SHY ETF分析評價》iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (iShares1-3年期美國公債ETF)

最後更新:2021-06-18

SHY – iShares 1-3年期美國公債ETF

本文市場先生介紹 iShares1-3年期美國公債ETF (代號:SHY)這檔債券ETF

美國公債被喻為最安全的投資,而投資短期美國公債主要目的也是為了當成資金避風港,
SHY這檔ETF投資的是1-3年期短期的美國公債,雖然利率風險、信用風險很低,幾乎可以被當成定存等級,
但也要注意報酬也會比中長期公債低很多。

對於債券不熟悉,可先閱讀:債券是什麼?
若對ETF不了解可先閱讀:什麼是ETF?

SHY是什麼?SHY ETF基本資料介紹

SHY是由美國iShares公司發行,這檔ETF成立於2002年,
追蹤ICE美國1-3年期公債指數,這個指數持有1-3年內的美國公債,
目的是當資金的避風港,在波動的市場中停放資產,
和SHV這檔ETF的作用很像,但SHV這檔ETF是投資1年以內的美國公債,
因為持有期限比SHY更短了,所以報酬率也比SHV低,兩檔ETF都是利率風險、信用風險很低的債券ETF。

SHY ETF資產總規模約189億美元,
分散投資持有88檔債券,但在衡量這類債券時,其實數量檔數沒有太大意義,因為種類比較重要。

SHY的內扣費用、支出比率為0.15%,
債券組合根據最新資料,
平均到期日(Average effective maturity)為1.93年,
平均存續期間(Average duration)為1.91年,屬於非常短期債券,這代表利率上升1%,債券組合會下跌1.91%,影響很小。

SHY所有債券評等都在最高信用品質(AAA)等級,並且100%投資於美國公債。

iShares1-3年期美國公債ETF (SHY)介紹

ETF代號 SHY
ETF全名 iShares1-3年期美國公債ETF
ETF追蹤指數 ICE U.S. Treasury 1-3 Year Bond Index
ICE美國1-3年期公債指數
ETF費用率 0.15%
ETF發行時間 2002/7/22
投資標的類型 短期債券
投資區域 美國
風險評等 最高信用等級(AAA)
存續期間 1.91 yr
配息 有(月配息)
官網連結 點此
資料最後更新為2021.01 數據請以官網最新資訊為準
資料整理:Mr.Market市場先生

SHY內扣費用(Expense ratio):0.15%

SHY支出比率0.15%,以債券類來說屬於費用算中等。

SHY 內扣費用組成

SHY的追蹤誤差如何?

SHY的年化報酬率在官網上可以查到,
這邊列出1年、3年、5年、10年的資料,
並以5年期報酬來看,可以發現追蹤誤差為0.14%,
和費用率0.15%差不多,追蹤誤差很小。

ETF與指數的年化報酬率

ETF/指數 1年 3年 5年 10年
SHY ETF 3.01% 2.62% 1.77% 1.17%
Benchmark 3.17% 2.77% 1.91% 1.31%
來源:ishares 資料日期:2021/1/27 整理:Mr.Market市場先生

SHY配息頻率:月配息(每月初)
SHY近12個月殖利率(LTM Dividend / Yield):0.94 %

配息與殖利率都不是評估此ETF評估的重要指標。

SHY ETF優點:

  • SHY主要是做為短期資金的避風港,利率及信用風險都很低。
  • SHY將資金100%投資於美國公債,抗跌效果好,回檔drawdown極小。

SHY ETF缺點:

  • 美國公債的風險低,但報酬也不高,主要是做為避險作用的工具而已。
  • 目前處於低利年代,因此短期債幾乎是類似定存產品,考慮到交易成本、稅務等因素,不如用定存或者貨幣市場基金更簡單。
  • 存續期間短,因此即使股市大跌、利率下降,它也不會有顯著上漲的保護效果。

SHY ETF最新股價走勢


SHY ETF成分股組成與特性分析

SHY的債券種類組成權重資料:

iShares1-3年期美國公債ETF (SHY)債券成分股類型分布

公債Treasury/Agency 100%
來源: ishares官網 資料時間: 2021/01
整理: Mr.Market市場先生

SHY的成分股全部都投資美國公債,
美國公債目前號稱是全球最安全的債券(可能有0.01%的機率出事吧,隕石撞地球之類的),
因為美國因為是全球經濟中心,美國公債也被視為一定不會倒閉的債券,
因此由美國政府公債(英文稱為Treasuries)在投資上被視為一項非常重要的資產,
一般金融業講公債,大多指的都是美國公債,

其中,短期公債因為利率風險也沒了,有很強的對抗風險性質,
短期公債意義就類似於不用承擔風險就能賺到的錢,SHY就類似這種的投資商品。

SHY的債券風險評等組成資料:

iShares1-3年期美國公債ETF (SHY)債券信用評等分布

AAA 100%
AA 0%
A 0%
BBB 0%
BB 0%
B 0%
CCC 0%
來源: ishares官網 資料時間: 2021/01
整理: Mr.Market市場先生

SHY ETF的組成債券風險評等都是最高信用等級(AAA)以上,
屬於純美國公債的債券ETF,因此可以知道投資這檔ETF的風險相當低,但報酬也不高就是了。

關於債券信用評等可閱讀:債券信用評等怎麼看?

