目標到期債券基金是什麼？與債券基金差別？一次看懂目標債券基金

2020.06.12

最後更新：2022-07-12

目標到期債券基金(Target Maturity Bond Fund) 是近年來許多人投資的商品，各大壽險公司也推出連結這檔基金的投資型保單，例如像是南山的目標到期債保單。

對於目標到期債券基金，投資這類商品有什麼風險？違約率高嗎？和債券基金又有什麼不同？

本篇市場先生介紹 目標到期債券基金(Target Maturity Bond Fund) ，分為以下幾個部分：

本文市場先生會告訴你：

目標到期債券基金是什麼？

目標到期債券基金（英文：Target Maturity Bond Fund）和債券基金一樣，都是投資一籃子債券標的，

但這類型的基金有指定的到期日，期限一到基金就會「解散清算」，把資金依比例退還給投資人。

這種基金在成立之初，會設定好到期的時間(通常是4年、6年)，當基金募集完後會投資相同期限的債券，利用債券到期還本的特性，

若是沒有違約風險發生，投資人就可以拿回本金與利息。

這種基金是希望在有限的期限內投資債券、創造較好的收益，並降低價格波動的風險，

依法規規定，目標到期債券基金投資在高收益債(信評BBB級以下的債券)的比例，不能超過整體投資組合的40%，而剩下的60%要投資在投資等級債(信評BBB級以上的債券)。

近幾年保險公司開始販售連結到「目標到期債券基金的投資型保單」，並且主打年報酬率比定存還高許多，這樣可能是大部分投資到高收益債(信評BBB級以下)的債券，違約風險較高，投資人在選擇時必須特別留意。(萬一到期當下剛好是空頭市場、市場多違約，那就不妙了。)

買債券、債券基金、目標到期債券基金有什麼不同呢？

一般來說，買單一債券放到到期日，只要不違約、債券信評夠好的話，殖利率大約會與投資人的報酬率相同，風險跟定存是差不多。

但如果債券違約，就拿不到債息也可能拿不回全部的本金，所以投資債券時建議要分散風險。

如果對債券、債券基金不了解，可先閱讀：
債券是什麼？
債券型基金是什麼？

債券基金、目標到期債券基金都具有分散風險的能力，不過兩者還是有一些不同，底下整理表格介紹：

基本上目標到期債基金只要持有到期，沒有發生違約狀況就能拿回本金、利息。

投資人需要擔心的是違約風險，以及若有大量投資人提前贖回的話，產生的利率風險、流動性問題，會影響到等債券到期的投資人資產。

投資前建議檢視基金策略，在這一籃子的債券標的中，挑選投資等級債比例較高的商品來分散風險。

透過基金平台申購基金，是比較節省手續費的方式，
可閱讀：

目標到期債券基金(Target Maturity Bond Fund) 是投資一籃子債券標的，但和債券一樣設有到期的期限，到期後沒有違約，投資人就能拿回本金與利息。
債券基金、目標到期債券基金都具有分散風險的能力，但一個本質偏向債券(設有到期日)，一個偏向一般基金的架構。
目標到期債券基金並非100%保本，投資時還是要觀察基金標的違約風險。

市場先生自己的看法是，目標到期債券基金嚴格來說特性比較像是自己買債券，

而台灣因為買債券管道比較少、買債券單價高、交易成本與管理費昂貴，所以目標到期債券基金才會出現，

但事實上目標到期債券基金，依然費用相對昂貴，在如今低利的環境下，這些費用即使只有0.5%~1%，也會吃掉很大一塊獲利，在投資前需要多思考與比較。

當然，也有些人會考慮用美股券商，直接交易海外債券或者債券ETF，
可閱讀：最新美股常用開戶券商比較

想學習更多基金教學，市場先生有整理一份懶人包，整合了重要的文章，
可閱讀：基金投資新手教學懶人包

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