FUTY值得投資嗎？市場先生完整評價FUTY / 富達MSCI公用事業指數ETF
本文市場先生介紹Fidelity MSCI Utilities Index ETF，代號：FUTY。
這是一檔投資美國股市，追蹤「MSCI美國IMI公用事業指數(英文：MSCI USA IMI Utilities Index)」的ETF，這個指數由經營各種公用事業的美國股票組成。
本文市場先生會告訴你：
FUTY基本資料介紹
| FUTY 基本資料項目 | FUTY 基本資料 |
|---|---|
| ETF代號 | FUTY |
| ETF全名 | Fidelity MSCI Utilities Index ETF (富達MSCI公用事業指數ETF) |
| ETF追蹤指數 | MSCI USA IMI Utilities Index (MSCI美國IMI公用事業指數) |
| ETF費用率 | 0.084% |
| ETF發行時間 | 2013/10/21 |
| ETF規模 | 約11.4億美元 |
| 投資標的類型 | 股票型 |
| 投資區域 | 美國 |
| 持股數量 | 70 |
| 前10大持股佔比 | 53.7% |
| 配息 | 季配息 |
| 官網連結 | 點此 |
資料整理：Mr.Market市場先生
FUTY全名是：Fidelity MSCI Utilities Index ETF，是美國富達投資(Fidelity)公司發行的產業型ETF，成立於2013年，追蹤的是MSCI USA IMI Utilities Index (MSCI美國IMI公用事業指數)。
FUTY採用的追蹤方式是最佳複製法(Optimisation Replication)，意思是ETF成分股不需要完全按照指數複製，只需要複製一部分具代表性的成分股即可，不過這種追蹤方是可能產生較大的追蹤誤差。
但截至2025年12月止，觀察FUTY近5年的追蹤誤差大約是-0.09%，其實和費用率非常接近，也沒有擴大的跡象。
FUTY主要投資美國經營公用事業的企業，根據全球產業分類標準(GICS)，公用事業產業包括經營水、電、天然氣與與再生能源公司，相較整體股市，它有營運較穩建、收益穩定的特性，常被機構法人、退休基金或保守型投資人，當作一種防禦性資產納入投資組合。
FUTY成分股數量70檔，撰文當下(2024/5/20)規模約11.4億美元，前十大成分股合併占比超過5成，集中度略為偏高。
成分股包含大、中、小型公司，但以大型、中型居多，它與VPU的成分股類似、追蹤的指數也很相似。
FUTY的內扣費用率是同類型ETF中最低的，僅約0.084%。
若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？
FUTY優點
- 完整涵蓋公用事業領域
- 收益較穩定，相較整體股市風險低
- 最佳複製法可排除指數內少數流動性不足的成分股
- 同類ETF中費用率最低(但差異不大)
FUTY缺點
- 公用事業類股不具備太多的成長性
- 子產業集中在電力公用事業
- 規模在同類ETF中最小，市面上有更佳的替代選項
市場先生評價FUTY
| 項目 | FUTY短評 | 評分 |
|---|---|---|
| 費用率 | 0.08%費用率最低廉 | ★★★★★ |
| 追蹤誤差 | 追蹤誤差和費用率接近 | ★★★★ |
| 分散程度 | 較集中在電力公用事業 | ★★★ |
| 重要性 | 投資公用事業的ETF之一，但有其他選項 | ★★★ |
| 市場先生 綜合評價 | 投資、配置公用事業可選用的ETF之一 | ★★★★ |
投資、配置公用事業可選用的ETF之一
如果你想要投資或資產配置公用事業產業，FUTY可以做為一個備選項或替代選項，因為市面上有規模更高、流動性更好、費用率也相近的選項，例如XLU。
公用事業在特性上偏向防禦型投資，無論景氣好壞，企業的獲利與配息通常能維持穩定，但相對成長性也會受限；對較保守的投資人來說，如果想讓投資組合收益稍微穩定一些，有時會考慮增加配置公用事業比重，來代替一般的股票配置。
但市場先生要提醒，公用事業本質上仍是一種股票資產，對抗波動性是有限的。
企業獲利穩定與股價穩定不完全正相關，公用事業ETF在大盤下跌時，有時比大盤少跌一點，有時候跌得還更多，並沒有太多的保護效果。
如果你期望的是在空頭時能受到完整的保護，那該考慮的其實是非股票資產類別。例如固定收益資產，在價格上的防禦效果其實比公用事業股票更好。
