資本是什麼意思?和 實收資本、股本 有什麼不同?

最後更新:2021-09-09

股本/資本是什麼意思?和實收資本有什麼不同?

資本(Capital),對經濟學家來說,資本通常意味著流動資產,也就是手中可用於消費的現金。
對公司來說,資本是指可用於維持日常運作、為未來擴張提供預備的資金,它也可以被理解為公司的總資產,但又不僅是資產。

資本並不是一個財報科目,它指的是企業營運的一種資源,根據來源不同,也有不同的資本定義稱呼,
這些稱呼很容易讓人混淆它的意思。

這篇文章市場先生介紹公司的資本(Capital)是什麼意思,分為以下幾個部分:

  1. 資本(Capital)是什麼意思?
  2. 登記資本(Registered Capital)與實收資本(Paid in Capital)
  3. 股本(Share Capital)和實收資本(Paid in Capital)有什麼不同?

資本(Capital)是什麼意思?

資本(英文:Capital),任何可以為使用者帶來價值或利益的事物,
廣義來說可以包含,企業或個人的金融資產、廠房設備、房地產、庫存、專利權、現金、…等,
具體構成資本的形式是多樣化的,
重點在於,可以被用來支付商品和服務的持續生產、創造利潤,並投資於各種事物以創造價值,

資本是日常經營企業和為其未來增長提供資金的關鍵組成部分,
資本這個詞在中文上也象徵很多意義,以下也會列出相關的用詞,以及釐清它的差別。

而公司資本主要分為營運、債務、股權資本,

  • 營運資本:是滿足公司日常運作所需的資金;
  • 債務資本:是借款產生的資金或資產;
  • 股權資本:是透過公開或私下發行公司的股票來籌集的,用於資助公司的快速擴張;
  • 交易資本:是由經紀商和金融機構使用的。

4資本類型:根據來源/用圖可以分成4個類別

1. 營運資本(Working Capital)
也稱為淨營運資金 (NWC),是衡量公司流動性、運營效率和短期財務狀況的指標。
如果一家公司擁有大量的正營運資金,表明公司可以為其當前營運提供資金並投資於未來的計劃。
如果一家公司的流動資產不超過其流動負債,那麼它可能難以成長或償還債權人,甚至破產。

營運資本會被用在兩個地方,
一個是衡量企業的財務風險,因為短期資金多、短期債務少,企業營運的風險就低,反之,一但營運資金過低,企業就會面臨需要籌資周轉的問題。
二是經營效率,因為公司所需的營運資金如果過多,卻使用效益不彰,雖然財務上安全性高,但經營上卻可能效率低落。

營運資本透過以下評估來計算:

  • 營運資本=流動資產 – 流動負債

2. 債務資本(Debt Capital)
公司透過借貸獲得資本就稱為債務資本,來源可以從私人或政府來取得,
債務資本主要是從銀行、其他金融機構借貸或發行債券來籌資,
而發行債券是公司最喜歡籌集資本的方式,特別是在當利率較低的情況下,能讓借款更便宜。

與個人借貸一樣,公司必須有良好的信用記錄才會有較好的條件來借錢,
借款利率也會依借款人的信用歷史而有所不同。
對個人來說,債務是一種負擔,但對公司來說,債務是一種機會,
至少在債務不失控的情況下,大多數公司能有一筆資金來投資,
但要注意負債比率,以免還不出錢來。

3. 股權資本(Equity Capital)
股權資本也就是一般人說的股本,對企業來說,是籌資的一種方式,
透過在股票交易所來籌資(IPO),是公共股權;不在公開市場上籌資,是私人股權,
也就是向投資人出售股票來獲得資本,
當投資人購買股票時,也就是在向一家公司提供股權資本。

4. 交易資本(Trading Capital)
交易資本是分配給個人或公司,用於購買和出售各種股票的資金額,
投資人可以採用各種交易優化方法來增加其交易資本。

登記資本(Registered Capital)與實收資本(Paid in Capital)

在股權資本中,有登記資本與實收資本兩個詞,一般是在公司註冊時會遇到這兩個名詞差異,
比起上一段提到根據用圖和來源分類的資本類型,登記資本實收資本是屬於法規和會計上的專有名詞。

舉例來說,
董事在經營公司時,需要股東們提供資金,而原先預計經營公司的總資本是7億(登記資本額),但目前只需要4.8億,
那按常理來說,股東們當下只要先實際拿出4.8億資本就行了(實收資本額),
等董事需要資金時,採用分次到位(分次發行股份)的方式,陸續到位資本。

