融資融券是什麼?怎麼做?最完整的融資融券股票信用交易懶人包

最後更新:2022-07-04

融資融券

股票信用交易的方式主要有融資、融券,它們與現股一般交易有什麼差異?什麼時候會使用?什麼類型股票標的適合融資融券呢?

這篇文章市場先生把融資融券的優點、缺點通通告知你,讓你對融資融券有全面的了解。

股票的一般交易vs.信用交易(融資融券)

融資融券是一種股票信用交易的方式,融資就是向券商借錢,融券就是向券商借股票。

股票市場的交易方式能夠分為一般交易、信用交易,融資、融券與資券當沖都是信用交易的方式(如下圖):

一般交易vs.信用交易

信用交易就是可以買進超過自有現金的股票,也可以賣出放空自己手上沒有的股票。

簡單來說,信用交易就是由證券公司提供資金(融資)或股票(融券)的交易方式。

本篇則著重在教學融資融券的信用交易,
若想了解資券當沖,請另外閱讀:最完整的當沖交易教學懶人包

融資融券是什麼意思?

融資、融券都是屬於信用交易的方式,以下分別介紹:

融資:向券商借錢

融資的意思是,如果認為某檔股票會漲,但你的資金不足,

就先向券商借錢買這檔個股(會有利息成本),融資成數為「上市6成、上櫃5成」,也就是說:

  • 買上市股票:自備4成資金(另外借6成買進),這樣就是使用2.5倍槓桿
  • 買上櫃股票:自備5成資金(另外借5成買進),這樣就是使用2倍槓桿

融券:向券商借股票

融券的意思是,如果認為某檔股票會跌,就先借那檔股票來賣出,之後再買入。

通常只能借到1成資金,又稱為融券放空。

融資vs.融券
比較 融資 融券
特性 向券商借錢,買股票放大槓桿的方式 向券商借股票,股票下跌也能賺錢的方式
借用額度 上市股票帳面6成,上櫃股票帳面5成 通常是股票帳面1成
操作方向 看好股票上漲借錢買股票 看壞股票下跌借券賣股票
費用 較高 較低
風險 斷頭 軋空
詳細解析 融資懶人包 融券懶人包
資料整理:Mr.Market 市場先生

市場先生補充:

融券是向券商借股票,而另外有個詞叫借券。

意思是投資人把手上閒置股票拿來出借給某些希望放空交易的機構法人,投資人可以賺取借券利息收入,且依然可以保有股息,藉此在長期持有的過程增加收入。
若想進一步了解,可以閱讀:股票借券交易懶人包

融資融券交易股票優缺點是什麼?

融資是借錢買股票,而融券是借股票來賣(放空交易),融資、融券各有不同的優缺點。

在交易前請務必理解每種交易方式的優缺點與風險,以下分別解釋融資融券的優缺點:

融資交易的優缺點

融資交易的優點在於它是一個合法的借錢管道。

並且融資是一種槓桿操作方式,像是上市股票可以用股價的4成資金買股票(自備4成現金,券商借你6成),也就是2.5倍的槓桿,讓有需要的人能用以小搏大的方式來獲利。

而融資交易的缺點則有幾種:

  1. 利息較高:
    融資的年利率每日都會計算,一般年化為6%~7%,雖然只持有幾天利息很低,但長期而言仍很昂貴,因此不建議長期持有。
  2. 槓桿會放大虧損:
    槓桿是雙面刃,放大獲利的同時也會放大虧損。
  3. 有斷頭風險:
    你繳的保證金因股價下跌賠光時,券商就會強制將你的股票賣出,這就是斷頭風險。

融券交易的優缺點

融券是一種放空的操作,如果有抓到下跌行情,能讓你在短時間內有可觀獲利。

而它的優點也很直觀,也就是遇到股價下跌時反而能讓投資人賺到錢。

缺點則有以下幾點:

  1. 成交量低的股票借不到:
    融券借的券來源通常有3個:融資擔保品、借券的投資人、券商自營部交易股票,如果這些來源都沒有股票代表成交量很低,自然無法融券放空。
  2. 強制回補風險:
    遇到除權息或股東會時,必須強制回補融券借的股票,有可能會回補在股票高點,這就稱為回補風險。
  3. 股價下跌有限上漲無限:
    放空的風險在於股票下跌最多跌到下市,但股價上漲沒有限制,因此若是風險沒有控制好,很容易被軋空

融資融券是什麼時候會用到?

