天然氣期貨入門教學:合約規格/保證金/手續費 完整詳情

最後更新:2023-12-21

天然氣期貨教學

這篇文章市場先生整理關於 天然氣期貨(代號:NG) 的期貨相關交易資料,

包括保證金、合約價值一口合約價值多少、成交量、結算時間、交易商與手續費等等資料,

分享給大家,方便查期貨的資料使用。

天然氣期貨 商品合約基本資料

天然氣期貨 Natural Gas Futures 
商品名稱 Henry Hub Natural Gas Futures
產品代號 NG
交易所 紐約商業交易所 NYMEX
一單位合約規格 10,000百萬英熱單位 (10,000 MMBtu)
報價點數價值 0.00025點=2.5美元
(1點=10,000美元)
即時報價(浮動)* 2.347點
一口合約價值 約23,470美元*
實物交割/現金交割 實物交割
*合約價值以2.347點估算
資料整理:Mr.Market市場先生

天然氣期貨 (英文: Henry Hub Natural Gas Futures),代號NG,是芝加哥商業交易所集團 CME Group 旗下的 紐約商業交易所NYMEX所發行的期貨商品之一,天然氣的報價單位是百萬英熱單位(Million British Thermal Units, 簡稱MMBtu)。

COMEX發行的天然氣期貨,包括天然氣期貨(NG)、天然氣最後日金融期貨(NN),天然氣(亨利港)最後日金融期貨(HH)、天然氣(亨利港)倒數第二日金融期貨(HP)、迷你天然氣期貨(QG)等等,一口合約單位數分別為10,000MMBtu、2,500MMBtu、10,000MMBtu、10,000MMBtu、2,500MMBtu。

天然氣本質是一種無色、無味的氣體,為了防止發生洩漏時沒人發現,所以會額外添加嗅劑(一種聞起來像臭雞蛋的味道)。

天然氣屬於不可再生能源的一種,天然氣燃燒時的碳排量遠比石油、煤炭少,在環保意識抬頭的現在,天然氣被認為是發展再生能源時,必要的過渡能源。

從需求上,主要用於發電、車輛燃料、產生肥料、家用等(熱水煮飯/空調暖房),用途廣泛,各種需求中,發電與工業相關用途佔比最高。

從供給面,它的運輸和儲存都相對困難,因此供給上較缺乏彈性,所以它的價格會受短期的需求變化影響很大,
天氣是一個很大的影響因素,它會大幅影響到發電的需求,以及民生使用需求。

此外像地緣政治因素,如烏俄戰爭,也曾大幅影響天然氣的價格,甚至進而改變整體天然氣長期需求的結構。

在天然氣期貨常常會看到亨利港(Henry Hub)一詞,它是一個在美國路易斯安那州的交易中心,不僅是全球最大的天然氣期貨交割中心,也是天然氣期貨的定價基準點之一,作為天然氣定價的Benchmark,是非常重要的一個地方。

天然氣也可做為石油的部分替代品,但近年隨著供需及技術變化,兩者替代品的成分已經越來越低。

早年天然氣期貨與石油的價格通常有一定程度的相關,早年兩者被看成一體,天然氣的銷售合約往往也與油價掛勾,但近年兩者價格的關聯性已經逐漸減少。

天然氣期貨 價格走勢

天然氣期貨的走勢如下:


 

天然氣價 跳動一點多少錢?

  • 天然氣期貨每跳動0.00025點,一口天然氣期貨(10,000 MMBtu)合約跳動價值為2.5美元。
  • 天然氣期貨每跳動1點,一口天然氣期貨(10,000 MMBtu)合約跳動價值為10,000美元。

天然氣期貨損益試算範例:

買進一口天然氣期貨,假設價格是2.347點,如果上漲到2.514點賣出,共上漲0.167點。

天然氣目前是 1點=10,000美元,因此上漲0.167點,合計獲利為1,670美元,

扣除交易成本(約2美元)之後,最終獲利為1,668美元。

天然氣期貨 一口合約價值多少?

