股東權益比率是什麼？公式如何計算？股東權益比率高低代表什麼意思

2022.06.13

財報基本面

股東權益比率可以看出公司的股東權益佔公司總資產多大比率，
股東權益代表公司的淨值，也就是所有資產扣除負債剩下的價值。

這篇文章市場先生介紹股東權益比率的定義、公式如何計算，以及股東權益比率是否越高越好。

本文市場先生會告訴你：

股東權益比率是什麼？

股東權益比率(英文：Equity to Assets Ratio 或Shareholder Equity Ratio )又稱為股東權益與資產比率，是衡量公司目前總資產中有多少比例是自己股東自有資金，可以用來判斷公司是否使用較高的財務槓桿。

股東權益比越高，代表公司債務越少、償債能力越強。反之如果股東權益比率越低，代表運作公司的資金更高比例不是自有資金，財務槓桿較大。

假如公司面臨清算，由於清算必須優先償還債務，當股東權益比越高，代表清算後能剩下的資產也越多。

股東權益比率計算公式

股東權益比率 = 總股東權益(Total Equity) ÷ 總資產(Total Asset)

用來計算股東權益比率的總股東權益、總資產項目，都可以在公司的資產負債表上找到。

其中，

總資產代表公司營運資本，包括各種營運周轉資金、生產存貨、廠房設備，而這些營運資本的資金來源是由股東出資(股東權益)，及對外舉債(負債)加總構成。

股東權益包含了公司原始出資的股本、新增資的資本公積、從營運獲利而來的保留盈餘等項目。

關於股東權益和總資產，可先閱讀：認識資產負債表

舉例來說：

一間公司的總資產為500萬美元、總負債為100萬美元

股東權益等於總資產減總負債 = 500萬-100萬=400萬
股東權益比率 = 400萬 ÷ 500萬 = 0.8，以百分比顯示即為80%。

表示這間公司來自股東權益的資金佔總資產的80%，而剩下的20%則是舉債拿到的資金。

這代表公司主要拿來營運及購買機具設備等固定資產的資金，僅有少部分20%是舉債，80%是股東自有資金，
一般認為這樣的公司有較強的償債能力、財務相對較健全，無論是要償還債務及利息、或是短時間經營不佳，都有較強的風險承受能力。

股東權益比率越高越好嗎？

股東權益比率越高，背後的意義是公司自有資金越高、對外舉債越少，一般認為財務安全性較高。但也不是越高越好，因為股東權益比率高可能代表公司缺乏較高報酬的投資機會，缺乏運用債務槓桿成長的能力。

股東權益比率越低，代表公司舉債越多、自有資金越少，一般認為財務安全性較低。會較容易受到不景氣或者利率升息等因素造成巨大衝擊。
但有時股東權益比率低，也可能僅是該產業特性原本如此，應該跟同業相比及過去數字相比才能判斷。

股東權益比高，雖然代表著安全，但真的越高越好嗎？

可以想像，當一間公司的股東權益比率接近100%時，代表這間公司幾乎所有的資產都是用股東的資金而不是債務來融資，

這樣的缺點在於，因為與債務融資相比，從股東權益來的資金往往比債務更昂貴，而且需要在一定程度上稀釋所有權、給予新股東投票權。

等於使用的資金成本都是代價相對比較高的成本。

負債雖然會衍生一些槓桿、利息等影響，但實際上如果公司能取得低利率的負債，這屬於一種低成本的資金來源。

股東權益比率在不同產業間並沒有絕對的標準，一般來說：

股東權益比率0.7 (70%)以上：被認為是較保守的公司，負債不多。
股東權益比率0.3 (50%)以下：被認為是使用較高槓桿的公司。

市場先生提示：有些產業特性原本就需要高負債經營，股東權益比率低

許多產業會有它的財務特性，有部分產業天然就需要比較高的負債，

例如：REITs、航運、公用事業、營建業等等，需要高度舉債經營的產業。
或是比較特殊像是銀行業，負債本身是來自客戶存款。

這類型的企業，負債高是它的基本特性，不見得是壞事，有些股東權益比會在0.2甚至低於0.1。

因此所謂的高與低，應該是與同業比較，以及與自己過去相比，才比較有意義。