融資、融券各有不同的使用時機,底下分別介紹:

融資使用時機

1. 看好股市但資金不夠,或是想槓桿操作:

預期未來股價短期會上漲、想放大獲利但資金不夠,或是想保留自有資金彈性使用,就會向券商借錢買股票。

2. 想要當沖交易,或預期短期內會賣掉股票:

可使用資券當沖方式,當天融資買進、融券賣出,兩筆單沖銷掉,賺差價或賠差價。

融券使用時機

融券使用時機在於,當你看壞股市且手上沒股票的時候。

若投資人看壞某檔股票時,就可以付保證金向券商借股票拿去賣。

如果股價真的下跌了,就可以用較便宜的價格把它買回來還給券商,賺取中間價差。

融資融券適合什麼類型的股票標的?

融資融券適合短期操作,不適合長期持有,因為長期持有會有利息成本,原則上就是短線看好的標的再來使用這種操作。

但市場先生建議,

首先,融資是一種槓桿交易、融券是放空交易,這兩種策略的風險都比較高,都不大適合新手,
因此新手也太建議去使用融資融券,除非你的策略已經很明確。

其次,條件允許的人可以先交易股票期貨。
不能交易股票期貨的話再使用融資融券,因為股票期貨也可以做多做空,期貨的性質和融資融券很像,但是交易成本卻更低。

詳細可閱讀:什麼是期貨?

融資融券交易的條件是什麼?

融資融券是屬於股票信用交易的一種,也就是在股票開戶後還需額外申請的功能,

其中較大的門檻是必須開立證券戶滿3個月,而且成交筆數要滿10筆以上等等。

股票信用交易帳戶申請資格條件:

  • 申請人年滿20歲的本國自然人
  • 具中華民國稅務居民身份
  • 證券戶開立滿3個月
  • 證券戶最近一年成交筆數滿10筆以上
  • 證券戶最近一年累積成交金額,達所申請融資信用額度的50%
  • 證券戶最近一年所得與各種財產,達所申請融資信用30%

詳細的信用交易帳戶申請方式,可閱讀:股票信用交易帳戶是什麼?

如果不知道要開戶哪個券商,市場先生先前有整理過台股券商介紹,可閱讀:台股證券開戶優惠與手續費折扣清單

如何進行與融資融券交易?

融資融券在券商的下單軟體就可以看到,只要先完成信用交易帳戶的申請,

接著點擊相對應的融資或是融券選項,即可進行交易(如圖)。

融資融券交易圖

融資融券常見問與答

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融券是一種放空交易,也就是你手上沒有股票,但先向券商借股票來賣,之後再買進股票來還,買進股票還券商的動作就稱為「回補」。

回補是為了確認公司的股東名冊,也就是公司股票的擁有人到底是誰,以免發生重覆計算股東的問題。

每年強制回補日有這幾次:

  1.         股東常會召開前
  2.         個股除權息日前
  3.         如果當年公司有辦理「現金增資」,也必須強制回補

實際回補的日期,會在股東會召開前的23個月,這時公司會公告相關的停止過戶日程,這時候便會知道明確的融券最後回補日期。

詳細可閱讀:融券回補是什麼意思

融券是一種做空交易,當投資人預期股票會下跌,結果反而大漲,就會被迫平倉或買入股票回補,這也就代表股票做空失敗,稱為「軋空」。

意思是做空投資人借來的股票,現在要馬上還給券商,投資人就必須去市場買股票,這時股票供給不足需求強勁,就會連帶推升股價上漲。

有3種情況下股票容易發生軋空:

  1.       做空比例(融券餘額)高:代表資金不夠融券放空,這樣融券回補的買進力量就不強。
  2.       股票缺乏流動性:如果流動性不足,股票會因供給不足需求強勁而推升股價。
  3.       接近融券回補日:每年除權息、股東會前,融券會強制回補,如果做空投資人時間到了還不還券,券商會強制用市價買回。

詳細可閱讀:軋空是什麼意思?

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編輯:Joy 主編:市場先生

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