「配息基金」每個人理解都不同？5個配息基金重要觀念
每個人對配息的定義及理解有所不同，一般談到「配息基金」你會聯想到哪些產品？
這篇文章市場先生整理幾種常見的配息基金類型，並且幫大家複習評估配息基金你應該知道的原則觀念。
本文市場先生會告訴你：
配息基金有很多不同意思，你的理解是哪一種？
每次聽人談到配息基金，我首先會需要區隔，他的意思是哪一種配息基金？
因為「配息基金」，不同的人，可能有很多種不同意思，
舉例我馬上能想到，人們談到配息基金的例子：
- A. 規則上要配息的基金：累積型基金 VS. 配息型基金，無關基金投資標的，談的是基金本身配息規則。
- B. 基金投資的標的屬性，這又可以分為好幾種意思，
- C. 透過一些特殊方式實現高配息的基金：例如貨幣避險的級別，但這種也可能賺了配息賠了價差。
以上這些，其實都經常被人們稱為配息基金，但至少就可以分成6個種類，彼此也有很大的差異。
配息基金5個重要的基本觀念
以下市場先生分享5個配息基金的重要觀念，也包括常見的誤解。
觀念1：配息是一種「分配」，而不是「獲利」
首先，要記得一個大原則：基金配息不是獲利。
基金在配息時，也會從淨值扣除對應的價值，和股票除權息一樣概念。
所以配息前後，自己資產總值是不變的。
獲利是來自於承擔風險，隨時間價格變動，進而反映在基金報酬上。
記得配息是一種「分配」，而不是「獲利」。
原本獲利的投資，配息只是取出部分，換成另一種資產（現金）。
原本虧損的投資，配息只是取出部分，換成另一種資產（現金）。
配息並不會改變原本獲利或虧損的狀態。
單純追求基金配比較多的息，並不會改變投資結果本身。
觀念2：影響基金報酬的關鍵：取決於投資於怎樣類型的資產
影響基金報酬的，是取決於投資於怎樣類型的資產，也就是承擔怎樣的風險。
也就是第一個問題中B的部分，
你選擇投資怎樣類型的股票、怎樣類型的債券？
選擇承擔怎樣風險，就會得到怎樣報酬。
反之，選擇基金配息多寡、頻率，都不會改變報酬，只會改變分配方式。
把配息型基金的配息拿去再投資，得到結果會和累積型一樣。(假設不考慮手續費用和稅)
觀念3：現金流有需求，配息可以是一種方式，但不影響最終報酬
提醒一個觀念：靠配息取得現金流，這只是現金流上的分配方式，而不是決定投資報酬的方式。
另外，賣出部分單位數的基金，也同樣是在做分配，從現金流上看賣出和配息其實是一樣的概念。
也許是手動賣出麻煩，所以很多人會誤把每月或每季基金配息當成現金流收入，進而誤以為那是獲利，其實並非如此。
如果對現金流有需求，配息可以是一種方式，只是不影響最終報酬。
觀念4：配息可能會影響稅務，但在基金領域影響較小
境內基金雖然對配息課稅，但大多數境內基金都是累積型為主，境內基金有資本利得不課稅的優勢。
境外基金則是配息和資本利得都算海外所得，所以有沒有配息，稅都一樣。而且因為海外所得免稅額高（2025年調高到750萬)，金額不大的話都不會課到稅。
因此境外基金配息與否，對稅務影響不大，就看個人現金流規劃。
配息在稅務上影響較大的：股票、美股，這些配息高低，對稅務的影響就比較大。
可閱讀：如何分辨境內基金與境外基金？
觀念5：高資產人士還是要留意配息基金對稅務的影響
雖然基金在稅務上影響較小，但不是完全沒影響，尤其高資產人士要比較小心
舉個例子，境外基金的配息所得，和資本損失，是不能互相抵銷的。
例如你的境外基金，領配息1500萬，但基金淨值損失1500萬，最終海外所得不會是零，而會被當成有1500萬收入。
原因是配息所得，和資本利得(淨值的價差)損失，兩者不能互相抵銷。
高資產人士如果投資金額大，要特別注意這點，
例如投資很多高配息基金，有可能那年價格沒甚麼波動甚至虧損，卻還是因此繳一堆稅，就很不划算。
不要覺得一年領幾百萬幾千萬基金配息有比較厲害，
有可能賺了配息賠了淨值價差，最後沒賺錢，但稅繳一堆。
如果搞不清楚，那用累積型比較簡單。需要現金流就定期手動賣出部分單位數即可。
(或者用鉅亨自由Pay幫你定期自動賣之類，省去手動麻煩)
快速總結：每個人心中認知的配息基金可能都不一樣
1. 配息基金，其實有很多種意思。
可能是基金配息型或累積型，也可能是在談資產本身有配息特性，也可能在談貨幣避險造成的配息。
2. 配息不是獲利，影響報酬的是資產本身的風險特性，與配息高低無關。
3. 選擇配息，是選擇現金流分配方式。
但不是在選擇投資風險報酬。所以不是追求高配息就完事了，還是要關注你投資些什麼內容。
4. 基金的配息在稅務上影響通常較小，但高資產人士還是需要注意。
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市場先生 2025.06 原文撰寫於 Mr. Market 市場先生 FB 基金社團
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