賺錢，

等到企業營運上軌道，想要擴大經營或是有新的投資機會，也可能需要更多資金。

這些錢怎麼來？從哪來？

這篇文章內容整理超過20種企業資金來源，並分享在每個企業階段適用哪些融資管道。

如果公司有盈餘，就能拿來再投資，但資金需求的規模及時間點不一定能靠自身盈餘成長來支付。

如果需要對外借入資金，主要的資金來源分為債權融資、股權融資，在這2大類管道項下，又可細分為好幾種管道，如銀行貸款、上市募集資金、現金增資…等。

如果對債權融資、股權融資還不熟悉，可先閱讀：債權融資 vs.股權融資 －企業該選擇那種融資方式

企業取得資金來源很多，針對有興趣的融資管道，可以直接點選目錄查看：

企業在不同成長階段都有適合取得資金的管道

企業資金需求會發生在新創、需要開發新產品、準備營運週轉金、舊債新還…等情況下，

主要的資金來源分為債權融資、股權融資，在這2種融資方式下，還能細分為多種資金來源管道，

資金來源管道雖多，有些需要符合財務條件、要上市公司才能做的融資…不是每家公司都適用所有的融資管道，

透過企業成長階段，先了解自已公司處在哪一階段後，再來選擇融資方式，會讓取得資金更加順利，

以下先提供資金來源整理表，各項融資管道在下方內文有詳細說明：

債權融資管道

借貸，會是企業最常使用的融資管道，而借錢是要支付利息為代價，因此選擇資金成本低的融資管道為思考第一要點，

像是政府與銀行有提供相對低利且還款條件寬鬆的融資方案，你可以優先做考慮，

如果有金額大的機器設備或公司用車，融資租賃也有提供以租代買的服務，雖然總體結算下來，可能成本偏高，但是對於資金比較緊張的企業來說，也是一項活化現金流的方式，

民間借貸，是在萬不得已才會列入思考範圍，建議盡量不動用為原則。

1.政府各項企業貸款專案

政府對於國內中小企業、青年創業…等提出許多貸款優惠專案，包含低利率優惠、較長還款期限、高額度等，詳細可閱讀：政府企業貸款種類、申辦條件、金額、利率總整理

政府不定期也會提供紓困貸款或是特定產業優惠貸款方案，例如疫後振興專案貸款，幫助公司度過難關；也提供低碳智慧納管專案貸款，給配合低碳政策的中小企業。

以低碳智慧納管專案貸款來說，撰文當下最高利率是2.095%(此利率會隨著基準利率而變動)。

政府政策性貸款的審核單位是指定銀行，要按照銀行審核流程準備相關資料，並且平時就要維持好公司及負責人的信用狀況、公司經營狀況良好、或是提供擔保人、擔保品來增加過審機率。

2.銀行企業貸款－短中長期擔保放款

銀行企業貸款，主要透過抵押不動產、固定資產、機器設備和廠房等來取得資金，依據貸款年期分為短中長期：

• 短期貸款：1年以內
• 中期貸款：1~7年內
• 長期貸款：7年以上

3.銀行企業貸款－票據貼現

票據貼現也稱票據借款，在急需資金周轉時常用融資工具之一，貸款人可以向銀行或其他融資公司申請票據貼現。

將票據作為抵押品並支付一定的利息，所取得資金會低於票面金額，約為票面金額的6~8成。

延伸閱讀：票據貼現借款額度、利率該怎麼算？

4.銀行企業貸款－發行商業本票

公司可透過發行本票，迅速取得短期資金，

商業本票的發行門檻較低，有時候即便在無保證的情況下也可發行，且可以自行決定發行期限長短，如果有多餘資金，還可以買回本票生息，藉此降低營運成本。

發行商業本票的缺點是，通常公司須提供當年度或上一個年度的信用評等報告，因此如果是新創公司就不太適合。

延伸閱讀：商業票據是什麼？用途／優缺點／種類

5.銀行企業貸款－應收帳款承購

應收帳款承購意思是把應收帳款的債權轉讓給銀行，是目前國內銀行常見的融資方式。

企業支付應收帳款承購費用，然後把應收帳款倒帳的信用風險轉嫁給銀行，還能提前收貨款的融資方式。

延伸閱讀：應收帳款承購是什麼？

6.銀行企業貸款－支票透支額度

透支主要會用在支票存款帳戶，在支票存款帳戶餘額不足於支付票款時，在約定限額內，銀行會自動代墊不足金額。

要留意，不是每個支票帳戶都有這項功能，需要額外向銀行申請透支額度。

7.銀行企業貸款－信用狀融資額度

信用狀意思是，當企業(買方)有採購需求時，向銀行申請開立信用狀，由銀行負責代墊付款，讓企業可先用這筆錢來採購物料，等賣方交貨後，企業再付款給銀行。

8.發行公司債

發行公司債適合規劃長期資金，但是審核時間且嚴格較長，所以無法支應短期資金需求。

公司可透過發行公司債來籌措長期資金，具有以下好處：

• 利用利率低時發行公司債，拿到未來3、5年以上的低成本的資金
• 將短債換成長債，可以調整財務架構及降低財務風險
• 相較現金增資，沒有股權分散的問題、利息費用能節稅等好處
• 能自行決定公司債的發行條件，例如：是否可轉換、能否贖回、有無擔保品等條件

