CAC40指數是什麼?最完整的CAC40法國指數投資指南

最後更新:2022-07-22

CAC40指數-法國巴黎指數

法國CAC40指數是指在巴黎泛歐交易所(先前稱為巴黎證券交易所)上市,
由法國市值前40大、股票流動性最好的企業所構成的指數,包括L’Oreal萊雅、Renault雷諾汽車、Michelin米其林、法國巴黎銀行…等公司。

CAC40指數是歐洲三大指數之一,其他指數分別是德國指數(DAX)、英國富時100指數(FTSE)
這篇文章市場先生介紹法國CAC40指數。

CAC40指數是什麼?

CAC40指數
Cotation Assistée en Continu 40 Index
股票代碼 PX1
交易所 巴黎泛歐交易所
成立日期 1987年
成分股數量 40
加權方法 市值加權法
指數調整頻率 每季 (3/6/9/12月)第3個星期五
官網 CAC40指數官網
資料整理:Mr.Market 市場先生

CAC40指數(英文:Cotation Assistée en Continu 40 代號:PX1),又稱為巴黎券商公會指數、法國巴黎指數,

CAC其實是連續輔助報價的縮寫,是巴黎證券交易所在1980至1990年代間所採用的電子交易系統。

CAC40指數被喻為法國版的美國道瓊斯工業平均指數,它是法國股市的重要指標,

反映了在巴黎泛歐交易所(前身為巴黎交易所)上市的40檔規模最大、流動性最強的股票表現。

CAC40指數歷史歷程

CAC40指數創立於1987年,依據巴黎證交所交易量最高的100家法國公司,

從中選出上市的40支股票,所編制的市值加權平均指數,

巴黎證券交易是法國最大的證券交易所,2000年併入Euronext旗下,現今稱為巴黎泛歐交易所(Euronext Paris),

目前在世界各大交易所中名列第四,僅次於紐約證券交易所、東京證券交易所、倫敦證券交易所。

CAC40指數基點

CAC40指數於1987年12月31日推出,期初基準值為1000點。

至撰文當下,CAC指數點數接近7200點(2022年1月),總規模約 2.4兆歐元。

CAC40的編制方法:市值加權法(上限15%)

CAC40指數的編制方式為市值加權法,2003年以自由流通市值與成交量來評估,

有限制個股的權重最高上限為15%,以免指數權重過度集中。

目前僅有LVMH一檔股票市值較大、佔比較高,其他股票並沒有達到佔比15%上限。

CAC40指數成分股有哪些?

CAC40指數每季會有獨立的指導委員會,審查一次指數的成分股,

委員會根據前一年的自由流通市值、股票營業額,對在巴黎泛歐交易所上市的公司進行排名,從前100名中選出40家公司進入CAC40指數,如果同間公司有一個以上的股票類別在交易所交易,
只有其中交易量最大的公司才會被納入指數。

截至2021年12月,CAC40指數成分股為底下的40間公司:

CAC40指數成分股(日期:2021/12月)

代號
(泛歐交易所股票代號)
名稱 行業 權重
MC Lvmh
酩悅·軒尼詩-路易·威登集團
個人用品 15.56%
OR L’oreal萊雅 個人用品 10.01%
RMS Hermes愛馬仕 個人用品 7.28%
TTE TotalEnergies道達爾 石油、天然氣和煤炭 5.00%
SAN Sanofi賽諾菲 製藥和生物技術 4.70%
SU Schneider Electric施耐德電機 電子電氣設備 4.07%
KER Kering開雲 零售商 3.77%
EL EssilorLuxottica 醫療設備和服務 3.48%
AIR Airbus空中巴士 航空航天和國防 3.42%
AI Air Liquide液化空氣集團 化工 3.17%
BNP Bnp Paribas法國巴黎銀行 銀行業 3.05%
DSY Dassault Systemes達梭系統 軟體和計算機服務 3.02%
CS Axa安盛 保險 2.68%
RI Pernod Ricard保樂力加 飲料 2.38%
STM Stellantis斯泰蘭蒂斯 技術硬體和設備 2.24%
DG Vinci萬喜 建築和材料 2.19%
SAF Safran賽峰 航空航天和國防 1.85%
STM Stmicroelectronics意法半導體 技術硬體和設備 1.67%
ACA Credit Agricole法國東方匯理銀行 銀行業 1.64%
BN Danone達能 食品生產商 1.58%
CAP CapGemini凱捷 軟體和計算機服務 1.49%
ENGI Engie法國天然氣蘇伊士集團 天然氣、水和多種服務 1.37%
SGO Saint Gobain聖戈班 建築和材料 1.35%
MT Arcelor Mittal安賽樂米塔爾 工業金屬和採礦 1.25%
LR Legrand SA羅格朗 電子和電氣設備 1.16%
GLE Societe Generale法國興業銀行 銀行業 1.08%
ML Michelin米其林 汽車及零件 1.07%
ORA Orange法國電信 電信服務提供商 1.06%
TEP Teleperformance 天然氣、水和綜合服務 0.95%
VIE Veolia Environ. 威立雅環保集團 0.94%
ERF Eurofins Scient. 歐陸集團 製藥和生物技術 0.89%
HO Thales達利斯 航空航天和國防 0.66%
PUB Publicis Groupe陽獅 媒體業 0.63%
WLN Worldline源訊環球科技 支付和交易服務 0.57%
VIV Vivendi威望迪 媒體業 0.54%
CA Carrefour家樂福 個人護理、藥店和雜貨店 0.53%
EN Bouygues布依格電信 建築和材料 0.49%
ALO Alstom阿爾斯通 電子電氣設備 0.49%
RNO Renault雷諾 汽車和零件 0.38%
URW Unibail Rodamco Wes 房地產投資基金 0.35%
資料來源:abcbourse         資料整理:Mr.Market 市場先生

