IGIB ETF分析評價》iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF (iShares中期公司債券ETF)

最後更新：2021-06-18

本文市場先生介紹 iShares Intermediate-Term Corporate Bond ETF (代號:IGIB)這檔債券ETF

IGIB是投資於投資等級公司債，差別在於它鎖定周期為中期(約5-10年期，存續期間為6.4yr)，費用率僅0.06%，不過追蹤誤差稍大一點。
它和iShares公司另一檔知名LQD ETF都是屬於投資等級公司債，差別在於LQD的存續期間更長，而IGIB則專注於中期債券。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

IGIB是什麼？IGIB ETF基本資料介紹

IGIB是由美國iShares(安碩)公司發行，這檔ETF成立於2007年，
為中期的投資等級公司債ETF，專門根據相對應的投資等級公司債指數去買進債券。

IGIB ETF資產總規模約113億美元，
分散投資持有上千檔債券，債券的數量檔數比較沒有太大意義，種類比較重要。

IGIB的特色是內扣費用，支出比率為0.06%，
債券組合根據最新資料，
平均到期日(Average effective maturity)為7.35 年，
平均存續期間(Average duration)為6.40年，整體來說債券的存續期間屬於中期債券。

IGIB所有債券評等都在投資等級，幾乎都是標準普爾評等BBB以上，
佔最大比重的是銀行類公司債，佔將近24%，
評等的部分主要是BBB和A等級，合計約92.9%。

IGIB內扣費用(Expense ratio)：0.06%

IGIB無其他支出，總計支出比率0.06%，以追蹤公司債來說費用很低，和同類相比也算低。(一般流動性越差的標的，費用通常就越高)

IGIB ETF的追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以看到，IGIB長年下來如表上的5年期，追蹤誤差為0.16%，到近1年則是有0.22%的誤差，估計主要誤差是近年造成，
雖然這個追蹤誤差絕對數值也不算大，但誤差和費用率0.06%相比算有點大。

具體因素目前沒有細查，市場先生猜測主要是公司債流動性因素造成(公司債的報價、買賣量，都容易造成額外成本)，
例如在2015年和2020年，債券市場都曾有發生一些公司債的流動性危機，
另外IGIB ETF是使用5-10年期債券，而非使用債券梯去配置，導致買賣頻率高，可能也是有關聯的因素。

IGIB配息頻率：月配息(每月初)
IGIB近12個月殖利率(LTM Dividend / Yield)：3.20%

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

IGIB ETF優點：

• 費用率算低，只有0.06%。
• 債券種類投資於高評等的公司債。
• 投資等級債違約風險低，屬於中期債券利率風險也不高。

IGIB ETF缺點：

• 追蹤誤差顯著比費用率高。
• 資產配置而言，股市空頭時保護效果弱於美國公債。

IGIB ETF最新股價走勢

IGIB ETF成分股組成與特性分析

IGIB ETF的債券種類組成權重資料：

可以觀察到，IGIB的債券組成，最高的集中在銀行業、非周期型消費，另外還有技術、能源類。

以產業別來說算是蠻分散的。

IGIB ETF的債券風險評等組成資料：

IGIB ETF的組成債券風險評等幾乎是投資等級債(BBB)以上，
其中最多的為BBB等級債券佔54.15%、其次是A級債佔38.75%。

關於債券信用評等可閱讀：債券信用評等怎麼看？

IGIB ETF投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-12%回檔以內

IGIB是2007年成立，中途有歷經金融海嘯，可以看到由於組成大多是高評等債券，
股市空頭仍會受負面影響，但整體報酬影響不大，平常則是報酬還行，
空頭是保護效果不如投資公債。

IGIB的存續期間約6.40年左右，這代表若未來升息1%，IGIB淨值可能下跌6.40%，
不算大也不算太小，算是中期債的風險波動特性。

IGIB與類似ETF比較

IGIB追蹤相同指數ETF：

IGIB、LQD、BIV、SPIB都追蹤投資等級中期的公司債指數，其中BIV有投資美國公債。

從費用率來看IGIB為0.06介於中間，費用率較高的則是LQD，但IGIB和LQD追蹤誤差和費用率沒有差到太多。

SPIB也屬於中期債券，存續期更短、但追蹤誤差較小。

LQD和IGIB都是由ishares公司發行的投資等級公司債，不過LQD的部位中有包含20+年期長期公司債部位，存續期間也比IGIB更長，IGIB則是專注於中期。

IGIB類似相關ETF：

IGIB主要投資公司債，而HYG、JNK則投資高收益債(俗稱垃圾債券)，而BND、AGG則投資美國公債。

BND的存續期和IGIB很類似，BND一樣有追蹤誤差高於費用率的現象，但差異不明顯，是小數點下2位數。

如果預計也有同時要持有公債，其實用BND或AGG是可以取代IGIB的效果，
IGIB主要的功能是作為中期投資等級公司債的補充。

市場先生ETF綜合評價 – IGIB

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.06%費用率低 ★★★★★
• ETF追蹤誤差：追蹤誤差0.16%，數字不大，但仍比費用率高不少 ★★★
• ETF風險特性：屬於高評等的債券 ★★★★
• ETF重要性：在資產配置中，鎖定於中期債主要是希望減少利率影響 ★★★★
• 市場先生綜合評價：屬於不錯的投資等級公司債類別ETF ★★★★

總結：誰適合投資IGIB ETF？

IGIB ETF適合對象：想投資美國公司債，但不希望利率風險太高、也不希望報酬太低，預定存續期間為中期的人。

IGIB的成本費用率只有0.06%，但追蹤誤差略高一點。

市場先生的看法是，
因為本身可以被BND、AGG這類綜合型的投資等級公司債一併涵蓋在內，所以使用時機通常只在想加強投資等級公司債時的補充。

屬於單獨投資中期投資公司債的ETF選項其實並不多，
由於IGIB追蹤誤差略大一點點，
所以低費用率本身沒有顯出優勢，存續期間較短的SPIB追蹤誤差也較小，
另外就是同公司發行也同樣是投資等級債，但存續期間較長的LQD ETF，。

IGIB ETF 怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

學習更多ETF教學可閱讀：ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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