但是審核時間比較長，從申請送件到實際發行需要約2個月的時間，審核過程也很嚴格，需要金管會通過、取得信評等級或擔保，如果是要支付短期週轉金、日常營運費用，就不適合這樣的籌資管道。

另外還要考量債務到期清償、及利息費用是否能承擔的問題。

9.融資公司－融資租賃

融資租賃意思是，企業手上沒有足夠資金或是想擁有更靈活運用的資金，購買設備時(例如買公司用車)，先跟融資公司申請融資租賃服務，融資公司先拿出一筆錢向設備廠商購買設備，再出租給企業，企業使用設備期間，必須付租金，等租約到期後，可用更便宜的價格買下設備。

由於機具設備可以投入生產，能立即在未來創造獲利，相對的也是增加償債能力，融資租賃公司通常在相關產業上下游擁有較多資訊，因此願意承接這類型的融資風險。而相對的，銀行貸款的融資成本較低，但銀行有可能較不願意承接這類型的抵押品及風險。

這項業務主要會由租賃行業的公司來承辦，較知名的例如中租、裕融、和潤等等融資公司。

延伸閱讀：中租/裕融/和潤融資公司比較總整理

10.融資公司貸款

如果公司的信用條件和財務狀況不好，相對較難向銀行貸款，對於急需周轉資金的公司來說，可考慮向合法的融資機構貸款，審核條件會比銀行低，

融資公司的資金主要來自公司資金或市場籌措，風險相對比民間借貸還低。

此外，融資公司也提供更多元的融資管道，例如：不動產的一胎和二胎融資、汽車抵押融資、應收帳款受讓、​​​​中小企業融資、融資租賃等管道。

但融資公司因為承擔較大風險，提供利率相對較高，會增加融資成本，也可能必須要支付額外的費用，如手續費等。

相較於政府、銀行貸款，融資公司及民間借貸具有利息高、審核寬鬆易拿到資金的特色。

延伸閱讀：融資公司 vs. 銀行貸款的差別 ?

11.民間借貸

民間借貸是最不建議的融資管道，因為多數民間借貸的利率很高，且很可能不是合法的機構，因此貸款方案隱藏的陷阱很高，對借款公司來說風險很高。

股權融資管道

股權融資，是公司用股票換資金的行為，好處是不需要還款，代價是分享公司所有權及未來利潤給新股東。

以資金成本來看，如果是一個長期有成長潛力的企業，股權融資成本高過於債權融資，因為回報給投資者的利潤，可能超過債務償還的利息。

一般公司會以債權融資為優先，動用股權融資會讓投資人對公司經營有疑慮，用放大鏡來檢視經營團隊，造成不必要的麻煩，所以在進行股權融資之前要考慮清楚。

當然新創公司透過股權融資尋求資金是很正常的事，就可省略這些疑慮了。

12.天使投資或創投基金

天使投資、創投基金是為新創公司、未上市公司提供投資，投入資金或提供技術，以換取一定股權，多數會介入營運，最終目的希望這些公司能公開上市(IPO)或被其他公司收購後，可以獲利退場。

不過，創投基金一般不公開招募且投資門檻高，一般中小企業很難接觸到，通常是要靠轉介紹。

延伸閱讀：創投基金是什麼？

13.申請上市募資(IPO)

IPO，中文全名為首次公開發行，是把私人企業轉換為上市企業的過程，中間只會釋出部份股權，沒有發行新股，IPO主要目的是向市場融資，取得更多資金，讓企業股權可以在公開市場被交易，

多數成長階段的企業會申請 IPO，好處是加速擴大企業規模及增加融資能力，能夠有更多資源投入未來的成長計劃中，另一方面也能幫助早期股東把手上股票用更好的價位變現，

缺點是公開上市需要符合許多規範，經營政策受到新的股東影響、需要公開經營資訊甚至部分營業機密、經營效率減低。

延伸閱讀：IPO 上市公司優缺點分析

14.現金增資(發行新股)

