IGIB ETF分析評價》iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF (iShares中期公司債券ETF)

IGIB – iShares中期公司債券ETF

本文市場先生介紹 iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF (代號:IGIB)這檔債券ETF

IGIB是投資於投資等級公司債,差別在於它鎖定周期為中期(約5-10年期,存續期間為6.4yr),費用率僅0.06%,不過追蹤誤差稍大一點。
它和iShares公司另一檔知名LQD ETF都是屬於投資等級公司債,差別在於LQD的存續期間更長,而IGIB則專注於中期債券。

若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

IGIB是什麼?IGIB ETF基本資料介紹

IGIB是由美國iShares(安碩)公司發行,這檔ETF成立於2007年,
為中期的投資等級公司債ETF,專門根據相對應的投資等級公司債指數去買進債券。

IGIB ETF資產總規模約113億美元,
分散投資持有上千檔債券,債券的數量檔數比較沒有太大意義,種類比較重要。

IGIB的特色是內扣費用,支出比率為0.06%,
債券組合根據最新資料,
平均到期日(Average effective maturity)為7.35 年,
平均存續期間(Average duration)為6.40年,整體來說債券的存續期間屬於中期債券。

IGIB所有債券評等都在投資等級,幾乎都是標準普爾評等BBB以上,
佔最大比重的是銀行類公司債,佔將近24%,
評等的部分主要是BBB和A等級,合計約92.9%。

iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF (IGIB)介紹

ETF代號 IGIB
ETF全名 iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF
ETF追蹤指數 ICE BofAML 5-10 Year US Corporate Index
ICE BofAML 5-10年美國公司指數
ETF費用率 0.06%
ETF發行時間 2007/1/5
投資標的類型 投資等級公司債券
投資區域 美國
風險評等 投資等級(BBB)以上
存續期間 6.40 yr
配息 有(月配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2020.09 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

IGIB內扣費用(Expense ratio)0.06%

IGIB無其他支出,總計支出比率0.06%,以追蹤公司債來說費用很低,和同類相比也算低。(一般流動性越差的標的,費用通常就越高)

IGIB 內扣費用組成

IGIB ETF的追蹤誤差如何?

從官網上的資料可以看到,IGIB長年下來如表上的5年期,追蹤誤差為0.16%,到近1年則是有0.22%的誤差,估計主要誤差是近年造成,
雖然這個追蹤誤差絕對數值也不算大,但誤差和費用率0.06%相比算有點大。

具體因素目前沒有細查,市場先生猜測主要是公司債流動性因素造成(公司債的報價、買賣量,都容易造成額外成本),
例如在2015年和2020年,債券市場都曾有發生一些公司債的流動性危機,
另外IGIB ETF是使用5-10年期債券,而非使用債券梯去配置,導致買賣頻率高,可能也是有關聯的因素。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
IGIB ETF (%) 7.44 6.71 5.26 4.19
Benchmark (%) 7.66 6.83 5.42 4.39
來源:ishares  資料日期:2020/11/15  整理:Mr.Market市場先生

IGIB配息頻率:月配息(每月初)
IGIB12個月殖利率(LTM Dividend / Yield):3.20%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

IGIB ETF優點:

  • 費用率算低,只有0.06%。
  • 債券種類投資於高評等的公司債。
  • 投資等級債違約風險低,屬於中期債券利率風險也不高。

IGIB ETF缺點:

  • 追蹤誤差顯著比費用率高。
  • 資產配置而言,股市空頭時保護效果弱於美國公債。

IGIB ETF最新股價走勢


IGIB ETF成分股組成與特性分析

IGIB ETF的債券種類組成權重資料:

iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF (IGIB)
債券成分股類型分布

銀行業Banking 23.12%
非周期型消費Consumer Non-Cyclical 13.84%
技術Technology 8.66%
能源Energy 7.44%
周期型消費Consumer Cyclical 7.21%
通訊Communications 7.06%
電器類Electric 5.76%
資本財Capital Goods 5.33%
保險業Insurance 4.84%
不動產投資信託Reits 4.18%
基礎產業Basic Industry 3.39%
無擔保Owned No Guarantee 3.25%
來源: ishares官網 資料時間: 2020/09
整理: Mr.Market市場先生

可以觀察到,IGIB的債券組成,最高的集中在銀行業、非周期型消費,另外還有技術、能源類。

以產業別來說算是蠻分散的。

IGIB ETF的債券風險評等組成資料:

iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF (IGIB)
債券信用評等分布

AAA 0.60%
AA 5.37%
A 38.75%
BBB 54.15%
BB 0.02%
B 0%
CCC 0%
無法評等 0%
來源: ishares官網 資料時間: 2020/09
整理: Mr.Market市場先生

IGIB ETF的組成債券風險評等幾乎是投資等級債(BBB)以上,
其中最多的為BBB等級債券佔54.15%、其次是A級債佔38.75%。

關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?

