目標到期債券基金缺點是什麼?推薦怎麼買目標到期基金?

最後更新:2021-06-16

目標到期債券基金是什麼

目標到期債券基金(Target Maturity Bond Fund) 是近年來許多人投資的商品,
各大壽險公司也推出連結這檔基金的投資型保單,例如像是南山的目標到期債保單。

對於目標到期債券基金,投資這類商品有什麼風險?違約率高嗎?和債券基金又有什麼不同?
本篇市場先生介紹 目標到期債券基金(Target Maturity Bond Fund) ,分為以下幾個部分:

目標到期債券基金是什麼?

目標到期債券基金(Target Maturity Bond Fund)和債券基金一樣,都是投資一籃子債券標的,
但這類型的基金有指定的到期日,期限一到基金就會「解散清算」,把資金依比例退還給投資人。

這種基金在成立之初,會設定好到期的時間(通常是4年、6年),
當基金募集完後會投資相同期限的債券,利用債券到期還本的特性,
若是沒有違約風險發生,投資人就可以拿回本金與利息。

這種基金是希望在有限的期限內投資債券、創造較好的收益,並降低價格波動的風險,
依法規規定,目標到期債券基金投資在高收益債(信評BBB級以下的債券)的比例,
不能超過整體投資組合的40%,而剩下的60%要投資在投資等級債(信評BBB級以上的債券)。

近幾年保險公司開始販售連結到「目標到期債券基金的投資型保單」,並且主打年報酬率比定存還高許多,這樣可能是大部分投資到高收益債(信評BBB級以下)的債券,違約風險較高,投資人在選擇時必須特別留意。(萬一到期當下剛好是空頭市場、市場多違約,那就不妙了。)

直接買債券 vs 債券基金 vs 目標到期債券基金 有什麼差別?

買債券、債券基金、目標到期債券基金有什麼不同呢?

一般來說,買單一債券放到到期日,只要不違約、債券信評夠好的話,
殖利率大約會與投資人的報酬率相同,風險跟定存是差不多。
但如果債券違約,就拿不到債息也可能拿不回全部的本金,所以投資債券時建議要分散風險。

如果對債券、債券基金不了解,可先閱讀:
債券是什麼?
債券型基金是什麼?

債券基金、目標到期債券基金都具有分散風險的能力,
不過兩者還是有一些不同,底下整理表格介紹:

不同債券基金與債券的比較(債券、債券基金、目標到期債券基金):

不同債券基金與債券的比較(債券、債券基金、目標到期債券基金)

債券商品 債券
(直接投資債券)
債券型基金 目標到期債券基金
投資門檻
到期結算
主要收益 債息收益 資本利得(或利息)、
債息收益
債息收益
成本費用 手續費 手續費、管理費 手續費、管理費
專業經理人操作
投資多檔債券
獲利方式 債券無違約情況下,滿期後取得本金+利息。 持有期間賺取價差,或是透過長期持有獲取基金配息。 債券無違約情況下,滿期後取得本金+利息。
資料整理:Mr.Market市場先生

目標到期債券基金有什麼優 缺點?風險是什麼?

基本上目標到期債基金只要持有到期,沒有發生違約狀況就能拿回本金、利息。
投資人需要擔心的是違約風險,以及若有大量投資人提前贖回的話,
產生的利率風險、流動性問題,會影響到等債券到期的投資人資產。
投資前建議檢視基金策略,在這一籃子的債券標的中,
挑選投資等級債比例較高的商品來分散風險。

目標到期債券基金優點

  • 追求債券還本領利息的目標,因為不需要頻繁贖回,因此交易成本和週轉率比其他基金產品低。
  • 若遇到升息、降息影響到價格波動,因為是持有至到期日,所以不用煩惱出場的時機點。
  • 這類商品投資的是一籃子債券標的,也比投資單一債券的風險低,具有分散投資分險的特性。

目標到期債券基金缺點、風險

  • 和直接買債券相比,被額外收取許多費用,影響報酬率。
  • 目標到期債券基金和儲蓄險類似,具有穩定報酬的特色,但若是提早解約就會產生虧損。
  • 這類商品也不是100%完全保本,因為仍存在違約風險,如果投資信評較高的債券能降低違約風險,但相對來說報酬也較低。

目標到期債券基金推薦怎麼買?

透過基金平台申購基金,是比較節省手續費的方式,
可閱讀:

  1. 最新基金開戶手續費優惠推薦
  2. 基金去哪買最便宜?各種管道比較

目標到期債券基金 快速重點整理

  1. 目標到期債券基金(Target Maturity Bond Fund) 是投資一籃子債券標的,但和債券一樣設有到期的期限,到期後沒有違約,投資人就能拿回本金與利息。
  2. 債券基金、目標到期債券基金都具有分散風險的能力,但一個本質偏向債券(設有到期日),一個偏向一般基金的架構。
  3. 目標到期債券基金並非100%保本,投資時還是要觀察基金標的違約風險。

市場先生自己的看法是,目標到期債券基金 嚴格來說特性比較像是自己買債券,
而台灣因為買債券管道比較少、買債券單價高、交易成本與管理費昂貴,所以目標到期債券基金才會出現,
但事實上目標到期債券基金,依然費用相對昂貴,
在如今低利的環境下,這些費用即使只有0.5%~1%,也會吃掉很大一塊獲利,在投資前需要多思考與比較。

當然,也有些人會考慮用美股券商,直接交易海外債券或者債券ETF,
可閱讀:最新美股常用開戶券商比較

想學習更多基金教學,市場先生有整理一份懶人包,整合了重要的文章,
可閱讀:基金投資新手教學懶人包

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編輯:Joy 主編:市場先生

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