平衡型基金是什麼?特色為何?平衡型基金優缺點有哪些?

平衡型基金定義-會配息嗎-推薦

基金依投資標的內容,可分為債券型基金股票型基金平衡型基金貨幣市場基金組合型基金
其中,
平衡型基金介於債券型及股票型基金之間,可以同時持有多種資產,包括股票、債券、現金。

這篇文章市場先生介紹平衡型基金(Balanced fund),包括以下幾個部分:

  1. 平衡型基金是什麼?
  2. 平衡型基金的優點?
  3. 平衡型基金的缺點?
  4. 平衡型基金怎麼買?

平衡型基金定義是什麼?特色為何?

平衡型基金(英文:Balanced fund) = 同時持有股票債券,報酬比股票型低,但比較平穩。

在共同基金的法規限制中,
股票型基金的只能買股票,債券型基金的只能買債券,
差別在於,如果想要同時持有股票、債券資產,平衡型基金就屬於這個類別。

平衡型基金的投資標的組合,同時包括了股票及債券或其他固定收益證券,

基金的收益、風險、管理費,也介於股票型基金和債券型基金之間。

法規規定,平衡基金投資於股票的比例,必須佔基金淨資產價值10%~90%之間,
但各檔平衡基金的股票投資比例不太一樣,還是要以基金公開說明書為主。

平衡型基金的特色就是「平衡」,能依景氣的循環來調整股票和債券的比例,
因為股票和債券大多數時候走勢是呈現相反,因此在股票市場不好時,
持有債券可以讓中間績效表現更加平滑一點,也就是資產配置的觀念,
可閱讀:什麼是資產配置?

簡單來說,平衡型基金就是股債混合型基金,股票、債券都有投資,
基金管理者能依景氣變化來操作,可以在景氣好的時候多佈局股票,在景氣衰退的時候拉高債券部位。
當然,理念上是這樣,但實際上這並不是容易的事,
調整後的成果好或不好,又是另一回事。

如何看出哪些是平衡基金?

光從基金名稱,其實看不出來是平衡型基金,
要再細看基金檔案、持股明細,才會知道股債的投資比重。
一般來說,如果基金名稱有平衡基金多重資產基金、多元收益基金
這些基金股債都有投資,通常就能歸類到平衡型基金裡,
另外有些基金,也會持有股票、債券以外的資產。

平衡型基金的3種不同分類

著名的指數型基金發明者John C. Bogle(約翰柏格),
將平衡型基金依據投資策略、資產比例目標,分為股票導向型、收益導向型、資產配置型這3種。

平衡型基金的分類與特點

分類 特點
股票導向型
平衡基金
屬於積極的平衡型基金,限定股票佔基金投資標的較大的比例。股票的投資比例,通常佔資產的55%~65%,其餘大部分放在投資級債券、現金約5%。獲利目標主要是當期收益、合理的資本成長與保本。
收益導向型
平衡基金
屬於保守的平衡型基金,以債券和貨幣為主、股票為輔。股票的投資比例,通常佔資產的20%~35%,獲利的目標是當期收益,再來才是保本、資本成長。
資產配置型
平衡基金
基金經理人會判斷市場變化來改變股債比例,多頭市場時,追求穩定的股票漲勢;空頭市場時,則避免全部暴露在股票跌勢中,希望能達到較好的報酬,這類型的投資彈性通常是最高的。
資料整理:Mr.Market市場先生

而市場先生自己的看法是:
看它的股債比例,以及遇到股市空頭時的報酬波動程度,往往最簡單就能反映一個基金的特性。

平衡型基金的優點?會配息嗎?

  • 有資產配置效果,報酬/風險比例有可能較佳。

平衡型基金能同時投資股票、債券,
目的是在保守與積極之間尋求平衡,所以能彈性調整投資比重。
股市看好時,股票比重可以拉高到90%;
股市波動風險較大,能降低股票部位、降低投資風險,操作比較靈活,
有助於分散風險,在股市下跌時發揮抗跌效果

雖然平衡型基金表現較難超越大盤,但風險波動程度比股票型基金小,
而且其中有一定比例投資債券,所以也具有配息能力。

平衡型基金的缺點?

  • 平衡型基金一但股債動態資產配置不佳、對景氣預判錯誤,很可能降低報酬、提高風險。
  • 有些平衡型基金的管理費率偏高。

平衡型基金的獲利關鍵,在於基金經理人選股、判斷市場景氣的能力,
如果判斷正確,固然可以讓波動大幅減少或報酬相對波動有提升,
但判斷錯誤,則可能高風險卻又低報酬。

因此要多了解經理人的長期績效、操作風格,才能提升獲利的機會。
要注意如果基金經理人的市場方向判讀錯誤,也可能造成績效大跌的狀況。

投資人可以特別觀察平衡型基金的股債比例,以及在股市空頭時期基金的下跌走勢,是否表現的相對避險?

另外費用問題也是值得留意,也就是基金管理費,
一般來說,股票型基金的管理費約2% (1.5%~2.5%之間),債券的管理費約 1%(0.5%~1.5%),
其中境外基金普遍管理費偏低、境內基金偏高,
而平衡型基金儘管介於中間、同時持有股票和債券,管理費率約1.5%(0.8%~2%),有些即使是債券比重偏高的平衡型基金,卻可能有高達1.5%的費用。
這點除非基金本身的動態調整能創造好成效,否則費用率往往長期影響績效。

當然,投資平衡基金並且願意付出管理費,也就代表你看中的是基金調整資產配置組合的能力,
如果你不認同這一點,其實不如透過股票ETF債券ETF自己做資產配置就好。

平衡型基金怎麼買?

透過基金平台申購基金,是比較節省手續費的方式,
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1. 最新基金開戶手續費優惠推薦

2. 基金去哪買最便宜?各種管道比較

平衡型基金 快速重點整理

1. 平衡型基金就是股債混合型基金,投資於股票、債券。

2. 平衡型基金能依景氣變化來操作,在景氣好的時候多佈局股票,在景氣衰退的時候拉高債券部位。

3. 平衡型基金的獲利關鍵,在於基金經理人選股、判斷市場景氣的能力。做的好能大幅優化投資組合的風險報酬,反之則變得高風險低報酬。

4. 平衡型基金投資前的觀察重點:費用率、股債比例,以及空頭時的表現。

學習更多基金教學,市場先生有整理一篇總表,
可閱讀:基金投資新手教學懶人包

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編輯:Joy 主編:市場先生

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