專業投資人 是什麼？認定方式與優缺點詳解

近期一則新聞提到，台灣的金管會許可專業投資人能透過複委託交易比特幣ETF，因此有些網友好奇 專業投資人是什麼？有些投資人想透過銀行買賣某些債券或一些特殊金融商品時，也會被金融業者告知需要有專業投資人資格。

在不同國家，金融業者對於專業投資人都有不同的定義，必須滿足一定的資產淨值，通常是至少100萬美元(3000萬台幣)以上，以及有足夠的投資交易知識和經驗，才符合專業投資人資格。

設定專業投資人條件，主要目的是為了保護廣大投資人，將某些高風險的金融產品，限制為只有專業投資人資格的人才可以買賣交易。

在這篇文章中市場先生會告訴你專業投資人是什麼，要怎麼申請，成為專業投資人有什麼好處及風險，
每個國家地區專業投資人資格及取得方式不同，本文主要會說明台灣的專業投資人資格如何取得，在內文中也提到美國專業投資人認定標準。

這篇文章為市場先生資訊整理與觀念教學分享，內容提到任何標的、券商、金融業者，僅為教學舉例使用，無投資推薦之意。投資必定有風險，任何投資決策前請務必自行評估判斷。

專業投資人 是什麼？

專業投資人(英文：professional investor，簡稱PI)，是一個法規規定的資格認證，確定投資人有能力投資一些積極性、高風險性、複雜程度高的商品，並有能力自行判斷商品優劣，做出正確投資決策，承擔風險，在符合這些條件的情況下，金融機構才允許銷售某些特定商品給這些專業投資人。

專業投資人能投資一般投資人不能買到的商品，例如結構性商品、海外債券、海外公司債、也能拿債券做質押融資…等，在商品多元性及手續費會優於一般投資人。

這些專屬商品服務，除了風險可能較高，也是「不受金融消費者保護法保護」，因此在投資之前一定要確保都清楚了解買了什麼。因為專業投資人有足夠專業能力，也代表有能力自行負起判斷的責任。

專業投資人資格如果要比喻，就好比是機車駕照，想要在快速道路上騎重機，就必須拿到重機駕照才能上路，一般機車駕照是不能上快速道路的。並且如同駕照會分為一般機車、重機等不同等級，專業投資人也有不同的等級區隔。

專業投資人資格有哪些好處？

1. 專業投資人的限定商品，一般人無法購買

對大多數人來說，取得專業投資人資格，最常見的原因，就是要購買某些特殊的金融產品。

一些國內外特殊投資商品，因為有本身風險較高的特性，或者單位金額較大等原因，因此為了保護普通投資大眾權益，並不開放給一般投資人交易，只提供給專業投資人交易。

常見專業投資人專屬商品如下：

• 海外公債
• 海外公司債
• 海外結構性商品
• 避險基金
• 海外3倍反向、槓桿、對沖型ETF
• 比特幣ETF
• 特定金錢信託受益權質借

有些商品雖然不一定風險高，但也許涉及單位金額較大，或者銀行或券商提供的平台工具。

這裡還是要提醒一下，這些商品多數是高風險，投資前要三思。

特定金錢信託受益權質借是什麼？

持有債券、基金等金融資產時，可向銀行質押貸款，獲得更多流動資金，是活化資產的一種方式。

質借特色有隨借隨還、沒動用免計息、可貸5-7成、放款利率約2-3%、
另外，台幣信託受益權可借新台幣，外幣信託受益權可借外幣，包含美金、歐元…等多種幣別。

2. 專業投資人，一些手續費可能相對更便宜

專業投資人交易專屬商品時，手續費有優惠或減免。

例如買賣海外債券，一般人可能會被收取買1~2%賣出0.09%帳管費，但擁有專業投資人資格的債券買賣，最低可免手續費(但單位金額一般也較高)。

市場先生之前曾經詢問某銀行關於美國公債，這家銀行有提供給專業投資人的買賣方案，買債券的交易成本相對很低、有較好的報價，比起一般的買賣管道，能省下1%~2%費用，但卻需要先有專業投資人才能使用該方案。

3. 專業投資人才能承作一些理財方案客製化

有些金融機構有提供依據個人財務狀況及需求，提供理財建議及設計投資組合，但僅限於服務專業投資人。

專業投資人資格有哪些類型？

專業投資人，會根據身分是一般投資人或專業機構，以及資產淨值規模，區分成不同種類的專業投資人。

以台灣金管會訂定的法規為例，將專業投資人分為以下5類：

1.專業客戶之自然人：自然人就是一般人。一般人需提供台幣3千萬以上的財力證明、或單筆交易超過3百萬，並在執行交易銀行裡存款及投資往來總資產超過1.5千萬，自已也必須具有充分投資專業知識與經驗。