CAC40的最大三檔成分股,分別是精品業的LVMH集團及愛馬仕,以及快銷品產業的萊雅集團,這些都屬於消費品產業,
前三大成分股大約佔了三分之一的總市值。

CAC40指數的股份類別、行業比重

從CAC40指數的股份類別、行業比重來看,

以非必需品及服務業比重最高、其次是工業、金融業、健康醫療業、科技業;

比重最低的是房地產、電信業、公用事業。

CAC40指數 1

 

市場先生提示:可以看出,法國CAC40指數和美國的結構組成差異巨大,
例如在美國,科技與資訊業、健康醫療會是最大的產業,而法國則是以非必須消費品為主,
就像是想投資台灣市場應該要理解半導體業,
想投資或交易法國指數,應該要對精品業的動態有些理解。

CAC40指數的長期投資績效如何?

下圖是CAC40指數、德國DAX指數、英國富時100指數和美股S&P500指數的實質報酬對比,

CAC40指數在多頭時期報酬走勢介於美國指數與德國指數之間,空頭市場時期,例如2000年網路泡沫、2008年金融海嘯,CAC40指數也都曾出現超過50%的跌幅。

法國CAC40指數、德國DAX指數英國富時100指數並稱為歐洲重要的3大指數,同時與美國S&P500指數相比對,

可以觀察到,法國CAC40指數長期以來的報酬都贏過美國S&P500指數、英國富時100指數,落後德國DAX指數,近年來卻落後美國S&P500指數許多,但是已贏過德國DAX指數、英國富時100指數,4大指數相比之下,美國S&P500指數長期走勢則相對較好。

而這4大指數走勢幾乎可以代表各國家的經濟狀況,
從下圖中,就可看到2000年以來,美國市場經濟最好(主要是2010年後的表現較強),其次是法國、德國 、英國。

CAC40指數 2

CAC40指數要怎麼買賣交易?

指數只是一個統計數字,不能直接被交易,但可以選擇以ETF或其他衍生性商品來投資。

方法1. 長期投資策略:買入CAC40指數相對應的ETF

追蹤CAC40指數的ETF,可以選擇有符合歐盟UCITS規範的ETF,

一般可以透過我們可以透過美股券商以及台灣券商複委託下單美國ETF,
但美國並沒有推出追蹤CAC40指數的ETF。美股券商也不是每一間都能買到歐洲發行的ETF。

IB盈透證券台灣券商複委託是可以買到歐洲ETF的。

如果對UCITS ETF不了解,
可閱讀:UCITS ETF(歐盟ETF)是什麼?

追蹤CAC40指數的UCITS ETF(歐盟ETF):

追蹤CAC40指數的 ETF

ETF 代號 總費用率 規模(百萬歐元) 成立日期 ETF名稱
Lyxor 0.25% 3,878.92 2000/12/13 Lyxor法國CAC 40 UCITS ET
資料時間: 2022/1/31 整理:Mr.Market 市場先生

方法2. 短期投資策略:指數期貨或差價合約CFD

ETF比較適合長期投資,不適合短期策略的投資人,
如果想做CAC40指數的短線操作、放空避險、倍數槓桿,
可以使用指數期貨差價合約(CFD),大多數交易商都有提供CAC40的CFD指數商品可供交易,
但兩者都必須要留意勿過度使用槓桿。

可閱讀:

  1. 什麼是差價合約(CFD)?
  2. 安全的差價合約券商有哪些?

本文為資訊整理與經驗分享,不代表任何投資建議或推薦,差價合約是高風險槓桿保證金交易不見得適合每個投資人,虧損很可能會超過原始保證金,投資一定有風險,操作前請自行謹慎評估。

快速重點整理:CAC40指數是什麼?

  1. CAC40是法國巴黎指數,是巴黎泛歐交易所(先前稱為巴黎證券交易所)上市的40檔流動性最大的企業所組成的股票指數。
  2. CAC40是歐洲三大指數之一,其他兩個分別為德國指數(DAX)、英國富時100指數(FTSE)。
  3. 追蹤CAC40指數的ETF,可以選擇有符合歐盟UCITS規範的ETF,但是歐洲的交易券商並不多,可以透過美股券商以及台灣券商複委託下單。

市場先生觀點:

CAC40指數,雖然是一個很常被觀察解讀的指數,但就反映法國市場上市公司的情況而言,40檔股票範圍仍僅限於大型股,
MSCI France Index(MSCI法國指數)是另一檔類似於CAC40的指數,它包括了68檔成分股,更進一步涵蓋了法國中大型股票,
成分股權重上略有差異,但差異不算太大,兩者都可以作為衡量法國市場上市公司的指標。

一般我們不會單獨看CAC40指數,而是一併看英國、法國、德國指數,能夠反映整體歐洲情況,也看得出受全球經濟影響,

CAC40是單一國家指數,因此會受到單一國家(法國)政治、經濟事件的風險,包括總統選舉或國內重大事件,都有可能單獨影響CAC40指數,
在使用時要注意這一點。

本文為資訊整理與觀念教學分享,無任何投資推薦之意,投資必定有風險,投資前務必自行研究分析判斷。

編輯:Joy 主編:市場先生

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