瘦豬期貨入門教學|下單交易前需要知道的 合約規格/保證金/手續費 完整詳情

最後更新:2023-12-20

瘦豬期貨

這篇文章市場先生整理關於 瘦豬期貨(代號HE) 的期貨相關交易資料,分享給大家,方便查期貨的資料使用,

包括保證金、合約價值一口合約價值多少、成交量、結算時間、交易商與手續費等等資料整理。

瘦豬期貨 商品合約基本資料

瘦豬期貨 Lean Hog  Futures
商品名稱 Lean Hog  Futures
產品代號 HE
交易所 芝加哥商品交易所 CME
一單位合約規格 40,000 磅 (pounds)
報價點數價值 0.025 點=10美元(1點=400美元)
即時報價(浮動)* 84.2點
一口合約價值* 約 33,680美元
實物交割/現金交割 現金交割
*合約價值以瘦豬期貨 84.2點估算
資料整理:Mr.Market市場先生

瘦豬期貨 (英文:Lean Hog  Futures),代號HE,是芝加哥商品交易所 CME 的牲畜期貨商品, 報價單位是美分/ 磅 (pounds)。

豬肉是全球消費最多的肉品,根據最大出口國 -美國 在2021年統計,有超過64億磅的美國豬肉出口到其他國家。

瘦豬期貨與現貨的價差,可以幫助買家及賣家來評估最終價格、管理風險。

瘦豬期貨價格變動,會受到生長氣候、牲畜數量多寡、玉米價格波動、美元匯率的影響。主要豬肉出口國是美國,因此美元走勢也是影響瘦豬價格的觀察重點之一。

在 CME 與豬肉相關的期貨商品,有瘦豬期貨(HE)、批發豬肉期貨(PRK)。其中以瘦豬期貨(HE)為主要交易商品。

瘦豬期貨價格相對穩定,合約價值中等,容易被一般投資人操作使用,同時也相當具有流動性的一項期貨商品,依過去歷史價格,瘦豬期貨一口期貨合約價值約落在3萬美元左右,會依瘦豬價格浮動而定。

瘦豬期貨的主要用途包括中短期避險、投機交易,透過期貨也能很容易放空操作。

瘦豬期貨 價格走勢

影響瘦豬期貨價格走勢的因素,有下列幾項:

1.生長氣候:生長氣候會直接影響到小豬的數量,最適合豬隻交配是在偏冷的冬天。太冷會使小豬的生長放緩、或凍死,太熱也會熱死。

2.牲畜數量多寡:小豬生長到5~6月後就可以宰殺,數量的多寡影響供需市場的價格,是值得觀察的指標。美國農業部 (USDA) 會定期公布豬肉產品的統計資料

3.玉米價格:玉米是豬的主要飼料,占養豬6成以上的成本,因此玉米價格會是影響豬價的重大因素。

4.美元匯率:主要供給國為美國,美元匯率變化也是影響價格因素之一。

瘦豬期貨跳動一點多少錢?

  • 瘦豬期貨報價為美分/ 磅 (pounds),1美分 = 0.01美元
  • 瘦豬期貨每跳動1點,一口瘦豬期貨(40,000 磅)合約跳動價值為400美元。
  • 瘦豬期貨最小跳動單位為0.025點
  • 瘦豬期貨每跳動0.025點,一口瘦豬期貨(40,000 磅)合約跳動價值為10美元。

一口瘦豬期貨合約跳動1點 = 0.01美元/磅 × 一口合約40000磅 = 跳動1點價值400美元

瘦豬期貨損益試算範例:

買進一口瘦豬期貨,價格是84.2,如果下跌到83賣出,共下跌 1.2點。

因此合計損失為480美元 (需另外扣除交易成本,約5.9美元左右)。

瘦豬期貨一口合約價值多少?

以撰文當下瘦豬期貨84.2點計算,價值33,680美元。

  • 一口瘦豬期貨(40,000 磅)合約總價值 = 84.2點 × 400美元=33,680美元 (約 101萬台幣,美元台幣匯率以1:30計算)

瘦豬期貨保證金 要多少?