IGIB ETF投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-12%回檔以內

IGIB是2007年成立,中途有歷經金融海嘯,可以看到由於組成大多是高評等債券,
股市空頭仍會受負面影響,但整體報酬影響不大,平常則是報酬還行,
空頭是保護效果不如投資公債。

IGIB的存續期間約6.40年左右,這代表若未來升息1%,IGIB淨值可能下跌6.40%,
不算大也不算太小,算是中期債的風險波動特性。

IGIB 歷年還原報酬走勢

IGIB與類似ETF比較

IGIB追蹤相同指數ETF

iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF (IGIB)類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
平均存續期間(年) 追蹤指數
IGIB 0.06% 1.1 6.4 ICE BofA 5-10 Year US Corporate Index
LQD 0.14% 5.6 9.63 Markit iBoxx USD Liquid Investment Grade Index
BIV 0.05% 3.8 6.5 Barclays U.S. 5-10 Year Government/Credit Float Adjusted Index
SPIB 0.07% 0.6 4.51 Bloomberg Barclays U.S. Intermediate Corporate Bond Index
整理:Mr.Market市場先生

IGIB、LQD、BIV、SPIB都追蹤投資等級中期的公司債指數,其中BIV有投資美國公債。

從費用率來看IGIB為0.06介於中間,費用率較高的則是LQD,但IGIB和LQD追蹤誤差和費用率沒有差到太多。

SPIB也屬於中期債券,存續期更短、但追蹤誤差較小。

LQD和IGIB都是由ishares公司發行的投資等級公司債,不過LQD的部位中有包含20+年期長期公司債部位,存續期間也比IGIB更長,IGIB則是專注於中期。

IGIB類似相關ETF

iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF (IGIB)相關ETF

代號 費用率 平均存續期間(年) 追蹤指數/主要特性
BND 0.035% 6.5 Barclays U.S. Aggregate Float Adjusted Index
AGG 0.04% 5.86 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index
HYG 0.49% 3.45 Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index
JNK 0.4% 3.44 Bloomberg Barclays High Yield Very Liquid Index
整理:Mr.Market市場先生

IGIB主要投資公司債,而HYG、JNK則投資高收益債(俗稱垃圾債券),而BND、AGG則投資美國公債。

BND的存續期和IGIB很類似,BND一樣有追蹤誤差高於費用率的現象,但差異不明顯,是小數點下2位數。

如果預計也有同時要持有公債,其實用BND或AGG是可以取代IGIB的效果,
IGIB主要的功能是作為中期投資等級公司債的補充。

市場先生ETF綜合評價 – IGIB

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.06%費用率低 ★★★★★
  • ETF追蹤誤差:追蹤誤差0.16%,數字不大,但仍比費用率高不少 ★★★
  • ETF風險特性:屬於高評等的債券 ★★★★
  • ETF重要性:在資產配置中,鎖定於中期債主要是希望減少利率影響 ★★★★
  • 市場先生綜合評價:屬於不錯的投資等級公司債類別ETF ★★★★

總結:誰適合投資IGIB ETF?

IGIB ETF適合對象:想投資美國公司債,但不希望利率風險太高、也不希望報酬太低,預定存續期間為中期的人。

IGIB的成本費用率只有0.06%,但追蹤誤差略高一點。

市場先生的看法是,
因為本身可以被BNDAGG這類綜合型的投資等級公司債一併涵蓋在內,所以使用時機通常只在想加強投資等級公司債時的補充。

屬於單獨投資中期投資公司債的ETF選項其實並不多,
由於IGIB追蹤誤差略大一點點,
所以低費用率本身沒有顯出優勢,存續期間較短的SPIB追蹤誤差也較小,
另外就是同公司發行也同樣是投資等級債,但存續期間較長的LQD ETF,。

IGIB ETF 怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

學習更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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1. 什麼是ETF?如何創造6%的報酬率?

2. 如何買進ETF?從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」?

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效?

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