公司可選擇發行新股票拿到股東給的資金。

由於股票沒有所謂的到期日，公司也不用約定到期償還、或必須支付股息的條件，對公司來說，還款壓力小，融資成本相對較低，因此許多中小企業會透過發行股票取得資金。

不過發行新股需要分享未來的利潤、有股本膨脹，稀釋現有股權，直接影響現有股東的收益、還有比較嚴重的公司經營權穩不穩固等問題。

延伸閱讀：現金增資的優缺點

股債混合式融資

15.特別股＝像債券的股票

特別股，也可稱為優先股，可以把它想成像債券的股票，

需固定配息、優先發放股利、公司倒閉清算時，在債權人之後，能優先拿到清算的錢，不過，特別股是不具有股東會表決權，也就是不影響經營決策的意思。

不同特別股之間也有差異，例如有些特別股會約定可以轉換成普通股，或者是提前贖回、公司提前召回等等特殊條件約定。

可閱讀：特別股詳細介紹及優缺點

16.可轉債＝像股票的債券

可轉債，是指在約定時間內，約定將債券轉成股票。

可轉債在發行時，就會先制定好轉換條件，如轉換價格、比例、時換時發行的股票內容等。

當投資人決定將手中債券轉成股票，債權就會消失不能再轉換成債券。

可閱讀：可轉債的特性與風險

17.認股權證

企業所發行的一種權證，拿到認股權證的投資人，能在約定期間內，以特定價格購買一定數額得股票，有點類似購物優惠券，能用比較低的價格買到。

比較常見的是員工認股權證，用於獎勵員工的一種福利制度。

其他補助(不需償還)

18.政府SBIR補助方案

SBIR 是政府支持中小企業創新研發的補助經費，最大特點是補助金不用還。

SBIR計劃 全名是小型企業創新研發計畫，主要協助有創新研發需求的中小企業，每年會提供助金額從100~500萬不等，

只要公司是合法登記，創新技術計劃沒有行業別限制，不過如果公司有近3年欠稅記錄、為陸資或外資企業及其他違規事項，就不符合申請資格，

申請單位分為中央型SBIR計畫、地方型SBIR計畫，依據創新技術選擇合適的SBIR計畫，可以直接線上提出申請：

• 中央型SBIR計畫：不限時間，可隨時申請
• 地方型SBIR計畫：依據地方政府公告

更詳細的資訊，可查看：SBIR 經濟部中小及創新企業署

未分配盈餘或處分資產

19.保留盈餘(未分配盈餘)

公司營運產生的淨利，叫做保留盈餘，也可以稱為未分配盈餘，這些盈餘能發放股利給股東，或是將這些資金再投資。

因此當保留盈餘越多，也代表公司可運用的資金越多。

而公司到底要保留多少盈餘才夠，這沒有絕對答案，視公司的資金需求而定，也要考量財務決策、是否發放股利、是否有其他債務成本等。

延伸閱讀：保留盈餘是什麼？盈餘負數或增加代表什麼？

20.售後回租：企業出售資產後，再租回使用

使用售後回租的公司，最大特徵就是擁有高成本的固定資產(土地、昂貴設備等)，例如航空、製造、零售、飯店和醫療保健業者，

這些擁有高成本固定資產的產業，往往需要支付很大的維護成本(維修費、管理費等)，透過售後回租，公司能減輕負擔，提高現金流。

延伸閱讀：售後回租是什麼？

21.出售公司名下資產

出售資產意思是，公司出售名下資產、產品、貨物，固定資產或勞務等，

例如：某家公司擁有多筆土地，出售其中一塊土地的廠房；或是公司把持有的股份拿去質押，增加流動現金。

22.降低營運成本

主要用意是刪減公司不必要的支出，舉例來說，公司可以租用/租借代替購買，或是安排遠端工作，節省辦公室的電力、設備、電器的成本支出，增加可以使用的流動現金。

企業資金來源總結

維持財務狀況良好且有盈餘，是取得企業資金的不二法門

資金，對每一家公司都是最重要的，成立時需要啟動資金、經營中產銷人發財各部門的費用，都要資金來推動，類似人體中的血液，運送養份至各器官後，這些器官才能正常運作，

但要取得資金並不容易，也是每個老闆經營企業中需面臨的功課，平時用心經營好公司，持續獲利才是重點，而能不能取得資金、取得多少資金，只是最後反饋公司的真實價值。

當公司長期營運不佳，除非老闆本身財力雄厚能不斷提供金援，或者能找到金主，否則最後只能走上關門了。

企業資金應根據營運用途分為短期資金、長期資金

• 短期資金(營運資金)：1年內，短期營運需求的資金
• 長期資金(資本支出)：1年以上，資金用於購買辦公設備、廠房土地、機器設備等固定資產

企業運用資金時，切勿「以短支長」，導致資金週轉的風險

以短支長的意思是指，用短期借款去支應長期資本支出需求，

例如，向銀行短期融資投入購買昂貴的機器設備、建廠等長期性計劃，一旦銀行不再提供融資，公司產生資金缺口，無法進行原先計劃，相當於先前投入資金石沉大海，要處份資產也不容易，最後很可能因為資金週轉不良而倒閉。

適時提高中長期銀行融資、或是透過資本市場取得資金(例如公司債)，降低以短支長的情況，提高財務結構的健全度。

下一篇，會回答拿到資金後，不會馬上完全投入生產，此時產生如何有效利用資金閒置的問題，

待續…

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