瘦豬期貨根據CME公告,最低保證金為 1,750美元/口。(撰文當下金額)

保證金金額是浮動的,會根據當下價格調整,不同期貨交易商規定也會略有一點誤差,但不會差太多

CME交易所公布的最新資訊:CME最新瘦豬期貨保證金查詢

以合約價值33,680美元估計,如果只使用最低保證金,最大槓桿倍數約可接近19倍,但任何情況下都不該使用最低保證金來交易。

建議新手使用無槓桿或最多2倍槓桿開始操作,
除非是很短線,即便是老手也不建議貿然使用超過10倍槓桿。

  • 1倍槓桿(無槓桿):至少準備33,680美元操作1口期貨
  • 2倍槓桿:至少準備  16,840美元操作1口期貨
  • 10倍槓桿:至少準備3,368美元操作1口期貨

市場先生提示:留意歷史上極端的瘦豬波動

歷史上瘦豬大多時候每日波動算平穩,每日波動大概5成時間落在0%~9%以內,4成落在負9%以內,僅有1成是超過正負10%的劇烈波動。

以下整理近10年較大的瘦豬波動,及換算瘦豬期貨每口價值波動。

可以觀察到,在歷史上一些波動較大的時期,單日漲跌幅可能超過15%~20%,這波動其實相當大,可能單日漲跌幅就接近或超過期貨的保證金,

也可能出現多日連續大漲或大跌,如果連續幾天加起來漲跌超過10%,那10倍槓桿的人方向做錯可能就會斷頭
因此務必要避免使用過高的槓桿,以及做好風控,以免黑天鵝時期遭受重傷。

歷史上 瘦豬 劇烈波動時間點
日期 單日漲跌幅度 瘦豬漲跌(點) HE每口價值波動(美元)
03/14/2023 -15.11% -15.35 -6140
07/11/2022 18.09% 16.73 6690
03/11/2022 -15.30% -18.08 -7230
07/12/2021 16.32% 14.25 5700
03/12/2020 -15.73% -11.93 -4770
11/12/2019 -16.21% -12.25 -4900
03/13/2019 -21.25% -17.18 -6870
07/05/2018 27.62% 16.45 6580
07/12/2017 18.73% 12.98 5190
11/11/2016 15.33% 7.23 2890
07/11/2016 16.05% 10.90 4360
03/10/2016 -13.03% -10.80 -4320
07/10/2015 17.33% 10.83 4330
03/12/2015 -15.37% -11.65 -4660
整理:Mr.Market市場先生

有關強制平倉(斷頭)的介紹,可閱讀:斷頭是什麼?斷頭後會發生什麼事?

瘦豬期貨成交量:充足

瘦豬期貨過去一個月平均日成交量 約78萬口、未平倉量約217萬多口。撰文當下流動性充足。

瘦豬期貨 HE

瘦豬期貨合約 盤中成交量較大及成交量較小的時段:

  • 每天紐約時間 上午 8:30  及12:30 開盤前後的成交量較大 (台灣時間 21:30及 凌晨 1:30 成交量較大)
  • 每天紐約時間 上午9:30 –  12:00 成交量較小 (台灣時間 22:30及 凌晨 1:00 成交量較小)

上面時間為市場先生根據近期資料及經驗觀察概估成交量較大的盤中時間,會受各種國際事件及假期影響而有不同。

瘦豬期貨合約 近遠月合約成交量:

  • 通常僅近月合約有較大的成交量,遠月份合約則有少量成交量。
  • 結算當天的合約量也會縮小,如果要換月建議可以提早。

瘦豬期貨合約交易時間?

瘦豬期貨合約 HE 交易時間  (美國中部)
交易時段 交易時間
夏令/冬令 周一至周五
8:30 a.m.~1:05 p.m.
資料整理:Mr.Market市場先生

瘦豬期貨HE交易時間格式-美國

瘦豬期貨合約 HE 交易時間 (台灣)
交易時段 台北時間
夏令
(3月初~11月初)
周二至周六
09:30 p.m.~02:05 a.m.
冬令
(11月初~隔年3月初)
周二至周六
10:30 p.m.~03:05 a.m.
資料整理:Mr.Market市場先生

瘦豬期貨HE交易時間格式-台灣

以美國時間來看,從周一早上開始到周五下午,每天都可以交易4小時又35分鐘。

排除例假日,每周168小時約有23小時為可交易時間。

冬令與夏令時間差異可閱讀:夏令時間/冬令時間 是什麼?

