XBI值得投資嗎？市場先生完整評價XBI / SPDR標普生物科技ETF
最後更新：2024-05-15
本文市場先生介紹SPDR S&P Biotech ETF，代號：XBI。
這是一檔投資美國股市，追蹤「標普生技精選產業指數 S&P Biotechnology Select Industry Index」的產業型ETF，這個指數主要由美股市場生物科技相關的公司組成。
本文市場先生會告訴你：
XBI基本資料介紹
| XBI 基本資料項目 | XBI 基本資料 |
|---|---|
| ETF代號 | XBI |
| ETF全名 | SPDR S&P Biotech ETF (SPDR標普生物科技ETF) |
| ETF追蹤指數 | S&P Biotechnology Select Industry Index (標普生技精選產業指數) |
| ETF費用率 | 0.35% |
| ETF發行時間 | 2006/01/31 |
| ETF規模 | 約67.2億美元 |
| 投資標的類型 | 生物科技產業股票 |
| 投資區域 | 美國 |
| 持股數量 | 133 |
| 前10大持股佔比 | 約12.9% |
| 配息 | 季配息 |
| 官網連結 | 點此 |
資料整理：Mr.Market市場先生
XBI ETF全名：SPDR S&P Biotech ETF，是美國道富環球投資顧問公司(State Street Global Advisors，SSGA)發行的SPDR系列ETF之一，成立於2006年，追蹤的是S&P Biotechnology Select Industry Index，撰文當下規模約為67億美元。
S&P Biotechnology Select Industry Index的成分股都美國生物科技公司，是它是S&P Total Market Index的子指數，目前成分股數量約為133檔，99.9%的權重都投資在生物科技產業(Biotechnology)，涵蓋大、中、小型股。
比較特別的，XBI是並採用等權重(equal weighted)加權，其中成分股於每次再平衡後的權重會調整至相同，市值小的生技公司如果有爆發成長，也較容易反映在整體表現上。因此前10大成分股占比僅約12.9%，相當的分散。
生物科技行業的波動性，大於整體醫療保健(Health Care)行業，主要是因為生物科技的研發充滿不確定性，可能讓公司快速發展，也可能會讓股價大幅波動。
XBI的內扣費用率為0.35%，和同類相同ETF相比，費率較低。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
XBI優點
- 完全專注投資生物科技領域
- 成分股涵蓋大、中、小型股
- 等權重加權可減少前幾大持股波動巨大的問題，小型股爆發對整體有較佳表現
- 費用率0.35%，在生技類ETF中較低
XBI缺點
- 小型股與大型股權重相當，等權重加權，大型股表現好時可能也無法拉高整體報酬
- 生物科技行業波動性較大。
市場先生評價XBI
| 項目 | IBB短評 | 評分 |
|---|---|---|
| 費用率 | 0.35%，與同類型相比算低 | ★★★★ |
| 追蹤誤差 | 長期追蹤誤差小，短期誤差波動大 | ★★★ |
| 分散程度 | 產業高度專精，成分股數量多但等權重分散 | ★★★ |
| 重要性 | 分散投資生物科技類股的工具 | ★★★★ |
| 市場先生 綜合評價 | 追蹤生物科技產業的選項之一 | ★★★ |
XBI是分散投資追蹤生物科技產業的選項之一
XBI有99.9%的權重都投資在生技類股上，產業分布近乎完全集中，同時波動性也很大。
這類高度專注單一產業的ETF，如果沒有搭配資產配置，對大多數的投資人來說都太過集中；但如果你有能力自行配置，傾向自行微調整體投資組合曝險部位的話，那XBI是一個用於加強生物科技配置的選項。
生物科技產業的營運很複雜，且大多數長期燒錢，也需要大量資金持續投資，容易受到當下市場景氣與資金寬鬆或緊縮的利率環境影響。
如果沒有一定程度的認識，很難體會生物科技行業的關鍵，想在這個領域挑出少數幾檔成功個股並不容易，XBI的優點是幫投資人選出產業內相對值得重視的標的，並做一定程度分散投資，讓投資人專注於資產配置，不需要費心自行研究。
即便如此，想要投資生物科技類股，仍建議投資人先對生物科技產業有所了解，也確認有能力承擔相應的風險，才真正投入。
XBI ETF適合對象：對生物科技業有一定程度了解，想自行調控配置美股生物科技產業，且有能力承擔相應波動風險的人。
XBI最新股價走勢
XBI內扣費用：0.35%
XBI內扣費用率(Expense ratio)是0.35%，沒有其它開銷支出。
和其它同質性ETF相比，XBI費用率較為低，例如IBB ETF，也是投資生物科技產業，費用率高達0.45%。
但如果把目光擴大到整體醫療保健行業，XBI的費用率也會顯得有些昂貴，例如XLV ETF，費用率僅0.09%；VHT ETF費用率也僅約0.10%
XBI追蹤誤差
XBI長期追蹤誤差大約是 -0.13%(近5年期)，且長短期追蹤誤差差異較為劇烈。
從下表官網上的資料可以看到，從近一年期到近十年期，追蹤誤差有些起伏，例如近1年的誤差就很大。
從中長期角度來看，追蹤誤差大約落在-0.10%~-0.20%之間，比費用率0.35%稍小。
| ETF/指數 | 1年(%) | 3年(%) | 5年(%) | 10年(%) |
|---|---|---|---|---|
| XBI ETF (Total Return) | 5.34 | -14.80 | -0.10 | 7.29 |
| Benchmark | 6.03 | -14.63 | 0.03 | 7.22 |
| 追蹤誤差 | -0.69 | -0.17 | -0.13 | 0.07 |
資料整理：Mr.Market市場先生
XBI成分股組成與特性分析
XBI前15大成分股組成產業與權重資料
| 代號 | 全名 | 產業分類 | 權重(%) |
|---|---|---|---|
| ALPN | ALPINE IMMUNE SCIENCES INC | 醫療保健 (Health Care) | 1.78 |
| CRNX | CRINETICS PHARMACEUTICALS IN | 醫療保健 (Health Care) | 1.30 |
| RVMD | REVOLUTION MEDICINES INC | 醫療保健 (Health Care) | 1.28 |
| MRNA | MODERNA INC | 醫療保健 (Health Care) | 1.28 |