以撰文當下天然氣報價 1MMBtu = 2.347點,每跳動1點 = 10,000美元,

1口天然氣期貨(10,000 MMBtu)合約總價值 = 2.347點 × 10,000美元 = 23,470美元 (約70萬台幣,美元台幣匯率以1:30計算)

市場先生提示:一口天然氣期貨合約,價值可能高在 15,000美元 到 140,000美元之間

由於天然氣價格波動劇烈,因此一口合約價值同樣波動劇烈。

歷史上較低的時期,約 1.5 USD/MMBtu,一口天然氣合約價值僅 15,000美元。

以歷史上較高的極端值將近14 USD/MMBtu,一口天然氣合約價值僅 140,000美元。

上下差異劇大。但由於天然氣波動本來就很大,且很迅速,可能幾個月內價格就差數倍,因此在預估合約價值來準備資金時,應該以較貴的價格去預估。

天然氣期貨 保證金 要多少?

天然氣期貨根據CME公告,最低保證金為 4,000美元/口。(撰文當下金額)

保證金金額是浮動的,會根據當下價格調整,不同期貨交易商規定也會略有一點誤差,但不會差太多

CME交易所公布的最新資訊:CME最新天然氣期貨保證金查詢

以合約價值 23,470美元估計,如果只使用最低保證金,最大槓桿倍數約5~6倍,但任何情況下都不該使用最低保證金來交易。

  • 1倍槓桿(無槓桿):至少準備23,470美元操作1口期貨
  • 2倍槓桿:至少準備11,735美元操作1口期貨

市場先生提示:相較大多數期貨合約來說,天然氣的保證金要求相對較高、最大槓桿倍數相對較低,原因是天然氣價格原本就非常活躍。

以2020年的低點約1.50美元為例,到後來烏俄戰爭後的2022年高點約9.36點,中間價差高達6.2倍,上漲幅度+524%,

而從2022年高點9.36點,到後來2023年初,不到一年時間,下跌回到2.01點,跌幅高達 -78%。

前面有提到,目前撰文當下價格比較低,因此合約價值較低,但也許這並非天然氣的常態。

以近期高點接近 10 美元/MMBtu來說,一口合約價值約 10萬美元,除以4000美元保證金,也就高達25倍槓桿。

同樣再次提醒,這並不是說你只需要準備這麼多保證金。

操作天然氣需要高度控制風險,不要過度槓桿,它也並不是做多或做空以後可以放著不管的標的。

天然氣期貨歷史漲跌幅

天然氣期貨每日波動大概3成時間落在正負1%以內,2~3成落在正負1%~2%之間,1成落在正負5%以上,

但歷史上的極端情況,還有正負10%以上、甚至單一天40%以上的波動,

相較波動算是極度劇烈,很少有期貨波動像天然氣一樣這麼大的,也因此使用槓桿時需要特別謹慎,因為有使用槓桿時劇烈波動特別容易導致斷頭

以下整理近10年較大的漲跌幅度,及換算每口價值的波動:

歷史上天然氣價劇烈波動時間點
日期 單日漲跌幅度 天然氣價漲跌
(點)
NG每口價值波動
(美元)
03/06/2023 -14.52% -0.437 -4370
06/30/2022 -16.53% -1.074 -10740
06/14/2022 -16.49% -1.42 -14200
01/28/2022 -25.95% -1.626 -16260
01/27/2022 46.48% 1.988 19880
09/29/2020 21.89% 0.46 4600
08/03/2020 16.79% 0.302 3020
01/14/2019 15.88% 0.492 4920
11/15/2018 -16.52% -0.799 -7990
11/14/2018 17.95% 0.736 7360
資料整理:Mr.Market市場先生

有關強制平倉(斷頭)的介紹,可閱讀:斷頭是什麼?斷頭後會發生什麼事?

