買配息型基金前必懂的4大觀念：配息型基金要如何買最有利？配息型、累積型有什麼差別？
配息型基金是台灣人最喜歡買的基金類型之一，然而很多人會誤以為「高配息=高報酬率」，這是個相當危險的觀念。
本篇文章市場先生整理了配息型基金必懂的4大觀念，像是基金配息率其實不等於報酬率，複利的時間威力下，不配息的基金可能賺更多。
希望能幫助大家破解對於配息基金的一些迷思。
本文市場先生會告訴你：
配息型基金 vs 累積型基金 有什麼差別？
基金根據投資所賺到的股利或債息，依照收益的分配可以分為配息和不配息。
配息型基金又可分為配息型及累積型兩種：
- 配息型：以現金將配息返還給投資人，可分為月配息、季配息、半年配息及年配息。
- 累積型：又稱為除權，把基金的配息再投資，增加基金單位數以產生複利效果。
- 不配息基金：基金賺到的股利或利息會累積到淨值的成長中，產生複利效果，它和累積型基金相似但略有差異。
而根據手續費收取的類型及配息類型，可以看到基金的英文代號也會有所區別，如下表。
| 基金英文代號與級別差異的區別 | ||
| 手續費類型 | 配息類型 | 常見的英文代號 |
|
前收型
|
累積型 | A、A2、AT、ACC、E、A股、X股、T股 |
| 月配息 | AD、AA、A(Mdis)、A股、名稱含月配 | |
| 季配息 | A(Qdis)、E、季配級別較少見 | |
| 年配息 | A、A(Ydis) | |
| 法人級別 | I、S、V、P、IM、PM | |
| 後收型 | (綜合) | B、B股、CT、EA、ED、F、T、U、Y股、N股 |
| 資料整理：Mr.Market 市場先生 | ||
如果想更了解配息型基金，可閱讀：配息型基金 vs 累積型基金
買配息型基金要懂的觀念1：
基金配息率不等於報酬率，配息來源可能來自本金
許多銀行理專喜歡用高配息率來招攬客戶，讓民眾以為配息率就是基金的報酬率，但答案是否定的。
原因是基金的配息來源可能來自本金，然而我們也要先釐清本金的定義。
- 一般人以為的本金：買入時付出的成本。
- 主管機關認定的本金：包含資本利得、前期未分配收益、投資基金的初始金額。
我們買基金時是根據「基金淨值」去買，
而當下基金淨值中，其實包括了基金持股淨值(又可分為原始成本及資本利得)、未投入現金市值、尚未分配的股息和利息、前期未分配收益。
而基金淨值同時就包含了上述主管機關認定的本金，所以我們可以把自己付出的淨值當作是本金。
基金配息的主要來源
- 可分配淨利益：基金投資的股票或債券所得到的股息或債息。
- 主管機關認定的本金：也就是包含了資本利得、前期未分配收益、投資基金的初始金額。
一般來說，除了首次申購時，所付出的淨值會包含一部分股息和債息，其餘時候股息和債息其實大多會藉由配息，發還給投資人。而這也是我們一般期待的配息。
就像你委託一個經理人，幫你買債券或買股票，領到的配息，理論上和你自己買是一樣的。
但在基金裡面，如果配息包含的不僅是股息和債息，而是包括主管機關本金，就等於是把你投入的錢，再分配回你自己的手上，等於是左口袋放到右口袋，跟你自己賣掉一部分基金單位數的意思是一樣的，配息後你付出的淨值就降低了。
如果想更了解如何查詢基金配息來源有多少來自於本金，可閱讀：配息來自本金是什麼意思？
買配息型基金要懂的觀念2：
複利的時間威力，不配息的基金可能賺更多
投資人應該關注的是基金淨值的成長，而不是配息率，在市場投資報酬率正的前提下，累積型基金長期複利的時間威力，會比配息基金賺更多。
以前我們都學過單利跟複利的概念，單利我們可以理解為，在基金本金不動的前提下，每年領固定的利息；複利則可理解為，將基金每年領到的利息滾入本金繼續投資。
下表以100萬本金為例，假設年利率5%的情況下，投資10年下來，單利的累積利息是50萬元，而複利的累積利息是62.8萬元，整整多了12.8萬元，而且時間愈長，差異會愈大，這就是複利的時間威力。
| 單利與複利比較(100萬本金 假設年利率5% 投資10年) | ||
| 比較 | 單利 (每年領利息，用原有本金繼續投資) |
複利 (將每年領到的利息滾入本金繼續投資) |
