什麼是 組合型基金 (Fund Of Funds)?推薦 組合基金 嗎? 組合基金 優缺點分析

組合基金是什麼?

基金依照投資標的內容,
可分為股票型基金債券型基金平衡型基金貨幣市場型基金組合型基金
其中,組合型基金被稱為 幫你買基金的基金(Fund Of Funds)、也有人稱為基金懶人包,

這篇文章市場先生介紹組合型基金(Fund Of Funds)的特色與優點缺點,包括以下幾個部分:

  1. 組合型基金是什麼?
  2. 組合型基金有哪些優點?
  3. 組合型基金有哪些缺點?
  4. 組合型基金推薦投資嗎?
  5. 組合型基金怎麼買?

組合 型基金(Fund Of Funds)是什麼?

組合型基金:幫你挑選買進一籃子的基金,又稱為買基金的基金。

組合型基金(英文:Fund Of Funds , FOF ),意思是投資標的是其他基金,而不是直接投資於股票、債券。

所以又背稱為基金中的基金、母基金、基金懶人包,

這類基金的全稱裡面,通常會有”組合基金“四個字。

一檔組合型基金(母基金),最少要投資5個子基金(最少要買5檔共同基金),而且子基金不能是組合型基金。

組合型基金投資的不是單一區域(例如新興亞洲)、單一資產類別(例如股票、債券),
而是投資各檔不同的基金,只要買一檔組合型基金,
就等於同時申購了好幾檔基金,所以又被稱為基金中的基金。

組合型基金用意在於幫不知道怎麼選基金的投資人,透過其他專業人士更主動的去選擇、調整持有的基金,期待創造更好的績效,
而背後的代價則是要多收一層的管理費,以及交易過程產生的費用也都由投資人負擔。

組合型基金的經理費:國內一般是0.5%~1.5%不等,普遍落在1%~1.2%之間。

組合型基金的規則

組合型基金的 法規 規定要挑選至少5檔共同基金當成子基金來投資,
這些基金可以是股票型基金、債券型基金,平衡型基金等等,因此也有人說它是基金懶人包。
國內法規限制,每檔組合型基金的子基金,投資比例最高不能超過30%。

至於配息,則是根據各基金規定。

組合型基金的種類

組合型基金(Fund Of Funds)的種類包括,

  • 共同基金FOF:投資於共同基金的基金
  • 避險基金(對沖基金) FOF:投資於避險基金的基金
  • 私募基金FOF:投資於私募基金的基金
    等等分類

其中共同基金類的組合型基金仍是最多一般人會遇到的,而後兩種則是需要較高的資產規模(身家幾個億)才有機會碰到。

如果對這些基金類型不了解,可以先閱讀:

1. 基金是什麼?

2. 避險基金(hedge fund)是什麼?

組合基金有哪些優點?

組合型基金優點如下:

  • 省時間:由基金經理人幫忙挑選基金,投資人不用花太多時間研究。
  • 更多元分散:因為一檔基金裡面會有5個子基金,代表有機會同時持有不同國家、不同區城的投資標的及種類,投資效果比較多元、能分散投資風險。
  • 資產配置:因為組合型基金分散投資於各種不同類型的基金,所以通常和債券型基金、平衡型基金、股票型基金相比,投資風險也更低。

挑選組合型基金時,要以基金經理人的資產配置、基金挑選、投資風格來衡量,
一般來說,這類型的基金比較適合風險承受能力低、以長期投資策略操作的投資人選擇。

組合基金有哪些缺點?

最大問題,其實就是管理費太貴。

  • 整體費用遠高於其他類型基金:組合型基金最大的缺點就是會收取兩筆管理費,第一筆管理費是投資人持有組合型基金時,會被基金公司收取管理費。第二筆管理費則是組合型基金持有的子基金也會收取管理費
  • 周轉率過高、績效不佳:由於基金申購贖回的費用本身就比較高,這些成本都會計算在內,所以基金如果周轉率高、常常買賣交易,就會導致費用很高,但績效不一定會比較好。
  • 代理問題:投資組合型基金時要注意,這檔基金有可能會因為一些”偏好”買進同一家投信公司的基金,而不是考慮最大化投資人利益,因此可能會影響基金的績效、費用成本。

投資前一定要特別注意基金的持股內容,評估基金經理人挑選基金的能力。

組合基金推薦投資嗎?