FUTY ETF適合對象：想用最低成本投資公用事業，或希望增減配置防禦性投資的人。
FUTY最新股價走勢
FUTY內扣費用：0.084%
FUTY的內扣費用率(Expense ratio)是0.084%，無其它額外費用。
與同性質ETF相比，FUTY的費用率是最低的。
FUTY追蹤誤差
FUTY長期追蹤誤差大約-0.09%(5年期)，和費用率非常接近。
從官網上的資料可以看到，FUTY在下表5年期報酬追蹤誤差為-0.09%，和0.084%的費用率相比，差異不大，算是誤差小的ETF。
| ETF/指數 | 1年(%) | 3年(%) | 5年(%) | 10年(%) |
|---|---|---|---|---|
| FUTY ETF (Total Return) | 16.40 | 9.87 | 9.52 | 10.43 |
| Benchmark | 16.49 | 9.97 | 9.61 | 10.55 |
| 追蹤誤差 | -0.09 | -0.10 | -0.09 | -0.12 |
資料來源：Fidelity官網
資料整理：Mr.Market市場先生
FUTY前15大成分股組成產業與權重資料
| 代號 | 全名 | 產業分類 | 權重(%) |
|---|---|---|---|
| NEE | NEXTERA ENERGY INC | 公用事業(Utilities) | 12.96 |
| SO | SOUTHERN CO | 公用事業(Utilities) | 7.20 |
| DUK | DUKE ENERGY CORP | 公用事業(Utilities) | 6.64 |
| CEG | CONSTELLATION ENERGY | 公用事業(Utilities) | 5.65 |
| SRE | SEMPRA | 公用事業(Utilities) | 4.08 |
| AEP | AMERICAN ELECTRIC POWER | 公用事業(Utilities) | 4.04 |
| D | DOMINION ENERGY INC | 公用事業(Utilities) | 3.72 |
| EXC | EXELON CORP | 公用事業(Utilities) | 3.19 |
| PCG | P G + E CORP | 公用事業(Utilities) | 3.13 |
| PEG | PUBLIC SERVICE ENTERPRISE GP | 公用事業(Utilities) | 3.08 |
| ED | CONSOLIDATED EDISON INC | 公用事業(Utilities) | 2.78 |
| VST | VISTRA CORP | 公用事業(Utilities) | 2.65 |
| XEL | XCEL ENERGY INC | 公用事業(Utilities) | 2.54 |
| EIX | EDISON INTERNATIONAL | 公用事業(Utilities) | 2.43 |
| WEC | WEC ENERGY GROUP INC | 公用事業(Utilities) | 2.24 |
資料整理：Mr.Market市場先生
從前15大成分股清單中可以觀察到，大多都屬於美國大型股，最大的成分股為新紀元能源(NextEra Energy)公司，占比約13%；第二大是南方電力(Southern Co)占比約7.2%，第三大則是杜克能源(Duke Energy)占比約6.6%。
前十大成分股合併佔比約53.7%，前三大合併占比約26.8%，整體上來看成分股略顯集中。
FUTY產業組成
| FUTY子產業類型 | 權重(%) |
|---|---|
| 電力公用事業 Electric Utilities | 62.17 |
| 綜合性公用事業 Multi-Utilities | 25.21 |
| 自來水公司 Water Utilities | 3.77 |
| 燃氣公用事業 Gas Utilities | 4.24 |
| 獨立電力與再生電力生產商 Independent Power and Renewable Electricity Producers | 4.30 |
資料整理：Mr.Market市場先生
公用事業產業之下還可細分幾個子產業，例如電力、燃氣、水、綜合性公用事業、可再生能源等類別。