大多數一般人，要符合專業投資人資格，會屬於這一類。

2.專業客戶之法人或基金：公司同樣需達到1億以上淨資產，授權交易人要具備金融投資專業知識。

3.高淨值投資法人：公司需達到2億以上淨資產，且設有投資專責部門，配置有金融投資經驗及專業知識的人員。

4.專業機構投資人：指的是銀行、保險、證券商、期貨業、投信投顧、票券業、信託業、政府基金及共同基金…等金管會特許行業。

5.簽訂信託契約之信託業：委託人要符合專業機構投資人、高淨值投資法人、專業客戶之法人或基金其中之一身份。

高淨值資產人士等級：

1.高淨值人士(英文：HNWI)：資產淨值超過100萬美元
2.超高淨值人士(英文：VHNWI)：資產淨值為500萬-3000萬美元
3.極高淨值人士(英文：UHNWI)：資產淨值超過3000萬美元

以上資產淨值計算都不包含自有住宅價值及債務。

美國專業投資人資格

在全球各國，都有類似專業投資人的資格等級，只是規定標準不一樣。

以美國為例，分為4大投資人類型：

1.一般投資人(英文：Investor)：無任何收入、財力限制，也不要求投資經驗。

2.合格投資人(英文：Accredited Investor，簡稱AI)：個人淨資產或與配偶共同淨資產達100萬美元以上，及過去3年個人收入達20萬美元或與配偶共同收入達30萬美元以上，也可以是銀行、證券商等機構、及資產達500萬美元的公司法人。

3.合格客戶(英文：Qualified Client，簡稱QC)：個人或法人淨資產達220萬美元以上，或其中110萬是已投資資產並被投顧管理中，或是在基金管理任職的高級職員、董事，或是在投資公司的員工。

4.合格購買者(英文：Qualified Purchaser，簡稱QP)：與上面幾種類型不同的，是看「實際可投資資產」，而不是淨資產。
持有500萬以上的個人／持有500萬以上的家族企業，家族企業本身不屬於基金投資類公司／持有500萬以上的信託／持有2500萬以上投資的公司／管理資產達2500萬以上的投資經理

要留意，美國在計算個人及夫妻淨資產或是可投資資產時，不包含主要住宅。

如何成為專業投資人？專業投資人財力認定 / 投資經驗

每家銀行、證券只要有提供專業投資人服務都能申請，只要你前往銀行，跟他說你想要申請專業投資人資格，銀行就會提供給你需要的資料。

主要包含：

• 財力認定：需要提供一些財務證明文件，包或存摺、不動產證明等等，證明自己資產充足。
• 投資經驗認定：需要提供文件填寫，以及實際對帳單作為證明。因為會要求有一定的交易次數，因此有些如果是近期的對帳單，可能會需要國一段時間才能申請。

而各家銀行專業投資人審查方式大致相同，以下用國泰世華、台新銀行、元大證券為實際案例：

另外補充一點是，根據市場先生自己的經驗，台灣每一家銀行及金融機構，對於專業投資人的認定，彼此是獨立的，並不互通，每一家金融機構要取得專業投資人資格，都需要分別重新申請一次。

換句話說，我在A銀行取得專業投資人資格，但到了B銀行仍需要重新申請認證一次專業投資人資格。但各家申請時需要準備的文件資料是差不多的。

專業投資人3000萬 財力認定

3000萬的資產淨值，是專業投資人的基礎門檻。

3000萬的資產計算，包含申請人名下的金融資產及不動產，要注意每一家銀行審核的方式可能略有小差異，

在申請之前建議先問一下你往來的銀行，看需要提供哪些財力證明資料比較方便。

詳細如下：

• 金融資產是指台外幣存款、及股票、基金、定存單、債券附買回等有價證券

多數銀行是包含申請人名下的所有金融資產、不動產。

少數銀行要是行內的金融資產才認定。例如台新銀行。

• 申請人名下的不動產

這裡需留意少數銀行會以不動產淨值來計算，也就是扣除貸款金額後的剩餘價值。例如台新銀行。

投資經驗認定

大方向來說，投資經驗包含股票、基金、衍生性金融商品(例如期貨、選擇權)、複委託等交易，只要在一定時間內達到交易筆數，就算完成資格認定。

至於交易細節各家銀行標準不一樣，以國泰世華來說，需要在2年內交易筆數達5筆，股票、基金交易只認列4筆，剩下1筆需交易期貨、選擇權、複委託等交易，且每1筆金額超過3仟元，持有超過15天。