所以就有在設立公司時資本額,分為 登記資本(Registered Capital)、實收資本(Paid-in Capital):

1. 登記資本(Registered Capital)
登記資本又可以稱為資本總額、額定股本(也稱授權股本、授權股數乘上面額),指公司營運所需要的總資本,
依照公司章程內容登記,會以分次發行股份來陸續到位資本

如果要發行超過登記資本的股份,必須要修改公司章程中的資本總額,
得經由股東會決議、會花比較長的時間,

因此為了避免麻煩,通常一開始公司的登記資本額會設定一個比較高的數字,也會比實收資本額大許多。

2. 實收資本(Paid in Capital)
又稱為發行資本,
可以的方式是,股東實際將公司需要的現金、資產實物(房地產、機器設備)、無形資產(專利技術)投入公司經營,
只要是非現金資產(資產實物、無形資產),需要估算出合理價格來認列股份,

而實收資本屬於股權資本,他的特別處在於不是透過借貸來增加資本,所以公司不需要償還,可以長期週轉運用。

股本和實收資本有什麼不同?

股本是實收資本的其中一部份,

股本是會計上記錄原始股東出資,包含股數與面額的財報科目,一般除了後來有增資減資,否則股本數字不大會變動。
但實收資本則更廣義,不限於發行時的狀態,而是任何時候包含公司發行股權所得的資金,它包含了股本也包含資本公積,都屬於實收資本。

股本= (普通股+特別股/優先股)*面值
公司將資本劃分為數份等額的股票,通過發行股票(普通股、特別股/優先股)來籌資。
股本會因為分次發行股份(增資)或減資,而會發生變動,但是一定不會超過登記資本額(額定資本)

要特別留意的是,投資人在二級市場上買賣股票時,不會產生額外的實收資本,
因為這些交易的收益流向了出售股東,而不是發行公司。

可進一步了解股本,可閱讀:什麼是股本?

實收資本= 股本+資本公積(額外實收資本)
實收資本是從發行普通股或特別股/優先股中收到的總金額,
它的計算方法是將已發行股份的面值加上收到的超過股份面值的金額,

資本公積(額外實收資本)是指,股東支付高於股票面額的資金,也就是股本溢價、還有包含資產重估價值、處分固定資產收益、公司合併利益、受領捐贈所得等,可進一步了解 什麼是資本公積?如何查詢?

舉例說明:

假設 ABC 公司發行 1,000 股股票,每股面值為 1 美元,但股票根據他的價值,在市場上的售價不是1美元,而是 25 美元,
因此若在公開市場上用每股25美元發行1000股,總得到的金額,也就是實收資本額 1,000 股*25 美元=25,000 美元,

會計師就會記錄股本1,000 股*1美元=1,000 美元,其餘 24,000 美元作為資本公積

在這例子中,股本是1000美元,但實收資本則是25000美元。

快速重點整理:股本/資本是什麼意思?

  1. 股本(Share Capital),公司將資本劃分為數份等額的股票,通過發行股票(普通股、特別股/優先股)來籌資。
    股本會因為分次發行股份(增資)或減資,而會發生變動,但是一定不會超過登記資本額
  2. 資本(Capital)有4個主要類型,公司資本主要分為營運、債務、股權資本,另外還有一個稱為交易資本,是由經紀商和金融機構使用的。
  3. 實收資本(Paid in Capital)又稱為發行資本,可以的方式是,股東實際將公司需要的現金、資產實物(房地產、機器設備)、無形資產(專利技術)投入公司經營,只要是非現金資產(資產實物、無形資產),需要估算出合理價格來認列股份。

市場先生觀點:資本並不是一個財報科目,但它是企業營運必要的資源。
在投資領域,作為一個投資人,研究企業財務時我們比較少用「資本Capital」這個詞,因為它並不是財報科目,而是一個概念,
更多時候我們是根據財報會計科目去理解,例如股本、資本公積這些財報科目。

不過如果你是站在企業經營者的角度思考,那麼考慮到營運所需要的資源,「資本」就是比財報科目還要更實用的思考角度。

我們常說,投資人應該要把自己當成企業的經營者在思考,實際上這並不容易,也許資本這個詞可以提供你另一個思考角度。

學習更多財報知識,
可閱讀:財報分析教學懶人包

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編輯:Joy 主編:市場先生

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