布林通道教學》如何用布林通道選股?公式是什麼?

技術分析》布林通道(Bollinger Band)是什麼?如何算、解讀買點與賣點?

想要確認股價波動範圍、未來走勢的趨勢,很多人會參考MACD線、RSI(相對強弱指標)、布林通道(Bollinger Band)等多種技術分析指標,

這篇文章市場先生介紹布林通道(Bollinger Band),這是一個用平均值、標準差,來找價格趨勢突破點、反轉點的指標。

分為以下幾個部分:

  1. 布林通道是什麼?
  2. 布林通道公式如何計算?
  3. 布林通道選股如何運用教學?

布林通道是什麼?

布林通道(Bollinger Band)是在1980年代,由John Bollinger所提出的技術分析法,目的是用來確認股價波動範圍、未來走勢的趨勢線。

布林通道(Bollinger Band)是由均線和標準差概念組成,共分為3條線:
中線(移動平均線),再加上兩個上下標準差,上線稱為正線、阻力線、壓力線;
下線又稱為負線、支撐線,利用這3條線段顯示出股價安全區域,這個區域內就是布林通道。

布林通道一般是由20日的移動平均線(20MA),加上MA的上下各2個標準差所組成,
但這個天數可依投資人需求設定,例如60天、120天等等,
標準差也同樣可以自行設定,例如1.8倍標準差、2.5倍標準差。

不過為了方便說明,以下教學都先用20日均線與2倍標準差來解釋布林通道的組成。

移動平均線又稱為均線(Moving Average , MA),
代表過去一段時間裡,市場上的平均成交價格,均線最主要目的是用來判斷趨勢,通常是預期市場現在跟未來可能的走勢。
John Bollinger為了能更精準看出每天股價走勢,將移動平均線加入上線、下線來觀察。

如果對均線不了解,可先閱讀:移動平均線(MA)是什麼?

布林通道公式如何計算?

中線:20MA
上線:中線 + 2倍標準差
下線:中線 – 2倍標準差
帶寬(通道空間):  (上線−下線) ÷中線

計算布林通道的第一步,要先計算移動平均線,通常會使用20日的移動平均線,
將前20天的收盤價做為第一個數值,之後加上第21天的價格,再取平均值以此類推,最後計算出標準差。

標準差能衡量數字與平均值的分佈情況,透過變異數的平方根來計算,
將該標準差值乘以2,並從均線沿線的每個點上同時加減該數值,來產生上線、下線。
計算出上線、中線、下線,就能拉出3條布林通道線,透過「帶寬指標值」公式,
還能算出布林通道是狹窄或是寬廣,對照個股過去表現來觀察股市趨勢。

當近期股價波動較大,標準差會較大,布林通道範圍較寬廣;
當近期股價波動較小,標準差會較小,布林通道範圍較狹窄。

布林通道由3條線組成:移動平均線、標準差上線、下線

布林通道選股如何運用教學?

簡單複習一下前面說的,布林通道是由這3條線所組成的:

  • 上線(正線、壓力線) = 中線+2個標準差
  • 中線(移動平均線) = 20均線(即20MA)
  • 下線(負線、支撐線)= 中線-2個標準差

其實布林通道的用法有很多種,關鍵是你要理解:為什麼布林通道要這樣畫?

以下會用到幾個數學統計專有名詞,如果你看不懂也沒關係:

如果你學過統計,就知道標準差的意思,指的是衡量常態分配的機率。
假設價格符合常態分配,那麼2倍標準差,代表在常態分配中,有95%機率落在2倍標準差之間的區間,也就是通道內,5%的機率會跑到通道外。
當然,市場的股價走勢到底符不符合常態分配,其實並不完全如此(有厚尾現象)。

簡單來說:布林通道的概念,是認為價格有很大機率落在通道中間附近。

因此根據順勢交易與逆勢交易,有兩派的用法:

1. 逆勢觀點:股價會回歸均值,並在均值上下徘徊。

因為從統計上來看,如果價格95%機率落在區間中間,這代表大多時候價格都會落在通道中間,因此上下通道是比較極端的價格。
用上下兩條線,來做為均線的補充。

因此會用股價穿越這三條線的位置和方向,來做判讀。

一般來說,股價會在這3條線中間震盪,可能產生的基本訊號:

❶股價由下往上穿越下線:股價可能短期會反轉。
❷股價由下往上穿越中線:股價可能會加速向上,是買進訊號。
❸股價在中線與上線之間:代表目前為多頭行情。
➍股價由上往下跌破上線:暗示上漲趨勢結束,是賣出的訊號。
❺股價由上往下跌破中線:股價可能會下跌,是賣出訊號。
❻股價在中線與下線之間:代表目前為空頭行情。

當股價接觸到上線時被認為是超買訊號,當股價接觸到下線時被認為是超賣訊號。
使用布林通道時要以上線、下線為股價目標,若股價往下並穿過20MA,上線就是目標價格,
在強勁上升趨勢中,價格會在上線、20MA之間波動,如果低於20MA代表股市將向下反轉。

這也是布林通道發明者John Bollinger最初提出的用法。

布林通道(Bollinger Band)3條線可能代表買進、賣出訊號

2. 順勢觀點:股價超越極端值時,代表一個新趨勢發生

順勢觀點的邏輯認為,當一段大趨勢發生時,股價會大幅偏離舊有的通道區間,
除了通道會變大(因為波動放大),且股價會沿著通道上沿或下沿有一段趨勢發展。

市場先生提示:要注意的是,這兩派用法取的參數與週期會不一樣,

逆勢觀點使用的周期與均線長度都比較短,例如20MA,標準差則是2倍或更大,因為在短周期內價格原本就越趨向隨機、會更符合常態分配。

順勢觀點使用的周期與均線長度通常又更長,通道有些則是會設更窄一點,因為突破長趨勢的區間才更有參考價值,運用統計上的厚尾現象獲利。

另外也有些派別,會把通道帶寬放大與縮小,也就是近期波動性大小也納入考量。

至於用哪個派別或參數週期最好,實際上是沒有標準答案的,這就留給大家自己測試了。

布林通道主要是提供給投資人價格波動訊息的指標,
John Bollinger也建議與其他指標搭配使用觀察,更能直接看出市場訊號,
例如將布林通道搭配MACDRSI線一起看,這些線都是由均線計算出來的衍生。

布林通道失效的缺點和限制

布林通道的缺點在於,如果使用的均線周期短、且價格短期波動劇烈的話,帶寬會變化很大。

且由於金融資產的價格到底是否應該用常態分布衡量,其實一直很有爭議,所以也有些人傾向用直通道 (同樣在均線上下方加上上線和下線,但是是根據固定價格百分比而不是根據標準差)。

另外有些人如果使用在日內,也會有開盤跳空造成帶寬突然放大問題,會造成那段時間通道沒有參考價值,使用時要注意。

快速重點整理:布林通道是什麼?

  1. 布林通道(Bollinger Band)是由均線和標準差概念組成,共分為3條線:中線(移動平均線),再加上線、下線。
  2. 當股價波動較大,布林通道範圍較寬廣、標準差較大;當股價波動較小,布林通道範圍較狹窄、標準差較小。
  3. 布林通道的本質,就是認為價格不容易超過上下區間帶寬範圍。而可以根據此原則,有順勢操作或逆勢操作。
  4. 使用上建議將布林通道搭配MACD、RSI線一起看,能更有參考價值。

市場先生觀點:其實一切都是均線的延伸,不是嗎?想通這點,這些指標就不是什麼神奇的東西。

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編輯:Joy 主編:市場先生

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