| 本金 | 1,000,000 | 1,000,000 |
| 年利息 | 5% | 5% |
| 第一年利息 | 50,000 | 50,000 |
| 第二年利息 | 50,000 | 52,500 |
| 第三年利息 | 50,000 | 55,125 |
| 第四年利息 | 50,000 | 57,881 |
| 第五年利息 | 50,000 | 60,775 |
| 第六年利息 | 50,000 | 63,814 |
| 第七年利息 | 50,000 | 67,005 |
| 第八年利息 | 50,000 | 70,355 |
| 第九年利息 | 50,000 | 73,873 |
| 第十年利息 | 50,000 | 77,566 |
| 十年累積利息 | 500,000 | 628,895 |
| 資料整理：Mr.Market 市場先生 | ||
以上的例子，單利還是以本金不動的前提下試算，
試想如果配息型基金會侵蝕到本金，使得本金愈來愈少，那麼長時間下來跟累積型基金的差異不是更多嗎？
買配息型基金要懂的觀念3：
境內基金配息會產生稅務成本，境外基金沒影響
如果是股利、利息收入一年超過27萬元者，投資累積型基金會比配息型基金節稅。
在台灣不管是存款利息、股票股利或是境內基金的配息，都需要列入個人所得稅申報，但是每人有27萬的儲蓄投資特別扣除額，也就是說，如果股利、利息一年不超過27萬元，
不用擔心稅的問題，但是如果超過27萬元，多出的部分則列入個人所得稅率申報。
舉例來說，如果是年配息5%的境內基金，投資金額達到540萬，年配息是27萬元，還在免稅額度內，但若投資金額高於540萬，配息多於27萬的部分就要繳個人所得稅。
境外基金的收入是屬於海外所得，如果海外所得加計個人所得淨額未超過670萬元，海外所得也不課稅，所以一般人不會被課到。目前台灣投資人喜愛的配息型基金大多屬於境外基金。
可閱讀：基金投資課稅要如何計算？
買配息型基金要懂的觀念4：配息型基金控制風險比現金流更重要
選擇配息型基金的目的更重要是控制風險，需要現金流可選擇賣掉部分單位數。
很多人選擇配息型基金的目的都是為了現金流，但是這個觀念是不正確的，如果是為了現金流，定期手動賣掉一部分單位數可以達到一模一樣的效果，而且長期下來報酬率還更好。
如果真的要談選擇配息型基金的目的，比較重要的目的應該是「控制風險」，定期的將資金從基金中抽出，可以避免市場大跌時跌得更多，有些人的操作方式是利用固定的配息將資金再轉入新的投資，如此一來也可分散風險。
如何開始投資配息型基金？
如果你想開基金戶頭，但還不知道要開哪間，會比較建議優先考慮透過基金平台，最大的優勢是費用低、選項最多樣。
鉅亨買基金是國內最大的基金平台之一，從2024年開始全站基金申購都是0手續費，現在還有額外讀者加碼優惠(如果自己在鉅亨官網就不會有加碼優惠)，
想了解更多鉅亨基金開戶相關優惠，可閱讀：鉅亨買基金開戶註冊教學/優惠整理
快速重點整理：買配息型基金前要先了解哪些觀念？
- 配息率不等於報酬率，配息來源有可能侵蝕到本金，本金會愈來愈少。投資人應該關注的是基金淨值的成長而非配息。
- 在市場報酬率是正的前提下，長期下來累積型基金會比配息型基金報酬更好。
- 如果目的是要累積資產，建議購買累積型基金，如果需要現金流，可選擇以賣掉部分單位數代替。
- 境內基金配息加上其他股利、利息一年超過27萬台幣須課個人所得稅，境外基金的配息則基本上不會有稅務問題。如果利息會被課到稅者，投資累積型基金比配息型基金更有利。
- 投資配息型基金更大的目的應在於「控制風險」，而非現金流。因為賣掉一定單位數，同樣也能得到現金流，還不用課稅。
這篇文章為市場先生資訊整理與觀念教學分享，無任何投資推薦之意，ETF/基金投資有風險，投資前務必詳閱公開說明書並自行研究分析判斷。
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專欄作者：牟均俞 主編：市場先生
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