瘦豬期貨合約 結算日 及 合約月份

  • 結算當月第10個工作日是瘦豬期貨當月期貨最後結算日。

例如 2023年6月的第10個工作日是14日(三)為結算日,那麼2023/6/14就是2023年6月份期貨合約電子交易最後到期結算日。

考慮到結算日的交易量會減少、流動性變差,我建議合約換月換倉應該提早執行。

  • 瘦豬期貨,提供交易的月份:未來15個月內,提供2月、4月、5月、6月、7月、8月、10月、12月 的期貨合約。

因此同一時間大約會有12個合約可以被交易,
但通常僅有近月及次月的合約比較有成交量及未平倉量。

瘦豬期貨相關的期貨商品

目前瘦豬期貨,以CME交易所的期貨來說,
最常被交易的包括:瘦豬期貨(HE)、批發豬肉期貨(PRK)。

各種 瘦豬期貨商品 比較 (CME)
期貨標的(代碼) 合約規格 一口合約價值 最低保證金
瘦豬期貨 – HE
Lean Hog  Futures
40,000 磅 33,680美元* 1,750美元
批發豬肉期貨 – PRK
PORK CUTOUT FUTURES
40,000 磅 36,140美元* 1,900美元
*合約價值以瘦豬期貨 84.2點估算
*合約價值以批發豬肉期貨 90.35點估算
資料整理:Mr.Market市場先生

其中,

瘦豬期貨(HE)是交易量最大、流動性最高的瘦豬期貨,主要反應生豬的價格,一般稱瘦豬期貨都是指瘦豬期貨(HE)。

批發豬肉期貨(PRK),主要反應生豬下游供應鍊的價格,也就是批發價格,交易量少,所以流動性也低,交易保證金也比瘦豬期貨(HE)高。

一般人考量交易風險之下,要選擇交易瘦豬期貨(HE)會相對安全。

瘦豬期貨適合哪些投資人交易?

市場先生認為,瘦豬期貨在幾種期貨商品中,一般比較少被談到,但它交易門檻中等,是個人與機構容易操作的期貨商品之一。

短線交易與投機者、避險者

豬肉價格是屬於牲畜產品實體類,有別於傳統股票、債券的商品,有著不可控的因素影響走勢,包含天候變化、生產數量、飼料成本波動都讓豬肉價格有波動,供需雙方都有避險對沖的需求;

對於短線交易者來說,透過美國農業部 (USDA)統計的各項報告、價格變化,都可以推估出未來的豬肉價格,製定交易策略,進行期貨操作。

另外,還有美國是最大出口國,美元匯率也是影響價格的重要原因,因此可能存在一些趨勢及事件交易機會。

瘦豬期貨怎麼買賣交易?如何選擇期貨商?

使用海外期貨商,以及國內期貨商,都可以交易瘦豬期貨。

海外期貨交易商,建議使用:IB盈透證券

IB盈透證券 是NASDAQ上市公司,代號 IBKR,也是全球最大網路券商,
目前包括我自己及身邊友人,如果是做海外期貨交易,主要都是使用IB盈透證券。

1. IB盈透證券官方網站

2. IB盈透證券評價與詳細介紹

3. IB盈透證券期貨交易下單教學圖解

盈透證券以外,不方便海外交易的人,也可以使用國內期貨交易商,像是群益、統一、元大、凱基等等期貨商都相當專業。
跟業務員說你要交易海外期貨,開戶後存入保證金,即可交易瘦豬期貨(HE)商品。

瘦豬期貨手續費?

瘦豬期貨的手續費與交易成本,根據選擇的期貨券商不同,手續費也有不同,

瘦豬期貨(HE)一單位合約完整交易成本包括:券商手續費 + 交易所費用 + 清算費用(一般不會清算) + 監管費用(很小,可忽略不計)

IB盈透證券手續費率:交易成本單邊約 0.0088%

瘦豬期貨(HE)交易成本 = 0.85美元 手續費 + 2.1 美元 交易所費 = 2.95美元,

單次交易成本 2.95美元,相對一口合約價值為33,680美元的合約,占比約為 0.0088%。

一買一賣約5.9美元,代表跳動 0.025 點(一口價值10美元)就能超過手續費。

國內期貨手續費率:各家根據談的條件會略有不同,也取決於交易量。

至於國內期貨商的手續費,各家根據談的條件會略有不同,也取決於交易量,
目前市場先生持續打聽收集到不同幾家期貨商的費率,瘦豬期貨(HE)一口手續費目前仍在整理各家期貨商的資料中,未來有確認幾家的費率後會再補上來。

最後市場先生要提醒,瘦豬期貨(HE)一單位合約價值約3.3萬美元,某些時期可能金額更高,交易務必要控制好風險,並且不要過度槓桿,

如果資金太小,不建議操作這項商品,可以使用其他例如牲畜類ETF作為替代選項,雖然成本費用較高,但更適合小資金及不頻繁操作的投資人。

這篇文章整理給需要知道一些期貨交易細節資訊的讀者,如果你還想知道哪些資訊,也歡迎留言給我喔。

編輯:Sammi 主編:市場先生

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本文為投資教學使用及經驗整理,無任何投資推薦之意。期貨投資有風險,投資前務必自行研究分析。

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