天然氣期貨 成交量:充足

天然氣期貨過去一個月平均日成交量 約350,000萬口、未平倉量約130萬口,撰文當下成交量充足。

天然氣期貨-成交量-未平倉量

天然氣期貨合約 盤中成交量較大及成交量較小的時段:

  • 每天紐約時間 早上5:00 ~ 下午4:00 成交量較大 (台灣時間 下午5:00 ~ 凌晨4:00)
  • 每天紐約時間 晚上6:00 ~ 凌晨5:00 成交量較小 (台灣時間 早上6:00 ~ 下午5:00)

上面時間為市場先生根據近期資料及經驗觀察概估成交量較大的盤中時間,會受各種國際事件及假期影響而有不同。

天然氣期貨合約 近遠月合約成交量:

  • 近月成交量較大,遠月成交量較小,假設現在是5月,那7月到期的期貨合約成交量會比9月到期的還大。
  • 越接近結算當天,合約量也會縮小,如果要換月建議可以提早。

天然氣期貨合約 交易時間?

天然氣期貨合約 NG 交易時間 (美國紐約)
交易時段 交易時間
夏令/冬令 週日至週五
6:00 p.m.~5:00 p.m.
資料整理:Mr.Market市場先生

天然氣期貨合約交易時間-美國

天然氣期貨合約 NG 交易時間 (台灣)
交易時段 交易時間
夏令
(3月初~11月初)
週一至週六
6:00 a.m.~5:00 a.m.
冬令
(11月初~隔年3月初)
週一至週六
7:00 a.m.~6:00 a.m.
資料整理:Mr.Market市場先生

天然氣期貨合約交易時間-台灣

以夏令時間對到台灣時間為例,從週一早上到週六早上,每天都可以交易23小時,早上5點之後會休息一個小時,已經接近24小時交易。

週六早上五點之後到週一早上六點以前,是休息時間。

排除例假日,每周168小時共有138小時為可交易時間。

冬令與夏令時間差異可閱讀:夏令時間/冬令時間 是什麼?

天然氣期貨合約 結算日 及 合約月份

  • 結算月的前一個月倒數第3個工作日,是天然氣期貨當月的最後結算日。

例如一個2023年7月到期的天然氣期貨合約,那結算日就會是2023年6月的倒數第3個工作日,為6/28(一)。

但因為結算日的交易量會減少、流動性變差,因此會建議合約換月換倉應該提早執行。

  • 天然氣期貨提供交易的月份:每月都可以交易,在當年會列出下12年的每月合約。

因此同一時間大約會有12個合約(一年有12個月份,每月都有合約)可以被交易,但通常僅有近月及次月的合約比較有成交量及未平倉量。

天然氣期貨 相關的期貨商品

目前以CME交易所的天然氣期貨來說,最常被交易的還有:天然氣最後日金融期貨(NN),天然氣(亨利港)最後日金融期貨(HH)、天然氣(亨利港)倒數第二日金融期貨(HP)、迷你天然氣期貨(QG)

各種 天然氣期貨商品 比較 (CME)
期貨標的(代碼) 合約規格 一口合約價值 最低保證金
天然氣期貨(NG)
Henry Hub Natural Gas futures
10,000 MMBtu 約23,450美元 4,000美元
天然氣(亨利港)最後日金融期貨(HH)
Natural Gas (Henry Hub) Last-day Financial Futures
10,000 MMBtu 約25,000美元 4,000美元
天然氣(亨利港)倒數第二日金融期貨(HP)
Natural Gas (Henry Hub) Penultimate Financial Futures
10,000 MMBtu 約23,300美元 4,000美元
迷你天然氣期貨(QG)
E-mini Natural Gas Futures
2,500 MMBtu 約5,863美元 1,000美元
*合約價值以撰文當下最後報價計算
資料時間:2023/5/24   資料整理:Mr.Market市場先生

其中,迷你天然氣期貨(QG) 的一口合約價值相對較低,也是一般人較容易交易的規格,一口合約大約將近6千美元,不到台幣20萬。

天然氣期貨(NG)一口合約大約是台幣近80萬左右,撰文當下直到2024/1的期貨合約都還有流動性,因為合約價值大,因此僅適合法人操作,普通人除非有較高資產否則難以操作。

它每個月份都有期貨合約,迷你天然氣期貨(QG)比天然氣期貨(NG)合約規模小4倍左右,一口合約價值約5,863美元(約台幣20萬),相對來說算是比較適合一般人的選擇。

天然氣期貨 適合哪些投資人交易?