專業投資人資格僅1年效期

專業投資人要每年重新審查資格。如果次年沒有達財力標準就失去此資格。

專業投資人要注意的問題

1. 專業投資人不適用金融消費者保護法

能成為專業投資人就被認定是具備投資專業能力及知識，不適用一般的金融消費者保護法。萬一你所投資的商品發生意外，需要自行承擔所有風險。

金融消費者保護法主要用途，是在有契約糾紛、金融機構不當行銷、故意欺瞞/隱匿/詐欺引導他人相信的行為時，才會啟動保護法，

至於投資損益是不在這個管轄範圍內，並且金融機構在一開始就會讓申請人簽屬一份聲明書，裡面會清楚表示申請人需要了解海外商品、衍生性商品是高風險性投資。

盈虧自負，是每個投資人應該要有的基本觀念，
如果想要降低損失發生機率，最好的辦法就是不斷增加投資知識。

2. 專業投資人容易買到高風險標的

銀行為專業投資人所提供各類投資標的中，多偏向積極投資屬性，可能會包含投資風險高的商品，例如信用評等未達BBB的債券(非投資等級債)、結構型商品。

就像前不久的瑞信AT1債券風暴，就只有專業投資人能買到，所以投資人本身投資相關知識相對很重要，要學會辨識商品的好壞、適不適合自已。

3. 專業投資人不等於享有財富管理 VIP服務

專業投資人只是一個資格標準，財富管理有它本身的門檻標準，兩者是不相關的，

雖然專業投資人額外會附加換匯優惠、投資手續費減少，但還是遠不及財富管理所提供的VIP服務。

財富管理常見的會員權益有台外幣高利定存、手續費減免、換匯優惠、財富管理、子女留學規劃、退休規劃服務與保險處理，詳細可閱讀：銀行財富管理門檻及優惠推薦比較

4. 海外商品選擇性不多

金融機構為專業投資人提供的商品，各家都不一樣，有些金融機構即使你有專業投資人資格，提供的海外商品可能選擇並不多、不夠全面，這時就無法比較商品好壞、差異性。

如果想解決這個問題，建議可透過海外券商平台來交叉比對，

比方說想交易海外公司債，在國外券商(例如全球最大的網路券商IB盈透證券)平台上就能搜到所有的公司債交易價格及基本資訊，就能評估比較不同商品的報價。

簡單介紹 IB盈透證券 (Interactive Brokers)

IB盈透證券是全球最大的網路券商，在NASDAQ上市(代號：IBKR)，提供全中文化介面及客服，對全球華語人士相當友善。提供交易商品種類也是全球最多，可以全線上免費開戶。

對於IB盈透證券如果還不太清楚，可閱讀：IB盈透證券評價/優缺點介紹

專業投資人總結

1. 專業投資人只是一種資格認證，需要有3000萬財力及具備投資經驗與一定的專業知識，且每年都需重新審查資格。

2. 可交易專屬特殊商品，包括海外債券、結構型商品、反向/槓桿/對沖ETF和比特幣ETF，這些商品相對複雜程度高、風險高且不受金融消費者保護法保護，適合積極投資人來交易。

3. 專業投資人是屬於高淨資產族群，但不等於財富管理客群，想要享有財富管理服務，需要額外符合規定門檻。

一般來說，使用到專業投資人資格，市場先生聽到較多的是因為要購買某些債券、結構型產品，或者能進行抵押質借的功能。這些商品中，有些的確風險較高，因此務必要確認自己對商品有足夠理解、自身能夠承擔風險，才去交易買賣這些產品。

要提醒的是，雖然有100萬美元(台幣3000萬)以上就可以申請專業投資人資格，但申請資格通過，也不代表自己一定有能力承擔某些商品本身的風險，因此仍需要按照自己的情況去衡量。

最後額外補充，前面有提到關於比特幣ETF，市場先生團隊實際電訪台灣幾家金融機構，得到答案都一致：比特幣ETF還在審查中，尚未上架給投資人來複委託交易，要審查多久尚未確定，需要再等待一陣子。等到之後審查通過後，有專業投資人資格者就可以進行交易。

每個國家的券商複委託可交易的商品及規則不同，
也歡迎來自不同國家地區的讀者，可以在底下留言回饋自己國家的狀況。

額外補充關於加密貨幣，一般較常見交易的方式包括：

1. 透過美股券商帳戶，可以直接交易買賣 比特幣ETF (於美股券商交易比特幣ETF，無須專業投資人資格)。可閱讀：最常用的美股券商Top5

2. 透過加密貨幣交易所，也能直接買賣加密貨幣現貨。可閱讀：全球加密貨幣交易所排名

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這篇文章為市場先生資訊整理與觀念教學分享，內容提到任何標的或券商均無推薦之意，投資必定有風險，任何投資決策前請務必自行評估判斷。

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