| BPMC | BLUEPRINT MEDICINES CORP | 醫療保健 (Health Care) | 1.27 |
| IBRX | IMMUNITYBIO INC | 醫療保健 (Health Care) | 1.22 |
| AMGN | AMGEN INC | 醫療保健 (Health Care) | 1.21 |
| VKTX | VIKING THERAPEUTICS INC | 醫療保健 (Health Care) | 1.20 |
| TWST | TWIST BIOSCIENCE CORP | 醫療保健 (Health Care) | 1.19 |
| UTHR | UNITED THERAPEUTICS CORP | 醫療保健 (Health Care) | 1.16 |
| NTRA | NATERA INC | 醫療保健 (Health Care) | 1.16 |
| SRPT | SAREPTA THERAPEUTICS INC | 醫療保健 (Health Care) | 1.15 |
| ROIV | ROIVANT SCIENCES LTD | 醫療保健 (Health Care) | 1.13 |
| TGTX | TG THERAPEUTICS INC | 醫療保健 (Health Care) | 1.10 |
| CERE | CEREVEL THERAPEUTICS HOLDING | 醫療保健 (Health Care) | 1.10 |
資料整理：Mr.Market市場先生
整體上來看，XBI的分散性良好，不存在少數關鍵公司成分占比過高的問題。
XBI的持股數量多達130檔以上，主要行業全都是醫療保健(Health Care)。
前10大持股合併佔比約12.9%左右，不算太集中；最大單一成分股各為Alpine Immune，占比約1.78%；其次則依序為Crinetics Pharmaceuticals與Revolution Medicines，占比分別為1.30%與1.28%，前三大持股合併占比也僅約4.36%。
XBI產業組成
| 子產業類型 | 權重 (%) |
|---|---|
| 生物科技 Biotechnology | 99.91 |
| 藥品 Pharmaceuticals | 0.07 |
資料整理：Mr.Market市場先生
XBI的子產業分布幾乎都是生物科技(Biotechnology)。
XBI的子產業分布中，有99.91%都是生物科技(Biotechnology)；僅有極少部分的藥品業(Pharmaceuticals)，占比約0.07%。
XBI投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-56.6%回檔
XBI歷史最大回檔出現在2023年底，大約回檔-56.6%。
生物科技產業的波動性其實十分劇烈，從下圖中就可看發現，歷史期間出現-10%或-20%回檔的次數很頻繁，當面臨重大事件時，例如2008年金融海嘯、2016年美國藥價管制及短暫升息，還有2022升息循環等，都曾經出現-30%~-50%左右的回檔。
如果投投資時你只能承受10%~20%波動性，可能就不太適合投入生物科技類ETF，或是投入這類資產的比重不宜太高。
XBI配息頻率：季配息
每年3、6、9、12月各配息一次。
市場先生認為配息頻率、殖利率，並不是評估一檔ETF的重點。
XBI與類似ETF比較
XBI追蹤類似指數ETF
| 代號 | 費用率 (%) | 規模 (億美元) | 追蹤指數 |
|---|---|---|---|
| XBI | 0.35 | 67 | S&P Biotechnology Select Industry Index |
| IBB | 0.45 | 71 | NYSE Biotechnology Index |
| ARKG | 0.75 | 16 | No Index(ACTIVE) |
XBI、IBB與ARKG都是投資生物科技領域的ETF，XBI與IBB追蹤的指數不同，兩檔ETF成分股比例也稍有不同，XBI有99.9%的成分股投資於生物科技，而IBB的生物科技產業占比則約80.3%；另外雖然IBB規模稍大，但費用率也較XBI來的高。
ARKG是方舟投資推出的主動型ETF，專注投資於有機會在生物科技產業破壞式創新的公司，它不需要追蹤任何特定指數，完全由基金經理人選股操作，雖然規模是三者當中最小，但費用率卻是三者之中最高的。
市場先生曾經分享一篇文章，介紹特定產業型的ETF：美國股市特定產業類型ETF
XBI類似與相關ETF
| 代號 | 費用率 (%) | 規模 (億美元) | 追蹤指數 |
|---|---|---|---|
| XBI | 0.35 | 67 | S&P Biotechnology Select Industry Index |
| XLV | 0.09 | 384 | Health Care Select Sector Index |
| VHT | 0.10 | 200 | MSCI US Investable Market Health Care 25/50 Index |
| IYH | 0.40 | 33 | Russell 1000 Health Care RIC 22.5/45 Capped Gross Index (USD) |
| IXJ | 0.42 | 39 | S&P Global 1200 Healthcare Sector Index(TM) |
另一類與IBB相關的ETF是更廣泛分散投資醫療保健產業的ETF。
XLV、VHT、IYH都是投資美國醫療保健產業的ETF，其中XLV的規模最大，費用率也最低，僅0.09%；IYH規模最小。
IXJ則是投資全球領域醫療保健產業的ETF，不過目前規模並不高，費用率方面也是幾檔類似ETF當中最高的。
XBI怎麼買？
目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商複委託，與海外美股券商下單。
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- 市場先生Firstrade第一證券評價：Firstrade評價
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【本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。】
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