市場先生自己目前的看法是,目前並不會特別推薦組合型基金,

一來大多數基金因為費用關係,導致難以戰勝相關指數,如果再多一層費用,戰勝指數難度就更高了。

二來原因是能力強大的經理人,通常自己管理的基金如果具有平衡型基金的特性,或是交易範圍不受限的避險基金,就能用更低成本達到組合型基金的效果。因此他們通常不會去管理組合型基金。

市場先生認為,值得投資人留意的組合型基金有兩種:

  • 近年有些組合型基金,使用的是低成本的ETF建立投資組合,這樣費用就降低許多。當然前提是組合基金本身費用也不能太高,且組合基金本身要有卓越的洞見,否則我們使用一般普通的資產配置策略自己買ETF就好。
  • 有些組合型基金,本身不收管理費,或是管理費極低接近零,換句話說它就不是兩層費用,而是僅有一層費用,這樣也非常值得評估。

透過這類組合型基金,可以在不會提升費用、甚至降低費用的情況下,讓投資組合得到額外的管理。

目前這類服務並不多,算是很新興的行業 ,我覺得是因為其實這樣也沒什麼利潤,所以願意做的人不多,
未來會在整理相關的服務清單(如果想看的話可以在這篇底下留言,很多人留言的話我會加速整理出來)。

台灣目前組合型基金其實並不多,且由於規模只限於台灣本土的關係,費用普遍都很高,
即使是ETF的組合基金,費用率仍超過1%以上,如果沒有低於0.5%就完全沒意義,
你不如直接自己開一個美股券商的戶頭,然後根據基金持股自己去買那些ETF,雖然不能即時調整,但至少一年就省1%下來了。

可閱讀:美股投資常用開戶券商比較

其中各家銀行或投信投顧近年在推的「AI智能理財」或「理財機器人」服務,就是一種組合型基金服務,
當然,各家的費用條件不大一樣,
目前上線時間也都還不算長,一段時間之後再來檢視成效應該可以看出一些優劣。

國外這類服務由於規模較大,費用有機會比較低,
未來市場先生若有相關研究也會再做分享。

組合基金怎麼買?

透過基金平台申購基金,是比較節省手續費的方式,
可閱讀:

1. 最新基金開戶手續費優惠推薦

2. 基金去哪買最便宜?各種管道比較

組合基金 快速重點整理

1. 組合型基金(Fund Of Funds)又稱為母基金,幫你挑選買進一籃子的基金。

2. 組合型基金由基金經理人幫忙挑選基金,投資人不用花太多時間研究,可以分散投資風險。

3. 組合型基金會收二筆管理費,所以整體費用也高於其他類型基金,個人不是很推薦投資。

4. 如果有投資於ETF或者不收管理費的組合型基金,可以列入考慮評估的範圍。

學習更多基金教學我有整理一篇總表,
可閱讀:基金投資新手教學懶人包

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下面也分享一些基金理財基本知識:

1. 基金是什麼? 新手投資基金常見5個問題

2. 基金的成本與費用?

3. 基金要怎麼買? 有哪些通路

4. 基金有哪些分類?

5. 基金的「匯差」、「匯損」是什麼?該怎麼計算?

6. 基金「計價幣別」、「避險級別」是什麼意思?為什麼「南非幣避險」的基金配息比較高?

7. 基金投資為什麼會賺了利息、賠了匯差?

8. 不要選手續費「後收型」級別的基金?了解「遞延手續費」和「分銷費」

9. 基金名稱中的英文(A、AT、A2、ACC、B、I、P、U)是什麼意思

編輯:Joy 主編:市場先生

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