SHY投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險:約-1.2%回檔以內(月資料),可以發現這檔ETF風險相當低。

SHY於2002年成立,這檔ETF是純公債ETF,就是幫你買進一籃子的美國公債,
它100%都投資於美國政府公債、是一檔規模大的純美國短期公債,
你會發現它的回檔風險相當低,而近幾年報酬則約有3%左右,
但純公債ETF的特性就是報酬率不太高,主要是當做資金的停泊港用而已。

SHY的存續期間約1.91年左右,這代表若未來升息1%,SHY淨值可能下跌1.91%,
短期債券市場跟股市較無相關,也就是說當利率下降時,價格也不會因此明顯上升。

SHY 歷年還原報酬走勢

SHY與類似ETF比較

SHY追蹤相同指數ETF:

iShares1-3年期美國公債ETF (SHY) 類似ETF標的

代號 費用率 規模
(百億美元)
平均存續期間(年) 追蹤指數
SHY 0.15% 1.9 1.91 Bloomberg Barclays U.S. Treasury 1-3 Year Index
VGSH 0.05% 1.3 2 Bloomberg Barclays U.S. Treasury 1-3 Year Index
SCHO 0.05% 0.7 2 Bloomberg Barclays US Treasury 1-3 Year Index
資料日期:2021年1月 整理:Mr.Market市場先生

SHYVGSHSCHO這幾檔都是1-3年期的100%美國短期公債,也追蹤同指數,
但以規模來說SHY最大,不過費用率相對比較高,

VGSHSCHO費用率較低僅0.05%,是可以作為替代的選項。

SHY類似相關ETF:

iShares1-3年期美國公債ETF (SHY)相關ETF

代號 費用率 平均存續期間(年) 追蹤指數/主要特性
SHV 0.15% 0.37 ICE Short US Treasury Securities Index
BSV 0.05% 2.7 Bloomberg Barclays U.S. 1-5 Year Government/Credit Float Adjusted Index
IEI 0.15% 4.58 ICE U.S. Treasury 3-7 Year Bond Index
IEF 0.15% 7.82 ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index
整理:Mr.Market市場先生

這幾檔ETF都是美國公債,但持有期間不太一樣,

SHV是1年期內的美國公債,
BSV是1-5年期的美國公債,
IEI是3-7年期內的美國公債,
IEF是7-10年期內的美國公債,

在美國的短中長期公債中,
越短期的債券,通常殖利率會比較低,
越長期的債券,通常殖利率就比較高。

這很容易理解,就像1年期定存利率一定比1個月期定存利率高一樣,
而這些短期的美國公債,存續期間都較短,代表若未來升息1%,SHY淨值可能下跌的幅度也較少,反之如果降息,SHY上漲也少。

市場先生ETF綜合評價 – SHY

(評分最高5★,最低1★,星星只代表程度高低,在分散程度上不一定代表好壞)

  • ETF費用率:0.15%費用率較同類中等 ★★★
  • ETF追蹤誤差:規模大、誤差極小、流動性佳 ★★★★★
  • ETF風險特性:低風險、高信評的債券 ★★★★★
  • ETF重要性:在資產配置中,屬於資金的短暫避風港,股市下跌時不會跌但也不會大漲 ★★★★
  • 市場先生綜合評價:類似定存的產品,可被定存和貨幣市場基金取代 ★★★

總結:誰適合投資SHY ETF?

SHY ETF適合對象:想投資美國短期公債,擔心利率風險,想把資金放在避風港的人。但我覺得可被貨幣市場基金、定存,或者其他中期投資等級債券商品取代。

市場先生觀點:
SHY是一檔100%的純美國公債,大部分人買純美國公債的動機都是擔心股市大跌,
想將資金短暫停留的避風港,因為美國公債的風險相當低,選短期公債則是擔心利率上升。

但要注意因為風險低,所以報酬可能也會低到深處無怨尤(笑),SHY持有1-3年的美國公債,
考慮到稅務、交易成本,其實用銀行定存貨幣市場基金,甚至債券利率期貨,也都同樣有暫時停泊資金的效果,不會差太多。

若你是可以再稍微承擔多一些風險的人,也可以選擇存續期更長的綜合債(例如AGGBND),或者像IEI(3-7年公債)IEF(7-10年期公債)這類中期債券,風險僅略高一些,但報酬會比短期公債好許多。

SHY ETF 怎麼買?

目前購買美股ETF有2個管道,分別是國內券商與海外券商,差異比較如下:

  1. 國內券商複委託:如何用複委託買進美股ETF?
  2. 海外券商比較:美股ETF怎麼買?知名美股券商與複委託比較

更多ETF教學可閱讀:ETF完整教學懶人包

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

編輯:Joy 主編:市場先生

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