REET ETF分析評價iShares Global REIT ETF (iShares全球不動產投資信託ETF)

本文市場先生介紹iShares Global REIT ETF (代號:REET)這檔不動產ETF，

這是一檔分散投資全球的不動產型ETF，不過追蹤誤差較大，且不包含一些通訊類(電塔、基地台等不動產)的成分股。

若對ETF不了解可先閱讀：什麼是ETF？

REET是什麼？REET ETF基本資料介紹

REET是由美國iShares(安碩)公司發行，這檔ETF成立於2014年，
直接分散投資全球各地的REITs，
目前除了這檔ETF以外，其他知名的REITs相關ETF，都僅有投資美國，或者投資美國外的選項。

REET追蹤富時EPRA/NAREIT全球不動產投資信託指數，
該指數包含了全球已開發、新興市場的不動產股票，也就是全球都有分散涵蓋進去，
不過要注意FTSE指數的不動產類成分股，和其他指數成分股略有差異，
例如：AMT(美國電塔公司)、CCI(冠城集團)這些電塔或基地台類不動產並沒有在成分股內。

REITs是不動產信託證券的意思，美國規定REITs當年度90%的收益都需配息給股東，因此這類型股票相當受投資人歡迎，具有在牛市期間提供超額收益的能力。
REITs的特性跟股市類似，但並不完全相同，波動性則比股市再更大一些。

若對REITs不了解，可先閱讀：
不動產投資信託(REITs)是什麼？怎麼買？投資要注意哪些風險？

REET ETF的內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.14%，
同類中屬於費用率不高的ETF。

REET內扣費用(Expense ratio)：0.14%

REET總計支出比率0.14%。
從費用來看已經算低費用率的一群。

REET追蹤誤差如何？

從官網上的資料可以查到追蹤誤差，
這邊把REET的年化報酬率列出1年、3年、5年，(尚未有10年的資料)，
並以下表的5年期報酬來看，追蹤誤差為0.85%，誤差非常大，
較費用率0.14%高出許多，也比，推測是匯率、投資多國的流動性等因素造成誤差極大。
雖然其他REITs類ETF也都有誤差較大的現象，但這檔誤差仍比別人高很多。

REET ETF優點：

• 一檔ETF可以投資全球不動產市場。
• 費用率不高。

REET ETF缺點：

• 不動產市場會受許多因素影響，例如利率、就業率、經濟因素等，波動較股票大。
• 因追蹤FTSE指數，成分股和一般REITs有差異，沒有許多通訊類(基地台、電塔類不動產)的成分股。
• 追蹤誤差極大、比同類ETF也都誤差大很多，可能是匯率、流動性等因素影響。

REET ETF最新股價走勢

REET投資風險報酬走勢特性

最大回檔風險：約-30%回檔以內

REET是2014年發行的，也沒有追蹤類似指數的ETF可回測風險，
因此直接從發行後至今的風險回測。
從回檔風險可以看到從2014年發行至今，受到2020年3月疫情影響，
REET也隨著股市一起大跌，跌幅將近-30%。

REET ETF前10大投資國家

REET ETF投資全球的不動產市場，前10大投資國家中，
最多的是美國65.81%，佔了一半以上，
其次則為日本、英國、澳洲、新加坡、加拿大等國家。

REET的前10大持股佔比約24.79%左右，
最大的成分股各為：日本的普洛斯ProLogis、DIGITAL REALTY TRUST REIT、PUBLIC STORAGE REIT，最大的持股佔比為5.97%。

市場先生提示：一個較大的差異在於，由於FTSE指數編製因素，並沒有持有AMT(美國電塔公司)、CCI(冠城國際 – 基地台出租)、CSGP 、SBAC等公司，這些多屬於通訊類的REITs並沒有被涵蓋在內，也因此USRT的績效會和其他ETF有較大差異。
另一檔FTSE指數的USRT ETF也有類似的問題。

REET與類似ETF比較

REET類似相關ETF：

房地產REITs ETF中，VNQI、RWS投資非美國市場，
而VNQ、SCHH、USRT只投資美國市場，REET則是全球型不動產市場。

非美國市場中，VNQI較RWS費用率低，但RWS的流動性與規模較佳。

至於美國不動產市場中，VNQ規模最大、費用率偏低，
而SCHH是美國不動產REITs ETF費用率最低的。
REET則是一半以上投資美國市場，剩下的投資於日本、英國、澳洲等國家的不動產。

以追蹤指數來說，REET ETF其實會和同樣是追蹤FTSE富時指數的USRT更加相似，同樣都沒有AMT、CCI等成分股，不過USRT ETF只有投資於美國地區。

市場先生ETF綜合評價 – REET

(評分最高5★，最低1★，星星只代表程度高低，在分散程度上不一定代表好壞)

• ETF費用率：0.14%費用率不算太高 ★★★★
• ETF追蹤誤差：誤差極大、流動性中等 ★
• ETF風險特性：REITs的波動性會較一般股票大，無貨幣避險 ★★★
• ETF重要性：一檔就分散投資全球不動產市場，不過成分股少了電塔、基地台類 ★★★
• 市場先生綜合評價：投資全球不動產的ETF(但缺通訊類，且誤差大) ★

總結：誰適合投資REET ETF？

REET ETF適合對象：想用一檔ETF就能投資全球REITs的人，市場先生會建議用其他的ETF組合來取代(例如 VNQ+VNQI)。

市場先生提示：
REET這一檔ETF的確是能投資全球REIT s的話，
投資國家以美國佔6成左右，剩下則為全球其他已開發及新興市場國家。

不過考慮到FTSE指數在成分股上的問題，會遺漏掉像AMT或CCI這些超大型REITs公司，對此我的看法是再略為分散一點並沒有不好。
另外追蹤誤差極大，也是一個比較失敗的地方，算是我看過少數誤差極大的ETF。
其他投資於非美國的如VNQI ETF，雖然也有不小的誤差，但仍是比REET ETF來的小。

這類國際型REITs都沒有進行貨幣避險，我覺得是另一個問題，
不過也沒得選，因為目前並不存在其他有外幣避險的REITs類ETF。

想達到分散投資全球REITs，可以用組合的方式，
例如也可以用VNQ+VNQI來達成全球分散，比例大約5:5或6:4，依然可以持有全球的REITs。
當然，除了 VNQ ETF 和 VNQI ETF 這兩檔選擇以外，也可以用其他類似ETF代替。

REET ETF 怎麼買？

目前購買美股ETF有2個管道，分別是國內券商與海外券商，差異比較如下：

1. 國內券商複委託：如何用複委託買進美股ETF？
2. 海外券商比較：美股ETF怎麼買？知名美股券商與複委託比較

本文為資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，投資必定有風險，投資前務必自行研究分析判斷。

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1. 什麼是ETF？如何創造6%的報酬率？

2. 如何買進ETF？從開戶到下單全教學

3. 應該用「定期定額投資」還是「單筆投資」？

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