VUSD值得投資嗎？市場先生完整解析VUSD / 先鋒標普500指數ETF-愛爾蘭註冊

最後更新：2023-08-14

對於台灣投資人來說，投資在歐洲註冊的ETF相較於美國的ETF，具有稅務上的優勢。
因此在投資美股大盤時，有些投資人會把註冊在愛爾蘭的VUSD當作是取代VOO的標的，因為兩者追蹤的指數相同。

那麼VUSD真的值得投資嗎？投資時需注意什麼？本文市場先生介紹Vanguard S&P 500 UCITS ETF(代號VUSD)。

這是一檔在愛爾蘭註冊的ETF，主要投資標的是美股大盤，追蹤S&P 500指數。

VUSD基本資料介紹

VUSD由Vanguard(美國先鋒集團)發行，成立於2012年，是投資於美國市值前500大公司的股票型ETF，於倫敦證交所上市，以美元計價。

VUSD追蹤S&P 500指數，可以代表美股大盤，類似於我們常聽到的SPY及VOO這些同樣追蹤S&P500指數的ETF，差別在於它是註冊在愛爾蘭，對台灣投資者來說有稅務上的優勢，且免課遺產稅。

愛爾蘭的ETF，股利的稅率是15%，會比美國的30%省一些。以普遍美股殖利率平均在2%左右的話，這15%的稅率落差，每年約可以幫投資人多省下0.3%。

想了解歐洲註冊的ETF有什麼稅務上的優勢，可閱讀以下文章：

投資歐洲註冊的ETF好嗎？稅率差別、總費用率、追蹤誤差、購買管道完整比較

VUSD是一個規模相當大的ETF，截至2022年8月底止，管理的資產規模超過344億美元。

市場先生小提醒：UCITS意思是歐盟可轉讓證券集合投資計畫，目前多數的歐洲ETF屬於此類架構，因此如果在ETF名字中看到UCITS，就一定是非美國的ETF

VUSD內扣費用(Expense ratio)：0.07%

VUSD費用率為0.07%，費用並不高，如果跟與它類似的美股大盤ETF相比，費用率中等。

以下幾檔都是追蹤大盤S&P 500指數的ETF(以內扣費用率由低至高排序)：

VUSD的追蹤誤差如何？

追蹤誤差指的是ETF追蹤指數報酬跟實際ETF淨值報酬的差異，用來評估ETF的品質，通常數值愈小品質愈好。

從下表可以看出，VUSD的追蹤誤差大概落後指數0.05～0.08%之間，其實跟它的費用0.07%差不多。以VOO來說，10年的追蹤誤差大約在0.04%，所以兩者都算是很不錯，追蹤誤差非常小。

歐洲的ETF因為稅務的關係，採用的指數跟美股ETF的會略有不同，本篇文章我們用VOO及VUSD兩者的追蹤指數報酬(benchmark)相加除以2，做為調整後指數報酬。

這個計算邏輯背後原因比較複雜，建議對歐洲ETF有興趣深入研究者，可以閱讀以下文章：

投資歐洲註冊的ETF好嗎？稅率差別、總費用率、追蹤誤差、購買管道完整比較

VUSD配息頻率：季配息(3/6/9/12月)

VUSD一年配息四次，為每年的三、六、九、十二月，不過以投資美股來說，配息跟殖利率都不是評估的重要指標。

VUSD優點

• 跟美國的ETF比起來，有稅務上的優勢
• 投資美股大盤，標的分散，風險較單一產業的ETF低

VUSD缺點

• 一般的美股券商買不到，需要透過IB這種全球性券商或是國內複委託購買
• 費用較其他同類型ETF(如VOO、IVV)略高，不過因為差異僅0.04%，投資金額不大的可以忽略

VUSD最新股價走勢

VUSD成分股組成與特性分析

VUSD的前10大成分股組成產業與權重資料：

VUSD的前10大持股共佔28.05%，且第一大持股蘋果僅佔7%，持股算是非常分散，受單一個股的影響較小。

VUSD的產業組成：

VUSD投資的產業分布蠻平均的，比重前三大為資訊科技(27.9%)、醫療保健(14.3%)、非必需消費品(11.5%)，這檔ETF具有分散風險的優勢。

VUSD投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-50%回檔

由於VUSD成立的時間較短，且它並非美股，可以分析的工具較少，故我們在分析其風險報酬走勢時，使用與它追蹤指數相同的SPY做分析，兩者都是追蹤S&P 500指數。

從下圖可以看出，美股在2009年後經歷了10多年的大多頭，是美股史上最長的牛市。然而，即使是風險較為分散的大盤，歷年來最大回檔也是高達-50%，因此如果無法接受資產有這麼大幅度下滑的，就不太適合投資這類股票型的ETF。

VUSD與類似ETF比較

VUSD追蹤指數相同的ETF：

VOO、SPY、IVV這幾檔都是相當知名追蹤美股大盤指數的ETF，規模也都相當大，高達數千億美元，遠比註冊在愛爾蘭的ETF大。

而同樣是註冊在愛爾蘭，追蹤美股大盤的ETF，除了VUSD外，還有CSPX，由iShares發行，費用率跟VUSD一樣為0.07%，規模比VUSD略大。兩者主要的差異在於CSPX是屬於累積型的ETF，也就是說股利是不配息給投資人，而是繼續投入投資組合中的，適合不想要有股利再投資困擾的投資人。

市場先生評價VUSD

• ETF費用率：0.07% 費用率不高 ★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差小、流動性佳 ★★★★★
• ETF分散程度：投資大盤，分散程度佳 ★★★★★
• ETF重要性：可代表美股大盤的ETF ★★★★★
• 市場先生綜合評價：適合想投資美股大盤者 ★★★★★

美股大盤指數的ETF是市場上非常受歡迎的產品，因為其有極低的費用率，且分散程度高、追蹤誤差小，適合喜歡長期被動投資者。

總結：誰適合投資VUSD？

以想要投資美股大盤的人來說，透過註冊在歐洲的ETF投資上有稅務的優勢，因此VUSD不失為一個選擇。

然而，對台灣人來說，要買歐洲的ETF其實沒有那麼方便，需要透過全球性的券商如IB盈透證券或是國內複委託購買，這樣優劣處相抵銷，也許差異就在0.1%~0.2%左右，

對於投資金額不大的人(100萬美元以下)，建議可以優先考慮美國的ETF較方便。

如果是高資產者，想投資美股大盤又想節稅，那麼也許VUSD可以做為資產配置的選項之一。

VUSD怎麼買？

註冊在愛爾蘭的ETF，在一般的美股券商是買不到的，僅有少數幾家可以。

目前已知台灣投資者較常用的有：

1. 複委託：透過台灣券商下單歐洲ETF，費用略高一點。

可閱讀：複委託是什麼？如何選擇複委託券商？

2. IB盈透證券：全球最大網路券商，可以投資全球範圍內的標的。

可閱讀：IB盈透證券介紹

需注意的是，複委託跟IB要求的基礎金額都比較大(例如單筆一萬美元以上)，

這樣交易成本才會較低，因此不適合小額投資。

學習更多ETF教學，可閱讀：ETF完整教學懶人包

額外分享幾篇ETF文章：

1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

4. 「高內扣費用」與「手續費」如何影響ETF績效？

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷

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