FUTY最大比例的行業為電力公用事業，占比超過60%；其次則是綜合性公用事業，占比約25.3%，前兩者合併占比就超過8成。
整體上來看，電力公用事業的好壞，能對FUTY產生直接性的重大影響。
FUTY投資風險報酬走勢特性
最大回檔風險：約-53.6%回檔
FUTY於2013年成立，沒有經歷過2008年的金融危機，歷史最大回檔發生在2020新冠疫情期間，一度產生-38.2%的回檔。
但這不足以代表FUTY的長期風險，因為十年歷史數據對於觀察一檔ETF的長期回檔風險稍嫌不足，只能提供投資人一個了解風險的輪廓，就FUTY來說，過去十年間-10%以上的回檔其實蠻常發生的。
想了解FUTY可能發生的長期風險，可以透過與FUTY相似，成立時間更早，同樣投資整體公共事業產業的ETF。
例如下圖是XLU的歷年最大回檔幅度圖，歷史最大回檔約-53.6%，發生在2002年美國能源公司安隆(Enron)爆發假帳醜聞，進而宣告破產的時期。投資人可以合理推斷，FUTY如果成立時間更早，沒道理能夠獨自避開，較可能的情況是出現與XLU相似的回檔幅度。
公用事業在營運上有收益穩定的特性，但並不代表股價穩定抗跌，當發生系統性風險時，公用事業類股也可能發生較大的回檔。
若你是一位投資時只能承受-10%~20%的波動，建議投入這類資產的資金比重不宜太高，或是搭配資產配置分散投資。
FUTY配息頻率：季配息
每年3、6、9、12月各配息一次
市場先生認為配息頻率、殖利率，並不是評估一檔ETF的重點。
FUTY與類似ETF比較
FUTY追蹤類似指數ETF
| 代號 | 費用率 (%) | 規模 (億美元) | 追蹤指數 |
|---|---|---|---|
| FUTY | 0.08 | 11.4 | MSCI USA IMI Utilities Index |
| XLU | 0.09 | 138.8 | Utilities Select Sector Index |
| VPU | 0.10 | 67 | MSCI US Investable Market Utilities 25/50 Index |
資料整理：Mr.Market市場先生
除了FUTY之外，XLU、VPU也是追蹤公用事業產業的ETF，成分股裡也都一半以上投資於電力公用事業。
XLU是成立最早，規模最大的公用事業ETF，達到百億美元級別，但是它的成分股數量較少，分散性稍差一些；VPU規模約略低一些，約是XLU的一半，但成分股數量較多，分散性較佳，追蹤的指數與成分股都與FUTY十分接近。
其實這3檔費用率差異不大，但如果你以低成本作主要投資考量，費用率最低的FUTY是一個可以考慮的選項。
FUTY類似相關ETF
| 代號 | 費用率 (%) | 規模 (億美元) | 追蹤指數 |
|---|---|---|---|
| FUTY | 0.08 | 11.4 | MSCI USA IMI Utilities Index |
| SPY | 0.09 | 5,248 | S&P 500 Index |
| IVV | 0.03 | 4,623 | S&P 500 Index |
| VOO | 0.03 | 4,482 | S&P 500 Index |
| VTI | 0.03 | 3,984 | CRSP US Total Market Index |
資料整理：Mr.Market市場先生
如果要找一個比FUTY更加廣泛分散的投資方式，可考慮追蹤整體市場大盤指數的ETF，無論在分散性或行業多樣性上，都贏過純粹的公用事業。
舉例來說，相比FUTY，追蹤整體美國股市的VTI，或是追蹤美國S&P500指數的IVV、VOO，都有更大的規模(千億級別)、更低的費用率與更廣泛的分散性。
FUTY怎麼買？
購買美股ETF有許多管道，較常見的是複委託，與美股券商下單。
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複委託也是很常見投資美股的方式，以前有分享過一些介紹：
這篇文章為市場先生資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，ETF/基金投資有風險，投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。
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