短線交易與投機者、避險者

天然氣是需求非常大的能源之一,但因為天然氣容易受到氣候、政治動盪、及全球經濟環境的影響,所以比較不適合長期投資。

但它的價格非常活躍,短期內就可能有倍數的價格變化,投機性質相當高。

天然氣期貨的交易成本較低(相對一口合約的價錢),頻繁進出不會付出太多交易成本,也較適合短線及投機者。

天然氣期貨 怎麼買賣交易?如何選擇期貨商?

使用海外期貨商,以及國內期貨商,都可以交易天然氣期貨。

海外期貨交易商,目前唯一有中文化、也有提供期貨交易的美國券商是IB盈透證券

IB盈透證券 是NASDAQ上市公司,代號 IBKR,也是全球最大網路券商,目前包括我自己及身邊友人,如果是做海外期貨交易,主要都是使用IB盈透證券。

1. IB盈透證券官方網站

2. IB盈透證券評價與詳細介紹

3. IB盈透證券期貨交易下單教學圖解

盈透證券以外,不方便海外交易的人,也可以使用國內期貨交易商,像是群益、統一、元大、凱基等等期貨商都相當專業。

跟業務員說你要交易海外期貨,開戶後存入保證金,即可交易天然氣期貨(NG)商品。

天然氣期貨 手續費?

國外天然氣期貨(NG)手續費:一次交易成本約2.15美元,手續費率約0.0092%

天然氣期貨(NG)根據選擇的期貨券商不同,手續費也有不同,以IB盈透證券固定式手續費為例:

一單位合約完整交易成本包括:券商手續費 + 交易所費用 + 監管費用(很小,可忽略不計)

天然氣期貨交易成本 = 手續費0.85 美元 + 交易所費1.28美元 + 監管費用0.02美元= 2.15美元,

單次交易成本2.15美元,相對一口合約價值為23,450美元的合約,占比約為 0.0092%。

一買一賣約4.3美元,代表跳動約 0.00043 點打平手續費。

國內天然氣期貨(NG)手續費:各家根據談的條件會略有不同,也取決於交易量。

詢問了國內的營業員後,國內單次交易成本約在4.5美元(約135元台幣),相對一口合約價值為23,450美元的合約,占比約為 0.0192%。

一買一賣約9美元,代表跳動約 0.00045 點打平手續費。

不過各家期貨券商手續費,以及每個人的條件談到的費率,都會略有不同,通常有對帳單、交易量越大,手續費會越低,

國內的交易者想談到比較好的費率,建議都需要拿對帳單去跟營業員談,會比較容易得到較好的費率。

最後市場先生要提醒,天然氣期貨(NG)一單位合約價值約3萬~10萬美元,是個眾多期貨商品中波動相對最劇烈的一種,

交易務必要控制好風險,並且不要過度槓桿。

如果資金太小,不建議操作這項商品,可以使用其他例如迷你天然氣期貨,作為替代選項。

雖然成本費用較高,但更適合小資金及不頻繁操作的投資人。

這篇文章整理給需要知道一些期貨交易細節資訊的讀者,如果你還想知道哪些資訊,也歡迎留言給我喔。

更多關於天然氣期貨相關的教學可閱讀:

1. 期貨入門教學

2. 什麼是期貨型ETF?

3. 巴菲特如何投資能源股?

4. 能源投資入門:什麼是能源產業?

本文為投資教學使用及經驗整理,無任何投資推薦之意。期貨投資有風險,投資前務必自行研究分析。

編輯:Eden 主編:市場先生

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